Stocks have been in the sweet spot for a while, but Cramer is worried that's about to change.

"I have to tell you, when I look at next week's catalysts I've got a little trepidation about how things are going to shake out," Cramer said. "I fear we're entering Bizarro World where, for many, good news is bad news." 

In other words, Cramer believes as economic data comes out, if it suggests the economy has continued to improve, it could trigger substantial selling. On the surface, that seems counterintuitive; a good economy is good for business. And it is, over the long-term.

But in the near term Cramer thinks big money investors will interpret positive economic data as sign that the Federal Reserve is about to pull back economic stimulus rather than risk runaway inflation.

"Therefore I believe that any piece of data that smacks of an accelerating economy will send all stocks tumbling," Cramer said.

Adam Jeffery | CNBC

However, that doesn't mean there isn't opportunity, you just need to be strategic. "I believe there will be stocks worth buying, they're just different from the ones you're used to buying," Cramer said. 

What are the right ones? 

"On a pullback, I'm a buyer of companies that could generate better earnings in the second half of the year. I'm talking about the banks, the techs and the industrials," Cramer said.

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Which are the wrong ones? 

"I'm not a buyer of stocks that have higher yields because strong data sends interest rates up. In turn, higher rates nullify the advantage of higher yielding equities. So utilities, consumer packaged goods, master limited partnerships and real estate investment trusts, are all to be avoided." Cramer said.

Pay close attention to the stock market in the week ahead. Jim Cramer sees a slew of catalysts on the horizon that could either send stocks surging or tumbling.

Following are the earnings reports, economic data and other events that Jim Cramer will be monitoring in the week ahead.

SUNDAY JUNE 2

China will be on Cramer's radar over the week-end. "On Sunday night we will get a key number out of China, the non-manufacturing PMI. I expect it to be disappointing," Cramer explained. "However, I will say if we get one, just one good number from China the mineral stocks are so low that they could rocket." 

MONDAY JUNE 3

Cramer thinks Monday presents a strong chance for a rally. "Eurozone PMI Manufacturing comes out Monday morning. To be honest, all we need is to see the number not go down too much versus the previous month, and I believe we will catch a rally."

Adam Jeffery | CNBC

TUESDAY JUNE 4TH

Headwinds may start to blow on Tuesday. "We may have a real problem Tuesday evening when Dallas Fed President Fisher speaks on monetary policy in Toronto," Cramer said. "Fisher's a terrific guy but he's known as a real hawk so I'm expecting him to say that the Federal Reserve should be much less accommodative. That could be a nightmare for the bulls, so be prepared for the blow-back Wednesday morning," Cramer said. 

Also Tuesday, Cramer will look at single stock stories such as Dollar General which is scheduled to release earnings. "The dollar stores have been the beneficiary of the explosion in the number of people who use food stamps, and I expect a very good number," Cramer said. 

Also Cramer will be keeping his ears peeled for information out of conferences being held by many major investment banks. "I'm paying attention to the Bank of America Merrill Lynch Global technology conference and to the JP Morgan Diversified industries conference. "What's said may provide clues as to which companies may prosper in the second half as business improves and revenues start to flow," Cramer said.

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WEDNESDAY JUNE 5TH

On Wednesday jobs will take center stage with the ADP employment number. Many investors consider it to be a precursor to the Friday report released by the government, however it's not uncommon for there to be a divergence between the two. Because jobs are so important to this market, "I am going to suggest that you ignore this number entirely," Cramer said, and only focus on Friday.

Instead Cramer intends to dig down into the market for more single stock stories. "Brown-Forman, the maker of Jack Daniels, reports earnings," Cramer said. "It should be a very good number, but it might not be good enough as this is the kind of consumer staple stock this market has turned on," he said.

Also Cramer will be looking at apparel as Ascena Retail reports. "This stock has quietly moved up to above $20. With that rally I say, be careful, the company better not disappoint or we will see $18 real fast." 

THURSDAY JUNE 6TH

Bulls could face serious headwinds on Thursday. "Philly Fed President Charles Plosser is scheduled to speak in Boston," Cramer said. "Shortsellers love this guy because he's been worried about inflation forever." In other words, the Street may take his comments as a sign that the Fed is about to pull back from its bond buying program. "Be prepared for his 8 a.m. talk to send the market lower," Cramer said.

Also Cramer will be watching Europe. "There's an ECB meeting. Wouldn't it be great if the Europeans would roll back that second rate hike they put through when Trichet thought Europe was about to roar."

FRIDAY JUNE 7TH

Perhaps no day matters more next week than Friday; the government will release the jobs report. "The consensus right now is for 7.5% unemployment and 170,000 jobs created."

Cramer, however, is concerned that good news may be bad news for stocks. "If the number comes in better than expected, say 200,000 jobs created, the Street may fear the Fed is about to pull back. If that's the case, I suspect stocks could get slammed." 

雲霄飛車

長週末結束回來，週二股市繼續跳空大漲，不過尾盤有些縮水﹔週三變成剛好相反，先跳空大跌，然後縮小跌幅﹔週四又和週二類似，漲幅相當可觀﹔週五應該「輪到」下跌的，結果盤中還漲得不錯，直到最後半小時才像自由落體似地大跌，收在接近當天的最低點 (也是本週的低點)。整週下跌1%，是連續第二週下跌﹔不過，整個五月份還是上漲了約2。4%，成就了連漲七個月的偉大表現﹗

從技術分析來看，上週三/週四出現的3%大反轉(向下)的範圍，到本週五最後半小時之前都還在這個區間動盪 (Wedge Pattern)﹔結果收盤前的大跌，導致此區間的底部被突破，有點不妙的感覺﹗而且SP500指數已經跌低於20天均線 ($164。71)，也許會去下探50天均線 ($160)，不可不慎﹗

要在本週這種「漲跌漲跌」的盤勢中賺錢，實在需要有精準的判斷和執行才有希望，否則，看到漲了才追高、或是看到跌了才逃命，都會被耍弄地團團轉。在搞不清楚該如何出手的情況下，本週只有下列幾個動作﹕

1。SCTY﹕由於兒子工作忙碌，無暇看盤，商請老爸全權視機賣掉股票。週二早上開盤沒多久，就趕緊分兩筆賣掉，賣價分別為$50。80元、$50。05元。賣出第一筆之後股價下跌，覺得再不跑第二筆的話就來不及了﹗結果賣了之後，股價又往上衝到$52。50元，當時還覺得「有負所託」﹔今天股價收在 $45。25元，又覺得「不辱使命」。會賣的原因有二﹕其一為股價漲太多太快，其二為六月11日起，IPO 六個月之後內部人士可以開始賣持股。

2。AAPL﹕週三覺得本週到期 $440 PUT 應該安全，又看到 T3LIVE 主持人去買下週到期 $450 CALL / 賣 $455 CALL (Bullish CALL Spread)，於是跟進去賣下週 $445 PUT，收入 $6。20元。AAPL 最近盤勢逐漸變穩，網上很多人在談「頭肩底」(Reversed Head-and-Shoulder) -- 左肩$420元，頭$385元，右肩正在形成中，但不能跌破$420元，頸線約$465元，如果能突破頸線，則上看$545元。值得關注。

3。LNKD﹕T3LIVE 認為此股會下跌，股價反彈時就是賭跌的好機會﹔週三股價終於反彈時，只敢去賣六月 $180 CALL，收入 $2。50元。週五早盤大勢漲時，LNKD 也漲，還有點擔心是不是做錯了。結果最後大勢反轉下跌，LNKD 收在當天最低點﹔如果再跌破本週的低點 ($164。17元)，會考慮再加碼賭跌。

4。IBM﹕上次賣五月$215 CALL 白賺之後，一直在等機會再賣同樣的 CALL。週五在股價約為 $211 元時，去賣七月$215 CALL，收入 $4 元。IBM 在一個月內從低點 $186。80元，一路漲到今天的最高點 $211。98元，覺得漲得有點太過頭，希望這筆也能白賺。

本週到期白賺的﹕ AAPL $440 PUT、TSLA $90 PUT。

下週到期目前只有﹕AAPL $445 PUT。

六月到期目前還有﹕AAPL $450 PUT，WLK $90 PUT，SCTY $25 PUT，SWI $40 / $42。5 PUT。

股市安然度過五月，六月會如何，只有天知道﹗週五的尾盤下殺是個危險信號，任何新的進場看漲動作，最好都要等到有「止跌反轉」跡象時再出手。

漲勢稍停

勢如破竹的漲勢終於在本週三碰到亂流，原本還漲得好好的，盤中突然因為新出爐的聯準會上次會議記錄顯示，會員們考慮提早縮減 QE，導致大盤急轉直下，從大漲變成大跌﹔週四繼續低開，但在20天均線附近得到支撐，最後以小跌收盤﹔週五和週四的走勢幾乎一模一樣，最後也是小跌。整週結果跌約1%，終止了連漲四週的強勢。

大部份的股票整週也都跟著大盤一起跌，但是 AAPL 卻是逆勢上漲，整週漲了近 $12 元，表現算是相當不錯了，不過其間也得忍受週二在國會被追問逃稅疑雲的打擊 (當天小跌收盤)、以及週三大盤逆轉向下的賣壓 (當天小漲收盤)。週五大盤雖跌， AAPL 還能以近高點收盤，希望這是邁向 $500 元大關的開始。(當然，路途還遙遠得很﹗)

週三眼見大盤不支倒地、AAPL 股價也從 $448。35 元的高點急速縮水時，忍不住設了一個止損單 $441。50元 (當時的原來低點為 $441。80元)，結果股價跌穿止損點賣掉之後，繼續下跌至 $438。22元之後開始反彈，覺得還算強，於是去賣六月到期 $450 PUT，收入$20元，就把這個 PUT 用來取代股票。週五看見股價還算強，決定加賣一筆下週五到期的 $440 PUT，收入 $4。20元。

還有一些的動作如下﹕

1。WLK﹕週一看見股價碰到 $95 元，以為就要一路上衝了，趕快去賣六月 $90 PUT，收入 $2。40元。接下來，股價隨著大盤下跌而拉回，不過本週最低價 ($89。52元) 還高於近期的低點 ($89元)，暫時不會加碼或減碼，靜觀其變。

2。SWI﹕週三因為買一家公司而導致股價慘跌，結果犯了兵家大忌，在還沒有看見反彈跡象時就進場賣六月 $42。5元 PUT，收入 $1。25元。週四股價繼續小跌，週五終於看見止跌反彈了，在收盤前一小時再賣六月 $40 PUT，收入 $1。35元。如果股價再跌破週五低點 ($39。95元)，會考慮至少認賠收掉其中一筆 PUT。

3。TSLA﹕週三原來設定去賣六月 $80 PUT，定價 $3。60元﹔結果看見大盤全線下跌，定價即將成交時，趕緊取消訂單。(如果不膽小的話，現在已經可以賺 50%，真是可惜﹗) 股價結果週四和週五強力上漲，週五衝破原來的最高點 ($97。12元)，盤中最高 $97。95元，收盤 $97。08元，強得不得了﹗在收盤的前一分鐘內，突然決定去賣下週五到期的 $90 PUT，收入$1。15元，是福是禍，很快就會知曉。

大盤 (SP500指數) 從週三的高點 ($169。07) 跌至週四的低點 ($163。94)，跌幅 3 %﹔週五的低點 ($163。98) 還高於週四的低點，暫時還沒有「越跌越低」的情況發生。需要繼續觀察後續走勢，才能猜得稍微準確些。

落後大盤的第五回合

大盤從四月到期日 (4 月 19 日) 反轉變漲開始，在過去的 21 個交易日中漲了 17 天，SP 500 指數從約 1540 點漲到約 1670 點，漲了 130點，漲幅約 8%﹗這麼強的漲勢發生在傳統弱勢的五月，實在令人難以置信。從五月起，只有 5 月 1 日大跌嚇人外，其他僅有的兩天下跌 (本週四和上週四) 都算輕微，而且跌一天之後，次日立刻繼續破新高，真是看得目瞪口呆。想當然耳，光靠我這種賣 PUT 的保守做法，成績自然遠遠落後大盤的表現﹗

不過值得欣慰的是，我那個剛做事 (CPA) 近兩年的兒子，去年下半年才開始進場股市練身手，(一開始進場時機不對，陷入苦戰，結果好不容易在年底前小賠一點收場，算是繳了一點學費)，最近挑了兩個瘋漲股 TSLA 和 SCTY -- 於 4 月 1 日 TSLA 宣佈會提前開始賺錢而導致股價跳到 $46元時，同時以 $44元買進股票，而且還賣了4月 $44 PUT，收入$2。50元﹔(老爸我只敢等股價稍微拉回時去賣 $40 PUT)。然後在出財報前又去加碼買另一筆股票，買價$54元﹔加賣6月 $46 PUT，收入$3元﹔(看得老爸心驚膽戰地勸他不要冒大險，至少把 PUT 在出財報前以小賺收掉)。結果現在 TSLA 股價已漲到$90元以上，小子的股票已經漲了約100%，老爸只賺了賣4月$40 PUT 和 5月 $65 PUT 所收的錢。另外 SCTY 也是兒子上週五打電話來 “報明牌”，討論結果，父子兩都去賣了 6月 $25 PUT，均收入$1。80元﹔不過兒子還加買了股票，買價$28。75元，今天收盤價$45元，漲了超過50%﹗

表現不如大盤其實也無妨，反正年紀大了，本來就是該以保守方式賺錢，可以趁著大盤上漲的機會多做幾筆賺賺，也沒什麼好抱怨的了。手中已有的本週五到期的 PSX $60 PUT (收入$1。55元)，WLK $90 PUT (收入$1。70元)，TSLA $65 PUT (收入$1。20元)，IBM $215 CALL (收入$2。73元)，今天全部白賺，也算是積少成多，有點業績可言。本週一看見 PSX 在連跌三天之後，終於有點反轉跡象時，在股價約為 $61元時，進場加賣本週五的 $62。5元 PUT，收入$2。20元。(手中雖然已有$60 PUT，不過當時覺得反彈的機會很大，因此進場賣較高價位的 PUT)，結果今天收盤價$65。46元，這筆 PUT 也白賺，這是本週看得還算準的佳作。

至於看不準的動作，那當然又非 AAPL 莫屬了﹗上週五把本週到期的 $450 PUT 小賺收掉是對的，可是保留手中被 $460 PUT 進的股票則是錯的﹗週一股價小漲還沒事，週二開始覺得有點不對時，只知道去賣週五到期 $450 CALL，收入$5。90元﹔週三股價繼續狂跌至$430元附近時，只能繼續加賣$430 CALL，再收入$4。50元﹔週四股價先跌至$418。90元後出現反轉向上時，還沒感覺要做什麼﹔等到股價漲到$434元時，才驚覺被 $430 CALL 走等於是認賠出場太不爽了，趕緊去賣次日到期$435 PUT，收入$4。10元。今天股價收在$430與$435元之間，股票被$430 CALL 走，同時又被 $435 PUT 進，一買一賣，退回$5元，CALL + PUT 總結為 $5。90 + $4。50 + $4。10 - $5 = $9。50 元，等於是把這筆從 $460 PUT 進的股票，成本降低了 $9。50元，成為 $460 - $4。5 - $9。5 = $446元，帳面上還輸了約$12元，還有待繼續賣 CALL。

目前六月只有 SCTY $25 PUT。打算拉回就大膽進場，TSLA，SCTY，PSX，WLK 都會是中意的目標。

經事長智

上週五決定賣本週到期 AAPL $450 CALL 時，完全忘記了 AAPL 將於五月上旬發股利之事。週一看見股價繼續上漲時，突然想起股利這件事，並回頭看上次發股利之前 (二月初) 股價也是向上漲，於是趕緊去賣本週到期的 $450 PUT，收入$3。85元，多少彌補一下太早賣 CALL 的遺憾。週二趁著股價稍微拉回時，又加賣5月17日到期的 $450 PUT，收入$7。10元。

有了這番佈局後，雖然對股票將被 CALL 走覺得有點可惜，不過因為下週一被 CALL 走時，已經過了「除權日」，理論上我還是可以領那 $3。05 元的股利，算是不無小補。結果沒想到，股票在「除權日」前一天 (週三) 被提早 CALL 走了，領股利的美夢就此泡湯﹗

週四覺得「心有不甘」，決定加賣次日到期的 $460 PUT，(收入 $4。50元)，希望股價順利「填權」，能夠收在$460元之上。結果美夢又再次泡湯，週五股價往 $450 元 反方向跑時，$460 PUT 已經賠錢自然不願出場，看看下週 $450 PUT 還賺錢，趕快以 $5元買回，小賺$2。10元逃命。現在手中就剩下週一將被 PUT 進的股票，沒有 PUT 也沒有 CALL，情況若有不對時 (像是跌低於 $450元)，會考慮賣掉這筆股票(或至少會賣 CALL)。

所以，這是「不經一事，不長一智」，下次決不賣「除權日」前後的 CALL。

除了 AAPL 之外，本週的動作還有﹕

1。週二賣 WLK 五月 $90 PUT，收入 $1。70元。此股圖形不錯，本週一早上出財報後上漲，週二續漲，週三至週五在$89元至$92元之間橫向整理，有點像「牛勢旗杆」(Bull Flag Pattern)，只要能突破 $92。35元，就有希望繼續往上衝。(My opinion only, not prediction)

2。週四賣 TSLA 五月 $65 PUT，收入 $1。20元。此股在一個月前，還在$40出頭，當時白賺了 $40 PUT。本週三出財報前已經漲了50%，來到$60元附近﹔結果財報很好，週四和週五又連續大漲，今天最高已經達到$81元了﹗

3。週五賣 SCTY 六月 $25 PUT，收入 $1。80元。此股去年底 IPO，今天創新高，下週一盤後出財報，先賣個遠一點的 PUT 試試看。

全球股市漲個不停，完全不管五月已過快半了,毫無跌的跡象。勇敢加碼，就怕隨時可能翻臉﹔完全觀望，就怕越等越漲。權宜之計，大概只能小心翼翼地選自己中意的股票去碰碰看手氣了﹗ 

Hi Jack,

Nice to hear from you.  Hope you have wonderful retirement life.

Thanks for sharing your schemes.  I did similar things last year --- selling various AAPL 2013 Jan. Puts and got rewords handsomely.  I did trade some 2014 Jan. Puts this year.  However, due to its severe down trend for the past 8 months, I do not hold any 2014 Put right now.  I will consider to sell some long-term Puts when its trend reverses.

Enjoy your retirement life!

 

 

 

About 2 yrs ago, during phone calls w/ you, I mentioned that, since I am retired, I prefer to do long-term Covered Options schemes. Following is an Options scheme I worked out in the past few months for AAPL, as an example:

Bought AAPL shares at $468, and Sold 1/2015 $535 Calls at $39/sh; Net cost: $429/share;

Sold 1/2015 $450 Puts at $84;  Sold 1/2015 $400 Puts at $56;  Sold 1/2015 $380 Puts at $54;  Sold 1/2015 $360 Puts at $45;  Sold 1/2015 $350 Puts at $44.

Best regards,      Jack

與市脫節

上個週末因為事忙，沒時間寫心得﹔不過就算寫了，也只有三兩句話。因為整週只做了一筆動作﹕週二在 AAPL 出財報前，設立了兩個單子 -- 賣上週五到期的 $430 CALL 和 $380 PUT，結果 $430 CALL 賣得 $6元，而 $380 PUT (也設 $6元) 沒做成。當天股價在 $404 ~ $405 元之間徘徊很久，覺得給它上下各 $25 元的空間應該足夠，也就是猜它出財報之後，股價落在 $380 至 $430 之間的機會很大。後來股價一陣掙扎之後，週五收在 $417 元，白賺了這筆 CALL。

原以為 $419 元會有阻力 ($419元曾是近期最低點的支撐，跌穿之後最低掉到 $385元，理論上原來的支撐點會變成阻力點)，結果本週一居然輕輕鬆鬆地就突破此點，然後一路來到週五的 $450 元附近。本週試著設立幾次賣 CALL，結果都沒成交﹔週五終於看到好像有點無力的樣子，決定去賣下週五到期 $450 CALL，收入 $5。40元。

這段期間，靠著陸續賣了不少次 CALL，把手中持股的成本降至 $440元左右，所以下週五如果股票被 CALL 走的話，也算打贏了一場辛苦的仗﹔如果沒被 CALL 走，那就繼續賣 CALL。本週一看見股價突破 $419元時，有點心動想加碼，不過因為當時手中持股還賠錢，不敢再妄動，就這麼輕易地看著機會流失了。

一趟旅行下來，感覺已經與股市脫節甚久，好像完全不知該如何出手。股市在4月30日攀上新高峰，5月1日馬上來個大跌，好像在提醒股民五月該賣股票了﹔但接著兩天又繼續大漲，實在是難搞﹗這兩週下來，除了上述兩筆 AAPL 賣 CALL 之外，只另外在週四賣了一筆 PSX 兩週後到期的 $60 PUT，收入$1。55元。

最近的盤勢，有兩點值得提出來供作參考﹕

1。每個月第一個週五的就業報告日，如果前一天股市大漲的話，好像都意謂著次日的報告不會太差，報告出爐後，漲的機會大於跌的機會。(跌也頂多是小跌)。

2。這次財報出爐後被打壓的股票，很快就會翻身﹔雖然不見得能夠把跌幅全部漲回來，但至少不是一路被繼續修理。像 AMZN，BIDU，IBM，PSX等，下一個值得注意的目標為 LNKD -- 週五大跌$26元，目前股價收在50天均線附近。

註﹕週四進場賣 PSX 的 PUT，就是根據上述兩個觀察點而出手 -- 就業報告前一天股市大漲 + PSX 於週三早上出財報股價下跌/週四出現開低走高的反轉盤勢。

NFLX Beats!

內傷深重的第四回合

從四月一日出門旅行開始，由於一再警告自己不要輕易加碼，因而在最近股市大跌時並沒有太慘的損失，但不幸的是，在短短三週之內，手中的長期持股 ALTR 和 IBM 已經各跌了12。38%和10。92%，卻是內傷深重﹗以前每次出門股市都跌，這次好像跌得最慘，看樣子，為了荷包著想，以後還是少出遠門旅行為妙﹗(Or, sell more Calls before and during the trip).

除了 ALTR 和 IBM 之外，手中唯一不聽警告而不幸被 PUT 進的 AAPL，看見股價跌破 $419 元時，也只是傻傻地一直賣 CALL (先後賣了週五到期 $425，$420，$405，$400 的 CALL)，好像就是捨不得拋股票，結果雖然 CALL 全部白賺，可是股價越跌越低，已經來到$390元了﹗下週二還得面臨出財報的關口，看樣子，也只有繼續賣 CALL 了，算是沒有辦法中的辦法。

週一設了賣 FSLR 週五到期$36 PUT，訂價$1。20元，居然在收盤前因為波士頓大爆炸導致整個股市大跌而成交﹔不過週二看見市場不穩，只賺了$0。50元就出場。結果 FSLR 不但沒跌，反而逐步上昇，來到$38元，真是可惜﹗

週一早盤看見市場有些不妙，加上 GOOG 即將出財報，決定把手中明年1月 $680 PUT 以 $19。50元買回，小賺$0。5元出場。結果股價在週四財報前跌至$761元也不敢再進場，週五股價又大漲$34元，重回$800元。會找機會重新再進場賣 $680 或 $700 PUT。

TSLA $40 PUT 到期白賺。此股圖形很棒，最近股市大跌時也不跌，屬於強勢股，會等拉回時再進場。

Scary Pattern Could Be Forming on S&P 500 Chart Text Size   Published: Tuesday, 16 Apr 2013 | 6:33 PM ETBy: Patti Domm

CNBC Executive News Editor

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A scary head-and-shoulders pattern could be building in the S&P 500, and this negative chart formation would be created if the market stalls just above current levels.

Scott Redler of T3Live.com follows the short-term technicals of the market and he says the head and shoulders should be proven either way in the next few trading days. "Anticipating this type of pattern has been painful this year," he said. The head and shoulders is seen by technicians as a signal of more selling to come.

"The bears are hanging their hat on the idea that this bounce back will lead to a lower high, potentially a right shoulder that continues in the 1575 area," said Redler. "The first pullback of the year was March 20 with the Italian election. The left shoulder was built during the month of March, with the peak being around 1573. Then you had a head when it hit its high at 1597... Then we came back in, and today's move puts us at 1574. In order for it to build a right shoulder, it can't get much above 1580, before it rolls over." 

 

But, "If it does go further, the market goes higher," he added. The S&P 500 rebounded Tuesday to 1574, a 22 point or 1.4 percent gain, in a strong reversal after Monday's 2.3-percent decline.

The big market swings reignited the debate about whether stocks will pull back with a decent size correction before moving higher again.The market is also awaiting further news on the Boston Marathon bombings, which sent an already down market to a steep decline Monday.

(See More: Scenes From the Boston Marathon Bombing)

"I do think what we've seen is a corrective bounce, one that can continue but I don't think it's going to take out the highs that we have made,"" said McNeil Curry, global head of technical strategy at Bank of America Merrill Lynch.

"I don't think we're going to see a push north of (S&P)1597. I think we're going to see new lows before that. I think we could see the 1537/1525 zone. That's the big support level to watch," he said.

Curry also said the move in the VIX, which jumped 43 percent Monday, was significant. The VIX is the Chicago Board of Options Exchange's Volatility Index and it is seen as a measure of market expectations for near term volatility. "Historically when that happens, when you get that kind of move, it often leads to a period of consolidation and then you get a bigger 'risk off' period to follow," Curry said. The VIX, or fear indicator, declined 19 percent Tuesday to 13.96.

Paul LaRosa, market technician at Maxim Group, said the market is far from heading toward a bear market. But he too sees a pullback. "We're a little cautious because we hit our price target. I don't see the type of big gains that happened in the first quarter happening in the second quarter," he said. "It's too hard to say whether this is a major top. I don' think it is."

"The probabilities favor that this market will bounce around in the upper 14,000 to 15,000 area (on the Dow) for the next couple of weeks," he said. "On the S&P, it could probably hit a top around 1600. I don't think it could go much higher than that and probably you could dip to 1525."

(Read More: Stocks Have Flipped—Look for More Downside)

LaRosa expects the market to follow the seasonal pattern of the last three years, where a sell off began in April. "Maybe the summer is the time to buy if we come down to the round numbers of 14,000 and 1500 on the Dow and S&P," he said.

Redler said so far the market has been helped this year by investors who step in and buy the dips. "Today was an impressive move. It seems like every time we get a big engulfing down day, where prudent traders take off risk to see if there's going to be follow through, the market doesn't have downside follow through," he said.

"I think both bulls and bears are walking cautiously here,"he said. "There's a big time lack of euphoria even with high prices, which some would say is a reason we are going higher."

What to Watch

The Fed's beige book is released at 2 p.m. ET. There are also a large batch of earnings, with Bank of America, Bank of NY Mellon ,ONC Financial, St. Jude Medical, Textron, Dover, Mattel and Quest Diagnostics, before the opening bell.American Express, eBay, Kinder Morgan, Noble, SLM,Sandisk and Crown Holdings report after the closing bell.

There are also several Fed speakers including St. Louis Fed President James Bullard, at 9:30 a.m. and Boston Fed President Eric Rosengren, at noon. Treasury Secretary Jacob Lew speaks at 4 p.m. on the state of the global economy.

閉眼操作

由於不能隨時看盤，只好用猜謎的方式去設定某個價位，結果共成交了下列三筆動作﹕

1。賣當週到期 FSLR $36 PUT，收入 $0。80 元。週二股價因為調高財測而暴漲40+%，週三稍微拉回時進場賣 PUT，結果週五股價收在 $37。11元，兩天之內白賺了這筆 PUT。這種暴量大漲的股票，在稍微拉回時進場賣 PUT，是我目前比較敢動作的首選，只要大勢不暴跌，會再視機進場。

2。賣當週到期 AAPL $420 PUT，收入 $4 元。週一看到股價有點回穩向上的樣子，趕緊去賣 PUT，結果運氣不錯，週五股價收在 $429。80元，白賺了這筆 PUT。

3。賣下週到期 AAPL $440 CALL，收入 $5。50元。週三股價還在上漲時設的單，運氣也不錯地在近當天高點時成交。下週五就算被 CALL 走也無妨。

加上前一週賣的下週五到期 TSLA $40 PUT (目前股價$43。75元)，看起來白賺的機會也很大。這幾筆蜻蜓點水似的動作，足夠把渡假的費用全部賺回來還有餘。渡假還真不錯﹗

不知所措

本週一起，與太太開始了長達一個月的渡假，預計5月1日才會恢復正常的交易生活。整週只花了少許的時間看盤，大概知道三大指數的盤勢為「週一、三、五跌﹔週二、四小漲」，週五的就業報告比預估的差很多，股市先慘跌，後來才縮小跌幅，整週以大跌作收，為第二季度展開了很糟的起頭。

雖然感覺這個市場會回調，但也沒想到會跌這麼慘﹔尤其是 AAPL 已經在慘跌之後好不容易爬回 50 天均線之上，本週竟然又跌了約 $20 元，再次回到 $420 元附近。由於打算跟 AAPL 長期抗戰，本週沒有加碼或減碼，想賣 CALL 又覺得實在不甘心，就再等一下有較好的價錢時再動作吧﹗會把握一個原則﹕只有在處理掉手上的股票之後才會再賣 PUT。

另外唯一賭漲的 QLIK $25 PUT，已於週一看到氣氛不對，趕緊草草收掉，小賺$0。20元出場。 其餘則是賭跌的 賣 ALTR 和 IBM 的 CALL，目前帳面上賺錢﹔週五賣了 TSLA 4月 $40 PUT，收入$1。20元，已設立止損。

股市目前很不容易操作，不看盤也好，反正看了也不知道怎麼玩，乾脆眼不見為淨。接下來的三週，如果沒什麼好寫的，就專心渡假，不浪費大家的時間了﹗在此期間，任何朋友有興趣發表對市場的看法者，先在此謝過。祝大家操盤順利﹗

稍一不慎

週一整個股市因為塞國終於順利獲得救助款項而大漲，原本就認為還有反彈空間的 AAPL，也繼續上漲 (最高漲至 $469。95元)，有點像是要往 $500 元大關邁進似的。沒想到繼週二小跌之後，週三來個跳空下跌，而且跌破50天均線，週四又再大跌，最低點為 $441。62元，三天就跌了$28元﹗似乎又要回到前一陣子被追打的慘況了﹗

由於心中認定 AAPL 已過了最差的情況，任何拉回應該都不會太深，於是在賣了本週到期 $460 PUT 之後也沒設止損，週四在不得已的情況下去賣下週的 $455 CALL 和 $440 PUT，全部收入加起來共$13元，等於是下週五股價若在 $440 至 $455 之間的話，可將成本降低至 $447 元 ($460 減去 $13元)﹔但若是股價跌低於 $440 元而不見反彈跡象時，則必須把股票拋售，免得抱了兩筆股票會成為更大的窟窿。

也就因為這麼稍一不慎，又給自己帶來這個麻煩和挑戰﹗接下來可得小心應戰，不求賺錢出場，只要能以小賠作收，就阿彌託福了。

在「舊愛」AAPL 身上沒做好，倒反而是從最近的「新歡」LNKD 又連續第四週順利地從其 $175 PUT 賺了錢﹕週一股價還在$180元左右時，$175 PUT 只能賣 $0。80元﹔決定放個 $1。80元去「釣魚」看看，沒想到股價突然出現大跌，一下就成交了，還真有點緊張呢﹗幸好接下來股價一直沿著20天均線小幅移動，今天在收盤前二十分鐘還曾跌至$175。12元，真是考驗耐力和忍功，差一點就想收掉算了﹗結果運氣還不錯，股價又反彈至$176元收盤，$175 PUT 又平安過關。

本來還想「食髓知味」再賣下週五的$175 PUT，不過想想，那有那麼好的運氣﹖還是等下週再說吧﹗

其他唯一的動作是賣 QLIK 四月$25 PUT，收入$1。05元。三月曾賣過 $26 PUT，白賺 $0。8元，目前約賺$0。35元，會設止損，免得意外發生。

三大股指雖然一直創新高，不過很多高科技股票都出現下滑的跡象。下週進入四月財報月，可得小心謹慎﹗

處變不驚

上週日睡覺前看見三大指數均呈大跌姿態，原因是歐洲小國塞普路斯將被迫向銀行存款者收取變相的保管費，以符合歐盟給予援助金的條件。也搞不清楚這對美國及全球股市到底有什麼相關，光看股指的跌幅相當嚇人，就會讓人挺操心的。想到手中已賣的 4 個 PUT，心中暗叫不妙 -- 這個第四回合難不成又要像第三回合一樣來個「出師不利」乎﹖

還好週一開盤的跌幅並沒有像週日晚預測地那麼糟，手中的 4 個 PUT 的結果如下﹕

1。CLF 的 $21。5 PUT，賣價$0。65元。上週五進場的原因是看見有反彈跡象，不過週一很快地就隨著大盤下跌，原本還有的稍許利潤，一看見股價又將跌破週五低點時，趕緊以 $0。68 元買回，以小賠 $0。03 元出場。出場之後，股價於次日繼續下跌至$20。06元。這個股票最近碰了兩次均無法賺錢，不會再碰。

2。AAPL $430 PUT，賣價 $3。60元。因為股價週一就逆勢大漲，所以完全不需擔心，順順利利地白賺。除了這個 PUT 之外，還在 AAPL 身上做了四個動作 (三個賣，一個買) -- 

週二覺得股價可能衝不過 50天均線，先後去賣本週到期 $460 和 $465 CALL，兩者都是收入 $2。80元﹔週三則在股價下跌些許時，覺得 $450 可能會守的住而去賣 $450 PUT，收入也是 $2。80元。週四眼見股價像要反彈上衝時，趕緊把 $460 CALL 以$2。10元買回收掉。雖然這些動作的時機都可以做的更好，不過能從其中總共白賺了 $6。30元也算是挺有成就的﹗

3。DDD $29 PUT，賣價$0。80元。股價在週一大盤下跌的情況下出現反轉，就給了一劑強心針，不過直到週四早盤股價都還在$29元之下，後來才又出現反轉，週五繼續上衝，以$31。53元收盤。由於大盤目前一直反覆難測，雖然幾天之內出現兩次反轉，但都未敢加碼，只以白賺$0。80元收場。所幸因為股價較低，賣的合約數為平常的兩倍，所以收入尚豐。會視機繼續在 DDD 身上進出。

4。LNKD $175 PUT，收入$1。62元。原來還對 LNKD 信心滿滿，覺得會隨時進場加賣令一半的合約，結果被大盤震盪地弄得心神不寧，在週四還差點決定小賺出場，真是「說說容易、實做困難」。週五開盤時股價最低還跌至 $173。88元，結果收盤價$181。48元，真是強﹗說真的，能忍住不收掉，直到週五白賺$1。62元，已經是很了不起得了﹗也會視機繼續在 LNKD 身上進出。

另有 BIDU 在本週也順利賺了兩次錢﹕週一股價最低跌至$83。31元開始反轉，等到發現時有點晚了，不過還是決定去賣週五到期 $85 PUT，收入$1。23元﹔但是收盤前似乎又開始下跌，決定賺$0。20元出場。運氣不錯的是，週二股價再次下探前日低點而沒跌破，決定再賣同一個 PUT，收入 $1。50元。此後股價穩定小幅上漲，終以$86。49元收盤。兩次共賺$1。70元。BIDU 也因此進升入「有緣股」之列。

有鑒於週五進場的動作常常會帶來不太好的開始，今天一直忍著沒有新動作。不過，AAPL 今天股價節節上漲，以近最高點收盤，追了幾次想賣下週到期 $450 和 $455 PUT，均未能成交，下週會再接再厲。AAPL 股價終於超過50天均線，這是自去年10月初以來第一次出現的情況，有可能代表著將要「扭轉頹勢」。

Apple: $420 A Share Could Have Marked The BottomMar 17 2013, 02:15  | 47 comments  |  about: AAPL  

Disclosure: I am long AAPL. (More...)

I almost called my optometrist on Friday when I saw Apple (AAPL) was up for the second day in a row, even in the face of a down market. This has been a rare occurrence this year for this one time market darling. The stock has dropped some 35% since its highs in mid-September. The decline has been slow drip torture for Apple shareholders. Some of the very same analysts that were raising their price targets and upgrading the stock when it was over $700 a share in September have been downgrading the stock and lowering their price targets (Of course only after the stock has fallen some $250 a share) in March when the shares are trading under $450 a share. The contrarian in me instinctively tells me that this should mean the stock could be at a major inflection point.

More importantly, Apple shares got two pieces of good news on Friday. First and foremost, the debut of Samsung's S IV smartphone met with less than universally stellar reviews. Given the overwhelming negative sentiment on AAPL, this small initial reaction to its main competitor's new launch was good for better than a 2% gain on Friday despite an overall market sell-off. The second factor that was credited to be behind the stock's move was positive comments from legendary value investor Bill Miller on CNBC. Miller called the shares deeply undervalued observing the beaten down stock "now trades at a lower forwardEV/EBITDA multiple than Safeway, Kroger, and HP". He also advocated buying the Jan 15 $500 LEAPs call options on the stock, which are trading around $45. A return to the stock's previous highs six months ago over the next 22 months would net better than a 400% gain. Personally, I prefer and own the Jan 15 $600/$700 bull call spreads for $11.20 which sets up for an 800% return if Apple claws its way back to previous heights.

One thing I think Miller also did was focus investors and give confidence that a major capital allocation decision move will soon be announced by Apple. Much speculation on this has been going on for some time now. The main speculation seems to be around whether this will be a significant increase in the regular dividend and/or issuing special dividend. Given the time frame of its previous dividend announcement last year (03/19/2012) and the extreme buildup of anticipation as well as shareholder agitation (See Einhorn); it is hard to see the company going through March without a major announcement on dividend policy. This should prove to be a major catalyst for the shares. Finally, BTIG analyst Walter Piecyk went against the current and upgraded Apple shares on Thursday. This same analyst made another brave call by downgrading Apple last April when every other major analyst was going in the opposite direction . He turned out to be early but ultimately right then and I think he is right now, but with the hope that his timing will prove to be better this time around.

In addition, the technicals are starting to look more positive on Apple. After bottoming near $420 early in the month, the stock has posted a couple of higher lows and higher highs (See Chart).

(click to enlarge)

Obviously, no one can be sure of a stock's bottom except in hindsight but the risk/reward profile of Apple is becoming increasingly positive. The stock is cheap on any sort of valuation metric (P/E, PEG, P/CF, etc…) one cares to use. AAPL sells for less than 7x forward earnings once one subtracts its huge cash hoard that is approaching $140B. The stock also yields 2.5%, and that yield looks to get substantially bigger in the near future. The company is expected to grow revenues in the mid-double digits for both FY2013 and FY2014 and the stock sports a minuscule five year projected PEG of under 1 (.53). For value, growth and income investors the stock is providing a great entry level and appears to be at an inflection point as well. Pitches this fat rarely come right down the middle like this in my opinion. Time to swing!

AAPL Article:

FYI.

http://seekingalpha.com/article/1280531-apple-420-a-share-could-have-marked-the-bottom?source=email_tech_daily&ifp=0

 

穩扎穩打的第三回合

從第一週 (「面臨考驗」) 就碰到 CLF 和 APA 兩個難題，讓這個第三回合一開始就面臨苦戰。不過幸好 CLF 即時認賠出場，躲過繼續下跌的慘況﹔APA 則在採取「加賣 $77。5 CALL、$75 CALL、$75 PUT」的補救措施之後，股價終於「如願以償」地收在 $75 元 ~ $77。5 元之間，僥倖地以小賺約 $0。60元了結。第二、三週雖然是「一頭霧水」，但都還能機靈地在 AAPL， LNKD，CVLT，RAX 身上「小有收穫」，再加上本週的一些動作 (詳敘於下)，讓這個第三回合還是以賺錢收場。雖然沒能像指數漲得那樣凶悍，不過值此高檔部位，覺得還是採取「穩扎穩打」的保守策略比較安全。

1。AAPL -- 上週末曾寫道﹕「下週會等到突破$435元、或又拉回至 $425 ~ $427元有守時再進場」。本週一股價的確在$215元守住 (最低點 $425。14元) ，可惜卻沒膽照著自己的話進場﹔結果在收盤前不久，股價突然出現爆大量上漲，超過 $435 元時才「大夢初醒」，趕緊去賣本週到期 $435 PUT，收入$5。20元。不幸的是，週二的高點($438。88元) 沒有超過週一的高點 ($439。01元)，收盤時把前一天的漲幅全部跌光﹔週三股價動的幅度不大，而且最低點 ($425。36元) 比週一的低點還稍高，可算是又守住$425元﹔週四因有人調升等級而上漲，不過因為當晚有三星S4 產品發表會，在不知 其對 AAPL 股價的影響為何的情況下，決定先小賺$0。20元出場。週五股價有點「利空出盡」的味道，管他三星的產品多棒，對 AAPL 有多大威脅，股價大漲2。6%，來到$444元，是近一個月來首次超過20天均線。覺得這次漲可能是真的，於是去賣下週五 $430 PUT，收入$3。60元。下週應該沒有什麼特別的事情會發生，只要股價不跌破$435元，準備勇敢一點不輕易收掉這個 PUT。

2。LNKD -- 上週五輕鬆地賺了 $175 PUT，就一直在等機會再進場。週三股價又創新高時，賣了本週五 $175 PUT，收入 $0。65元，兩天之後又再輕鬆賺了一次。在週五收盤前又忍不住去賣下週五 $175 PUT，收入 $1。62元，不過為求小心，只敢賣一半的合約數，準備股價再跌時，還可以再賣另一半的合約。

3。GOOG -- 下週五到期的 $800 PUT，在看見股價跌低於$825元時就覺得不放心，草草小賺 $1 元就出場，還剩下明年一月$680 PUT 沒收。GOOG 最近的走勢有點向下，聽說這是由於「錢出來轉到 AAPL」，有點像是要扭轉過去六個月「錢從 AAPL 出來轉到 GOOG」，對不對﹖不知道。反正是值得關注其後續發展。

下週到期的 PUT，除了 AAPL $430, LNKD $175 之外，今天賣了兩個「跌得很慘」的股票的 PUT，賭其會反彈，但如果錯了，會立刻出場 -- CLF $21。5 PUT，收入 $0。65 元﹔DDD $29 PUT，收入 $0。80元。

本週到期白賺的期權，除了 LNKD $175 PUT 之外，還有 ALTR $36 CALL 和 QLIK $ 26 PUT。會繼續賣 ALTR $36 或 $37 CALL，利用手上的老股票來多收些「房租」﹔QLIK 的圖形很好，會找機會再進場。

由於第四回合共有5週，太早賣四月期權可能抓不準方向，會耐心等適當的機會出現再動作。在等待期間，會找有每週到期的股票試試手氣。

小有收穫

三大股指越漲越高，在擔心其隨時可能拉回的情況下，本週只做了幾個動作﹕

1。AAPL -- 週一股價大跌時，進場賣本週五到期 $420 PUT，收入 $5。80元。其實這個動作相當危險，因為當時股價尚未出現反轉跡象，進場原因只是覺得股價「應該」夠低了﹗結果在收盤前股價還出現$419元的新低點，晚上睡覺時，還真是提心吊膽，深恐次日又要創新低了。心裡盤算著﹕如果股價跌低於 PUT 進的成本 $414。20元($420 - $5。80元) 時，就要準備認錯出場。幸好次日股價開始反彈，沒有出現新低，穩定了一些軍心，雖然當天試著突破 $435 元 的阻力點失敗，但拉回至$427元附近得到支撐﹔週三再度想要突破 $435元失敗，在股價拉回至 $427 元時沒守住，決定以 $2。20元 買回出場，賺了$3。60元。週四股價開盤後沒多久跌至最低點 $421。06元反彈，看見$419元像是守住了，於是去賣下週五 $420 PUT，收入 $6。80元，不過，進場之後還是覺得隨時都將「搖搖欲墜」，設了$5。80元買回，結果很快就成交了。兩筆共計賺了 $4。60元。週五股價第三度闖關$435元未成，不過收盤價($431。72元) 離該點還算不遠﹔在搞不清方向之前，決定沒加動作。下週會等到突破$435元、或又拉回至 $425 ~ $427元有守時再進場。

2。CLF -- 週一股價持續破底，決定把 PUT 認賠收掉，連同上週賣 CALL 所得，共賠 $3元，應該不會再碰此股。

3。APA -- 與 CLF 走勢有些類似，週一還沒跌完時，決定加賣$75 CALL，連同原先所賣 $80 PUT、$77。5 CALL，一共收入 $4。90元。週四股價大漲時，趕緊加賣 $75 PUT，收入$0。70元。下週五收盤價在$75之下、$75和$77。5之間、$77。5 和 $80之間、以及 $80 之上，將會有不同的結果。最佳結果是介於 $75 至 $77。5元，可以小賺$0。60元了結。這是個很好的例子 -- 進場時機錯了，將會導致苦戰連連。

4。LNKD -- 一直希望等到股價拉回至 $170 元附近再進場。週五因為就業數字不錯，看起來大盤不會太差，突然發覺 LNKD 今天到期的 $175 CALL 和 PUT 還有最多未了結的合約，也許股價會被「正好」收在 $175 元，於是在股價約為 $174。50元時，賣 $175 PUT，收入$1。05元，然後就慢慢地地等收盤。其實就算週一被 PUT 進股票，由於 LNKD 是屬於超強股，週一立刻大跌的機會可能不大﹔有了這種想法之後，對股價在 $175 上下走動一點也不在意。結果股價收在 $176。86 元，這大概是最輕鬆賺的 $1。05元﹗ (絕對比最近從 AAPL 身上賺錢容易多了)。如果 LNKD 能突破 $179。35元、或拉回 到 $170 元，都會有興趣進場。

5。GOOG -- 週二股價繼續飆高，終於忍不住進場賣三月22日 $800 PUT，收入 $3。50元﹔而且幾乎同時加賣明年一月 $680 PUT，收入 $20元。進場之後，GOOG 股價「果然」停止上漲，開始橫盤 (最低價 $825。05元)。除非大盤開始大跌，否則這兩筆 PUT 應該都不會收掉。

還是上週末同一句話﹕目前的股市屬於「強者恆強、弱者恆弱」，於股市拉回時進場強股，似乎是比較穩當的賺錢方式。

 

一頭霧水

週一股市大跌，這是繼「上週三、週四大跌，週五反彈」之後又出現的下跌，很容易被解讀為「跌勢確定」，市場終於要認真面對「自動減支」的考驗了吧﹔不過，週二、週三又因為聯準會主席先後在國會作證時說了好話，讓股市又反轉向上，把週一的跌幅幾乎全部收復﹔週四漲勢持續到收盤前一小時，然後又全部縮水﹔週五則是忽漲忽跌，整週下來三大指數都以小漲收盤，完全無視「自動減支」已經正式生效。這種盤勢實在是令人難以捉摸，不知從何著手。

在股市漲漲跌跌的同時，唯有已經跌扁了的 AAPL，仍然持續自由落體，毫無反彈的能力。公司高層大可藉著週三「股東大會」，釋出具體的善意，告知將如何把手中「金上銀山」的現金，回饋給股東﹔結果卻是完全不為所動，沒有宣佈任何計劃，讓股價又跌破 $435元 (一月出財報後的最低點)，來到 $430元﹗由於又出現了新低點 ($430。47元收盤，$429。98元盤中低點)，到底會再跌到那個點﹖只有觀察接下來的走勢才能有個具體概念。

手中 PUT 進的 AAPL 股票，週一早上小幅上漲時還不捨得賣掉，不過逐漸又開始出現最忌諱的「開高走低」盤勢時，覺得賣 CALL 可能不是辦法 (無法防止巨跌)，乾脆直接賣掉股票，(賣價 $451。5元，賠了$0。70元出場)。週二尾盤股價突然爆量上漲，覺得可能有好消息要出爐，趕緊跳進去賣本週到期的 PUT，後來才知道，上漲的原因是有大戶散佈謠言，說 AAPL 次日會宣佈分股﹔不過週三早上看起來實在不像會發生時，趕緊把 PUT 買回收掉，賺了$0。30元﹔週五又試著賣/買了另一筆PUT，也只小賺 $0。30元就逃命。總結本週在 AAPL 身上賠了 $0。1元 + 手續費，算是又躲過一劫﹗接下來，我一定要把持下面的原則 -- 除非看見「開低走高」的反轉盤勢出現時才會再進場，「要死不活」或「反彈無力」時，都絕不「心存僥倖」。

手中其他股票﹕

1。CVLT $75 PUT，週一受到大盤下跌的影響，趕緊以$1。90元買回收掉，賺了$0。80元出場。後來股價隨著大盤漲跌，幅度不大，股價還保持在 50 天均線之上，只要不跌破該線 ($72。80元)，會有興趣視機再進場。

2。RAX $55 PUT 也於週一跑了，賺了一點午餐費。結果股價繼續反彈，暫時不會再碰。(此股仍在下跌趨勢，又已反彈多日，此時進場沒有把握會賺錢)。

3。CLF 的 $28 CALL 白賺，不過股價是越跌越低，會等機會賣下週的 CALL，繼續減低成本。

4。APA 的 CALL 與 PUT 沒有動作，繼續再等兩週。

唯一新加的動作﹕週四賣 QLIK 三月 $26 PUT，收入 $0。80元。此股符合我所愛的進場條件 -- 財報之後跳空上漲，拉回數日之後，終於開始反彈時。

目前的股市屬於「強者恆強、弱者恆弱」，於股市拉回時進場強股，似乎是比較穩當的賺錢方式。

Dear Mr. 區, thanks very much for your reply.  Really appreciate.

Apple still acts poorly.  Sold Mar 8 425 put.  Hope it does not go lower than that by expiration.

 

面臨考驗

長週末結束之後，股市於週二繼續衝新高，讓我覺得手中「清潔溜溜」，實在太過保守，於是挑了3個「被打得很慘」的股票進場。沒想到一進場就碰到週三、週四的整個股市大跌，幾乎所有股票 (無論原來是強是弱) 無一幸免，手中剛做的動作立刻面臨考驗﹕

第一個入場的當然還是 AAPL。對上週三急忙早早收掉的 $460 PUT 還有點「耿耿于懷」，於是又忍不住在週二趁著 AAPL 還在下跌的時候，賣了本週到期 $460 PUT，收入$7。80元。一賣之後，股價很快地反彈向上，雖然最後還是小跌收盤，但離當天的高點很近，有點要扭轉原來「連跌五天」的頹勢，所賣的 PUT 立刻在帳面上賺了$3元，心裡還挺開心的﹗沒想到週三股價又大跌 (聽說是因為 「富士康」凍結聘僱員工)，週四大盤很弱，AAPL 也無力反彈，直到週五才終於反彈至 $450。81元。週三應該即時收掉手中的 PUT，卻被「心有未甘」的感覺卡住而沒行動﹔下週一將會被 PUT 進股票，成本價為 $452。20元，離目前股價不遠 (只差 $1。39元)，應該還好處理。如果股價在2月27日的「股東大會」之前上漲的話，會先獲利出場﹔如果股價先跌的話，也許會考慮賣週五到期的 CALL，等待「股東大會」的結果再決定後續動作。

週二收盤前也許是受到 AAPL 當時的「好結果」的鼓舞，又挑了 CLF 和 APA 進場賣三月的 PUT，結果次日股市大跌時，這兩個慘跌股還是「照跌不誤」，在不想立刻認賠出場的情況下，決定去賣 CALL，準備跟它們抗戰一陣子。其組合如下﹕

--- CLF 三月 $30 PUT (收入 $2。24元) + 下週五到期 $28 CALL (收入$0。43元)。

--- APA 三月 $80 PUT (收入 $3。20元) + 三月 $77。5 CALL (收入$1。20元)。

由於 CLF 的到期日不同，下週五如果股價低於 $28 元 (CALL 沒事)，則繼續賣下週的 CALL﹔如果高於 $28 元 (CALL 變成賣空股票)，則需注意要在股價衝高過 $30 元時買進股票。APA 到期日相同，暫時不動作﹔三月到期時收盤價低於$77。5元 --> 繼續賣 CALL﹔介於$77。5 元和$80 元之間 --> CALL 和 PUT 抵銷，退還$2。5元，小賺$1。90元了結﹔高於$80 元--> 必須買回股票，以免變成賣空股票。

週四又「手癢」賣了一筆 CVLT 三月$75 PUT，收入$2。70元。此股上月到期的 $75 PUT 賺了錢，希望這筆結果也會不錯。

週五快收盤前，發現連跌多日的 RAX 有反轉的味道，去賣了一筆三月 $55 PUT，收入$2。10元。

因為不知道3月1日起「自動消減支出」的法令是否會生效，其對股市的可能影響為何，所以上述動作中所賣的合約數都較平常時期為少，以免出大亂子。

To: shc818

It is great to hear that my regular posts were helpful.  Sorry that I did not visit here during the weekdays to reply to you earlier.

Q1. In your opinion, how much percentage of investable amount can be allocated for this type of trading?  (You know it, options can be risky - may get margin call.)

A1. There is no "definite" number about the desirable   percentage of the investable amount allocated for selling naked Puts.  It all depends on your risk torlence level and how much confidence you have in the company.  Normally, I sold naked Puts with 2 kinds of strategies:  I chose EITHER higher-Strike Put with smaller contracts OR lower-Strike Put with larger contracts.  For example, last year I sold many contracts of AAPL lower-Strike Puts (expired on 2013 Jan.) which will have big margin pressure if they all got assigned.  I had great confidence on AAPL last year and was willing to take risk (which I believed was quite low).  During last year's uptrend, I constantly sold some near-term Puts with Strikes not far away from its stock price.  Of course, these contracts were much less (to avoid the margin pressure if got assigned).  

In my opinion, the % of funds to invest is not very critical.  (Of course, we should never jump in with 100%, 200%..... all in one trade).  Instead, the most important decision we all need to make is "What to do if the price movement turns against our positions" -- Should we (1) take loss at a certain point to avoid bigger loss; (2) hold onto the existing position (to give it more time to recover); (3) double down the postion by selling another Put? 

Once we figure out the game-plan to deal with the following negative development, then the chance of winning in the stock market (through the conservative way of selling Puts / Calls) should be relatively high.

2. If someone is as skillful as you are, what kind of annual return you think can be achievable?  Say, if 2013 is a repeat of 2012.

Q2. Since selling Puts / Calls is a conservative way of earning rents / interests in the stock market, it is difficult to gain very high percentage of returns (as buying Calls and/or Stocks may bring).  I think it is reasonable to expect 15 ~ 20% return every year.  To accomplish this goal, we MUST (1) have more winning (than losing) trades and (2) avoid any disaster trade to wipe out the accumulated limited gains from all the winning trades.

 

 

 

 

Dear Mr. 區,

Thanks very much for your regular posts.  I learned a great deal from them. Thx.

Wonder if you can shed some lights:

1. In your opinion, how much percentage of investable amount can be allocated for this type of trading?  (You know it, options can be risky - may get margin call.)

2. If someone is as skillful as you are, what kind of annual return you think can be achievable?  Say, if 2013 is a repeat of 2012.

Thanks for your help.

 

Chart Study

My opinions on the list provided by "Focus": 

1. NFLX -- After its earning gap up on 1/24/2013, it only pulled back below $160 once (on 1/29) and got strong support every time it pulled back at its 8-day SMA.  The current 8-day SMA is $183.30.  This is a very strong stock and can be considered to enter new long position, as long as the overall market holds up.

2. GOOG -- Similar to NFLX's pattern, it is moving along (and above) its 8-day SMA line.  Current 8-day SMA is $782.02.  Simialr strategy as NFLX can be considered.

3. AMZN -- Formed a trading range between $255.11 (2/7/2013 low) and $270.65 (2/14/2013 high).  Its current price ($265.09) is sitting between 20-day SMA ($266.93) and 50-day SMA ($261.71).  It is hard to predict which direction it will move first.  The better startegy could be --- Wait for it reaches either top or bottom of the trading range, then react if it shows some sign of reversal.

4. WFM -- Big drops on 2/14 due to earning and slight bounce on 2/15.  The good thing is that 2/14's low point ($87.11) did hold up on 2/15.  Any new long position here (aiming to catch a bounce) should set a strict rule -- Get out first, if it drops below $87.11.  The next 2 lower levels to watch -- $86.66 (Mid-january low) and $85.62 (Mid-November low).

5. AAPL -- It drops below 20-day SMA ($464.52) after the decline in the last 4 trading days.  Even though Friday's drop could be related to Option-Expiration manipulation, it is hard to eatablish a new position on this weak stock until some kind of bounce shows.  There may be some buying interest before the share-holders meeting on 2/27.  However, the reaction from the outcome of that meeting is hard to predict.

 

NFLX, AMZN, GOOG, WFM, AAPL.....

短打奏效的第二回合

原本以為這個回合不會有什麼作為的，沒想到靠著第2個星期的「快速進出」+ 本週五到期前成功的做了幾筆 (詳敘於下)，結果居然繳出了不錯的成績﹕

A。本週新加的動作﹕

1。MHP﹕此股最近慘跌 (因為被聯邦政府告，索罰款$50億元)，最低跌至$42。02元，覺得有點超跌，於是去賣本週到期 $43。5 PUT，收入$1。80元。賣了之後才發現該股即將出財報，為免出現暴跌的慘況，趕緊買同期 $41。5 PUT，花了$0。3元買保險，以確保最糟的情況出現時 (股價跌低於$41。5元)，只會吐回$2元，小賠出場。結果財報出來之後股價沒什麼動盪，趕緊把那筆保險以$0。11元賣掉。(如果再多留一天，將會全部被吃掉)。結果股價收在$44。95元，$43。5 PUT 平安過關。此例主要是在強調 -- 「出財報前要買保險」，以及「保險沒有發生作用時，趕緊把它收掉 (至少還可以拿回一些)」。

2。NUAN﹕此股出財報之後連續大跌4天，股價從$24+元跌至$18+元，本週三決定以$18。68元買進股票。挑$18。68元希望能「一發又發」，結果一進場股價立刻跌至最低點$18。38元，真是「一發三八」﹗還好週四終於反彈向上，不過週五股價先漲後跌，趕緊於$19。04元賣掉出場，兩天賺了近2%也算不錯了。尤其股價最後又跌低於我的進場價，下週如果機會適當時，會考慮再進場。

3。VMW﹕第二週曾在此股身上賺了一次 (賣/買二月到期 $77。5 PUT)，本週四看見股價又是連續大跌4天，突然發現次日到期的 $75 CALL / PUT 還有很多合約未了結 (Open Interests)，覺得有可能次日股價會「正好」拉在 $75 元，於是去賣$75 PUT，收入$1。40元。週五股價一開始還繼續下跌，最低跌至$73。01元，當時還想著「可能猜錯了」﹗還好沉得住氣，設了$0。2元準備買回，結果一直等到收盤前15分鐘才成交，一天之內賺了$1。20元。結果股價收在$74。95元，只差$0。05元就達到$75元﹗其實今天的走勢很像「反轉的開始」，說不定還有上漲空間，不收掉也許結果會更賺﹔不過實在對接下來的大盤走勢毫無把握，先收掉比較心安，真的要再進場，應該還是有很多機會。

B。手中原有的 PUT﹕

1。AAPL﹕週三覺得股價有點無力，$460 PUT 也許會危險，於是決定以$1。5元買回收掉，賺了$3。3元。上週四股價衝破$465元時加賣的這個 PUT，本週三股價跌回至$465元時買回，所賺的$3。3元等於全部來自「時日的消逝」，這就是賣期權的最大好處。結果週五股價收盤為$460。16元 --- 只差$0。16元就「正好」$460元。週三的動作事後證明是多餘的，不過過去兩天睡得很安穩。另外的 $440 和 $455 PUT 平安過關，總結在 AAPL 身上還是賺得最多﹗由於 AAPL 目前又跌回弱勢區，沒敢再賣下週的 PUT，一切等更好的機會出現時再動手吧﹗

2。CVLT﹕週三也覺得不想再留兩天，決定把$75 PUT 以$0。5元買回收掉，賺了$1。4元。結果股價收在$76。38元，白花了$0。5元﹗此股屬於「明顯上昇股」，會較積極再找進場時機。

3。LYB﹕幾經掙扎，$60 PUT 終於平安無事。今天還曾跌至$59。88元，虛驚一場﹗

4。PSX﹕$60 PUT 一路平安。

總覺得接下來股市會拉回，不過，這樣的感覺已經存在好久了，就是還沒發生。還是「且戰且走」，不要「預設立場」才對﹗

重現希望

上週末才寫著﹕「既然決定以後儘量少玩 AAPL，會把注意力重新轉回 GOOG 身上」。結果本週卻全部變了調﹕

週一整個股市大跌，聽說是因為「歐洲情況又不穩了」，GOOG 也被調降等級，把前一天的漲幅幾乎全部跌光。想起去年股市常被歐洲問題搞得雞飛狗跳，現在已經漲得那麼高，很可能會以歐洲為藉口而開始下跌，不可不慎﹗於是把週五才賣的 GOOG 三月 $740 PUT 賠了$0。3元買回出場﹔出場之後股價續跌，直喊好險﹗不幸的是，從週二開始，GOOG (與整個股市) 連漲四天，繼續創新高﹔沒能及時再進場GOOG，恨得牙癢癢的﹗

因為 GOOG 股價在歷史高點，沒有勇氣再進場還算情有可原﹔如果也錯過從谷底開始翻身的 AAPL 的話，那就太沒膽了:

週二看見 AAPL 沒有跌低於週一的低點 ($442元)，覺得有可能「終於該反彈了」，於是先賣了二月15日 $440 PUT，收入$4。25元﹔在當天收盤前，難得看見 AAPL 居然能夠「居高不下」(完全不像最近「一漲就縮水」的可憐模樣)，決定大膽一點，加碼賣二月15日 $455 PUT，收入$8。10元。

週三股價最高漲到 $466。50元，稍微進入一月底財報造成的下跌「跳空區間」($465。73元 ~ $504。77元)，可惜沒能守住，最後以小跌收盤﹔週四開盤前因為有大股東提出訴訟，要公司釋出庫存資金，股價先漲後跌回平盤，直到收盤前30分鐘，公司突然發出新聞稿，表示會仔細研究該股東的提議。碰﹗股價立刻狂漲，最高達到$470元。因為股價終於進入了「跳空區間」，有可能會「繼續填洞」，於是在收盤前2分鐘加賣一筆$460 PUT，收入 $4。80元。

週五股價繼續上漲，收盤價$474。98元，(最高$478。81元，最低$468。25元)，終於站上20天均線。今年除了一月2、3日之外，股價從未超出20天均線，本週的表現，似乎看見了希望﹗

下週到期的 PUT，除了 AAPL 的 $440 / $455 / $460 之外，本週還做了一些比較安全的 PUT﹕

1。賣 PSX $60 PUT，收入$0。80元﹔

2。賣 LYB $60 PUT，收入$0。80元﹔

3。賣 CVLT $75 PUT，收入$1。90元。

賣以上三個 PUT 的進場時機都很相似﹕股票在上漲的趨勢，拉回個 2 ~ 4 天，覺得有點要反彈的樣子時。

祝大家新春快樂，蛇年大發﹗

漏寫 GOOG

昨晚漏了GOOG的動作﹕

根據圖形，GOOG 在出財報跳空上漲之後，過去六天股價一直在高檔徘徊，但無法突破$760元，週五終於突破$760元時，決定去賣三月$740 PUT，收入$8。80元。

T3Live 最近也提過﹕“只要突破$760元，就會很快地去挑戰去年十月出現的歷史高價$774。38元”。結果當天就達到歷史新高價 -- 盤中$776。60元，收盤$775。6元，果然真快﹗

既然決定以後儘量少玩 AAPL，會把注意力重新轉回 GOOG 身上。

快速進出

非常同意「花果山」所寫的「耐心等機會」，股市的確漲得太多了，可能隨時會拉回，因此本週只採取「速戰速決」的策略，從下列幾筆動作中，賺了一些小錢﹕

1。NFLX﹕上週四股價因財報好過預期而大漲40+%，週五繼續再漲近20+%，本週一終於出現「開高走低」的盤勢。等到股價從高點($177。25元)拉回低於開盤價($172。51元)時，去賣本週五到期$175 CALL，收入$5。50元。但由於此股往上的動力實在可怕，不可掉以輕心，於是放了一個「保險」-- 如果股價衝破$178元時，立刻買進股票。後來看看整個股市很強，NFLX也不像會大跌的樣子，於是當天就以$2。70元買回了結。後來股價在週三出現最高價$175。5元，週五收盤價$164。80元，CALL 如果沒收掉的話，可以白賺，原來所設的「保險」也沒有用到，好像完全不該怕才對。

2。AAPL﹕週一股價終於出現「開低走高」的反轉盤勢，趕緊賣了一筆本週到期$445 PUT，收入$8元﹔週二股價繼續上漲，覺得這次也許跟前一陣子不一樣了，再加碼賣下週五$445 PUT，收入$4。80元。週三看見股價好像無力再衝的樣子(最高$462。6元)，於是決定把兩筆PUT 都買回收掉，前一筆賺了$7。5元，後一筆賺了$1。1元。週五股價在盤中曾跌破$450元時，想起很多人在談的「頭肩頂」(「頭」至「肩」的距離約$200元，「肩」約為$500元，可能會從「肩」再跌$200元至$300元)，如果真的發生的話，那可慘了﹗於是把明年一月$390 PUT 也乾脆以$24元收掉，小賺$3。15元。這筆原本打算持有三個月的 PUT，居然一週就收掉了，可見我對 AAPL 的目前心態是多麼的悲觀﹗

3。VMW﹕本週二股價因財報不佳而大跌$20元，週三、週四試著反彈，卻沒什麼力道。週四看見週二的低點($76。33元)好像守住了，於是決定進場賣二月$77。5 PUT，收入$2。25元。賣 PUT 之後，股價繼續下跌，一度跌稍低於$76。33元時，還真有點緊張，擔心還會繼續下跌。還好週五整個股市因為就業報告不錯而上漲，為免夜長夢多，決定以$1。1元買回了結。

4。GDX﹕週二進場買二月 $43 CALL，花了$0。68元，週五覺得不太有信心，賠了50%出場。每次買CALL 之後，股價如果不立刻上漲，立刻就覺得不妙，以後還是少買CALL。

一週下來，說著不做，倒也居然賺了幾筆小錢，還算滿意。會繼續採取這種方式來面對目前這個「居高不下」的股市。

 

耐心等機會是對地,一月已漲太多,必然回檔,等四月財報季再說,不妨看看地產,生化和石化股...Good Luck!!!

倖免於難

一年前的此時，蘋果股價因為財報好而從$420元附近漲起，一路衝到九月的$700元出頭﹔然後就跌跌不休地滑落，目前的價位 ($439。88元) 已經跌進去年此時因財報而出現的「跳空區間」($425。10元 ~ $443。73元)，實在令人難以想像﹗而且在股價已經跌了約$200元之後出了「並不算差」的財報，股價在過去兩天仍然繼續跌$74元，真是慘不忍睹﹗從一年前人人追捧的超級明星，變成人人喊打的過街老鼠，變化之大，還真不容易適應。

一年前如果買進股票之後，什麼也沒做的話，只見近$300元的財富消失於無形﹔如果買進的不是股票，而是長期的 CALL (2013，或2014 LEAP)，那鐵定因為時間的消失而賠錢﹔唯有其間不斷地賣 CALL (等於是收租金) 以及早早賣了較低價位 PUT (等於是收利息) 者，才能夠在這一年之中賺錢。

還好我所賣的 PUT 都已經在一週之前到期白賺了，剩下新加的 PUT 數量不多，還能仔細地思考該如何面對週三盤後的財報。幸運的是，我在 AAPL 出財報前，因為考量了各種因素而做了以下的動作，讓我只受了一點「輕傷」，沒有捅大窟窿﹕

週二早上參加了一場免費的網上講座，教股民如何面對財報來臨。當天下午 GOOG，IBM，ISRG 等公司都將出報告，專家的建議是﹕

1。財報出爐後的股價反應可漲可跌，很難猜得準。長期持股者，可以不管財報對股價的短期影響繼續持股﹔短線操作者，最好不要在財報前進場(賭漲或賭跌都可能錯)，寧可等到財報之後看清股價動向時再動作。(此點與一般謹慎的股民差不多)。

2。如果真的要去「押一把」的話，一定要做好「保護」的動作，千萬不要假設「股價一定會(或不會)怎麼樣」。也就是說，賣 CALL / 賣 PUT 的動作都「有可能變成大窟窿」，應該要以「只買 CALL / 買 PUT」 為宜 (因為最多只輸掉所花的錢，不至釀成災難)，或者是「在賣 CALL / 賣 PUT 的同時，加上另一組 買 CALL / 買 PUT」來當作保護。

聽完之後認為挺有道理，雖然覺得 AAPL 已經跌得那麼慘了，「應該」不會再大跌吧﹗不過還是別跟自己開玩笑，於是聽從建議，當天就去買 $470 PUT (用以保護手中已有的 賣 $475 PUT)，也賣了 $540 CALL (手中已買 $535 CALL，看看大漲的機會實在太小，賣 CALL 的錢可以用來貼補買 PUT 的費用)。

週二盤後的幾個財報非常好，GOOG，IBM，ISRG 股價狂飆，帶動次日整個股市大漲，連 AAPL 也難得地上漲。雖然昨天做的 買 PUT 和 賣 CALL (均為看跌) 動作又錯了，可是手中明年1月的賣 PUT 也賺了不少錢。左思右想，到底該「見好就收」呢﹖還是「跟它賭財報，反正還有一年的時間怕什麼」﹖最後還是決定「收掉」的原因只有一個﹕如果股價大漲的話，可以趕緊再追進場﹔但是如果股價大跌的話，這一套牢可能得套個一年，會降低往後再進場的意願，可能錯失好的機會。

原以為這些「看跌」、「保護」的動作大概又是「犧牲打」，股價上漲的機會一定很大。沒想到財報出爐之後繼續下跌，週四、週五股價都收在接近當天低點，一副還沒跌完的樣子﹗會不會再跌﹖跌多深﹖沒人知道答案，只能仔細觀察後續動態。

** 動作的細節 / 可以從小賠變大賺的探討﹕

1。先賣 $475 PUT 和 後來加買 $470 PUT 的組合﹕

--- 在週三收盤前曾想過把已經賺錢的 $475 PUT 買回收掉，可惜因為覺得「應該不會跌低於$475元」而沒有行動，否則靠著 買 $470 PUT 可以大賺一票 (至少$40元)﹗

--- 在週三盤後股價大掉至$457元時就該「覺醒」，知道股價上漲至$470元的機會不大，週四應該隨時準備把 $475 PUT 小賠收掉，如果有此收掉的動作的話，還是可以靠著$470 PUT 賺$20元以上﹗

--- 週四股價有點反彈時，決定去賣次日到期 $455 PUT，收入 $5。6元，希望能彌補 $475 / $470 PUT 所賠的 $5元 ($475 元買進，$470 元賣出)，結果在收盤前看見股價又跌破原先的低點時，覺得股價可能還未跌完，趕緊小賠$1元出場。(還好收掉了，否則週五股價又跌了$10元)。

--- 結果週五到期的各種動作加總起來，賠了$7元。躲過財報大跌$74元的災難固然可喜，未能及時反應把「小傷變成大賺」的機會則需要好好提醒自己，希望以後能改進。

2。2014年1月 PUT﹕

--- 去年11月16日股價從$505。75元反轉，然後一直衝到$590元之上時，我以為這代表著 $500元有很強的支撐，於是想「依樣劃葫蘆」，照著前一年的作法，去賣了2014年1月$400 PUT，收入$19元。結果股價從此開始下滑，越跌越低，這個 PUT 在帳面上最多賠了$14元左右。上週趁機加賣同年月 $350 PUT，收入$16。5元。

--- 週三收盤前決定以$19。4元買回收掉$400 PUT，小賠$0。4元﹔以$9。8元買回收掉$350 PUT，賺$6。7元。

--- 因為收掉了這兩個 PUT，週五終於忍不住去賣同年月 $390 PUT，收入$27。15元。這個 PUT 可能會跟它熬戰三個月 (到下次出財報前) 再決定如何處理。

既然 AAPL 難做，那就該少做﹔可是不做 AAPL，又不知該做什麼﹖目前SP500指數已達5年新高，除了 AAPL 之外，其他「飆股」(NFLX，AMZN，GOOG，ISRG，PCLN。。) 都已漲得不像話，實在不敢進場。還是先休息休息，觀望一陣子吧﹗

如釋重負的第一回合

所謂的「重負」，當然就是指手中那筆 AAPL $570 PUT。根據上週末所寫的預定計劃 -- 「下週五如果收盤價低於$540元，會考慮先認賠出場，免得1月23日的財報來臨時，手中抱著股票，必須面對很大的壓力」，本週一當股價跌破11月16日反轉的低點 ($505。75元) 時，終於讓我決定「斷頭殺出」，賠了約$30元把 $570 PUT 收掉。

收掉之後，心情頓時變得輕鬆多了，但又有點不甘心，覺得 AAPL 下週三的財報還是有可能使股價反轉向上，於是當天又做了另外兩個連鎖動作﹕1。賣 1月25日 $475 PUT，收入 $8元﹔2。用賣 PUT 收入的錢，花了 $7。9元去買 1月25日 $535 CALL。

買 CALL 的動機當然是希望 AAPL 出財報後，股價會漲超過 $535 元﹔但又覺得這種機會也許不大，將白白輸掉買 CALL 的錢，於是去賣 PUT 來貼補。如果不幸股價跌低於 $475元 而被迫 PUT 進股票的話，其成本至少比原先的 $570 便宜許多。

週二股價繼續大跌時，雖然昨日賣的 PUT 和 買的 CALL 賬面上立刻賠錢，不過因為它們的目的是去看財報，一時之間還不用去操心﹔反倒是收掉的 $570 PUT 得以避免了再繼續大賠，心裡覺得或許該勇敢地再「狠押賭漲幾把」，於是又先後做了下列三筆動作﹕

1。買本週五 $485 CALL，花了$9。3元﹔

2。賣本週五 $490 PUT，收入$7。55元﹔

3。賣明年1月 $350 PUT，收入 $16。5元。

並且下定決心，如果這三筆動作仍然「不得善終」的話，從此將把 AAPL 列入「拒絕往來」的名單中，至少會好長一段時間不再碰它。

也許是因為與 AAPL 「情緣未了」，週三股價居然強力反彈﹗有鑒於近日 AAPL 漲勢都很短，趕快去賣本週五 $495 CALL，收入 $10。9元，等於是把買 $485 CALL 所花的錢收回來還有找$1。6元，而且再等兩天，股價收盤高於 $495 的話，就可再多賺 $10元 ($485 買進，$495 賣出)，有機會賺進 $11。6元。(不過，賣 CALL 還是賣得太早，後來股價繼續上漲，如果有耐心再等一下，當天就可以直接把 $485 CALL 以賺 $13 元賣掉了結)。

週四股價又出現「開高走低」的爛勢，又覺得 $495 也不見得守得住，擔心週五萬一有什麼壞消息，一開盤就慘跌的話，那到手的利潤可能就會飛掉了，於是花了$1。2元去買次日到期 $495 PUT，這等於是買個保險，不管股價收在 $495 元以上或以下，都不用擔心。

週五股價的波動幅度不大，看看 $495 似乎不會跌破，趁著還有時間，趕緊把 $1。2元的保險，以$0。6元賣掉。最後股價「穩穩地」「正好」收在$500元，把所有買此 CALL 和 PUT 的錢全部吃掉﹗我所做的買 $485 CALL、賣 $495 CALL、買 $495 PUT 保險、又賣掉保險，結果賺了$11元，加上 $490 PUT 白賺 $7。55元，以及明年1月 $350 PUT 在帳面上賺了不少錢，把 $570 PUT 所賠的錢至少收復了80%。這種結果真是讓我偷笑了﹗

其他個股的 PUT，有的白賺 (DDD $55，PAY $29，PSX $50)，有的收的太早了 (TM $95)，有的收對了 (FSLR $32 和 $31。5)，反正就是以不被 PUT 進股票為原則，也多多少少賺了一些銀子，全部加起來，也差不多可以彌補 AAPL $570 賠的差額。

整個第一回合的結果，等於是靠著去年年初所賣的那些 PUT 全部白賺的業績來撐場面，後來陸續做的只有打平。不過，這種結果已經比前一陣子好很多了﹗

下週起，將有各大公司的財報出爐，會等到看到結果後再出手。下週一股市休假，先輕鬆地過個安穩的長週末再說﹗

冷凍蘋果

很久以來，本週是第一次對 AAPL 完全不知道該做什麼。AAPL 股價在過去四週的震盪區間約為 $505 至 $555，本週則縮小為 $515 至 $532，理論上應該是賣 PUT 的好機會，可是因為手上還有$570 PUT 與 $540 CALL懸而未決，而且 AAPL 近期的表現和大盤比起來實在很差，還真不敢冒然加碼賭漲，於是乾脆把蘋果冷凍起來，暫時不碰它吧。下週五如果收盤價低於$540元，會考慮先認賠出場，免得1月23日的財報來臨時，手中抱著股票，必須面對很大的壓力。

不碰蘋果沒問題，可是過去幾個月光在 AAPL 身上打轉，對其他諸多股票已經沒有特別的感覺了，實在不知道該進那些股票。結果只做了三個動作 (全部都是賣下週五的PUT)﹕計有﹕1。賣 DDD $55 PUT，收入$0。7元﹔2。賣 PSX $50 PUT，收入$0。55元﹔3。加賣 FSLR $31。5 PUT，收入$0。85元。希望這些「小兒科」的動作能夠帶進一點利潤，用來彌補收掉 AAPL $570 PUT 的可能損失 (成本約 $538元)。

下週五到期的幾個利潤豐厚的 PUT，當初都是在2012年1月至2月初賣的，這種賺錢的大好機會，感覺上今年也許不會出現了。(就算要做，可能也得等到二月底國會「打完仗」之後再做比較安全)。特別將每筆的執行日期和賣價列於下面，也許可以作為將來的操作參考﹕

AAPL 五筆﹕(所挑選的 PUT 價，比當時的股價低約 $100 元)

1。於1/5/2012 賣 $325 PUT，賣價 $22 元﹔

2。於1/24/2012 賣 $310 PUT，賣價 $14 元﹔

3。於2/3/2012 賣 $340 PUT，賣價 $11元﹔

4。於2/3/2012 賣 $385 PUT，賣價 $20。75元﹔

5。於2/9/2012 賣 $405 PUT，賣價 $20。2元。

GOOG 兩筆﹕

1。於1/3/2012 賣 $490 PUT，賣價 $21。1元﹔

2。於1/3/2012 賣 $510 PUT，賣價 $24。5元。

 

Great to see your post.  Thank you for sharing this idea on BAC trades.  Using the lower-strike Put sold-premium to buy the higher-strike Call is a good strategy for bullish bet.

 

Happy New Year!!  Read about BAC, BA for 2013 etc.  How about let say for BAC, we can buy 10 Jan 2014 12 Call for $1.74, then sell 15 10 put for $0.81 and 30 7 put for $0,23

This way you get pay $165 to wager BAC be over $13.74 by Jan 2014. Then of course you have to be ready to buy BAC at $10 just in case accident happen.

2013 展望

既然認定 T3Live 的建議準確度很高，其對 2013 所挑選的股票自然就該給予較多的信任。下列是股票名單及其猜測會達到的價位﹕

BAC -- $16 至 $18﹔

YHOO -- $23 至 $25﹔

BA -- Mid to High $80﹔

FB -- $32 至 $35﹔

TM -- $110 至 $120﹔

MOS -- $75。

我已經挑了 BA 和 TM 進場﹕賣 BA 明年1月 $80 PUT，收入 $9。5元﹔賣 TM 本月 $95 PUT，收入 $1。30元。

MOS 因為週五 (1月4日) 盤前出財報而未動作。結果財報後股價上漲3。26%，收盤價$58。62元，會利用股市拉回時進場。

BAC，YHOO，FB 因為已經漲了相當高，暫時不打算動作。

本週一 (除夕) 看見 AAPL 開始反彈，覺得「年底前因為稅差而產生的賣壓終於要結束了」，勇敢地去賣 1月18日的$540 PUT，收入$22。1元。週三 (1月2日) 整個股市因為「財政懸崖」問題暫時獲得舒解而大漲，AAPL 也表現出色，所賣的 PUT 立刻大賺 50%﹗不幸的是，我不但不捨得收掉，反而再加賣一筆 1月11日的$540 PUT，收入$9。2元。週四股價開始下滑時，看見股價跌低於前一日的低點時，覺得情況有點不妙，趕緊把後來加賣的 PUT 收掉，小賺 $1。5元逃命﹔週一所賣的 PUT 覺得賣價不錯，還可以再觀望一下而未收掉。週五最後股價越跌越低，情況很不妙，只好忍痛收掉，只小賺了$3。6元出場。AAPL 全週雖然還漲了3。4%，不過感覺股價還是相當弱，任何新進場的動作都得特別小心。手中還剩下「互相鉗制」的 $570 PUT 和 $540 CALL，目前仍然賠錢，會等到到期時再決定如何處理。其餘 $405 以下的 PUT，再過兩週應該就可安全入袋了。

另外還賣了 FSLR 1月18日 $32 PUT，收入$0。92元﹔賣 PAY 1月 $29 PUT，收入$1。20元。

由於「財政懸崖」問題只解決了加稅的部份，剩下還有兩大難題 「如何銷減開支」和「提高舉債上限」，都將在二月底最後攤牌，未來股市又會被政客們的言論所操控，震盪鐵定是躲避不了的。再加上月中即將登場的財報季節，股市漲跌難測，需要特別謹慎﹗

回顧 2012

本週一趁著孩子們回家團聚的機會，決定一起去雷洛山區滑雪﹔為了免除煩惱，在出發前把手中還有的一些「存貨」也全部出清，所以對於股市的震盪 (週三跌，週四先大跌、然後反轉變平盤，週五從平盤變大跌)，完全沒有感覺。反正只要「財政懸崖」一天不解，貿然進場 (不論賭漲/賭跌) 的風險都很大，與其在電腦前呆坐不知該做什麼，還不如出去玩玩，輕鬆一下﹗

2012 還剩最後一個週末，再加上下週一的最後一天交易日﹔國會議員目前(週末) 還在忙著掙扎是否能弄出妥協的法案，就算週末能弄出來，能否在週一表決通過也是個大問題﹔如果能夠僥倖通過，股市會怎麼反應也在未定之天。難怪 CNBC 有專家說這是他30多年來第一次「兩手空空」，既不賭漲，也不賭跌，就是觀望，等待事情明朗之後再動作。

回顧 2012，雖然「虛度」了傳統該漲的11和12月，但整年來看，2012 其實是近幾年來表現最好的一年。主要的關鍵是﹕

1。在 Q1 就不但為 2012 立下了輝煌戰果，而且同時還賣了許多 AAPL 和 GOOG 2013年1月到期的 PUT，這些 PUT 的價位比目前的股價低很多，如果沒有意外的話，再過三週就能全部白賺，又將為 2013 建立好的開始。

2。在 Q2 和 Q3 這段「傳統表現較差」的期間，採取了保守的操作原則。雖然這段期間整個股市的表現並沒有太差，(只是小跌、而且很快就反轉向上)，保守的原則錯失了不少大賺的機會，不過整個業績仍然保持穩定成長。

3。在 Q4 「該漲卻慘跌」的期間，由於被 AAPL 的急跌和劇跌弄得灰頭土臉，把業績吐出許多，幸好「及時醒悟」，把股票合約數目降低，並且趁著股價反彈時進場撈了幾把，彌補了一些損失。

4。避免了以前常犯的「偏不信邪」的錯誤，沒有「越跌越加碼」，也沒有意氣用事地「跟著股市反向硬幹」。看到不對時，先認錯出場再說，因此而得以避掉大窟窿。

2013 策略﹕

1。選股﹕已經整理出 2012 年「最佳業績 $」的個股 (GOOG，AAPL，NFLX，ISRG，FFIV，FSLR，QCOM，SINA, APKT)。既然跟這些股票有緣，會繼續在它們身上下工夫。

2。進出場﹕會根據技術圖形來操作，「反轉訊號」出現時絕對不要遲疑，T3Live.com 的建議準確度非常高，會試著多採納。千萬要設立止損點。儘記﹕大盤不好時，個股也難有大作為。

祝大家 2013 事事順利﹗

 

懸崖踏步的第12回合

還剩9天美國就會正式跌落「財政懸崖」，政客們本週先演出「雙方讓步」的戲碼 -- 共和黨不再堅持「絕不加稅」，改以年收入1百萬為加稅門檻﹔民主黨也把門檻從25萬增加至40萬，一副「很快就可以用接近中間值70萬成交」的模樣。股市於週一、週二自然也就有正面上漲的反應。不幸的是，週三起又整個變了調 -- 共和黨準備在眾議院強行投票，好把壓力轉到民主黨頭上，結果卻因自己黨內也有多人反對，弄得灰頭土臉地取消投票，真是兒戲一場﹗股市也於週三至週五連續下跌。尤其是週四晚因為取消投票的消息導致股指大跌2%以上，結果週五收盤時「只跌」近1%，實在不知道未來股市將會對「財政懸崖」的演變做出如何反應。

既然政客們在懸崖前演戲，把股市弄得七上八下，咱們這些小股民在被整得頭昏腦脹的時候，最好的選擇似乎就是原地踏步，免得一不小心跌落懸崖，讓財產遭到嚴重損失﹗在這種踏步原則之下操作，本週只「快進快出」地做了幾筆動作，結果也只是「小賺小陪」，根本不值得寫出來，浪費大家時間。

2012 還剩4天半的交易，整年的勝負應該已經決定了。如果想要有所動作，還是留待2013年看清方向之後再做為妙。

下週末會寫一些 2012 的回顧 及 2013 的想法與策略。祝大家聖誕快樂，身體健康，萬事如意﹗

像極了「在槍林彈雨中打仗、躲避、逃命」，反正就是「一看不對、立刻就跑」，有的賺，有的賠，仗打得非常辛苦﹗

提早收攤

往年12月通常都是輕鬆賺錢的月份，今年卻卡著「財政懸崖」遲遲未解，再加上蘋果股價一直被無情地打壓，使得進出股市的情緒很低落。2012 雖然還有兩週才結束，不過，個人覺得繼續進場的贏面實在不大，所以乾脆提早收攤算了﹗

政客們丟下「財政懸崖」不管，紛紛回家渡假去也，放任股市亂動一通，實在很可惡。股市目前看起來是要下跌，可是如果去賭跌的話，就怕突然有解決的消息傳出 (不論是真是假)，又得逃命。在不知該賭漲或賭跌的情況下，最好就是「袖手旁觀」，或者看見「反轉訊號」出現時再行動，而且得快進快出，才不會釀成大錯﹗

AAPL 從11月16日出現反轉開始 (低點 $505。75元)，經過約兩週的上漲來到$594。59元的高點 (12月3日) 之後，兩週之內，又跌回本週五的低點 (收盤$509。79元，盤中最低點$505。58元)，把反彈的$90元全部吐回去，真是疲弱不堪﹗在上漲的兩週中所賣的兩筆 PUT ($520，$545) 都白賺，正在幻想「股價即將重登$600元大關」的光景時，突然股價開始下跌，而且一天 (上週三 12月5日) 就跌了$30多元﹗把上週五到期的 $550 PUT，從賺94%變成小賠出場﹗哇﹗真是心痛﹗(不過還好出來了，否則更慘﹗)

11月中認賠賣出 AAPL 股票時所賣的 12月 $565 和 $545 PUT，在股價上漲的兩週中還覺得可能不會被 PUT 回來，等到 12月 5日 大跌$30多元時，就知道不妙了，趕緊趁著這兩個 PUT 還賺錢，先逃命再說。12月7日 (上週五) 因為 PUT 逃命逃對了，手中沒有太多存貨，又進場加賣 $530 PUT﹔本週二趁著股價反彈的機會趕快小賺就跑。所以過去這兩週在 AAPL 身上的動作，像極了「在槍林彈雨中打仗、躲避、逃命」，反正就是「一看不對、立刻就跑」，有的賺，有的賠，仗打得非常辛苦﹗

今年年初所賣的2013年1月到期 AAPL $310，$325，$340，$385，$405 的 PUT，原本以為完全不需要擔心的，現在經過這些日子的折磨後，好像也得小心了﹗如果股價不幸再跌破 $450元時，可能至少得把 $405 PUT 收掉才好﹗另有一筆於8月加賣的 1月 $570 PUT，目前處在「水深火熱」中，決定跟它長期抗戰，去賣了1月 $540 CALL。

既然知道跟 AAPL 打仗很困難，本週不再只「專情」於 AAPL，去「咬了」FCX 和 CLF﹕週三以 $32。45元 買 FCX 股票，週五以 $33。45元賣出﹔週五以$1元買進 CLF 下週五到期 $33 CALL，當天就以 $1。35元賣掉。

下週到期的 PUT，目前手中只剩下 FSLR $27 和 $24 PUT，當初在股價突破$26元時進場賣 PUT，現在股價$32。56元，這兩個 PUT 應該很安全才是。

「AAPL 概念股」(CRUS，AVGO，SWKS，QCOM) 最近隨著 AAPL 大跌得很慘，既然手中沒有賠錢的存貨，會考慮「視機進場」，做法是﹕必須看見反轉時再出手，然後以進場當天的低點作為止損出場點。(例如﹕AVGO 週五跌了7。6%，最低點 $30。50元，收盤價$31。14元﹔下週一當股價高於$31。14元時可以考慮進場，止損點設在下週一的低點或是週五的低點$30。50元。若以賣 PUT 進場，當股價跌低於當天最低點時，也該考慮出場)。

反正在「兵荒馬亂」的情況下進場，最重要的就是「不捅大窟窿」﹗

 

Short Writing

Ching Ching Chorus will conduct its 31st Annual Performance on 12/8 and 12/9.  I am currently very busy handling the ticket sales and don't have much time to write in Chinese.

It was a slow-motion week in stock market anyway.  The market moved up when Congress said "Fiscal Cliff negotiation is moving well".  Then, the very next day, one side came out said "No real progress" and the market moved lower.  Under this kind of market, it is very difficult to play.

I did not do much this week, except the following actions:

1. Sold AAPL shares at $585 on Tuesday near closing minutes (shares assigned from Nov. $570 Put);

2. On Wednesday, bought AAPL weekly $580 Call at $4 and sold it at $5.8 2 hours later (only to see it climbed up to $8 that day to accomplish 100% gain);

3. On Wednesday (after closed AAPL weekly $580 Call), sold weekly $580 Put for $7.5 which expired on Friday;  The weekly $545 Put sold a week ago (collected $9.6) expired as well;

4. Sold FSLR Dec. $24 Put for $0.9 and Dec. $27 Put for $2.00;

5. Bought IBM Jan. $200 Call for $1.24, sold-close at $1.08 for a loss; switched to sell Jan. $190 Put for $4.50.

I don't think I will have time to write next weekend (due to chorus performance).  Good Luck to everyone!

 

 

感恩惜福

感恩節的威力果然不假﹗股市延續上週五的反轉，本週一開始大漲，雖然全週只有三天半的交易，但總共的漲幅相當可觀。尤其是 AAPL 在慘跌了8週之後，終於領頭大漲﹕週一在 Barrons' 文章的幫助之下，一天就漲了 $38元﹔接下來的兩天小跌，然後在週五收盤於$571。50元，離當天的最高點(也是本週的最高點)$572元非常近，看起來還有上漲的架勢。整週漲了約 $44元，漲幅8。3%，算是踏出了反彈的第一大步﹗

上週五所賣本週到期的 $520 PUT，結果白賺了 $9。55元，算是不無小補。本週一看見股價以 $540元 附近開盤後，30分鐘內就漲到 $550元，然後盤整了約30分鐘，最低只拉回至 $547元，就又開始往上衝，等到股價超過$550元時，覺得這可能是「確定」會繼續上漲的訊號，於是加賣下週五(11月30日)到期的 $545 PUT，收入$9。60元。做這個動作的同時也決定好策略﹕如果股價跌近 $550元而無反轉跡象時，會立刻收掉這個 PUT，免得又出現危險。

本週五 AAPL 開高，然後小幅拉回時，決定再加賣兩週之後(12月7日)到期的 $550 PUT，收入$7。20元。隨著股價逐步上漲，所賣的 PUT 價位也跟著往上調整 ($520，$545，$550)，雖然危險性增加了，不過只要決定好上述的策略 (“如果股價跌近$550元而無反轉跡象時，會立刻收掉”)，賺錢的機會應該還是很大。至少目前新加賣的三筆 PUT，其中第一筆 $520 已經白賺，其他兩筆($545 和 $550)目前帳面上也賺錢，還算順利。

雖然上週四忍受不了而認賠賣了 AAPL 股票很可惜，不過所換的12月22日到期的 $565 和 $545 PUT 已隨著股價上漲而賺了不少錢﹔四週之後到底會不會被 PUT 進股票尚不得知，希望能利用這四週的時間，以賣 PUT 的方式增加一些進帳。

今年迄今，雖然也碰到不小的亂流，但整體而言，只要未來一個月不出大亂子，今年的業績應該是近幾年來表現最好的一年。值此感恩節之際，真該感恩惜福﹗

跌落深淵的第11回合

AAPL 本週又跌了約 $20元，連跌的週數達到8週﹗從高點$705元算起，到週五的低點($505。75元)，整整跌了約$200元，跌幅約28%，平均每週跌$25元，真是令人無法置信﹗

唯一值得「稍感安慰」的是，週五股價從最低點反彈約$22元，以小漲$2元收盤，(收盤價 $527。68元)，成交量45M 是平均量的兩倍，好像看到了「投降似的最後一跌」，但願週五的低點 (505。75元) 不會再跌破，能展開一輪反攻。

其實上週五 AAPL 股價就曾出現「好像反轉」的樣子 -- 收盤價 $547。06元，比盤中低點 $533。72元高出$13元，而且當天漲了$9。31元 --，這個「假反轉」顯然敵不過「財政懸崖」帶來的賣壓，本週一又出現「開高走低」的盤勢，然後越跌越低，直到府會兩黨在本週五盤中對「財政懸崖」發表樂觀談話 --「絕對不會拖到最後一天」解決此問題，才終於使得整個股市止跌反轉，AAPL 也順勢出現反彈。未來的走勢，顯然會被兩黨協商的進展所左右，但願這些政客有點良心，不要只顧著自己的政治利益。

其實不管兩黨協商的結果如何，「調高資本利得稅率」似乎無法避免，這將會使得年底前的股市出現兩種「稅務相關」的賣壓，其一為傳統的「賣掉表現不佳的股票來減稅」，其二為今年特有的「賣掉表現好的股票以避免明年稅率提高」。不幸的是，AAPL 既屬於表現好的股票 (今年至今還是漲了約$120+元，漲幅30%)，也屬於表現不佳的股票 (過去兩個月跌了約25%)，兩種賣壓都可能出現。也就是說，如果股價反彈到某個地步後又出現「開高走低」，而且沒有支撐的樣子的話，最好趕緊出場，不要存著太高的希望。

本週的動作﹕

週四股價跌破上週五的最低點 ($533。72元) 時，再也忍受不了，把手中持股認賠賣掉，然後就傻傻地急著去賣12月$565 和 $545 PUT，準備好如果股價在12月中漲不到$545元以上的話，把股票再PUT回來，完成「合法的減稅動作」﹔如果股價漲超出$545元的話，就從該點附近再重新開始動作。

上面賣 PUT 的動作，看到週五股價續跌，可以多賣好多錢時，也只能搖頭嘆氣。不過既然策略已訂 (這兩筆 PUT 就留待12月中再處理)，暫時不再理它們，把目標改為「針對近期股價可能的走向」來決定動作，結果在股價反彈時，而且大勢比較穩定了，去賣了一筆下週五到期的 $520 PUT，這筆PUT目前在帳面上賺了$3元。由於這筆PUT 是新加碼的動作，只要出現不對勁的狀況時，會立刻收掉。

希望下週的感恩節假期會帶給股市一些正面的氣氛﹗

死不認輸

又過了一週，AAPL 股價也又慘跌了一週，堂堂進入「連跌7週、跌幅超過20%」的熊市領域。僅管週一有「iPad 銷售達3百萬」的好消息讓股價短暫反彈，但經不起週三的兩個「超級震撼彈」的打擊 -- 郭台銘說 iPhone 5 實在很難做 (被解讀為出貨仍未改善) + 歐巴馬當選總統、國會維持分裂原樣 (加稅和掉落財政懸崖的機會大增)，導致 AAPL 股價繼續狂瀉，來到週五的最低點 ($533。72元)，看得真是讓人吐血﹗還好終於有買盤進場，扭轉了週五的跌勢，最後以小漲$9。31元收盤。(週五開盤價$540。42元，最高價$554。88元，收盤價$547。06元)。

整週雖然還是慘跌了27元 (跌幅4。7%)，但週五的盤勢算是過去三週內比較好看的，至少沒有「一漲就跌」。在過去下跌的7週裡，AAPL 從來沒有出現過「連漲3天」的情況，看看這次會不會有所改進。

上週五所賣的本週到期 $590 CALL 和 $575 PUT，本週一看見股價上漲時，立刻「擔心」股價會超過 $590，股票將會被 CALL 走，於是趕緊把 $590 CALL 小賺 $0。5元收掉，開始覺得所賣的 $575 PUT (收入$11。6元)實在是太棒了﹗不過，週二 AAPL 股價出現「開高走低」的盤勢，再加上不知道「次日股市對總統選舉結果會有怎樣的反應」，終於「明智」地以$3。4元買回收掉，賺了$8。2元﹔而且還決定去賣了11月$600 CALL，收入 $5。1元。哇﹗還好$575 PUT 收掉了，否則接下來的慘跌，恐怕會做出失控的動作。

看見週三的慘狀，又忍不住去賣了12月$565 PUT，收入$25。1元，企圖把戰線拉長至12月。(這筆動作原本打算次日續跌時立刻逃命，結果週四股價真正下跌時，一遲疑沒行動，又不捨得認輸，就暫時隨它去吧﹗反正還有一個多月的時間)。

週四繼續慘跌時，終於決定採用「犧牲打」戰術，去賣次日到期的$545 CALL，收入$4。3元，希望能「犧牲這筆股票、換取股價上漲」。結果週五早盤股價還下跌時，有機會以$1元收掉，但又怕「一收之後，股價立刻下跌」而沒行動﹔等到終於覺得漲勢確定時，又開始不捨得股票被 CALL 走，於是花了$5。3元 (賠了$1元) 收掉。雖然這筆 CALL 的結果可能賺錢出場，不過，看見 AAPL 週五的走勢好像有點「曙光」，這個「犧牲打」(賠$1元) 能換取股價上漲 $9元的結果，也算值得了﹗

未來的策略﹕如果 AAPL 突破週五的高點 ($554。88元)，會考慮加賣 12 月的 PUT，(當然不敢賣太多筆)﹔若漲到某個程度開始出現「開高走低」的情況時，會去賣CALL。年底前，如果股價還低於成本的話，會認賠拋售股票 (用來減稅)，再去賣明年2月的 PUT (賣1月的 PUT 可能會違反 Wash Sale 的規則而無法減稅)。反正在 AAPL 基本面沒有問題的情況下，仍會保持「死不認輸」的態度。

註﹕週四、週五有不少分析員和一位原來看跌的名人 Doug Kass 紛紛出來鼓勵買進 AAPL (見下面的 LINK)，還有 AT&T 宣佈iPhone 5的供貨情況改善了，希望能很快地扭轉頹勢。

http://blogs.wsj.com/marketbeat/2012/11/09/doug-kass-time-to-buy-apple-again/

http://www.insidermonkey.com/blog/apple-inc-aapl-is-doug-kass-playing-it-like-a-fiddle-28290/

深不見底

在週一和週二難得的「珊迪颶風假」期間，AAPL 的消息還是不斷﹕兩位高層主管被迫離職，讓已經跌得扁扁的股價又籠罩著烏雲。結果週三首度收盤價低於$600元，週四整個大盤大漲時，AAPL 只是小幅上漲，更是覺得情況不妙﹔週五大盤由漲變跌，AAPL 再次不支倒地，慘跌約$20元，收在近當天最低點 ($574。75元) 的 $576。8元，一幅搖搖欲墜、深不見底的樣子﹗

從9月中的$705元算起，股價已經連跌6週，跌幅高達 18%﹗像 AAPL 這種高成長、低PE 的好公司，居然會受到這麼嚴重的「懲罰」，實在是不可思議﹗週五眼看著股價一直下跌，很想先賣再說，卻又覺得股價「應該」隨時會反彈而沒賣﹔盤中曾經乾脆關掉電腦，眼不見心不煩，管他去也﹗

不過，不捨得賣股票是一回事，該賣 CALL 還是不能不做，好歹收點房租也不錯。已經忘記在股價跌到什麼程度的時候，去賣了下週五 $590 CALL，收入$5。5元﹔最後在收盤前三分鐘，在「嚥不下這口氣」的情況下，又「借膽」去賣下週五 $575 PUT，收入 $11。6元。--- 這個 PUT 鐵定是最後一個加碼賭漲的動作了﹗ 如果股價繼續下跌，會在某個點賣掉股票，必須保持「不再增加持股數」的原則。

下週二的美國總統選舉，不管誰贏都好，千萬不要出現「勝負未決」的情況，否則股市又不知道會跌得多慘。

問題未解

本週股市基本仍是「漲難跌易」，雖然偶有一些財報的反應還不錯，但大多數都是跌得很凶。連已經跌了約 13% 的 AAPL，也因為給的前景過於保守，股價在週四盤後曾遭到拋售，最低跌至$585。1元﹔雖然後來又拉高至$609元附近結束週四的盤後交易，而且今天開盤初也曾漲至最高的$614元，但盤中又跌至$591元，看得實在是「心驚肉跳」﹗最後勉強收在$604元附近，算是有蠻長的「下影線」，但實在不知道接下來會怎麼走﹖目前只能假設$591元是支撐，$610 ~ $614元是阻力，跌至支撐點時會考慮加碼，漲到阻力點時則考慮減碼。

今天到期的 $545 和 $520 CALL 都沒有被 CALL 走股票，雖然降低了手中持股的成本，但是問題還未解決﹔而且又多 PUT 進一筆股票 ($625 PUT)，不敢再存幻想，在收盤前去賣下週到期 $610 CALL，收入$6。4元。

未來股價漲至阻力區時，會分批賣 CALL﹔跌至支撐區時，會「借膽」再賣 PUT。希望能用這種方式來跟它長期抗戰。

屋漏連雨的第十回合

上週末所寫的「看見曙光」還真有點準頭，AAPL 股價於週一開始上漲，而且連漲兩天，漲到$650元附近﹔可惜週三又出現「開高走低」的不妙盤勢，再加上週四盤中發生了「GOOG 提前漏出不佳財報數字」事件、週四盤後 (MSFT) 和週五盤前 (GE) 的諸多財報都不理想，使得從週三就開始慘跌的高科技股票 (因為週二盤後 IBM / INTC 財報不佳)，跌得更是鼻青臉腫﹗原本就疲軟不堪的 AAPL 自然也慘遭拋售，週五收盤價 ($609。84元) 幾乎就是當天的最低價 ($609。62元)，真是慘烈﹗自從在九月中到達最高點 ($705。07元)之後，股價已經連跌四週，跌幅為13。5%﹗

面臨這種慘狀，如果還堅持著「忍住不動」的策略就慘了﹗幸好自己還沒有這麼「冥頑不靈」，在週二/週三把手中所有賺錢的 PUT 收掉了，僅留下帳面上還賠錢的兩個高價位 PUT ($690 和 $665)。當然啦﹗事後證明應該把全部的 PUT (不管賺賠) 才對，甚至應該去買 PUT 賭跌才有得賺。不過，至少沒有一成不變地死守原則，由於採取了一些應變動作(列於下面)，使得這場仗還不至於落至「束手無策」的地步﹕

1。本週一看見反彈的跡象時，加賣另一筆 $625 PUT，收入$7。5元。這筆 PUT，連同上週五加賣的 $630 PUT，(賣價$11。5元)，結果在週二/週三分別以 $0。8元 和 $1。38元收掉。當時股價在$645元以上，雖然有點不太想收掉，不過，幸好還是覺得已經賺了非常高的%，再留下來的收穫有限、危機卻很大。也因為把這兩筆 PUT 收掉了，所以在週五又膽敢進場賣了下週五到期的 $575 PUT (收入$5。4元) 和 $590 PUT (收入 $12。1元)。(由於 AAPL 將於下週二 23 日發表小 iPad，或許會帶動股價上漲﹔如果沒漲的話，就得面臨週四盤後的財報。這兩筆 PUT 原則上是不打算賭財報。)

2。手中原有的 4 筆 PUT，也於週二把其中兩筆收掉，($635 PUT﹕賣價$11。5元，買價$2。5元﹔$650 PUT﹕賣價 $11。2元，買價 $10。6元)。至少把被 PUT 進的股數減少了一半。

3。週四覺得「跌得實在太過份了」，再加上本週到期的 $635 PUT 已經收掉，在 GOOG 的烏龍事件尚未發生前，就設立了以$15元賣下週五到期 $625 PUT。結果來不及更改就被執行了，導致週五股價續跌時不得不賣了兩筆下週五到期的 CALL。

4。週五賣的第一筆 CALL 是在股價跌至 $626元附近，覺得反彈機會渺茫，賣了$645 CALL，收入 $11元。(此筆如果下週五被 CALL 走的話，可以跟$665 PUT 進的股票抵銷，小賺$3元出場﹔如果沒被 CALL 走，那就繼續賣每週到期的 CALL)。

5。週五賣的第二筆 CALL 是在股價越跌越慘時，為了彌補週四的錯誤 (賣$625 PUT)，只好去賣 $620 CALL，收入$17。55元。這筆 CALL 會考慮很快地收掉，然後找機會再賣 CALL﹔但如果因為股價漲了而沒收掉的話也行，被 CALL 走之後的仗也將變得清楚好打了。

在亂軍之中，還賣了另外兩個股票的 PUT﹕其一為 ISRG (財報出爐後股價上漲)，賣11月 $490 PUT，收入$3元﹔其二為 IBM (財報出爐後股價下跌)，賣 11月 $190 PUT，收入 $2。2元。

接下來，到底是「危機變轉機」﹖還是「繼續下殺」﹖端看各位的眼光、膽識和運氣了﹗

考驗耐力

AAPL 股價已經連跌三週，跌幅約10%﹗雖然跌得有點慘不忍睹，不過如果從週線圖倒是看見了一些曙光﹕

1。週五的收盤價 ($629。71元)、週五的低點 ($625。30元)、和本週二的最低點($523。55元)，與20週均線點 (EMA﹕$628。35元﹔SMA﹕$624。59元) 非常接近，也許這是個支撐點。

2。類似的圖形在今年四月至五月初也出現過﹕股價從原來的高點 ($644元) 在六週之內急跌至 $525元附近，也正好碰到當時的20週均線附近反彈，也許同樣的反彈很快地就會出現。

上次碰到這種急跌時，手中高價的 PUT 在還未被迫買進股票之前，就緊張兮兮地去賣一個月之後到期的 CALL，心想「但求不賠」就OK了﹗結果股價一旦反轉之後，被所賣的 CALL 卡住，只好束手無策地看著股價在四個月內往上衝了約$150元，少賺了好多銀子。這次決定忍住，不在被 PUT 進股票之前賣 CALL，但願這次股價也會很快地反轉向上。

其實，眼睜睜地看著 AAPL 變得如此脆弱，卻還得忍住不賣CALL，這也是個很大的耐力考驗﹗不過，已經熬過了三週，就再忍一週吧﹗反正我已計算出「下週五的收盤價」、「將被迫買進的股數」、「每股的平均買價」三者之間的關係，等到下週五再視當天情況來決定動作。可能的做法有﹕

1。如果不想被 PUT 進太多筆股票，可以把某個 PUT 買回收掉，改賣下一週或下個月的 PUT。至於新賣的 PUT 價與收掉的 PUT 價之間的關係 (高、低、或相同)，屆時再決定。

2。在確定被 PUT 進的股數之後，可以開始分批賣 CALL，原則上會以賣「每週到期」的 CALL 為優先考慮，準備速戰速決。

本週只有在 BIDU 和 AAPL 身上進出了一些動作﹕

1。BIDU﹕上週五決定把所有十月的 PUT 買回收掉時，原本要 BUY-CLOSE 十月 $110 PUT，結果不小心「錯」買了 BIDU 本週五到期 $110 PUT，花了$0。45元。發現錯誤時，趕緊還是把計劃收掉的十月 PUT 收掉，但是選擇留著這個本週到期的 PUT。週二有人出來調降 BIDU 等級，導致股價大跌時，決定「見好就收」，以$3。75元賣掉這個 PUT，賺了$3。3元 (約 733%)﹗可惜合約數不多，否則還真是發財了﹗本週五股價又漲回高過$110元，也就是說，這個 PUT 如果沒有收掉的話，已經被吃掉了﹗提這個例子的主要目的﹕在目前這種「亂七八糟」的股市裡，不管賭漲或賭跌，有賺最好快跑，否則利潤很可能只是「曇花一現」，很快就不見了﹗

2。AAPL﹕忍不住賣/買了本週到期 $645 PUT，週一進場的賣價為$12元，週四看見股價又跌破前一天低點時出場的買價為$8元。這筆原來就沒打算接股票，所以一看苗頭不對，趕緊快跑。另有一筆本週到期 $630 PUT，週二進場的賣價為$6。2元，週三出場的買價為$3元。(這筆如果等到週五再收掉的話，大概可以多賺$2。5元)。有鑒於這兩筆都還順利，週五又加賣了一筆下週到期 (也就是十月) $630 PUT，收入$11。5元。

未來動作還是會以 AAPL 為主，其他的股票，會等到手中 AAPL 妥善處理之後，才有精力關注。下週起各大公司財報陸續出籠，震盪可期，祝大家手氣順利﹗ 

調整策略

AAPL 股價在週一繼續下跌$12元，以$659。39元收盤﹔週二出現反轉，最低點 ($650。65元) 碰到50天均線 (SMA) 時反彈，以小漲收盤﹔週三繼續上漲，收盤價 $671。45元 非常接近當天最高點 ($671。86元)，看起來好像漲勢未歇﹔可惜週四開高走低，最高點$674。25元，收盤價離最低點不遠﹔週五繼續股價疲軟，收盤價$652。59元，已經跌低於50天均線 ($656。22元)，看起來好像還會繼續探底。

在不知道這次的「蘋果亂流」會延續多久的情況下，手中十月的 PUT 還是撐著沒動 -- 股價反彈向上時不捨得收掉，下跌時則不敢再加碼 --，仍然保持著「不進不出、靜觀其變」的原則。

有鑒於股市的動盪不安，再加上財報即將陸續出爐，覺得應該要「避避風頭」，於是採取了策略上的調整﹕

1。把手中賺錢的 PUT 全部收掉 (雖然都只是小賺零用錢而已)。所以原有的 CRUS，DVN，BIDU，SBUX，ISRG，EBAY 的 PUT，現在都清潔溜溜了﹔準備耐心地等待好機會再出手。

2。暫時不考慮以「賣十月PUT」的方式進場。這是因為此時賣 PUT 的風險太大，收穫太小，非常不值得，一不小心碰到財報預警就慘了﹗如果覺得「機不可失」，忍不住想進場賭一賭的話，此時是用「買 CALL」的方式反而更適宜 -- 賭對了，以小搏大﹔賭錯了，損失有限。

產生「買 CALL」念頭的原因，是最近認得了一位「全靠買CALL而賺大錢」的朋友，藉著他的分享，得知他「進場買CALL」的時機與原則﹕

A。時機 -- 

A1。股價連跌多日，覺得已經超跌了﹔

A2。股價突然跳空上漲。

B。原則 -- 

B1。買比較高價的CALL，價錢約為$1 上下，合約數由各人自行決定﹔

B2。超跌的股票如果續跌，可以考慮繼續加碼，此時 CALL 價比初進場價更便宜，可以耐心地等候反彈。股價一旦反彈，第二筆進場的便宜CALL開始賺錢至某個%時，可以賣出一部份。(反正就是「分批進場」與「分批出場」的原則)。

B3。如果繼續加碼又錯了，可以不再動作，也可以考慮改「買 PUT」變成賭跌。

B4。股價動盪不定時，買CALL與買PUT可以同時進行 -- 儘量在股價漲高時買 PUT，跌低時買 CALL (這樣可以拿到比較低的價錢)。

照著上述的原則，我本週三也試著玩了一下﹕

因為覺得週五的就業報告有可能會被「做得比較好看」，於是在週三進場買兩天後到期的 CALL，如果錯了，就當作繳點學費﹔如果對了，也可體會一下「賺高%」的快感。其結果為﹕

(1) 花 $0。17元買的 SLB $72。5 CALL，於週五早上僥倖地以$0。35元賣出，還真的賺了100%﹗(不過，後來股市全部縮水，這個 CALL 如果沒收掉的話，結果變成零了)

(2) 花$0。44元買的 OXY $85 CALL，由於一買之後當天就跌了一半，還不習慣再加碼，等到次日漲高於買價時，就以$0。48元賣出50%﹔結果股價繼續上漲，再以$0。8元賣出25%，剛好把成本全部收回，剩下的25%等於是免費去看此日的就業報告。週五股價也跟大盤一樣，先漲後跌，看看情況不妙，結果以$0。7元把所剩的25%賣掉，也算是小賺了一點。

週五的就業報告看起來還不錯，可是股市並不太給面子，來個「開高走低」的不妙盤勢，實在不知接下來的財報會怎麼反應。所以，再來會以「買 CALL」 的方式為主要操盤原則，「賣 PUT」的方式會等到大盤穩定之後再做。

蘋果亂流

想不到「破記錄的 iPhone 5 銷售數量」，居然會導致 AAPL 股價本週慘跌$33元，跌幅達4。7%﹗更難看的是，週四的強力反彈沒能在週五守住，吐回了一大半以上，收盤價為$667。1元，離今天的低點 ($666。75元) 很近，一幅要繼續探底的樣子。如果下週繼續跌破本週三的低點($661。2元)、與本週四的低點($660。35元)的話，那就可能會繼續測試50天EMA ($654。45元)。

這種「蘋果亂流」好像隔一陣子就會發生，以前每次都能「平安無事」，但願這次也不例外﹔現在最重要的是 (1) 大盤必須穩下來﹔(2) AAPL 股價不再繼續探底，如此才是加碼的適當時機。手中十月的 PUT 還撐著沒動，上週五沒本事「見好就收」，現在只好不進不出、靜觀其變了。

在這個動亂的市場裡，只敢「打游擊戰」(快速進出股票)，或者少少地賣些 PUT﹕

--- SWKS﹕週三以$23。5元買進股票，週四以$24。05元賣出。

--- AVGO﹕週三以$33。11元買進股票，週四以$34。61元賣出。

--- CRUS﹕週二賣10月$40 PUT，收入$2。45元，週三見大勢不妙，以賠$1。25元出場﹔接著看股價有點回穩時，改賣10月$37 PUT，收入$2。15元，希望這個比較低價位的 PUT 能夠把$40 PUT 賠的錢賺回來，變成小正。

--- DVN﹕ 週四做了一個實驗，賣10月$60 PUT，收入$1。18元，然後用部份的錢，去買10月$62。5 CALL，花了 $0。67元。這兩個動作都是看漲，賣PUT保守，買CALL積極，看看結果會如何。由於賣 PUT 的可能損失會很大 (如果股價一直下跌的話)，會在一定範圍內止損出場。

--- SBUX﹕週五賣10月$50 PUT，收入$1。04元。

--- BIDU﹕週五賣10月$110 PUT，收入$1。78元。

--- CNQ﹕週五在最後半個小時內以$30。67元買進股票，收盤前以$30。81元賣出。此股目前跌至上漲趨勢線的下緣，如果下週開始反彈的話，會考慮再進場買股票。

十月即將於下週一正式登場，是吉是兇，都有機會，但看各人如何操作。

進出頻繁的第九回合

隨著九月期權到期日的到來(9月21日)，暑假已經正式結束了。今年 7~9 月的股市，與前兩年完全不同 -- 雖然還是不改其震盪本性，但指數卻是「漲多跌少」，而且跌幅並不大﹔在個股方面，固然也有一些「慘跌倒地」的地雷股隨處可見，但大多數溫和下跌的股票都能夠「跌深反彈」﹔再加上幾個超級強股 (AAPL，GOOG，AMZN等) 「頻創新高」的帶領下，三大指數也繼續推高，終於讓賭漲的牛派股民一吐過去兩年暑假的怨氣﹗

由於一直有「居高思危」的顧慮，總是擔心股市隨時可能拉回，因此採取保守策略的時間居多﹔就算上週末還很有把握地寫著 -- 「如果回調的時候出現時，千萬不要怕﹗一定要勇敢地加碼」，不過，本週還是以「保持機動」的原則做了下列的動作﹕

1。AAPL﹕原本「信誓旦旦」準備接股票的 $690 PUT，在週三股價約為$700元時，突然決定花$0。8元把它買回收掉。動作的原因﹕這個 PUT 的剩餘價值 ($0。8元)太小，不值得再冒險留兩天，寧可等到週五到期日再看情況決定怎麼動作。週五盤中股價又衝到新高$705。07元時，決定暫時不追高，因為最後收盤價說不定會拉在「合約數最多的$700元」﹗(今天到期 $700 CALL 和 PUT 成交量+還未收掉的總合約數超過23萬 -- 2千3百萬股，拉在這個價位可以把買CALL和買PUT的錢全部吃掉)。結果這個想法居然真的出現了﹕股價在最後幾分鐘拉低於$700元 (最低價$699。36元)，收盤價$700。09元﹗覺得可能是個好機會，在收盤前賣10月$690 PUT，收入$13。8元。

AAPL 九月的總結算是相當不錯﹕早先收掉的幾個賺錢的 PUT 雖然有點可惜，但是後來加賣的 $635，$650，$665 PUT 都白賺，反正在 AAPL 身上看漲的動作都會賺錢就是了﹗目前10月的 PUT 計有﹕$635 (賣價$11。5元)、$650 (賣價$11。2元)、$665 (賣價$11。85元)、以及週五加碼的$690。

2。QCOR﹕本來算是做得很順的股票，突然在週三出現狀況，開盤還在$50元附近，覺得週五到期$40 PUT 「安全得很」，根本不需管它﹔但是股價開始加速下跌時，還傻傻地放個中間價$0。9元想把$40 PUT 收掉，結果股價越跌越深，PUT價也一直飆漲，知道事態嚴重(雖然當時還沒看到消息)，追了半天最後以$9元買回收掉，賠了$7。5元。股價後來一直跌至最低$22。26元才稍微反彈，因為跌幅約60%而被暫停交易。下跌的原因居然只是「因為一家保險公司不繼續保QCOR的藥」﹗股票重新交易後開始反彈，覺得股價可能跌過頭了，而且賠錢出場心有不甘，於是以$27元衝進去買股票，並且立刻設了$33元賣出價，幾分鐘之後就賣掉了，賺回$6元來貼補，總結小賠$1。5元。沒有變成大災難股，算是運氣還不錯了﹗QCOR 股價週四反彈，週五出現「開高走低」，最高價$33元，最低價$29。6元，收盤$30。13元。雖然小賠出場，暫時對它還是有興趣找機會進出。

3。SWKS﹕手中沒有這個股票，因此週四看見它大跌時，反而有「見獵心喜」的感覺﹗在知道它大跌的原因是「調高財測的幅度不夠高」，等到股價開始從低點($23。27元) 反轉時，以$24元買進股票。SWKS 提供 iPhone 5 半導體元件，屬於 AAPL 概念股，週四股價大跌是否代表 iPhone 5 出貨量有問題﹖值得關注。週五股價反彈至$25。99元後開始下跌，覺得有點可疑，於是以$25。63元賣掉，一天獲利$1。63元。

4。CRUS﹕有 QCOR 的前車之鑒，再加上同屬 AAPL 概念股的 SWKS 大跌，週四把次日到期的$42 PUT 以$0。3元買回收掉。週五股價出現「開高走低」，盤中最低價$41。72元，收盤價$41。96元，跌$1。47元。雖然收得有點早，不過還是「安全第一」比較重要﹗CRUS 的$40 PUT 白賺，$42 PUT 小賺，算是有緣股，會繼續視機進場﹔目前股價拉回至$21天均線附近，還未見反彈跡象，會耐心等待機會出現。

5。CLF﹕週三股價「開高走低」，在$43元附近時覺得不太妙，把 $43 PUT 以$0。9元收掉，賺了$0。4元﹔另外一個$35 PUT，由於進場得宜，很輕鬆地白賺了$1。66元。CLF 股價週五又跌回50天均線，收盤價$40。93元，(還好$43 PUT 收掉了)，暫時要格外小心。

6。其他到期白賺的 PUT，還包括 ISRG $460，SBUX $49，TSLA $28。

回顧過去五週的動作，真的是「進出頻繁」﹕「有賺就跑」和「苗頭不對立刻認賠殺出」的例子比比皆是。總結來說，AAPL 一直是穩定賺錢的來源，其他股票則有賺有賠，未來將會繼續把注意力集中在「最近賺錢的有緣股」身上 -- AAPL，ISRG，CRUS，SWKS，CLF，PAY，LVS，SRPT，V，MLNX。

聽說「十月向來是個反轉月」-- 跌到最低點會在十月反彈向上，漲到最高點也會在十月反轉下跌。這次會不會像2007年的十月一樣出現大反轉﹖得特別注意。大盤如果開始大跌，連最強的個股也將受到打擊，不可不慎﹗ (SPY 2007年十月高於$150元，2009年三月低點 SPY 低於$70元)。

印錢比賽

本週的三件大事 -- 德國法院判決ECB買歐洲國家債券合法、AAPL 發表iPhone5、聯準會推出 「無上限」的 QE3 (直到就業改進才停止)，讓股市欣喜若狂，把已經到達多年高點的三大指數繼續推高。在這種歐美「印錢比賽」的大環境下，雖然通貨膨脹終將會變成大問題，但至少短期對股市應該是大利多，值得勇敢地適時加碼進場。

由於股市不可能一直「直線上漲」，還是有機會隨時回調的﹔不過，如果回調的時候出現時，千萬不要怕﹗一定要勇敢地加碼。(至少我會這麼做)。

以下是本週的動作﹕

1。AAPL﹕本週一、二股價下跌至$660元附近，看起來股民還是會擔心週三的發佈會後可能出現“SELL ON FACT”的結果。此時手中 $665 和 $660 PUT 帳面上已經賠錢了，不過既然已經決定準備接股票，當然就不用管它們﹔至於 $635 PUT，帳面上已經賺了$7元 (70%)，如果週三股價大跌至$635元附近的話，那就慘了﹗為了安全起見，決定把 $635 PUT 收掉，等週三看情況再決定是否轉賣10月$635 PUT。結果週三股價在盤中窄幅劇烈上下震盪(最低價$656元)，最後幾分鐘才直線拉升，收在近$670元的當天高點。週四股價因為有多個分析員調高等級而繼續上漲，接著又是QE3的影響而再漲，目前股價以$691。28元收盤，週五盤中最高價$696。98元。

AAPL 動作及其(入場原因)﹕週三賣10月 $635 PUT，收入$11。5元，(作為取代收掉的9月 $635 PUT)﹔週四加賣10月 $650 PUT，收入$11。4元，(週三的低點為$656元，可以假設$650元應該安全)﹔週五加賣10月$665 PUT，收入$11。65元，(預計9月$665PUT 會安然無恙，可以繼續保有另一個$665 PUT)﹔週五加賣9月$690 PUT，收入$6元，(既然手中9月的 PUT 應該都會安全，實在很想在一週之後拿股票)。

2。CRUS﹕週四股價莫明其妙地下跌，但在21天均線附近反彈，趕緊先後賣了9月$40 PUT，收入$0。65元，和9月$42 PUT，收入$1。21元。股價週五反彈，收盤價為$44。18元。這兩筆PUT在下週五有希望白賺。

3。ISRG﹕週四股價跌至$482元附近開始反彈，此點非常接近其下跌趨勢線﹔這條下降趨勢線在九月出股價反彈至$500元以上時曾被突破，這次拉回碰到此線再反彈，覺得是進場的好點。已經碰了 ISRG 兩次 -- 賣8月$460 PUT白賺$3。1元，賣9月$460PUT 的$3。3元收入也快白賺了，都是選賣 $460 PUT，週四決定繼續前緣，賣10月 $460 PUT，收入$7。6元。反正與此股有緣，就一直跟它沒完沒了地玩下去﹗ ISRG 週五收盤價$501。65元。

4。PAY﹕週四以$31。2元進場買股票，(因為股價跌低於上週的賣價)，週五以$31。8元賣出，小玩一下。

5。DDD﹕週三因為股價跌低於原來的支撐點 ($38。3元左右)，一時心慌，以$3。2元買回 $40 PUT，賠了 $1。6元出場。週四、週五股價隨著大勢反彈，回到$40元附近。此股從此被我列為無緣股，暫時不會再碰它。

6。CLF﹕週四進場加碼賣9月$43 PUT，收入$1。3元。

7。V﹕週二由於當時大勢尚未明朗，決定以$1。33元把手中9月$130 PUT 買回收掉，小賺$1元。

8。MLNX﹕週一股價大跌$10元，趁機去賣/買九月$95 PUT，賺了$1元就跑了。

未來將採取逢低買進的策略，繼續玩跟自己有緣的股票。

搜尋機會

勞工節長週末假期結束，週二、週三的股市只是在小幅範圍內移動，這是因為股市已經漲得相當高，而且本週四有歐洲央行會議，到底能否推出新的解救歐元危機的辦法? 還是依然採用「喊話策略」繼續拖延? 更重要的問題是﹕市場對會議的結論，會有怎樣的反應﹖還有，週四這關過了之後，週五的美國就業報告，也可能影響股市走向甚劇。在沒有太多人敢「放手一搏」的情況下，週二/週三股市都以小跌收盤。

週四開盤前就已經知道歐盟的決議，市場給予熱烈掌聲，開高、走高、收在最高點，三大指數都大漲了約2%，來到至少四年多的新高。週五的就業報告雖然不盡理想，但市場對下週的聯準會會議抱以「將推出QE3」的希望，結果以小漲收盤。

股市似乎是處在「任何問題都有解」的樂觀氣氛當中，漲勢到底能維持多久﹖暫時好像不必去傷這個腦筋，比較重要的問題是﹕如何找到機會，趁勢賺它一票﹖

本週從不同的來源，找到了一些機會，有些已經採取行動、有些還在觀望中:

(A) 已行動者﹕

1。SRPT﹕週末從 BARRON‘S 看見此股，圖形非常漂亮，不過因為已經漲了太多，有可能會拉回，因此只把這個新目標調到「關注清單」上，等待適當的入場機會。週二是第一天下跌，覺得時機未到﹔週三雖小漲，但高點仍未突破前兩天的高點，也還不宜行動﹔週四跌幅較大，而且收在低點，沒有反彈跡象，決定繼續等﹔今天終於看見股價出現反轉跡象 -- 最低$13。35元，注意到時，股價已經反彈至$14。10元，雖然有點晚，不過整個大勢還算強，於是決定直接買進股票。後來在盤中大勢有點轉弱，又覺得初次玩這個藥物股，還是先「有賺就跑」再說，於$14。60元賣出，算是賺了點外快。這個股票的圖形還是很棒，會在兩種情況下再進 -- 突破$16元阻力點，或拉回$13元支撐點。

2。PAY﹕週三盤後出財報，每股賺$0。75元，超出預期$0。05元，總銷售量年成長率達56%，不過還是比預期差了$5M。週四股價居然因此而大跌>10%，雖然覺得有點跌過頭了，但是因為還沒看見反轉跡象而按兵不動。今天終於出現機會 -- 開低之後($30。44元)，僅再下跌了一點點(最低$30。28元)，就開始反彈﹔等到發現時，股價已經變正了，趕快以$30。95元直接買進股票。後來也是在盤中覺得大勢有點轉弱時，以$32。30元賣出，當天獲利$1。35元。其實此股今天出現「陽包陰」的看漲圖形，有可能繼續向上去填洞﹔不過，8天/21天/50天均線都呈現下跌趨勢，覺得還是先入袋為安再說。如果股價繼續往上衝的話，會考慮賣個PUT。

3。DDD﹕8月下旬曾聽朋友提到這個股票，開始注意其走勢。8月21日股價在上漲多日後出現「十字形」，代表著上漲力道可能開始減弱﹔8月22日果然出現「開高走低」，然後一連下跌三天，又反轉向上漲三天，超過前期高點，好像又要繼續衝高的樣子﹔但接下來的五天，又變成「平盤向下」，直到今天出現大跌、但在50天均線點($38。45元)又大力反彈。在此「忽強忽弱」的狀況下，想買股票又不放心，決定去賣9月$40 PUT，收入$1。60元。未來如果跌低於$40元而無力反彈時，會收掉出場。

4。CLF﹕週三進場賣9月$35 PUT (收入$1。66元) 的原因有三﹕其一，股價已經跌到52週新低點，還有分析員出來「打落水狗」(調降等級)，可能是別有居心﹔其二，T3Live 主持人已進場，此人的準確度非常高，值得跟進﹔其三，股價已經在盤中出現反轉。沒想到週四整個大盤大漲之際，又有另外兩家出來調降，因而顯得特別弱﹔又聽說T3Live 主持人已經止損出場，還真有點信心動搖呢﹗幸好忍住沒動，今天股價大漲15%，來到$40元附近。此例再次證明，分析員不是極端愚蠢，就是別有居心﹗當然啦，此股今天大漲，與中國宣佈的政策利多有很大關係。會注意在拉回時再加碼。

5。V﹕週四聽說 T3Live 進場而賣9月$130 PUT，收入$2。33元。此股圖形也不錯。

6。AAPL﹕週二股價繼續衝高，週三稍微拉回時，就忍不住加賣另一筆9月$665 PUT，收入$10。7元。自己都有點驚訝，膽子怎麼越來越大了﹗今天股價又創盤中新高 ($682。48元) 和收盤新高 ($680。44元)，實在很想再加碼，不過還是忍住沒動。會密切注意下週三的產品發表所帶來的股價走勢，不對勁時，會至少收掉$665 PUT。($660 PUT 有接股票的打算，$635 和 $605 PUT 應該安全才是)。

B。有興趣，但尚未行動者﹕

1。MLNX﹕今天是這個高飛股第一次下跌幅度很大 (跌7。6%) 的日子，原因是有分析員調降等級。(在高檔調降比較合理，雖然也可能是想進股票)。自從7月中旬跳空上漲以來，今天是第一次跌低於21天EMA ($111。82元) 收盤，而且還未看見反彈跡象，所以沒敢貿然進場﹔會密切注意何時出現反轉時再進場。

2。FRAN﹕此股週二還有$36元，週二盤後的財報比預期好，但因為CEO年底要退休，週三股價居然下跌17%﹗週四有分析員出來調高等級 (時間點也算合理)，但股價反彈無力，雖然小漲，但收在當天低點，苗頭還是不妙﹗今天又以近最低點收盤，來到$27。87元。(最低點$27。8元)，不知道出了什麼嚴重問題。下週也許會出現「跌深反彈」的情況，會考慮視機進場咬一口。

下週三是個大日子﹕AAPL產品發表會、聯準會會議報告出爐 (QE3﹖)、德國法院判決ECB買歐洲國家債券是否合法。應該會很精彩刺激﹗

九月清單

週五有聯準會主席的演講，人人都在等待看看他是否會像兩年前一樣，在同一個場合中，明示或暗示將有新一輪的刺激經濟方案出臺，因此週一至週三的股市非常安靜，只在平盤附近小動﹔週四則開始下跌，而且跌幅算是較大的，意味著主流意識認為「不可能會有QE3」﹔週五開盤後先漲，等到「暫時沒有QE3」的結論一出，股市立刻反轉變跌，但是在幾分鐘之後又變漲，最終以漲收盤。整週雖然小跌，但是仍維持著「高檔整理」的格局，結束了相當令人驚奇的八月。

因為不知道市場將「何去何從」，本週只加了兩個動作:

1。賣 AAPL 九月$660 PUT，收入$10。85元。週一股價 (因為與三星侵權官司勝訴) 跳空大漲，超出原來的最高點 $674。88元，當時沒敢進場﹔等到週二股價拉回至$670元附近開始反彈時，決定勇敢地賣 $660 PUT。選這個較高價位的想法是，如果被PUT 進股票的話，成本為 $649。15元，應該算是不錯的進場價位。由於被 PUT 進的機會相當大，因此沒敢賣太多個合約。週三、週四股價繼續下跌，週五盤中曾跌至$657。25元的低點，然後反彈以正收盤($665。24元)，留下相當長的「下影線」，很有可能這個低點將會是近期的支撐。如果再有測試這個支撐點的機會出現時，會根據當時股價的反應來決定後續動作 -- 如果反彈的話，會考慮再加碼﹔如果續跌的話，再決定如何處理 $660 PUT (收掉或繼續等到到期日)。目前這個 PUT 可賣約 $12。5元。

2。賣 LVS 九月 $42 PUT，收入 $1。4元。股價今天碰到 21天 EMA ($41。44元)反彈，可能是個進場的好點。目前這個 PUT 可賣 $1。36元。

手中其他的九月份清單﹕

A。今天到期 SBUX $48 PUT 已白賺 $0。6元。

B。九月到期﹕

-- TSLA $28 PUT，賣價 $1。30元，目前可賣 $1。30元。此股一直在苦撐著$28元，如果跌破而沒有很快回漲的話，會即刻出場。

-- SBUX $49 PUT，賣價$1。51元，目前可賣 $0。87元。此股在$50元碰到阻力，暫時沒有加碼的打算，$49元應該會有支撐。會保留這個 PUT 不收，在$49元附近如果反彈的話，會考慮加碼。

-- QCOR $40 PUT，賣價$1。50元，目前可賣 $0。85元。此股走勢不錯，不過，今天出現一個較長的「上影線」，是否意味著短期已達高點，值得關注。這個 PUT 的計劃與 SBUX 類似。

-- ISRG $460 PUT，賣價 $3。30元，目前可賣 $1。9元。此股在兩週之內從近$520元，跌至昨天的低點 $486 元左右反彈，會密切注意此點是否有支撐。一旦跌破此點時，將立刻出場。由於股價太高，暫時不會考慮再加碼。

-- AAPL $635 / $605 PUT，賣價個別為 $10。10元 / $4。80元，目前可賣 $4。85元 / $1。55元。這兩個 PUT 應該都不會收掉，全力注意的是 $660 PUT 要如何處理。

將利用勞工節長週末好好休息，準備迎接下週開始可能的硬仗。

短線操作

本週股市雖然小跌，但算是很正常的「高檔整理」﹔尤其是聯準會有可能「很快地」推出新的刺激經濟招式(QE3)，讓市場有所支撐，因此整個大盤就算跌，也跌不了多少。

但是個股方面，就有幾個比較刺激 (震盪劇烈)的值得一提﹕

首先，當然就是 AAPL 了。AAPL 繼上週五突破原先的「歷史高點」 ($644元) 後，本週一繼續動力十足，又衝高了$17元，以$665元收盤，一幅「君臨天下」的樣子﹔週二果然繼續上衝，開盤就站上$670元，幾分鐘內達到新的歷史高點 $674。88元，但突然賣壓開始出現，而且是越賣越低 (看起來人人都趕緊鎖住利潤)，最低跌至$650。33元，最後以$656元收盤，出現了一根很長的「紅棒子」，好像漲勢結束，即將反轉向下了﹔週三股價最低跌至$648。11元，(正好是上週五的收盤價)，然後就反彈，結果以$668。87元收盤，(這是目前最高的收盤價)﹔週三的低點雖然稍微低於前一天的低點$650。33元，但是仍然高於原先的歷史高點$644元，可以證明$644元有支撐。然後週四小跌，週五小漲。

基本上 AAPL 股價本週所涵蓋的範圍 -- $648。11元 至$674。88元，將被用來作為重要的進場指標﹕賣$648元以下的 PUT，應該都可以賺錢。至於何時為進場點﹖可以選在突破 $675元時，或跌近於$650元時﹔積極的，可以選賣較高的 PUT，保守的，可以賣較低的 PUT。(註)﹕週五盤後消息﹕AAPL 在美國加州 告三星侵權的官司獲勝，此刻股價漲到$675元附近。

在這個 AAPL 股價動盪的一週裡，我做了下列的動作﹕

1。加賣明年一月$570 PUT，收入 $18。2元。之前手中明年一月的 PUT 價為$310，$325，$340，$385，$405，全部都安全的不得了，現在股價又衝新高了，是可以再多加些較高價的 PUT 了。

2。把九月到期 $595 PUT，以$3元買回收掉，(賣價$10。1元，賺了$7。1元)，立刻去賣九月$635 PUT，收入正好也是$10。1元。挑$635 PUT 的原因﹕看見股價在$648元止跌反彈，表示$644元真的有支撐，再給它一點下跌的空間。(其實$595 PUT 可以不收掉，直接加賣$635 PUT 都行，但是 PUT 越賣越多，股價一跌時，也是蠻恐怖的)。手中另一筆九月$605 PUT，收入$4。8元，應該鐵定不用收掉。

第二個大動的股票﹕BIDU -- 上週五股價還在$135元，本週開始下跌，而且越跌越慘，週四又有分析員調降等級而繼續暴量大跌。根據過去經驗，股價已經跌很多時的調降等級，通常是撿股票的好時機﹔(同樣的理論﹕股價已經漲很多時的調高等級，通常是賣股票的時刻)，於是試著去賣九月$110 PUT，收入$5元。今天股價沒怎麼大動，但基本上 BIDU 的技術圖形已經被嚴重破壞了，下跌的可能性較大，於是以$3元買回收掉，一天之內賺了$2元，也算不無小補。

除了 AAPL 在高檔上下震盪、BIDU 自高點大跌之外，另有兩個股票屬於「反彈向上之後，平盤整理1~2週，開始上漲」﹕QCOR 與 SBUX。

QCOR﹕在前兩週一直在$38 ~ $40 附近窄幅移動，本週一再次跌至$38元出頭，然後次日一旦衝破$40元關口之後，連漲4天，今天已經來到$43元以上。週三終於忍不住去賣了九月$40 PUT，收入$1。5元。

SBUX﹕其圖形與 QCOR 有些類似，在今天之前的6天裡，股價被局限在$48元上下$0。5元左右小幅平移。手中賣的今天到期$48 PUT，在週四覺得股價超過$48元的機率很高，不會被 PUT 進股票，於是又加賣下週五到期 $48 PUT，收入 $0。6元。今天早盤股價跌至$47。01元時，非常懊惱為什麼不等到今天收盤(確定不會被 PUT 進股票時)再動作，曾想過是否該去賣下週五的 CALL，後來還好沒賣CALL，因為股價結果來個大反轉，收盤價 ($48。7元) 接近今天高點($48。78元)，而且高出前幾天的最高點 ($48。62元)。覺得有可能像 QCOR 一樣開始向上衝，因此決定加賣另一筆九月$49 PUT，收入$1。51元。(註)﹕SBUX 200天 EMA $48。85元，比今天的最高點稍高，下週如果能突破此點，應該會有作為。

本週的短線操作帶來了一些不錯的業績，會繼續用這種方式來面對接下來的股市。

短線操作

本週股市雖然小跌，但算是很正常的「高檔整理」﹔尤其是聯準會有可能「很快地」推出新的刺激經濟招式 (QE3)，讓市場有所支撐，因此整個大盤就算跌，也跌不了多少。

但是個股方面，就有幾個比較刺激的值得一提﹕

首先，當然就是 AAPL 了。AAPL 繼上週五突破原先的「歷史高點」 ($644元) 後，本週一繼續動力十足，又衝高了$17元，以$665元收盤，一幅「君臨天下」的樣子﹔週二「果然」繼續上衝，開盤就站上$670元，幾分鐘內達到新的歷史高點 $674。88元，但突然賣壓開始出現，而且是越賣越低 (看起來人人都趕緊鎖住利潤)，最低跌至$650。33元，最後以$656元收盤，出現了一根很長的「紅棒子」，好像「漲勢結束」，即將反轉向下了﹔週三股價最低跌至$648。11元，(正好是上週五的收盤價)，然後就反彈，結果以$668。87元收盤，(這是目前最高的收盤價)﹔週三的低點雖然稍微低於前一天的低點$650。33元，但是仍然高於原先的歷史高點$644元，可以證明$644元有支撐。然後週四小跌，週五小漲。

基本上 AAPL 股價本週所涵蓋的範圍 -- $648。11元 至 $674。88元，將被用來作為重要的進場指標﹕賣$648元以下的 PUT，應該都可以賺錢。至於何時為進場點﹖可以選在突破 $675元時，或跌近於$650元時﹔積極的，可以選賣較高的 PUT，保守的，可以賣較低的 PUT。(註)﹕週五盤後消息﹕AAPL 在美國加州告三星侵權的官司獲勝，此刻股價漲到$675元附近。

在這個 AAPL 股價動盪的一週裡，我做了下列的動作﹕

1。加賣明年一月$570 PUT，收入 $18。2元。之前手中明年一月的 PUT 價為$310，$325，$340，$385，$405，全部都安全的不得了，現在股價又衝新高了，是可以再多加些較高價的 PUT 了。

2。把九月到期 $595 PUT，以$3元買回收掉，(賣價$10。1元，賺了$7。1元)，立刻去賣九月$635 PUT，收入正好也是$10。1元。挑$635 PUT 的原因﹕看見股價在$648元止跌反彈，表示$644元真的有支撐，再給它一點下跌的空間。(其實$595 PUT 可以不收掉，直接加賣$635 PUT 都行，但是 PUT 越賣越多，股價一跌時，也是蠻恐怖的)。手中另一筆九月$605 PUT，收入$4。8元，應該鐵定不用收掉。

第二個大動的股票﹕BIDU -- 上週五股價還在$135元，本週開始下跌，而且越跌越慘，週四又有分析員調降等級而繼續暴量大跌。根據過去經驗，股價已經跌很多時的調降等級，通常是撿股票的好時機﹔(同樣的理論﹕股價已經漲很多時的調高等級，通常是賣股票的時刻)，於是試著去賣九月$110 PUT，收入$5元。今天股價沒怎麼大動，但基本上 BIDU 的技術圖形已經被嚴重破壞了，感覺下跌的可能性較大，於是以$3元買回收掉，一天之內賺了$2元，也算不無小補。

除了 AAPL 在高檔上下震盪、BIDU 自高點大跌之外，另有兩個股票屬於「反彈向上之後，平盤整理1~2週，開始上漲」﹕QCOR 與 SBUX。

QCOR﹕在前兩週一直在$38 ~ $40 附近窄幅移動，本週一再次跌至$38元出頭，然後次日一旦衝破$40元關口之後，連漲4天，今天已經來到$43元以上。週三終於忍不住去賣了九月$40 PUT，收入$1。5元。

SBUX﹕其圖形與 QCOR 有些類似，在今天之前的6天裡，股價被局限在$48元上下$0。5元左右小幅平移。手中賣的今天到期$48 PUT，在週四覺得股價超過$48元的機率很高，不會被 PUT 進股票，於是又加賣下週五到期 $48 PUT，收入 $0。6元。今天早盤股價跌至$47。01元時，非常懊惱為什麼不等到今天收盤(確定不會被 PUT 進股票時)再動作，曾想過是否該去賣下週五的 CALL，後來還好沒賣CALL，因為股價結果來個大反轉，收盤價 ($48。7元) 接近今天高點($48。78元)，而且高出前幾天的最高點 ($48。62元)。覺得有可能像 QCOR 一樣開始向上衝，因此決定加賣另一筆九月$49 PUT，收入$1。51元。(註)﹕SBUX 200天 EMA $48。85元，比今天的最高點稍高，下週如果能突破此點，應該會有作為。

本週的短線操作帶來了一些不錯的業績，會繼續用這種方式來面對接下來的股市。

信心不足的第八回合

記得過去兩年的暑假 (特別是八月)，由於掉以輕心，竟然連續兩年都把開年以來的業績幾乎全部吐回去，最後得靠著第四季的全力衝刺才失而復得。今年發誓「絕對不讓歷史重演」，因此特別提高警惕，一看苗頭不對，立刻認賠出場。結果呢，今年的八月徹徹底底的顛覆傳統，雖然也有令人擔心的下跌，但是很快地就又反彈向上﹔尤其是過去11個交易日裡的強勁漲勢 (SPY 漲了10天)，讓三大指數都逼近52週新高﹗

回頭看第八回合做的每一筆動作，除了LNKD $105 PUT 逃命逃對了之外 (描述於下)，其餘每一筆提早收掉的期權，事後都證實是「信心不足」的後果﹕

A。已認賠出場者﹕

--- 8月3日到期的 SPX $1395 CALL﹕到期時SPX 收盤價 $1391，不收的話，也僥倖沒事，可以白賺。不過，還好沒有「偏不信邪」繼續賭跌，否則今天 SPX 收盤價$1418 就賠慘了﹗

--- 今天到期的 CMG $295 PUT﹕今天股價收盤 $299。1元，不收的話，也僥倖過關。不過，期間必需忍受股價跌至$277元的煎熬，所付代價太大。

B。本週賣 CALL 與 提早收掉的 PUT﹕

由於覺得市場已經漲了那麼久、那麼多，在期權到期的一週，總該下跌了吧﹗於是在週二、週三把手中賺錢的 SBUX 股票去賣 $46 CALL，把賺錢的 QCOR $39 PUT 以 $0。8元買回收掉。結果 SBUX 今天衝高至 $48。22元收盤，QCOR 收盤價 $39。59元，兩者都少賺了許多。

只有 LNKD $105 PUT 在股價於週一跌低於前一天的低點 (約$103元) 時，決定以$2。8元 (小賠 $0。3元) 出場。週四股價又幾乎漲達 $105 元，今天則跌至 $101。36元收盤，如果週一沒收掉的話，今天也一定會收掉。LNKD 如果 $100 元守不住的話，很容易就會跌至$95元以下，暫時不會再碰它。

C。今天到期白賺的 PUT﹕AAPL $540，ISRG $460 和 QCOR $37。收穫還算不錯。

由於 AAPL 和 ISRG 做得順利，本週又加了下列動作﹕

--- 週一看見 ISRG 終於超過 $500 元時，知道8月 $460 PUT 鐵定安全了，決定再接再勵，賣了 9月 $460 PUT，收入 $3。3元，(比8月賣的 $460 PUT 還多收$0。2元)。只要股價不跌低於 $490元，這個 PUT 應該不必收掉。

--- 週五等到 AAPL 終於超過 $644 元的原來高點時，決定加賣另一筆 9月 $605 PUT，收入 $4。8元。(第一筆 9月的 $595 PUT，於8月6日賣的，收入 $10。10元)。

週五還做了另外兩筆動作﹕賣下週五 SBUX $48 PUT，收入 $0。5元﹔賣9月 TSLA $28 PUT，收入 $1。3元。

目前市場超強，有可能會稍微拉回，我會逢低進場，或是在突破新高時，去賣較低價位的 PUT，如果有每週到期的期權者，會優先考慮賣這種短期的 PUT，以免夜長夢多。

滿五週年

好日子總是過得特別快，轉眼已經在此與大家分享股市投資心得屆滿五年。

感謝大家有興趣常來此逛逛，希望各位多多少少能有點收穫。

特別將今天的“人氣”數字登錄於此，留個記錄，往後每年此時好做比較。祝大家

多多賺錢，身體健康﹗

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集思廣益

上週六至本週三與數位朋友開車去 Oregon Depoe Bay 渡假，在欣賞美好山水的同時，大夥兒也一起討論和操作股票，過得非常愉快。唯一美中不足的地方是，數個電腦共用一個 Router，速度非常慢，還好股市本週沒有怎麼大震盪，速度慢對下單並沒有太大的影響。

眾人一起討論的最大好處就是「集思廣益」，挑了一個從未碰過的股票 QCOR 於週一進場。這個股票從三月的$35元上漲至七月初的$58元，然後分兩階段下跌 -- 先跌至 $42元、反彈至$45元﹔再跌至上週低點約$35 元 (三月的低點)，終於在本週一因為有分析員調高等級而開始上漲。大家覺得這是很好的進場機會，於是各自挑選進場的方式﹕比較保守的賣了8月$35 PUT，收入$0。8元，次保守的賣$36 PUT，收入$1。1元，我則選擇去賣$39 PUT，收入$2。4元。週二股價繼續上漲時，我又勇敢地加賣另一筆$37 PUT，收入$0。9元。本週三盤後股價曾跌至$35元，遍尋不得原因，還好股價很快地反彈，今天收盤價為$39。3元﹔只要再等一週，希望兩個 PUT 都能平安無事。

週一大夥兒也討論了進場 AAPL，覺得賣九月的 PUT 會是個賺錢的機會，原因是九月到期日正是新的 iPhone 5 出貨日，股價應該會有支撐。各人進場的選擇為，賣$570 至 $620 PUT，我挑了賣 $595 PUT，收入$10。10元。

另外，我還買了 SBUX 股票，買價 $43。75元。進場原因﹕股價跌得實在很慘﹗再加上前一陣子曾以 $53+ 元賣出股票，便宜近$10元再把股票買回來，也算是個好交易。

週四賣了 LNKD 八月 $105 PUT，收入$2。5元。進場原因﹕股價在財報之後跳空大漲，經過兩天的拉回整理，週四有點反彈的跡象。目前股價$104。92元，會密切注意股價走勢，情況不對時，會在賠$1元之內收掉。

股市在經過那麼長時間的上漲之後，雖然上漲力道已經減弱許多，但好像也沒有要跌的樣子。在這種情況之下，賣 PUT 似乎還是最好的賺錢方式。

乏善可陳

本週因為每天似乎都在等待「某件大事」的來臨，在不知結果是好是壞的情況下，沒敢加新的動作﹕上週四/週五因為歐洲央行總裁「不惜一切代價捍衛歐元」的談話而大漲，本週一、週二市場開始小跌，等待著週三美國聯準會宣佈其利率政策﹔結果聯準會決定「按兵不動」，也沒有暗示可能的QE3動作，市場出現失望性賣壓，不過也沒怎麼大跌﹔週四的歐洲央行利率政策出爐，仍然保持在「喊話」階段，還不見任何新的動作，市場又是失望賣盤，但也沒有真的大跌﹔週五的七月就業報告，在連續幾次的爛結果之後，這次終於有些改善，市場給與熱烈掌聲，以大漲收盤。

沒有新動作也就罷了，偏偏「意志不堅」地把本週 SPX $1395 CALL 認賠出場，如果不收的話，今天到期可以白賺，真是不爽。CMG 8月 $295 PUT 收掉之後，昨天跌破 $280 元時，還一直喊「好險」，結果今天一天就反彈至$298元，從昨天的低點漲了$20元，看起來這筆認賠收掉的 PUT，大概又做錯了。剩下來的 AAPL $540 PUT，目前是安全的不得了，但這也代表著做的太保守﹔還有就是 ISRG $460 PUT，先得忍受股價跌至 $467元，然後在反彈至$500元後沒幾天的功夫，股價昨天又跌回$470元，再來一次驚嚇，今天又彈回$493元，希望這是一個「W 雙底」的圖形 (必需衝高過 $500元才算證實)，這筆 PUT 大概可以白賺。除非接下來兩週有什麼新的動作能夠賺錢，否則這個第八回合的結果將是「兩賺兩賠」，差不多打成平手，做得實在很差，白白浪費了最近大幅震盪所帶來的機會。

股市經過今天的大漲之後，又來到近期高點，這個阻力點是否會向上突破﹖還是拉回整理﹖下週應該會有端倪可察。剩下兩週應該沒有像本週這麼多大事會發生，市場大概會比較平靜些，會找機會賣那些財報反應佳的股票，進場賣較低價位的 PUT，希望能提昇一下本回合的業績。

兩極反應 每次財報季節總是有意料之外的結果，這次似乎有特多「跌破眼鏡」的例子﹕ -- 像是最被看好的 AAPL 竟然與預期差了許多，股價跌了約$30元﹔-- 不太有把握的 GOOG 卻報出好業績，股價衝個不停，來到$635元﹔-- ISRG 幾乎每次財報之後都跳空大漲，這次卻在好的財報之後連跌3天，跌了約$80元 (最低點$467。26元)才終於反彈至今天的$499元﹔-- 原本是模範生的 CMG，從 $400元一直跌到今天的低點$287。03元，才終於反彈至$296元﹔-- 出財報前頻頻探新低的 ALTR (最低價$29。67元)，今天的收盤價為$36。04元﹔-- AMZN 以賺 $0。01元的業績，昨天盤後最低價$202元，今天居然以$237元收盤﹔-- PCLN 本身尚未出財報，昨天因為 TRIP 業績不好而跌至最低點$618。57元，今天又因為 EXPE 業績好而漲到最高點$685。9元﹔ 還有其他漲個不停的﹕BIDU，EQIX，MLNX，SNDK，INVN，ARMH，HAL，SLB，CAB等等﹔當然也有慘跌的﹕NFLX，CSTR，FB，ZNGA，SBUX，LVS等等。 在最麼兩極反應的股市中賺錢，真的需要有本事，更需要有運氣。上週五試著「撿便宜貨」(賣 CMG 和 ISRG 的 PUT)，結果運氣實在很爛，CMG 與 ISRG 繼續跌了兩天，跌得「心驚肉跳」，不知如何是好﹔好不容易在週三兩者均反彈，才稍微鬆了一口氣。結果週四 CMG 又開始跌，在跌低於週二的股價時，終於決定認賠出場 -- 賣價 $6。8元，買價$9。4元，賠了$2。6元。(今天CMG隨著大盤漲也跟著反彈，好像認賠出場又錯了)。 ISRG 還忍住未出場，目前股價反彈得不錯，暫時大概不需管它。 運氣不好是事實，但週三看到 AAPL 股價大跌時，又忍不住「手癢」去賣8月 $540 PUT，收入 $4。05元。AAPL 今天終於反彈至$585元，出財報後的低點$570元可用來作為參考，只有不跌破此低點，就還可以繼續賣 PUT﹔萬一跌破次點時，會考慮收掉 $540 PUT。 昨天覺得「股市大漲實在沒有道理」，去賣了下週五到期 SPX $1395 CALL，收入$1。30元，今天 SPX 繼續猛漲，又給自己填了一個麻煩。下週二、三有美國聯準會的會議，週四有歐洲央行會議，這兩天股市大漲就是預期「下週可能會有好消息」。如果 SPX 再漲超過今天的高點 1389。19 的話，只好再認賠出場了。 本週前三天的股市，一幅要「跌破上昇通道的支撐點」，週四、五的大漲，又變成要「漲破上昇通道的阻力點」，真是難搞﹗最近幾筆「逢低賣 PUT」(CMG，ISRG，AAPL) 都得承受「股價續跌」的壓力﹔「逢高賣 CALL」(SPX) 也是立刻出錯，看起來應該繼續渡假，少動為妙﹗

輕鬆逍遙的第七回合

上週在郵輪上只能從CNN電視看到三大指數當時的漲跌數字，完全不知道個股的表現﹔只曉得三大指數於週一至週四連跌四天，週四盤中曾大跌，但收盤時將跌幅縮小了一半，有點反轉的跡象﹔果然週五在 JPM 「沒有太爛」的財報帶領下，把前四天的跌幅全部抹掉，整週以小漲收盤。AAPL 股價曾於週二衝高至近 $620 元 ($619。87元)，然後在週四最低點跌至 $592。68元，整週最後以跌 $0。91元收盤。

本週的股市也很精彩刺激，週一小跌，週二至週四大漲，然後週五(今天到期日)又全面大跌，整週又是小漲作收。AAPL 股價的波動比前一週來的小，($603。15元 ~ $615。35元)，最後收盤價 $604。30元，整週跌了$0。67元。

「動盪不安」與「忽漲忽跌」是整個第七回合的基本寫照。由於抓不住方向，再加上其中有一週時間看不到股市，因此「不敢造次」，只靠著賣每週到期 AAPL 的 PUT，白白收進不少「保險費」。今天到期的兩筆 $575 PUT，共白賺了 $5。4元，非常「營養」，下週二 AAPL 將出財報，目前手中只有那五筆明年一月的 PUT，其中最高的價位是 $405 元，應該都是非常非常安全，用不著去管它們。下週一、二原則上不會再加賣近期的 PUT，但是如果股價又跌至 $592元附近的話，也許會冒險在出財報前加碼。如果財報出爐後股價有正面的反應時，會立刻加碼賣近期的 PUT﹔如果是負面的反應時，那就會耐心等待其股價回穩時再出手。過去每次以這種策略 -- 「等財報出爐後視股價反應如何再行動」，來做 AAPL 的財報，其結果都能賺錢。這比「財報出爐前去賭/猜股價會漲會跌」來得穩當。

提到「財報出爐前的動作」，昨天 GOOG 出財報前由於股價已經漲了許多，決定把手中抱了半年的明年一月 $490 和 $510 PUT，各收掉一半﹕$490 PUT，賣價$21。1元，買價$12元，賺$9。1元﹔$510 PUT，賣價$24。5元，買價$16元，賺$8。5元。會有這種動作的原因﹕1。這兩個 PUT 在過去半年內，在帳面上一下賺錢，一下賠錢，因為一直沒有採取行動，所以當機會來臨時也就不敢再加碼﹔2。GOOG 財報出爐後，股價跌個$40~$50元也是非常可能的事，如果真的發生的話，那麼這個仗又會變得很難打了﹗因為我做了這個動作，今天 GOOG 股價「當然」就不會跌了﹗不過沒關係，手中剩下的一半可以安心地抱著，往後如果股價下跌時，我會比較有膽再加碼。

今天出現了兩個「財報災難股」-- CMG 跌了 $86。88元，跌幅21。5%﹔ISRG 跌了 $45。71元，跌幅8。4%。由於手中幾乎「清潔溜溜」，覺得可以進場一試，去賣了 CMG 8月 $295 PUT，收入 $6。8元，賣 ISRG 8月 $460 PUT，收入 $3。1元。「操作原則」﹕如果股價繼續下跌，跌低於今日的低點而沒有反彈的跡象時，會立刻出場。

還有一點值得注意的事﹕截至目前為止，出財報後股價大漲者，第二天股價都跌，例如 -- JPM，INTC，IBM，FFIV，等等，今天漲的股票 GOOG 和 SNDK，是否也會有同樣的命運，會仔細觀察，以作為下週操作 AAPL 的參考。目前的盤勢也充份透露著「不宜追高」的訊息﹗

渡假去也

7月8日至7月15日將與青青合唱團的朋友和家人(共56人)一起參加墨西哥郵輪渡假之旅，接下來一整個星期將會「與世隔絕」-- 不接觸網絡、不開手機、不聞不問股市資訊。所以下個週末將不會寫任何東西，如果有讀友願意在未來一週來此發表意見，特別先在此表達謝意。

此刻雖然股市還未收盤，但是已經把該做的動作都做了，趁空檔很快地寫寫簡短的心得﹕

週一見 AAPL 大衝之際，趕緊「認錯」(上週五把7月到期 $590 PUT 以 $16 元買回)，改賣 7月 $580 PUT，收入 $8。05元。

週一另外賣了 TSLA 7月 $29 PUT，收入 $1。05元。這是除了 AAPL 之外唯一進場的股票，進場原因﹕股價在6月18日突破下降趨勢線 (約$30。25元)，衝高至$34。5元後拉回，本週一低點 ($30。19元) 好像守住了突破點。賣 $29 PUT，先收點錢進來再說。

今天(週五)的就業報告又是低於預期，股市跌幅相當深，不過，因為出門在即，沒敢多做動作，只加了 / 換了 AAPL 7月 $575 PUT﹕

1。今天到期 $560 PUT 白賺 (收入 $3。6元)，覺得可以加賣 7月到期 $575 PUT，收入 $2。6元﹔

2。看看三個月前 AAPL 出財報前的股價走勢，在期權到期的前一週 (相當於下一週) 股價從 $630 多元 跌至 $605 元，跌了 $30+ 元﹔如果下週也發生同樣的狀況的話，手中那筆 7月 $580 PUT 就會有危險﹗想到這點可能性時，決定把 $580 PUT 以 $3。95元買回收掉，賺了 $4。10元 入袋為安，同時轉賣 $575 PUT，收入 $2。81元。這麼一轉手，把安全性增加了許多，可以更安心地上船渡假去了﹗

Good Luck!

不冒大險

由於本週四、週五有歐洲高峰會議，在不知其可能結果的情況下，一直提醒自己，本週要採取「不冒大險」的策略，所以沒敢把本週到期 AAPL 的 PUT 留到週五，只有獲得小小利潤的成果。其間的動作過程如下﹕

週末有各種各樣來自歐洲的壞消息 -- 希臘新任財長因病辭職、總理好像也不打算參加歐洲峰會﹔德國「鐵娘子」說只要她還活著，就不會同意發行歐洲統一債券。。。想當然爾，週一股市自然就是開低走低了﹗ AAPL 最近的走勢原本就比大盤更弱，自然也是開低走低，而且是以近 $570 當天低點收盤。上週五賣的 AAPL 本週 $575 PUT (收入 $4。8元)，在帳面上立刻由正變負﹔手中仍然持有的七月 $590 PUT (收入 $19。2元)，當然也很難看，(最多在帳面上大概賠約$7元)，不過，因為股價距離「實際買價」($590 - $19。2 = $570。8元) 不遠，所以還沒必要擔心。

週二大盤跌深反彈，AAPL 股價也在近期低點 ($567 元附近) 出現反彈跡象時，決定加賣本週的 $565 PUT，收入 $2。6元。

週三大盤繼續反彈，AAPL 股價雖上漲，但是其力道還是較弱，眼看著本週到期 $575 PUT 開始變正時，決定以 $4。3 元買回收掉，小賺 $0。5元出場。

週四最高法院以5﹕4票對歐巴馬的健保法案裁決「不違憲」，被解讀為「將會增加公司營運成本」，因而導致股市大跌﹔眼看著 AAPL 又跌破近期低點以及 100 天均線 (約 $569元) 時，實在沒有勇氣留著次日到期的 $565 PUT 去面對歐洲高峰會的結果，於是趕緊以$1。5元 買回收掉，小賺 $1。1元出場。

既然次日到期的兩個 PUT 都已經出清，想想萬一歐洲峰會有好的結果，那豈不是太虧了嗎﹖於是去賣下週到期 $560 PUT，收入 $3。6元。後來股市在收盤前一小時，因為歐洲傳出「德國取消原訂的記者會」，被解讀為「德國的反對立場有所鬆動」，導致股市強力反彈。在不知「是真是假」的情況下，當然不會再輕易加碼，於是手中抱著兩個 PUT (下週到期 $560 和 七月到期 $590) 來面對峰會結果的來臨。

週四晚就得知歐洲峰會有些具體成果，三大指數於盤前就大漲﹔週五開高走高，最後收在最高點。由於不知這種盤勢是否能持續，決定把那筆七月 AAPL $590 PUT 以 $16 元買回，小賺$3。2元出場。

手中只剩下一筆 AAPL $560 PUT (下週到期)，應該很安全，心裡非常輕鬆，會隨時準備再度加碼，繼續在 AAPL 身上賺錢。至於整個大盤，SP500指數正好在上週二、週三的高點，會不會繼續上衝超過這個阻力點，會密切關注。如果決定加碼其他股票的話，也必將抱持「不對就逃」的原則，以保持今年以來的戰果。

今年整體而言，1 ~ 3 月飆漲﹔4 ~ 5 月大跌，把第一季漲的全部跌光﹔6月則在忽漲忽跌的情況下，最終以不錯的漲幅收盤。7月開始將有財報陸續出爐，股市保證會精彩刺激，目前技術面有所改進，接下來短期會以逢低買進的原則操作。

蘋果蘋果

由於週末希臘選舉結果沒有出現大亂子，週一股市開高走高﹔週二繼續上漲﹔週三聯準會議結果算是符合預期，股市小跌後以平盤收市﹔週四則因為高盛 (GS) 叫大家放空SP500 (目標點﹕1285)，而導致股市慘跌，把前幾天的漲幅全部跌光﹔週五又上漲不少，收復了前一天的部份失土﹔整週下來，SP指數幾乎沒變。這大概就是未來可能的盤勢 -- 漲幾天、跌幾天，有點「原地踏步」的味道，但過程又會讓人提心吊膽。

實在搞不清楚股市的走向，只好乖乖地專心賣 AAPL 的 PUT，本週一共做了三筆 (全部都在週一做的)﹕

1。股價還未漲很多時，先賣本週到期 $555 PUT，收入$2。45元。先選 $555 的原因很簡單，因為上週五手中的股票被 $555 CALL 走，就算五天之內股票再被 PUT 進來，也是很好的結果 (賣高、買低)，來回可以賺不少價差。

2。股價衝到$580元時，終於「覺悟」到所賣 $555 PUT 太保守了，趕緊加賣另一筆本週到期 $570 PUT，收入$3元。心中的盤算是 -- $555 被 PUT 到的機會不大，可以用 $570 來替代。

3。當股價繼續衝到$585元時，一幅「勢如破竹」、要破前期高點$588。50元的樣子，趕緊再加賣一筆七月到期 $590 PUT，收入$19。20元。賣這筆高價 PUT 的後續動作可能是 -- 賺個 $4 ~ $5 元就會考慮出場﹔或是跟它熬到最後準備必要時承接股票。

結果本週到期的兩筆 PUT 都白賺。今天在盤中股價為$579元時，覺得 AAPL 股價被拉下收在 $570 以下的機會不大，於是去賣下週到期 $575 PUT，收入 $4。8元。

這大概就是我未來幾週的 AAPL 操盤原則﹕賣 1 ~ 2 筆 每週到期、較低價位的 PUT，收點零用錢﹔那筆七月到期 $590 PUT，如果有機會賺錢出場後，會隨時找機會再入場。

Good intuition Yes!! You scoopped up AAPL last Friday, today it's up $12 something.  So, what's the next move, buy sell or hold??

"機會留給有緣的人"

The motivation was simply to share the price range to play AAPL "for the time being", nothing more.  

The price range can be deduced from the price chart in the past few days.  Obviously, the price range is a moving target which will change with market sentiment.

Best of luck!

如臨大敵的第六回合

還記得五月初沒把希臘選舉當一回事，沒想到其選舉結果居然會把股市弄得天翻地覆，導致第五回合從上半場的順勢變成下半場的苦戰﹔為了記取前車之鑒，這回可是早早就把希臘再次選舉的日子 (6月17日) 牢記在心。由於選舉日是在六月期權到期日之後的週日進行，在猜不出選舉前股市會有如何反應的情況下，乾脆從上週就開始把大部份的 CALL 和 PUT 都買回收掉了，一幅如臨大敵的樣子﹔而且把六月的目標訂得很低 -- 只要能把五月全部動作所造成實際和帳面上賠的錢賺回來就好。

結果這個第六回合的股市雖然的確很動盪 -- 六月一日結束的第二週是今年最大跌幅的一週，但接下來的第三週則出現今年最大漲幅的一週，本週一 (第四週) 雖然從大漲變大跌、週二立刻反漲、週三雖又跌、但週四和週五又大漲，對週末登場的希臘選舉結果好像很有把握似的 --，但是過去兩週的上漲力道卻也算強勁，沒有因為希臘選舉即將上場而大跌，讓我所訂的低目標很輕易地達到了。

五月到期時，帳面上最大的窟窿是 AAPL，當時股價為$530元，被 PUT 進三筆股票的平均成本約為 $553元。可惜操作不順，沒有好好利用「股價在$550元至$580元之間來回震盪好幾次」的機會大賺幾票，不過今天六月到期之後總結，還是從 AAPL 身上賺了不少錢，足以用來貼補在其他股票 (LVS，SBUX，FCX) 上所賠的錢還有剩。目前手上沒有 AAPL 股票，也還未加碼賣下週和七月的 PUT，準備等下週一希臘選舉結果出爐後，看清股市的反應時再出手。

既然在 AAPL 身上怎麼做好像都能賺錢，未來將會專攻 AAPL 為主。另有一個圖形很好的「常勝軍」EQIX，股價今天還突破原來的新高，表示未來只要大勢往上時，EQIX 很可能會領頭衝鋒，我將緊盯它的動向，隨時準備進場賭漲。

目前股市看起來仍然是「追高」和「殺低」均不易賺錢，注意「何時反轉」、然後立刻跟著反轉的方向操作，似乎才有機會賺錢。當然啦，一旦判斷錯誤時，切記要即時認賠出場。

Dear Yes:  You don't need to reveal your trade size, I just assume you do 1,000 Apples a shot.  But, sure would apppreciate if you can post your buy and purchase price after you did the trade, this way I maybe able to follow you and do the same, not at your price but pretty close.  Deal??  Thanks.

Dear Yes,

We all know how good you are already.....

You don't need to repeat the same thing over and over.....

Please write something new, like how many AAPL shares you own, each trade size, write your targeted price before (not after) your actions (both sell and buy)....

Keep your "Super Accurate Actions" (Always buy at the low and sell at the high) to yourself, because they sure sounded like you were bragging which would not help us at all.

 

 

Interesting & crazy market movement !

 

Scooped up some shares of AAPL @ a session low and do not plan to hold it for long!

It's like Deja vu- bought AAPL at session lows on Monday and sold it @ $577 again in the post-market trading. 

Ready to sell AAPL @ $577, hopefully before the market closes.    

Taking Break

I will drive down to Los Angeles shortly after the market closes today.  Ching Ching Chorus will join an  event tomorrow at LA, along with 20 local chorus groups.  So, I won't have time to write anything in Chinese this weekend.

Actually, there is not much to write about anyway.  With so many uncertain things hanging, the market can go either way.  To reduce the risk, I closed most of my un-covered Puts and Calls for June.

For those shares being Called away (LVS and SBUX), I will not sell June Puts.

With the Greece voting happening on June 17, the uncertainty could be looming next week which makes me nurvous to keep my un-covered Options open.

My goal is to make sure that my overall trades in May and June will be very close to break-even.  As long as AAPL closes above $555 on 6/15, the goal can be accomplished (which means I can secure my up-to-April profits).  I will then decide what to do for July.  

 

熊爪肆虐

過完長週末之後，股民聽到一些「振奮人心」的消息 -- 希臘民調出現「支持留在歐元區者領先」、中國將際出振興經濟方案，信心大振，導致週二股市開高走高，似乎在慶祝「恐怖的五月即將結束」﹔然而這個慶祝行情只維持了一天，接下來的全球經濟數字都很爛，週三和週四股市均以跌勢收盤，終於結束了慘烈的五月﹗

今天是六月的第一個交易日，股民不但得再度面對中國、歐洲的爛數字，而且還得提心吊膽地看著每月的美國就業報告出爐。不幸的是，原先還勉強苦撐的美國經濟也終於不支倒地 --  新增就業人數慘不忍睹，股市一片殺戮之聲，以近低點收盤。道瓊指數已經把年初所有漲幅全部吐回去，NASDAQ 和 SP500 的漲幅也已大幅縮水，只要再跌個一兩天就會跌光了﹗

六月第一天就來個「下熊威」，不知道六月會跌得多慘﹗所謂的「五窮六絕」，看起來還真準呢﹗

還好心裡已有準備，在週二漲盤時沒有「被騙」進場，反而是趁機把手中所剩不多的股票(LVS 和 FCX) 賣 CALL﹔沒有直接賣股票的原因是，心中還是存有一點幻想，覺得未必見得會那麼糟糕。。。直到幻想越來越薄弱，才採取了下列的動作﹕

LVS﹕上週到期的CALL 沒被 CALL 走，週二股價在$49元時，繼續賣了本週到期$49 CALL，收入$0。69元。週四眼見股價跌至 $46元以下，覺得第二天股價漲超過 $49元的機會為零，於是決定再賣次日到期 $46 CALL，收入 $0。63元。(一筆股票賣兩次 CALL)。今天股價越跌越低，當股價快要跌破早盤的低點($44。11元)前，終於決定不再賣 CALL 了，把那筆股票以$44。22元賣掉。結果股價最低跌至$42。03元，終場以$42。97元收盤。這個例子說明了 -- 看到情況不對時，賣股票遠比賣 CALL 有效﹔我還算「後知後覺」，至少多賣了幾次 CALL，縮小賠款。<可能後續行動>﹕由於股價急劇下跌，有可能會反彈，再來會以直接買賣股票進出，以今天的低點 $42。03元為準，如果進場之後股價跌破此點，表示跌勢未歇，會立刻出場﹗

FCX﹕週二把一半股數賣了六月到期$34 CALL，收入$0。80元﹔週四看股價越跌越低，乾脆把另一半股數賣了下週到期$32 CALL，收入$0。64元。股票如果能被 CALL 走，還算是好事，至少可以把資金騰出來。

在這麼慘烈的市場裡，只敢賣 AAPL 的 PUT﹕週三股價展現強勢時(向 $580元邁進)，覺得上週五被 $550 CALL 走的股票有點可惜，決定賣六月到期 $550 PUT，收入 $5。2元。(今天股價隨著大盤而大跌，這個 PUT 現在可賣 $9。85元)。如果兩週後被 PUT 進股票，有打算承接股票，這等於是利用賣同一個價位 ($550) 的 CALL 和 PUT，把五月賣價為 $559元的股票，在六月以$544。8元 ($550 - $5。2 = $544。8) 再買回來，這樣的買賣 AAPL，以目前的情況來看，似乎還蠻可行的﹗

股市艱險，如果要進場看漲，目前只能以短打方式行之 -- 直接買股票、或賣較高價位的 PUT，有賺就考慮獲利了結，而且要切記﹕一旦股價跌破近日低點時立刻出場﹗

 

Moved up the limit-sell order to $583~$585 in the pre-market trading.

Ready to sell AAPL @ $580 - "Mayday trading in May".

策略錯誤

股市在連續數週的慘跌之後，本週一終於爆漲，原本這該是個翻身大賺的「天賜良機」，可惜的是，上週最後幾天已經在「驚慌失措」的情況下，把 EQIX 的 PUT 買回收掉，也把還未 PUT 進的三分之二 AAPL 股數賣了 CALL。

結果只好眼睜睜地看著 EQIX 最高漲到 $162元 (漲了約$14元)，而望之興嘆﹗至於 AAPL 嘛，剩下的三分之一股票本來可以「解決所有問題」的，可是不小心在週一就被輕易地吃掉，弄得今天還處於「不上不下」的局面﹕

週一股價還未大漲前，先賣了七月 $515 PUT，收入 $19。3元，(這筆做得還不錯)，然後在股價漲到 $544元時，因為記得「上週五股價漲到此點時反轉向下，然後拉回收在 $530元」，擔心這個歷史會再重現，於是放了一個 $542 元 的「止損單」，結果不到一分鐘，股價就拉回把這個單子吃掉，然後立刻反轉，一路狂漲至 $561 元，看得真是吐血﹗如果沒有這個「敗筆」的話，五月 PUT 進的 AAPL 股票 (成本約為 $533元) 早就可以賺錢出場了﹗<學到教訓>﹕既然可以盯著看盤，在心裡想好止損點就好，絕對不要真的去設立「止損單」，免得被操弄吃掉﹗

今天到期 $550 CALL 和 $525 PUT，等於把三分之一 AAPL 股票以 $559元賣出，算是小賺出場，鑒於股市難測，沒有再賣後續的 PUT，待情況較明朗後再出手。另外三分之一股數，由於賣的是六月的 $555 CALL，暫時被卡住。這兩筆賣 CALL 的動作，原本是想「以時間換取賺錢機會」，可是碰到 AAPL 股價瞬間爆漲時，這種策略反而變得礙手礙腳、錯失良機﹗

上週賣出今天到期 SBUX 的 CALL，股票會被 CALL 走，如果沒有賣 CALL 的話，週四股價大漲時本有機會全身而退，這也是賣CALL 錯失良機的例子。也還沒有加賣後續的PUT。LVS 的 CALL 白賺，暫時還沒繼續賣 CALL，看看下週是否會有好機會再出手。

週二曾進出 FB ($31。88元買、$32。48元賣)，小賺$0。6元玩玩。FB 看起來問題一大堆，跌勢未止，不會再輕易入場。

世界經濟局勢混沌，股市漲跌難測，「追高」或「殺低」似乎都很難賺錢，唯有在「跌深開始反彈」時進場，然後在「苗頭不對」時立刻出場，好像還能賺到錢。 

蘋果變醬的第五回合

上週五賣空了一半的蘋果股票，另外一半當時還很「捨不得」賣出，蠻以為這種「半犧牲、半等待」的做法，對已經從高點滑落約 $80元的強勢股票，應該就夠了。可是萬萬沒想到，AAPL 股價在本週內繼續慘跌 $36元﹗等到股價終於跌破$555元 (出財報前一天的低點) 時，才驚覺「大勢不妙」，但由於覺得賣股票「為時已晚」，於是先後賣了今天到期的 $560 和 $550 CALL，稍微收了$4。25元貼補﹔也同時賣了六月$555 CALL，收入 $13。1元。今天在「臉書」正式上市前，又加賣了下週到期的 $525 PUT 和 $550 CALL，共收入$10。5元。

這些新加的動作，代表著我打算繼續跟 AAPL 「週旋到底」。挑選 CALL 價位 (下週 $550 和 六月 $555) 的原因是﹕計算出被 PUT 進股票的相對成本 (約為 $553。32元)，賣這兩個 CALL 的結果只有兩種 -- 如果股票被 CALL 走，至少可以小賺出場﹔如果沒被 CALL 走，那就繼續把成本壓低。挑選下週到期的 $550 CALL 與 $525 PUT，是打算「速戰速決」，如果股價再繼續往下跌，會立刻把 PUT 收掉，原則就是「不能再加買股票」。(如果下週五股價收高於 $550 元，加上收進的 $10。5元，等於是以 $560。5元賣出，這是「謝天謝地」的好結果﹔如果股價收低於$525元，一定得在 $514。5元之前賣掉股票，否則又多加一筆賠錢的股票，實在太可怕了﹔如果股價介於 $525 和 $550 之間，那成本又降低了$10。5元。)

除了 AAPL 還敢有賣 PUT 的新動作之外，其他所有的股票，都只有賣 CALL，或把今天到期的 PUT 收掉﹕

1。CMI﹕由於整個大勢看跌，因此當股價跌低於 $105元時，趕緊把 $105 PUT 買回收掉，留下 $105 和 $100 CALL 來「保護」$110 PUT﹔週四股價跌破 $100 元時 (表示 $100 CALL 也擋不住了)，趕緊於 $98。25元 賣空股票。忙了半天，整個結局為小賠 $0。5元。CMI 暫時到此為止，不會再賣 PUT，反而會看情況去賣 CALL。

2。EQIX﹕手中有太複雜的 CALL 與 PUT 結構，碰到上下大震盪時，還真難操作﹗ EQIX 於週三還曾衝高過 $165 元，達到此波反彈的最高點，當時手中擁有的 $160 CALL 就面臨很大的壓力，終於忍到收盤股價回落時趕緊把 $160 CALL 買回﹔週四股價先開高，還慶幸把 CALL 收掉了，可是沒多久，股價隨大盤而下跌，跌低於 $155元時，就很後悔把 $160 CALL 收掉，但至少還做了該做的事 -- 把 $155 PUT 買回收掉﹔今天股價衝高到 $157 元時，更覺得 CALL 與 PUT 都不該收掉，後悔得很﹗結果尾盤股市大跌，連原本完全不用管的 $150 PUT 都告急，終於忍痛以$0。95元買回。結果股價續跌至 $147元，真是恐怖﹗總結還勉強賺了約$1元。幸好還有那筆六月$175 CALL 留著，大概可以享受一點利潤吧﹗

3。LVS﹕週三早盤股價還在小漲時，賣了今天到期的 $50 CALL，收入$0。42元。今天又再賣下週五 $49 CALL，收入 $0。65元。每次收的錢雖然有限，但至少能一點一點地降低成本。

4。SBUX﹕很可惜沒賣今天到期的 CALL。今天決定「管它三七二十一」，賣了下週到期 $52。5 CALL，收入$0。72 元。

5。APC﹕非常後悔還留著明年一月的 PUT，本週開始逐週賣 CALL，先賣了今天到期 $67。5 CALL，收入 $0。52元﹔今天再接再厲，賣了下週 $65 CALL，收入$2。07元。

在五月的14個交易日內，股指已經回落了約10%，雖然已經算是超跌，但是歐洲的問題短時間內是不可能有解救之道，所以續跌的機會仍然很大，還是小心謹慎為妙﹗

最近股價的慘跌，已經使得蘋果變成「蘋果醬」了﹗希望這波的下跌不是因為「基本面」出了問題，不指望股價立刻大漲，但至少不要再跌了﹗

顛簸長路

上週末的法國總統和希臘國會大選，結果都是「反緊縮」派獲勝，導致本週一開盤前的股指呈現慘跌的預告。結果呢﹖指數以小跌開盤，最終以小漲收盤，似乎意味著這個結果早在預料之中，已經反應在股價上了，那就應該沒事了吧﹖不幸的是，週二和週三出現「先大跌、拉回、變小跌」的盤勢，而且週三的低點又比週二為低，一幅要繼續走低的模樣。然而週四又變不跌了，反以大漲開盤，最後漲勢雖然縮水，但還是維持小漲收盤，又燃起一線反彈的希望﹔結果週四盤後出現「JPM意外大賠錢」的利空消息，又讓指數大跌，但週五又意外地「先只是小跌、變大漲、最後接近平盤收盤」。

以上就是本週「反覆不定」的寫照，基本上就是﹕每天晚上睡覺前從股指看到的預測，跟起床後實際出現的狀況完全不同。這種捉摸不定的特性，讓這個雖然只有四週的第五回合，感覺上像是走不完的漫漫長路，而且顛簸難行，頻頻出狀況。

光是處理手中的「燙手貨」就已經忙不過來了，跟本沒有能力再去管其他的新股票﹕

1。CMI﹕手中原有的 $110 PUT + $115/$105 CALL，在股價跌破$105元時，忍不住又先加賣了$100 CALL，後來看到股價回升時，趕緊再加賣 $105 PUT，兩筆共收入$7元。整個結構實在有夠複雜，但簡單的賺錢範圍是﹕如果股價高於$105元，必須在$108。8元之前買回股票﹔如果低於$105元，必須在$101。2元之前賣出股票。股價超出$101。2元至$108。8元的範圍就開始賠錢。目前股價$106。47元。

2。EQIX﹕手中 $155 PUT 在週二股價跌至$151。5元時開始覺得不妙，不得不再使出「打補釘」的招數﹕先賣$160 CALL，後來看到股價反彈變正時，趕緊加賣$150 PUT，兩筆共收入$3。2元。把原來單純的一筆$155 PUT，變成較複雜的賺錢範圍﹕$165。3元至$149。7元﹔最佳結構為﹕股價收在$155至$160之間，白賺$5。3元。目前股價$162。06元。(週五盤中股價特強時，差點想再「打補釘」加賣$160 PUT，結果決定「反向操作」，去賣六月$175 CALL，收入$2。15元)。

3。AAPL﹕本週看見股價終於有點起色，起先還覺得「股價漲到$590元的美夢有希望成真」，這幾天股價雖然沒有再大跌，但是漲也漲不上去。週四盤後看見JPM壞消息又把AAPL股價拖下水時，終於決定「不再做夢」，開始盤算「股價漲不到$590元的做法」﹕由於被 PUT 進股票的真正成本為$560元，只要在$560元以上賣空股票，就能鎖住利潤。週五開盤沒多久，就決定賣空一半的股數(賣價$566。3元)，這麼做的好處是降低風險，如果股價再大跌時，PUT 進的股數較能忍受﹔萬一股價往上衝至$590元時，另一半的股數可以賺錢，屆時再處理這筆賣空的股票。結果股價在我動作之後又衝高了約$8元，然後又拉回以$566。71元收盤，這也可看出「當天進出」並不是那麼容易的事。

4。LVS﹕今天到期$55 CALL 沒事，不過股價跌了許多，還沒有賣下週的 CALL。

5。SBUX﹕股價動盪幅度還算小，可以忍受，因此還未賣 CALL。

再熬一週﹗﹗﹗

急轉直下

近期節節上漲的指數﹐雖然在本週一(4月30日)下跌﹐但是週二(5月1日)立刻反轉衝新高﹐很容易給人一個錯覺﹕也許今年的五月未必會像前兩年那樣糟﹗結果呢﹐碰﹗碰﹗碰﹗週三至週五連跌三天﹗尤其是週五因為就業報告不理想﹐再加上週末的法國總統選舉所帶來的不確定性﹐導致股市全面慘跌﹗

其中最難理解的是 AAPL 的走勢﹕上週三因為超好財報跳空上漲後﹐過去7天中只有1天小漲﹐今天跌得最慘﹐以近當天低點 ($565.17元) 的 $565.25元收盤﹔這種跌法﹐已經把跳空的洞(4/24 高點 $567.69元 -- 4/25 低點 $606元) 完全填滿﹐真是不可思議﹗

原以為「精心設計」好的 Strangle 佈局 (只要股價在$570元以上都能賺錢)﹐應該很有把握的﹔但是今天AAPL 股價的這種跌法﹐已經跌出了賺錢範圍﹐似乎必須再採取一些「補救措施」才行﹐於是又再賣五月到期$590 CALL 和 $555 PUT﹐把原來已經算是複雜的結構變得更複雜。不過﹐計算的方法還是一樣﹕就是把所有賣 CALL 和賣 PUT 收入的錢加起來(約$30元)﹐再列出所賣的 CALL 與 PUT 的價位($590 和 $555)﹐然後計算當股價落在不同的區間時﹐到底是買進股票﹖還是賣出股票﹖買進的股數/真正成本為多少﹖賣出的股數/真正賣價為多少﹖

經過這麼一番「補救措施」的結果是﹐只要股價在$560 以上還能賺錢。這樣的做法固然可以把賺錢的標誌往下降了$10元(從$570 降至 $560)﹐但風險是股價如果繼續下跌的話﹐會因為股數增加而越賠越多﹐得特別小心﹗有了這樣的警惕﹐如果股價續跌﹐我將不再加碼賭漲﹐反而必須認賠出場﹗

除了蘋果之外﹐上週進場的 LVS 和 SBUX 都會被 PUT 進股票。

LVS 的 PUT 進買價為 $55.68元﹐雖然要到下週一才買進股票﹐今天在盤中就決定去賣今天到期 $55 CALL﹐收入 $0.13元﹐準備小賠出場(如果股價收在$55以上的話)﹔待快收盤前確定股價低於 $55 時﹐賣下週 $55
CALL﹐收入$0.7元﹐準備跟它熬一個星期。

SBUX﹕按照原定計劃﹐本週賣了 $57.5 CALL﹐收入$1元。結果股價收在 $55.56元﹐距離成本價$56.15元﹐小賠 $0.59元還可以忍受﹐決定等到下週再賣 CALL.

還有一些「冒然進場」的動作﹕

１。SHLD﹕週二股價大漲時﹐賣了5月$55 PUT ﹐收入$2.05元﹐準備「報仇」的。週四看見苗頭不對﹐趕緊以$1.5元買回逃命。如果沒逃的話﹐又多了一個煩惱。

２。CMI﹕跟 LVS 和 SBUX 的情形類似﹐CMI出了好過預期的財報而股價下跌﹐覺得「機不可失」﹐賣了五月$110 PUT﹐收入$2元。週四覺得不對時選擇去賣$115 CALL﹐收入$1元﹔今天股價大跌時有點慌了﹐想賣$110 CALL 沒做成﹐乾脆去賣$105 CALL, 收入$3.8元﹐又製造了一個複雜的結構。

３。EQIX﹕賣五月 $155 PUT﹐收入$2.1元。目前股價為$158.94元﹐還忍著沒出場。

五月「熊」風﹐看起來還挺恐怖的﹐有機會反彈時﹐會逃命出場﹐不再加碼﹗

The Best Technical Analysis Website (and it is FREE)

If you only have limited time to spend on Technical Analysis, you should consider to visit the following link and spend a few minutes everyday to learn a lot from its technical analysis videos. 

I don’t have time to watch its “The Morning Call” before the market opens.  However, its “Daily Recap” sure helps a lot.  Also, “Daily Recap” on every Thursday (started recently) features about 1-hour Q&A is very informative.

In the latest edition of “Daily Recap” on Friday 4/27, please pay attention to the key word – “The New Level” of a stock.  For an “Option-Seller” like me, I often use the New Level as my reference to choose which Strike Price to sell PUT or CALL.

http://www.t3live.com/videos.html

財報前後

Somehow, my Chinese writing can not be posted again.  So here is the brief writing in English:

With AAPL due out its earning report on Tuesday afternoon and the stock price continued dropping, I made the following 3 moves before the announcement (for safety reason to counter those 3 PUTs I sold last week):

1. Buy-close weekly $525 PUT at $5 (gain of $0.1), treating it as no trade at all; (If AAPL drops to $525 level, the negative momentum will be too strong to recover in a short while)

2 & 3. Sell-open May $630 and $625 CALLs for $5.2 and $4.5, respectively.  Along with my holdings of $510 and $520 PUTs to form 2 sets of "Strangles" to widen the profitable price range.

We all know what happens on AAPL's earning now:  A blowout report that leads to $40 price jump the next day to close at $610 (with day-high $618).  This big jump makes $510 and $520 PUTs safe, but $625 and $630 CALLs become uneasy.  So, I added sell-open $590 and $595 PUTs for $10.34 and $11.2, respectively.  These 2 PUTs now form the new 2 sets of Strangles.

Adding the premiums of all PUTs and CALLs, along with the Strike prices, the "profitable range" can be easily calculated as: First set -- $573.1至＄646.9元﹔Second set -- $569.16至＄650.84元。If the closing price on May 18 falls (1) between $595 and $625, all premium $42.74 collected will be pocketed; (2) above $625, the limited Buy-Stop order will kick in automatically to purchase shares; (3) below $595, the equivalent purchasing price of PUT-assignment will be about $570.  This wide range hopefully can make sure the outcome will be profitable.

Other than AAPL, some actions were taken on LVS, SBUX and AMZN after their earning reports:

1. LVS: With its good report but the price drops, sold-open next week's $57.5 PUT for $1.82.  (Will wait for next Friday and then react)

2. SBUX: Same as LVS (price drops with good report), bought 50% shares of stock at $57 and sold-open 50% next week's $57.5 PUT for $1.20.  (Will sell next week's $57.5 CALL to form a Straddle)

3. AMZN: Price jumps big today with super earning, Sold-open May $210 PUT for $2.8 and bought-close it at $1.75 before close for a quick one-day profit of $1.05.  (Due to AMZN's huge PE, I don't want to hold this for long).

Time to take profits from selling AAPL @ $615~$625 today!

險象環生的第四回合

幸好早早就覺得這個第四回合將是「荊棘密佈」，因而採取了兩個操作原則 -- (1) 儘量賣每週到期的期權，以免夜長夢多﹔(2) 方向出錯時，要立刻危機處理。這樣的操作結果，在前四週都還算順利，沒有碰到太大的困難，也都還有不錯的進帳，直到 AAPL 開始出現大跌，終於面臨了真正的挑戰。。。。

原本以為 AAPL 在財報出爐 (4/24) 前大跌的機會「應該」不大，四月到期的 $600 和 $575 PUT 都可以「穩賺」﹔不過經過上週連跌四天(股價跌至$603元附近)之後，就覺得不妙，必須改變心態，於是在上週末寫著﹕“I will consider to buy-close $600 Put if it does not stop dropping next week.” 

本週一起床晚了，股價已經在一小時內，從開高(約$610元)、跌低至$582元左右、又反彈至$595元左右，實在搞不清楚股價走向時，決定不動作﹔但結果股價在收盤前又跌低於早盤的$582元低點時，真的覺得糟了，但也只好硬著頭皮忍住不出場。

週二盤前最低價$567。5元，開盤價約為$580元，很快地跌到$571+元，然後開始反彈。當時瞄了一眼 $600 PUT 帳面上賠了約$30元，真是恐怖﹗雖然覺得這種急跌可能是個賺錢機會，但是心裡受到「手中已有 PUT 了，萬一再跌，豈不是更慘」的影響而沒有再加碼。終於等到股價反彈至$605元附近時，趕快「歡天喜地」地以小賠$0。8元把$600 PUT 收掉。一收了之後，股價繼續上衝，以$610元左右收盤﹔雖然收得過早有點可惜，不過如果沒收的話，說不定會因為這種強力反彈而覺得不必收了﹔果真不收的話，那接下來的演變就釀成了「慘劇」﹗

週三股價延續週二反彈的力道，衝高至$620元後反轉向下以小跌收盤﹔週四續跌，週五先小漲，然後在$585至$590之間徘徊很久，還以為手中$575 PUT 應該很安全﹔但股價於下半場起逐漸下滑，$585、$580相繼失守，來到$577附近時，終於「認錯」用$1。36元買回$575 PUT，(賣價為$4。8元)，小賺逃命出場。結果股價繼續跌穿$575關卡，最低$570。42元，收盤價$572。98元，結束了近兩週大跌$70+元的劇碼。

有鑒於下週二 AAPL 將出財報，而且最近9天跌了8天，跌了超過10%，有可能已經「預計」財報不會太好，所以出財報之後也許不會再慘跌，而且本週 $600 和 $575 PUT 都已險險逃過，手中清潔溜溜，於是決定於週四 (當時以為跌得差不多了) 賣了5月$520 和 $510 PUT，分別收入$5。5元和$6元，(很明顯的狀況: 賣了 PUT 之後股價續跌)，週五在收盤前又加碼賣下週到期 $525 PUT，收入$5。1元。

<AAPL 策略>: 如果下週一、二股價反彈向上的話，會考慮把週五到期的 PUT 收掉，或去賣週五到期的 $640 CALL，(創造出 Strangle)，但是會設立一個止損買單，如果股價超出 $640 時買進股票﹔如果出財報前股價繼續下跌的話，就不收 PUT，準備接股票。(也會考慮加賣一個 CALL，以及設立同樣的止損單)。

除了 AAPL 之外，另有 CMI (Straddle 例子) 和 SHLD (複雜 Strangle 例子) 的「善後動作」值得寫出來，給大家當參考﹕

(1) CMI $115 PUT + $115 CALL (各收入$2。5元和$1。7元)﹕由於股價一直在$113至$117之間上下，維持在賺錢的範圍之內，結果的差別只是「多賺」與「少賺」，這種仗很好打。本想等到收盤前再處理，但是為了集中精神專注於 AAPL，盤中決定以$1。5元買回 CMI $115 CALL，總結賺了$2。7元。(CMI 收盤價$116。03元，如果選擇不收掉任何一邊，結果將會是等於以$119。2元放空股票)。

(2) SHLD (1個PUT + 3個 CALL) -- SHLD 已是連續5週下跌，當初覺得不對時，應該在賣 CALL 的同時也把 $65 PUT 收掉，結果加賣的3個 CALL 都來不及填補 PUT 的損失。兩天前曾考慮過再加賣$57。5 CALL，但還是選擇再等一等﹔終於在週五看著股價像個「扶不起的阿斗」時，決定壯士斷腕，以$10。4元買回$65 PUT，並加賣當天到期$55 CALL，收入$0。7元。結果「阿斗還是阿斗」，股價繼續跌破$55元，所有賣的4筆CALL (總收入$5。6元)都沒事，用來貼補 PUT 的損失 ($7。3元)，最後以$1。7元剷除了這個毒瘤。<學到教訓>﹕當初應該像 SINA 的情況一樣，賣 PUT 之後發現錯了，立刻把 PUT 收掉小賠出場，改以賣CALL 把 PUT 賠的錢賺回來還有剩餘。在股價跌個不停時，繼續加賣 CALL 的 「打補釘」方法，無法有效地拯救 PUT 的損失。

<第四回合總結>﹕前四週獲利了結了不少業績，本週雖然沒有在 AAPL 最高的兩個 PUT 上全賺，但至少沒有吐出前面的獲利﹔SHLD 小賠結束，也還無傷大局﹔其餘獲利的期權合計起來，還是相當可觀。結果雖不能和前三個月相比，但在「操盤難度增高、險象環生」的環境之下，能有正面的獲利結果，也算是不錯了。

<未來計劃>﹕第五回合因為進入「傳統的股票淡季」(Sell in May, Go Away)，可能會更難操作，還是會以和第四回合同樣的兩個操作原則進出。除了 AAPL 的 PUT 之外，不會輕易加碼其他股票的 PUT﹔會繼續賣手中有的 FCX 的 CALL (已於出財報前，利用高 Premium 的機會，賣了5月 $40 CALL，收入$0。94元)。 

Strangle Example

Actually, I do have a Short-Strangle position on EQIX -- April $135 Put + $165 Call for total premium collected $3.

(1) If price closes below $135 -- Shares will be assigned (bought) through $135 Put, with the equivalent purchasing price = $135 - $3 = $132;

(2) If closes between $135 and $165 -- No assignments.  Positions closed with $3 net profit;

(3) If closes above $165 -- Shares will be assigned (sold short) through $165 Call, with the equivalent selling price = $165 + $3 = $168.

I will touch EQIX again after it reports its earning on 4/25. 

Correction & Case Study

I found an error in my writing yesterday about SHLD:  I will make money of $3 (not $5.5) if SHLD closes between $60 and $62.5.

For those of you who don't understand the positions involving selling both Calls and Puts, my case study below should help you (hopefully):

Case #1: Selling a spicific stock's Call and Put with the same Strike price, same number of contracts, and the same expiration day.  Just like my April CMI $115 Put and $115 Call.  (This is known as "Short Straddle"; it is "Long Straddle" if you are buying  instead of selling).

With the known total premium collected ($2.5 + $1.7 = $4.2 in CMI case) and the known Strike ($115), the profitable range of CMI stock price closes on 4/20 will be easily calculated -- $115 +/- $4.2 = $119.2 and $110.8.  If CMI closes above $115, I need to buy shares back to cover $115 Call.  If below $115, I will be assigned with shares through $115 Put (I can sell or keep shares).  As long as I can take actions within the above price range to have zero shares in hand, I can make money out of this "Short Straddle" position.

Case #2: Same as Case #1, except with different Strike price (This is known as "Short Stangle").  No example in my current positions, although my SHLD case (3 Calls + 1 Put, all with different Strike price) is much more comlicated than a simple Strangle.  If you can understand all the possible situations of my SHLD case, you should be able to handle Starngle easily.

SHLD Case: $65 Put + $67.5/$62.5/$60 Call, with total premium $8 collected.

(1) If SHLD < $60 --> Only $65 Put will be assigned with the equivalent purchasing price = $65 - $8 = $57; (This is why I stated "Breakeven point $57".  Will sell shares)

(2) If between $60 and $62.5 --> $65 Put and $60 Call will be assigned, which canceled each other with $5 giving back.  The end result will be zero shares in hands and net gain of $8 - $5 = $3; (Max. profit $3)

(3) If between $62.5 and $65 --> $65 Put, $60 & $62.5 Call will be assigned, which ends with 1x short with the equivalent shorting price = $60+$62.5+$8-$65 = $65.5; (Will buy-cover 1x share with profit $0.5 to $3)

(4) If between $65 and $67.5 --> $60 & $62.5 Call will be assigned, with the equivalent shorting price = ($60+$62.5+$8)/2=$65.25; (Will buy-cover 2x shares with loss)

(5) If > $67.5 --> $60/$62.5/$67.5 Call will be assigned with the equivalent shorting price = ($60+$62.5+67.5+$8)/3=$66; (Will buy-cover 3x shares with loss).

Hope this helps! 

 

For some unknown reasons, my writing in Chinese can not be posted --- it says that some words involved garbage and advertisement.  So, I am forced to shorten my writing in English.

In general, the market is in trouble.  My holdings on SHLD and CMI need some special actions for 危機處理:

(1) SHLD﹕Sold $62.5 and $60 Calls to collect $1.51 and $1.61, respectively.  The total 1 Put + 3 Calls premium collected = $8.  I will break even at $57; make money of $5.5 if SHLD closes between $60 and $62.5; short shares if it closes above $62.5.  So, I placed a Stop-Limited order to buy shares if it breaks above $63.

(2) CMI:Sold $115 Calls for $1.7 to, along with $115 Put for $2.5, create a range of profit between $119.2 and $110.8.  Hopefully, it will stay in this range.  It will be the best if it closes right at $115 on Friday 4/20.

手中其他的情況﹕

(3) FFIV: Very lucky to buy-close $120 Put at $1.7 for profit of $1.4 on Monday.  Otherwise, the big price drop like a stone this week will create big headache.

(4) AAPL: It drops 4 days in a row for about $40 from its high $644.   This had not happened for quite a while.  Could be a warning sign.  I will consider to buy-close $600 Put if it does not stop dropping next week.  Luckily, I still have $575, $475 and $425 Puts to enjoy decent profit from AAPL.

(5)FCX: Did not sell this week's Call.  Instead, sold next Friday's $38 Call for $0.98.  Price bounced up from Wednesday's low nicely on Thursday (even though it gave back some on Friday).  Hopefully, the low had been seen.

(6) Others: SINA $72。5 CALL，ALTR $41 CALL﹐EQIX $165 CALL / $135 PUT，seem to be safe.

還要忍受一週的動蕩﹐希望本週的危機處理能有平安的結果。四月到期之後﹐絕對不會輕易進場睹漲。

Unloaded shares of AAPL @ $ 638.50 in the early PM, which were scooped up on April 5.  Will try to get a few more when situation prevails. 

 

Price of AAPL's stock is getting edgy now, according to some analysts' sentiment issued this AM.

難怪昨天一直試撥打美國台塑公司都沒人接電話。

放假真好

「股市休市」向來是「習慣賣 CALL 與賣 PUT 者」最歡迎的事之一，因為少開市一天，不但可以少忍受一天股市的震盪(尤其是跟你的方向相反的話)，而且距離期權到期日又少了一天，要買回收掉該期權所需花的錢也跟著縮水。今天的「復活節」假日則更是特別﹕三月的就業報告在今天沒有開市的情況下出爐，本週到期的期權已於昨天結束，不必忍受到期日因為就業報告而亂動一通。

結果新增加的就業人數比預期的少，目前的跡象顯示下週一可能會「開低」，至於是「開低走高」、還是「開低走低」，就不得而知了﹔再加上下週開始的公司財報季節正式登場，想必會讓股市更加捉摸不定，似乎不宜隨意增加新的動作。

本週到期的期權只有兩個﹕(1) FCX $39 CALL，於週一賣出收得$0。7元，股價收在$37。8元，這個 CALL 又成功地降低了一些成本﹔下週一會繼續賣 CALL。(2) AAPL $590 PUT，於上週五股價約為 $602 元時賣出收得$4。3元，昨天收盤價$633。68元，真是不可思議﹗

本週新加的動作﹕

(1) AAPL -- 加賣四月 $600 PUT，收入$6。2元。AAPL 就像是「搖錢樹」、「提款機」、或是「會生金蛋的金雞母」，很多人有本事「低買高賣」來個數十回，自然是賺得開心極了﹔像我沒這種本事的人，近來只好根據兩種情況來加賣 PUT，其一是股價連跌兩、三天，跌幅達$20元時﹔(像是上週五股價從$620+跌至$600+時賣下週五 $590 PUT)﹔其二是股價又衝破原來的高點時﹔(像是本週二股價高過$620+時賣四月$600 PUT)。雖然賺得無法跟買股票相比，但是也實在是賺得很開心﹗本週四股價又破新高時，則因就業報告和即將登場的財報季節而未敢再加碼。

(2) SHLD -- 本週一股價終於有止跌反彈的跡象，賣了四月$65 PUT，收入$3。1元﹔週二股價真的反彈時，還「沾沾自喜」根本沒想到出場﹔週二晚上放了一個止損單(固定價)，就安心地睡懶覺﹔週三股市開盤就大跌，跌穿了所設的定價單而沒有成交﹔(如果放的是「市價」單，就一定會成交)。後來看大勢無力，SHLD 也爬不起來，決定賣 四月$67。5 CALL，收入$1。78元，也同時設立另一個方向的止損單﹕如果股價漲超過$69元時會買進股票。股價目前在200天EMA，如果繼續跌的話，會認賠買回$65 PUT、或再賣 $65 / $62。5 CALL。

手中其他四月的期權仍與上週相同 (SINA $72。5 CALL，ALTR $41 CALL, EQIX $165 CALL / $135 PUT，FFIV $120 PUT，CMI $115 PUT)。由於股市未來下跌的機會可能較大，下週應該不會再加賣新的 PUT，手中的 PUT 會隨時考慮買回出場。

 

AAPL is heading north again in the pre-market trading. 

Scooped up shares of AAPL yesterday in session lows yesterday; awaiting to unload today when it reaches $630~635. 

Acquired more AAPL at session lows this AM, and Successfully executed two limit-sell orders to unload AAPL @ $629 in the pre-market trading and the remaining shares @ $630 at market closure.  Ready to embrace the imminent volatility, as it was demonstrated in the early PM when FOMC released its meeting minutes for tepid support for QE3.  Would scoop up some at market lows when situation prevails.

Apple Shares Boosted By Brokerage CallsLast update: 4/3/2012 11:27:50 AMBy Dan GallagherSAN FRANCISCO (Dow Jones)--Apple Inc. (AAPL) got a boost Tuesday from a trio of bullish broker notes--one of which predicted that the high-flying stock could hit the $1,000 mark within the next couple of years.Analysts for Piper Jaffray and J.P. Morgan raised their price targets on Apple before Tuesday's opening bell. Both firms already rate the stock as a buy. Another broker--Auriga USA--initiated the stock at a buy rating.Shares of Apple were up nearly 1.7% to $628.88 in morning trades; the stock is up more than 55% since the first of the year."We believe shares of Apple will reach $1,000 in [calendar year] 2014, which would imply a roughly $1 trillion dollar market cap, the first in history," Piper analyst Gene Munster wrote in a note to clients.Munster lifted his formal 12-month price target on the shares to $910 from $718 -- making his the highest price target among brokers covering the stock, according to data from Thomson Reuters. He said the new target is based on the same projected multiple used in his 2013 forecasts, rolled forward into the next year.Apple's current market cap is about $585.5 billion. Munster said the market-cap expansion to his projected $1 trillion will come from a couple of sources. He believes the iPhone will remain Apple's key earnings driver."The simple answer," he wrote, "is that we believe half will come from growth in dollars invested in tech and half from the continued market-cap shift from [Apple's] major competitors to Apple."Mark Moskowitz of J.P. Morgan raised his price target on Apple to $715 from $625, citing iPhone and iPad sales as "key drivers" of the company's results."Our research indicates that the iPhone and iPad shipment activity in the supply chain implies major upside potential to our previous estimates," he wrote, adding: "The magnitude of the revisions, if accurate, stands to drive increased investor sponsorship of the stock in the near to midterm, in our view."Apple will report results from its second fiscal quarter, which ended March 31 on April 24, after the closing bell.In his initiation note to clients, Auriga analyst Kevin Dede set a $700 price target on Apple's shares. He sees the company's family of devices as part of a strong ecosystem that attracts software developers to a degree that competitors "cannot equally match" across its platforms."The sheer scope of Apple's devices in the end market and the uniformity and simplicity of design entices software developers, which scales applications and in turn draws even more customers," Dede wrote. "We don't see the trend being upset at this point, as broad expectations now call for the introduction of a large, flat-panel Apple TV to complement the other media access and creation devices it already offers."-Dan Gallagher; 415-439-6400; AskNewswires@dowjones.com(END) Dow Jones Newswires

Moving up the limit-sell prices for AAPL to $626 & $632 with the anticipation of completing at least one transaction in the pre-market trading. 

 

Will try to scoop up more in session lows, if it ever.

sold IBM @ $209.20 & FFIV @ $136.75; awaiting to sell AAPL @ $618 today or tomorrow & @ $623 in the next few days.

No theory is the best theory?!

Key Levels To Watch

(a) From t3live.com:

Apple (AAPL) gave some fast traders a nice set up as it broke and stayed under its 10day moving average ($603.94). If it can’t regroup at this level, the chart is looking a bit weaker. This was a bit of a catalyst for the market weakness early, and it has yet to sustain much of a bounce. Watch to see how it reacts next week. $595-$596 is some support, then the 20day is a ways down at $580.76.

(b) From schaeffersresearch.com:

The coincidental impact of the growing wariness among professional market players -- as the SPX challenges 1,400, the MID stares down the barrel of 1,000, and the Russell 2000 Index (RUT - 830.30) closes in on all-time highs and former resistance points -- may account for the frustrating tape we have seen in recent weeks. For bulls, the good news is that the market remains on solid footing, and a fair amount of caution is apparent heading into first-quarter earnings season.

A pullback like we saw in late February and early March would push the SPX down to the 1,370 area -- which we view as support, given it is the site of the 40-day moving average and last year's high. Potential resistance is in the 1,450-1,470 zone, the SPX target after the inverse "head and shoulders" breakout above 1,260 and site of the May 2008 peak.

毫無成果

上週末的判斷果然沒錯，本週的股市走向真的是很難猜測﹕週一大漲(好像是由於聯準會主席的演說，雖然只是了無新意的談話)，週二下半場開始下跌，週三延續跌勢，直到週四下半場才稍微止跌，週五指數有些反彈，但許多個股仍然下跌。一週下來，三大指數都以小漲收盤，結束了超乎想像的第一季度 -- DOW 漲了8%，SPX 漲了12%， NASDAQ漲了18。7%。

這種表現要想在第二季度重複出現，我猜其可能性不大。為了保護已獲得的成果，本週起所採取的策略是「淺嘗輒止 -- 不管賺或賠，一旦覺得不對勁，先出場再說」，就算事後證明決策是錯誤也無所謂，反正就是以「不捅窟窿」為最高原則。

在這樣的心態之下操作，又碰到這種上下不定的股市，本週很自然地繳了白卷。本週到期的期權，只賣了 FCX $39 CALL，收入 $0。5元，股價仍在低檔掙扎，會繼續賣下週的 CALL。

原來想賣 LVS $57。5 PUT，結果沒有出手，股價最後又收在$57。57元，錯失了再白賺一次的機會﹔APC $80 PUT，因為股價跌破$78元支撐而決定以賠$1元出場，只留下明年一月$75 PUT 跟它長期抗戰﹔APKT、NFLX、FIO、GOOG 都還不知道該不該進場﹔A $44 PUT，小賺$0。5元出場。

其他幾個新加的動作，比較有價值與大家分享細節﹕

1。AAPL﹕週二股價又像是要「再飛衝天」的樣子，不敢賣本週到期的 PUT，於是挑了四月到期 $575 PUT，收入 $4。8元。週三股價繼續衝高至$621。45元，最後以$617。62元的歷史高價收盤﹔但週四、週五則受到「iPad 訂單不如預期」的負面消息而下跌，收盤價$599。55元。今天股價下跌$10.31元，跌幅1。7%，算是相當大的﹗不知道是否跟期權到期日有關，不過 $600 PUT 和 CALL 的 Open Interest + 今天成交量，超過18萬個合約，多少跟股價收在近$600元有關。今天在盤中決定加賣下週到期 $590 PUT，收入$4。3元。這兩筆 PUT，目前都有準備接股票的打算，但是這個打算也隨時可能改變。

2。SINA﹕上週五進場 (Sell $67.5 PUT) 的決定顯然不對，股價雖然碰到50天均線，但還未有任何跡象顯示它會反彈。週一股價繼續下跌時還能忍住沒出場，週二終於看到反轉還挺高興的﹔可是週三又再下跌時，決定出場，賠了近$1元，但同時決定改賣四月到期 $72。5元的 CALL，收入$2。12元，希望這筆 CALL 能夠補回 PUT 的損失。為了以防萬一，設立止損﹕如果股價漲超過 $72。6元時，立刻買進股票。

3。EQIX﹕手上的 $135 PUT 還不錯，而且距離股價甚遠，應該不用擔心。今天早上看到股價開高走低，有點像是要隨著大盤反轉向下的樣子，(當時大盤由漲變跌)。突發奇想，去賣四月 $165 CALL，收入 $1。3元。(今天最高點 $159。5元，所以選了更高的 CALL 價，以策安全)。結果這個超強股又由負變正，收盤價 $157。45元。設立了像 SINA 一樣的 止損﹕如果股價超過 $165。2元時立刻買進股票。

4。CMI﹕週四看見股價在50天均線附近反彈，而且當時同類型的 CAT 已經變正，決定賣四月 $115 PUT，收入$2。5元。

第二季度即將登場，公司財報也將出爐，是否精彩，很難預測，但鐵定是會非常刺激﹗

下一季繼續押寶美股？專欄作家：千萬別這麼想！快離場才是上策
2012/03/30 21:43 鉅亨網 鄭杰 綜合報導 

進入 2012 年以來已經過了 1 季，這一季全球市場表現出乎意料的令人驚豔。

這一季，美股漲勢強勁，有機食品商 Annie's( (US-BNNY) ) 出上市股價已經翻兩翻，蘋果 (Apple)( (US-AAPL) ) 股價在後賈伯斯時代飆漲 50%，徹底跌碎看空者的眼鏡；美國銀行 ( (US-BAC) ) 不僅沒有崩盤，更帶領了銀行類股大漲 70%。

這一季，不僅美股，日股、歐股也都有所表現。日股出現了 1980 年代以後少見的漲勢，上漲 20% 領先亞洲；德國股市也繳出了好表現。

這一季，美國經濟也終於得到了一個比較像樣的立足點。

但是，有任何人準備好面對下一季也繼續押寶豪賭嗎？《MarketWatch》總編輯 David Callaway 說，千萬別這麼想！

他認為，考量歐洲其餘債務問題，美國和伊朗、俄羅斯之間的糾紛，企業財報低估、美國大選將屆，審慎的投資人現在應該要考慮離場了，他認為第 1 季最後一周大戶持股的改變，導致股市下挫就已經反應了這個態度。

Callaway 認為，這一季幾乎沒有什麼大動盪、沒有什麼恐懼的氣氛，異常地安靜，宛如暴風雨前的寧靜。Callaway 認為下一季開始股市將會開始波動，熊市會捲土重來，不過這也是這一季大漲後的自然反應罷了。

這些過渡性時期往往都預示了市場長期的趨勢。

Callaway 指出，Annie's 的成功 IPO 顯示了美國市場這些日子不僅僅只是對大型科技股或是網路科技新貴樂觀，這對美股來講是一件好事。Callaway 認為 Facebook 預計今年 5 月上市將會是定義美股第 2 季走向的一個里程碑。

Callaway 警告，投資者要是不選擇提早離場，或是甚至還期望投入股市那就太愚蠢了，他認為趨勢難改，特別是像這樣即將要轉折的重大趨勢，但投資人總在賺過幾次錢後，變得自滿。

Unloaded AAPL @ $605, IBM @ $207.30 & FFIV @ $135.  Will try to scoop up some more when opportunities prevail.  Only short-term trading.

Good-bye Bonds; Good Buy Equities.

 

FFIV

Forgot to write my trade on FFIV:

Sold April $120 Put for $3.1 on Tuesday (3/20/2012) because it bounced up right above its 20 EMA point.

難度增高

感覺上，過去幾個月「輕鬆賺錢」的好日子大概已經過完了﹗接下來，雖然不見得會大跌，但繼續大漲的可能性也不大﹔也就是說，股市往後可能就會像本週一樣地上上下下，不太清楚方向。因此，要想繼續賺錢，可得多下功夫才行。(當然，手氣也得要順)。

按照既訂計劃「以賣每週到期的期權為主要著眼點」，本週做的動作可分類為 (A) 到期白賺者、(B) 已經了結者、(C) 還未了結者，以及 (D) 有興趣入場者﹕

(A)。到期白賺者 ---  AAPL $575 / $580 PUT，LVS $57。5 PUT，FCX $40 CALL。

1。AAPL﹕本週一開盤前宣佈「發股息和買回庫藏股」的消息，股價在盤前交易中一度因為「股息不夠高」 而跌至$578元開始反彈。(請特別記得$578元這個數字，因為它正是3月14~16日連續三天的低點，這將是未來股價獲得支撐與否的重要指標點)。我於盤中股價約為$592元時，賣 $575 PUT，收入$4。1元﹔後來在收盤前幾分鐘股價超出$600元時，加賣 $580 PUT，收入$2。8元。<入場理論>﹕股價動力超強，短時間拉回跌低於$578元的機會不大。<後續動作>﹕最近三天股價比較沒有動力，暫時沒有賣下週到期的 PUT，不過，隨時會準備進場 --- 尤其如果有機會看到 $578元的話﹗

2。LVS﹕由於有心裡準備接股票，所以今天股價在$57。5元附近徘徊了好幾個小時，我都沒有把$57。5 PUT 給收掉﹔心裡盤算著﹕如果在收盤前已確定股價高於$57。5元的話，就去賣下週到期$57。5 PUT﹔反之，如果低於$57。5元，就去賣下週到期$57。5 CALL。結果股價收在$57。53元，PUT 白賺，但是因為股價最後變動幅度實在太小，沒能決定到底該賣 PUT 還是賣 CALL。<後續動作>﹕下週一會視情況再賣 PUT。(從來沒有在賭場贏過上千元的記錄，沒想到能連續兩週在 LVS 身上各賺超過千元，俗話說得好﹕「股市如賭場、但在股市贏錢的機會遠大於賭場」)。

3。FCX﹕週一股價稍微反彈至$40元左右，立刻賣 $40 CALL，收入$0。4元。今天股價收盤$38。48元，下週一會繼續賣 CALL，直到被 CALL 走再決定是否改賣 PUT。

(B) 已經了結者﹕四月到期 APC $85 PUT，AAPL $540 PUT，APKT $30 PUT，NFLX $105 PUT，以及 FIO 股票。

4。APC﹕週一以$2。85元買回，獲利$0。75元﹔週二看到股價續跌，又「食髓知味」，以$4。05元再賣一次。不幸的是，未來得及按照計劃設立止損之前，股價又連續大跌兩天，在情不得已的狀況下，決定用「降低風險、但是仍然不出場」的招式 -- 以 $6。75元 (認賠2。7元) 買回 $85 PUT，轉賣 $80 PUT，收入$3。15元。<學到教訓>﹕「設立止損」疏忽不得﹗(尤其在此動盪不安的股市中)。<後續動作>﹕$78元是APC 的200天 EMA 點，今天股價在此點反彈﹔如果再測試得支撐，也許會再加碼。

5。AAPL﹕ 在3月14日 iPad 正式發售之前二日，覺得股價即將上衝，去賣了四月$540 PUT，收入$7。2元。(這筆上週末忘記列出，差點也完全忘記還有這筆)。次日股價立刻大跌時，該 PUT 可以賣到 $10 元以上﹔昨天看見股價有點弱，突然發現這筆 PUT 的存在，決定以$4元買回，獲利$3，2元。這筆 $540 PUT 其實沒有必要收掉，但收掉之後的好處是﹕手中最高的 PUT 價位為$475，表示再來可以勇敢地視機加碼賣較高的 PUT。

6。APKT 和 NFLX 都只賺一點點就出場，沒有什麼好寫的。APKT  仍然很弱，不會輕易再進場﹔NFLX 則較強，會出場原因是覺得進場時機有點晚，而股價在6天之內，從$102。5元衝高了$20元，怕會拉回﹔會再找機會進場。

7。FIO﹕週一想賣 $30 PUT，價位設在$2元一直無法成交﹔突然決定直接買股票，買價$30。17元。進場原因﹕已經連跌4天，「應該」要反彈了﹗結果週二續跌(忍住未出場)，週三反彈(曾短暫賺錢，當然更不考慮出場)，週四整個股市大跌時，突然讀到一篇「內部人員賣股票」的報導，立刻認賠了$0。6元出場，結果當天股價跌至$28。5元時還暗叫「好險」﹗今天突然又有謠言說 FIO 可能會被大公司買走，股價又回到買價。有點被「耍來耍去」的感覺，會暫時停一下再行動。

(C) 還未了結者﹕四月到期 ALTR $41 CALL，EQIX $135 PUT，SINA $67。5 PUT，A $44 PUT。

8。ALTR﹕週一按計劃賣 $41 CALL，收入$0。6元。

9。EQIX﹕ 週三突然看見此股突破$142，5元的前期高點，來到$145元附近，決定賣 $135 PUT，收入$1。75元。

10。SINA﹕好久沒碰這個「對我很友善」的股票了﹗週五覺得股價在50天EMA點 ($69元) 可能有支撐，在收盤前賣 $67。5 PUT，收入$3。8元。

11。A﹕股價在今天盤中仍然下跌(連續第6天)，覺得「機不可失」，賣$44 PUT，收入$1。55元。股價最終反漲$0。59元，來到$44。3元，圖形顯示出「陽包陰」的上漲跡象。

(D) 有興趣入場者﹕GOOG。

除了上述已列出的有興趣個股之外，還有

12。GOOG﹕本週沒有照原定計劃 「如果突破今天高點($625。91)、或拉回至$600，會賣較股價稍低的 PUT」進場，希望下週有膽、有機會進場。

Bought IBM at a session low this AM.  

AAPL is flexing its muscle again and has displayed a dramatic turnaround in its share price since this morning.  It just surpassed yesterday's high of $605 in late afternoon (@ 3:18 pm) trading.  Placed a sell order @ $607, which may get executed today possibly in the after-market trading.

Possibly driven by a heated discussion over the weekend on a "special one-time dividend", ."robust New iPad sales", etc., AAPL shot up more than $20 to reach a new high close to $606 in pre-market trading.   Placed 2 sell orders to unload AAPL @ $610 & $615.

過於保守的第三回合

股市繼續漲個不停，道瓊、NASDAQ、和SP500三大指數都在本週內，衝高過里程碑的整數(13000、3000、和1400)，今天雖然有點停頓，但漲勢看起來還沒有休止的模樣。(至少大跌的機會可能不大)。回頭看過去已經買回收掉的三月期權中，除了APKT之外，其餘全部都可以白賺﹔有些 PUT 在買回之後，又有更好的價位出現時，可惜沒有膽子再進場，事後證明最後兩週所採取的策略有點過於保守。

保守歸保守，但這個第三回合的業績，還是近幾年來少數表現特別好的月份之一。今年以來的三個月，之所以會有好的成績，主要是來自去年12月起賣了一大堆 AAPL 和 GOOG 的一月、二月、三月的 PUT，這些 PUT 到今天正式「入帳」，可以開啟下一波的賣 PUT 行動。不過，接下來可得小心謹慎才行，碰到狀況不對時，還是該止損出場，免得把賺得的錢又吐回去。

特別把今天到期和明年一月 AAPL / GOOG 賣 PUT 出手的日期列出於下，用以提醒自己，絕對不要忘記每年年底到次年初要「多多播種」，才能輕鬆得勝﹕

* 今天到期的 GOOG -- (1) $500，於12/1/2011 賣出，收入$9。8元﹔(2) $555，於2/3/2012 賣出，收入$4。7元。

* 明年一月的 GOOG -- (1) $490，於1/3/2012 賣出，收入$21。1元﹔(2) $510，於1/3/2012 賣出，收入$24。5元。

* 今天到期的 AAPL -- (1) $430，於1/25/2012 (財報出爐當天)賣出，收入$7。5元﹔(2) $435，於2/3/2012 賣出一筆，收入$3。6元、2/8/2012加賣另一筆，收入$2。5元﹔(3) $475，於2/22/2012 賣出，收入$4元﹔(4) $505，3/7/2012 賣出，收入$2。5元。

* 明年一月的 AAPL -- (1) $325，於1/5/2012 賣出，收入$22元﹔(2) $310，於 1/24/2012 (財報出爐前一天)賣出，收入$14元﹔(3) $340，於2/3/2012 賣出，收入$11元﹔(4) $385，於2/3/2012 賣出，收入$20。75元﹔(5) $405，於2/9/2012 賣出，收入$20。2元。

第四回合策略﹕

1。由於本回合將有5週，直接去賣四月到期的期權可能會有危險，打算以賣每週到期的期權為主要著眼點。

2。每筆動作都會立刻設立止損。

3。有興趣的個股及可能的操作﹕

* AAPL 如果再拉回至$575~$578 (過去三天的低點)有支撐時，會賣 < $570 PUT﹔

* GOOG 如果突破今天高點($625。91)、或拉回至$600，會賣較股價稍低的 PUT﹔

* APC 本週二已賣四月$85 PUT，收入$3。6元，如能賺$1。5元就考慮出場﹔

* FCX 本週到期的$39 CALL 沒事，週一會繼續賣下週到期的CALL﹔

* LVS 今天賣了下週到期$57。5 PUT，收入$1。1元，有接股票的打算﹔

* ALTR 有點力道不足的樣子，會開始賣$41 CALL﹔

* APKT 和 NFLX 待我甚佳，會隨時準備再續緣份。

Anxiously awaiting & to celebrate the moment when AAPL surpasses $600 historical landmark!  It just surpassed $600 in pre-market trading in the final min.

Unloaded AAPL in the past fw days; dived in to scoop up more shares at market lows today (albeit it's kind of risky). Overall market sentiment seems to be consistent until it reaches $600.  Will unload in coming weeks after it reaches $595~605.

止損出場

週一和週二股市終於出現了「期待已久」的拉回，而且跌幅相當不輕，看起來還怪嚇人的。週末沒事時，已把手中一些 PUT 設好止損，結果一一命中出場，計有﹕

IBM $200 PUT，NFLX $105 PUT，(以上兩者均以小賺了結，NFLX 「兩頭都賺」的美夢破滅了﹗)，和 AAPL $495 PUT (賣 $6。4元，止損出場$1。7元，獲利$4。7元)。

其中 AAPL $495 PUT 會被敲中，完全出乎意料之外。當初放個「止損單」純粹只是「順便」而已，沒想到這個單子在週一被吃掉之後，股價還繼續下跌，居然有點「歪打正著」的味道。不過，後來股價跌至 $526 元又開始反彈時，不想再去賣三月$495 PUT， 但是又覺得「機不可失」而決定轉賣四月 $475 PUT，收入$5。3元。選 $475 的原因為﹕1。三月$475 PUT 應該會白賺，正好藉此機會為四月佈局同樣的 PUT﹔2。股價如果要跌至$475，必須先跌破重重關口 (像是$526， $500， $486)，機會應該不大。

週二 AAPL 股價繼續下跌(大盤也跌)，但在$516元附近止跌反彈。由於前一天已經做了一筆，在情況未明之前，決定不再加碼，等次日「新產品發表會」後再行動。週三大盤反彈，但 AAPL 發表新 iPAD 之後股價卻沒怎麼動，覺得是個好時機去加碼賣三月 $505 PUT，收入$2。5元。選$505的原因為﹕1。收入的錢可以超過週一買回$495 PUT 所花的錢，心裡比較痛快些﹔2。到下週五股價會跌破$526， $516 這兩個重要關口的機會應該不大。

週四股市續漲，一幅「已經知道次日的就業報告一定會好」的樣子﹔週五果然報告很好，股市繼續上漲。一週下來，先大跌兩天，然後連漲三天，幾乎又回到原點。

下週為三月期權到期週，震盪鐵定是少不了的，而且常常是「先往一個方向走」，然後「再往另一個方向回頭」，有點像本週的盤勢，只是不知道是「先跌後漲」、還是「先漲後跌」了。

有鑒於下週的走勢難測，三月已有不錯的業績，因此本週只有三筆新動作﹕

1。APC --- 週三看見股價有反彈跡象時，賣三月 $82。5 PUT，收入$1。68元。(上週獲利了結其 $85 PUT)。週四覺得有點怕「萬一週五就業報告不好」而決定以$1元買回出場，一天小賺$0。68元。今天(週五)好像有什麼好消息，股價衝高至$87元多再回落小漲收盤。手中還有明年一月$75 PUT。

2。LVS --- 週一在股價連跌兩天之後，就急著去賣三月 $52。5 PUT，收入 $0。6元。結果股價週二又跌時就不敢動作﹔週三才反彈、週四續漲、週五開高走低。這筆PUT 打算留到下週五定奪。

4。FCX -- 這是手中唯一的「頭痛股」。週一看見股價續跌，趕緊賣了本週到期$41 CALL，收入$0。45元。股價目前已跌至 $38。78元，這個 CALL 並沒有真正的保護作用，只不過稍微降低了成本。下週會繼續賣 CALL，以「死馬當活馬來醫」的方式跟它慢慢作戰。<學到教訓>﹕當股價跌破支撐時，「當機立斷賣股票」才是正確做法，賣CALL 無法解決問題。

*** 手中「尚未結束」的期權清單﹕

三月﹕AAPL $430 / $435 / $475 / $505 PUT﹔GOOG $500 / $555 PUT﹔FFIV $115 PUT﹔ NFLX $130 CALL﹔FCX 股票﹔ALTR $37 PUT。(ALTR 週四盤後更新財報，從原來預計的 Q/Q 下降 5 至 9%，改為 7~ 9%，表示情況比原來預測的更糟一些。不過，幸好公司強調 Q2 一定比 Q1 好，股價才沒跌反升。顯然，前些日子股價跌的原因，可能是消息已經走漏了。這筆$37 PUT，看起來有希望白賺。)

四月﹕AAPL $425 / $475 PUT。(註﹕$425 PUT 很早就賣了，過去忘記寫了)。

明年一月﹕AAPL $310 / $325 / $340 / $385 / $405 PUT﹔GOOG $490 / $510 PUT﹔APC $75 PUT。QCOM $52。5 PUT，T $27。5 PUT，INTC $25 / $27 PUT。(註﹕QCOM，T，INTC 屬於穩定的股票，可以考慮賣遠期的 PUT，就不用管它了。這些動作也忘記寫了)。

Executed 2 transactions on AAPL according to the plan; awaiting to unload another position @ $554~560 in coming weeks.   Will try to scoop up some when it drops down to $530~535.

The Real Positives in Apple’s iPad Announcement

Though some consider the upgrades to the iPad to be merely incremental, the tablet’s 4G compatibility will play out in key ways

http://www.investorplace.com/2012/03/the-real-positives-in-apples-ipad-announcement-aapl/

 

Scheduled in unloading 3 batches AAPL @ $ 538, $545 and $ 555 with anticipation to complete at least 2 transactions. 

Scooped up AAPL at market lows yesterday; plan to hold for 1~2 days for analysts/consumers reaction toward the iPad3 or iPad HD; WILL NOT HOLD FOR LONG. 

AAPL

FYI.

AAPL will announce "New Product" tomorrow.   This is a free video about the technical view of trading AAPL tomorrow.  (Actually, you can use the similar technical skill in your short-term trades of any stock you are interested). You can ignore the final portion of the video about the marketing pitch on short course. http://www.stockmarketmentor.com/public/3711.cfm

APKT

Even though I wrote "現在股價已經出現頹勢﹐不宜貿然進場﹐如果股價繼續往下跌﹐若能在「下降趨勢線」附近 (約$27。5元) 止跌回升的話﹐會考慮重新進場。", it does not mean that $27.5 is safe to enter.

To enter a new long position safely, it must be in a good market + the stock price shows some reversal sign.

At this moment, the market is not good and APKT keeps going down....  

Be Careful!!!

 

 

 

Free video about IPO Trades

http://www.stockmarketmentor.com/public/3705.cfm

Hope you can learn something from it.

NOTE: I have no intion for marketing pitch.  You are welcome to subscribe the service free for 30 days.  You can cancel it if you don't want to continue...

Looking back at the 買買賣賣 records, it is making the brokerage firm happy with lots of commision income, and ovall positive for self. FIO is listed below as an example.

02/07/12    Sold    FIO Mar 17 2012 20.0 Put    0.95
02/15/12    Bought    FIO Mar 17 2012 20.0 Put    0.4
02/07/12    Sold    FIO Mar 17 2012 22.5 Put    1.95
02/15/12    Bought    FIO Mar 17 2012 22.5 Put    0.95
02/21/12    Sold    FIO Mar 17 2012 25.0 Put    1.25
02/24/12    Bought    FIO Mar 17 2012 25.0 Put    0.7
02/28/12    Sold    FIO Mar 17 2012 25.0 Put    0.75
02/29/12    Bought    FIO Mar 17 2012 25.0 Put    0.55

Trades for X were even more zig-zaggy, almost embarrassing to list. Perhaps it is the right strategy for choppy times.

 

 

見風轉舵

本週股市上上下下﹐最終三大指數雖然還是小漲﹐(只有道瓊跌了5點)﹐但是感覺上已經開始不穩了。漲了這麼多﹑這麼久﹐總該調整一番才健康吧﹗

(A) 本週的操盤原則﹐基本上是﹕「清除手中三月較危險的期權」﹐動作整理如下﹕

1。APKT -- 原本計劃在 $35 PUT 身上「賺$1元就出場」﹐結果週一看到股價好像有點無力的樣子﹐決定以$2元買回﹐賺了$0。8元。在 APKT 三月的 PUT 身上共進出四次﹐四戰四捷﹐平均每筆賺$0。7元左右﹐成績不錯。週二看見股價續跌﹐原本有點「食髓知味」﹐想要再次進場﹐後來覺得股票特別弱而改變心態﹔股價現在已跌至$30元附近﹐還好週二沒動作﹐否則前面四次的利潤大概都會賠掉了﹗真是好險﹗當初進場的原因是股價於二月初衝破其「下降趨勢線」(把去年9月和11月中旬的兩個高點連起來)﹔現在股價已經出現頹勢﹐不宜貿然進場﹐如果股價繼續往下跌﹐若能在「下降趨勢線」附近 (約$27。5元) 止跌回升的話﹐會考慮重新進場。

2。APC -- 原來並沒有特別計劃何時出場﹐週一覺得股價也和 APKT 一樣﹐有點無力的樣子﹔於是以$1。54元買回出場﹐賺了$1。66元。明年一月$75 PUT則還留在手中。

3。 NFLX -- 週一有分析師調降等級﹐但股價並沒有跌太慘﹐在50天 EMA 均線有支撐﹔週二股價開始上漲時﹐決定賣三月 $105 PUT﹐收入 $2。65元。這個動作再加上原有的 $130 CALL﹐等於是希望 NFLX 股價能在 $105 元 和 $130 元之間﹐那就可以兩邊都賺﹐總收入可達$5。75元。目前股價「還算聽話」﹐停在 $115 元 的「理想範圍」之內﹐不過﹐美夢到底是否成真﹐還得再等兩個星期分曉。在 $130元 和 $105元 附近已設立止損動作﹐萬一股價衝出這個「安全範圍」時就不會心慌。

4。IBM -- 在今天的弱勢盤裡﹐IBM 股價表現相對強勢﹐有機會去挑戰 $200 元的關卡。收盤前決定把手中 $195 PUT﹐以$0。88元買回﹐(獲利$1。17元)﹐然後去賣三月 $200 PUT﹐收入$2。8元。有鑒於目前大勢較不穩﹐這筆 $200 PUT 的合約數只有原來 $195 PUT 的一半﹔萬一股價沒有很快地去探試 $200 元的話﹐會把這筆 PUT 買回收掉。

5。FCX -- 今天股價跌破支撐﹐只好把三月 $42 和 $41 PUT 買回收掉﹐兩筆總共才賺$0。75元﹐獲利縮水了一大半。接下來要面對的仗是如何處理下週一將會被 $45 PUT 進的股票﹕由於 PUT 進的成本為 $43。95元﹐手上也沒有其他的期權了﹐將會視機賣 $43 CALL + 賣 $42 PUT﹐來跟它慢慢熬。

6。A -- 股價本身就是不太動﹐期權的價位動得更慢。沒時間管它﹐乾脆買回收掉﹐只賺了 $0。65元。
 
(B) 手中有期權而未動作者﹕

1。AAPL -- 股價目前在$545 元附近「休息」﹐靜待下週三的產品發表會。手中三月$495 PUT﹐原則上應該很安全﹐除非股價跌低於原來的高點($526。29元)﹐才會面臨考驗。目前傾向不會收掉這個 $495 PUT﹐有「承接股票」的準備。既然 $495 PUT 不收﹐那就更不會去收$475 / $435 / $430 PUT 了。

2。GOOG -- 股價目前也是「窄幅休息」﹐手中三月 $500 和 $555 PUT 應該都很安全。

3。FIO -- 上週賣的 $25 和 $30 PUT﹐居然成為「神來之筆」﹗股價在過去三天帶量大漲﹐收在 $32。25元。手中的PUT 當然就不會收了﹗如果兩週後的週五股價收在$30元之下的話﹐我會樂意買進股票。

4。FFIV -- $115 PUT 應該很安全。由於市場目前有點不穩﹐暫時打銷原來想加碼的念頭。

5。ALTR -- 股價近期特別弱﹐手中 $37 PUT 開始進入「危險區」﹐會再等個兩﹑三天再決定如何處置這筆 PUT。

(C) IPO﹕

上次提到的兩個 IPO 股票 (PRLB 和 BV)﹐因為太忙了而還沒有行動﹔不過﹐很高興看到﹐有讀者 (ykw789) 因為「來這個部落格逛逛」﹐而「獲得靈感」賺錢﹗代表著「讀這
個專欄的文章﹐到底還是會有點收穫的」﹗

另有兩個近期 IPO 股價的走勢﹐可以值得觀察﹕KORS 和 YELP。多看一些實例﹐等到 「臉書」 FB 上市時﹐會比較有概念怎麼動作﹗

(D) 手中「尚未結束」的期權清單﹕

三月﹕AAPL $430 / $435 / $475 / $495 PUT﹔ GOOG $500 / $555 PUT﹔FFIV $115 PUT﹔ NFLX $130 CALL + $105 PUT﹔FCX 股票﹔ALTR $37 PUT。

明年一月﹕AAPL $310 / $325 / $340 / $385 / $405 PUT﹔GOOG $490 / $510 PUT﹔APC $75 PUT。<這些長期的 PUT﹐原則上不打算收掉>。

PRLB shot up to $30, of course.

Today placing a limit order to by BV at 16.00, again.

Jumped the gun on BV and PRLB with beginner's luck.

On 2/27 bought BV at $16.00; bought PRLB at $27.50;

On 2/28 sold BV at $16.80; sold PRLB at $28.50

But I just realized that I should have waited for the triggers in the original post; well, maybe next time.

 

Resistance seems to be at the level of 13000.  Awaiting to unload AAPL @ $532 and will scoop up some when AAPL retreats before/after it reaches the set price.

 

The Exchange Traded Effect

If Apple does indeed make a significant distribution in coming months, it should be noted that the distribution could materially alter the composition of several exchange-traded funds. As AAPL’s market cap declines, so too does its allocation in cap-weighted indexes–regardless of whether that decline is driven by a change in investor sentiment towards the company or a special distribution of cash. Apple would be worth less if it were to suddenly shed $70 billion in market cap, so it makes sense that would be reflected in index weightings. In other words, a special dividend could result in ETF investors owning significantly less AAPL in their portfolios than they do now, effectively transferring that value to cash and the weightings within ETFs to other securities

AAPL reached all time high again in early PM; unloaded a position on AAPL @ $526 & await to sell another position @ $530.

Trade IPO with Success

You may want to watch these 2 hot IPO stocks' behavior to see if the strategy works.

 

There are 2 IPOs last Friday..... PRLB and BV

http://seekingalpha.com/article/392801-friday-s-2-ipos-price-above-range?source=yahoo

The chart of a recent successful IPO stock ("GWRE") can be used as reference to trade PRLB and BV.......  which is:

 

Once the price moves above its first-day high (about $18 for GWRE), it has room to move up (GWRE: high $25, closed at $23.49 last Friday).

 

The first-day high price:  PRLB $30, BV $17.16

 

 

Closed at:                     PRLB $29, BV $16.51 Good Luck!

 

In my previous writing....

看起來$130 PUT 應該很安全﹐

should be changed to "$130 CALL".

隨機應變

股市還在漲﹗雖然漲幅不大﹐但是看起來願意「逢低買進」的人隨處可見﹐所以怎
麼都不會大跌。

(A) 跟大家分享三個「隨機應變」的例子﹕

1。NFLX -- 週二股價原本還好好地站在$125元附近﹐當時注意到手中三月$115 PUT
終於開始賺錢了﹐心裡還覺得「總算快要漸入佳境」﹗但是好景不長﹐突然盤中出
現一個「大紅棒子」﹐把股價一下子打落至$120元之下﹐而且成交量非常大。經驗
告訴我﹐這一定是大戶知道了什麼壞消息﹐開始拋股票﹐而且絕對不會一下就跌完
了﹔於是立刻採取行動﹐把那筆$115 PUT 以$4。9元買回﹐認賠$1。1元出場﹐而且
同時反過來賣三月$130 CALL﹐收入$3。1元。後來知道大跌的原因是「又有新的競
爭者來搶生意」﹐股價次日繼續下跌﹐最低約為$108元多﹐目前價位$111。67元﹐
看起來$130 PUT 應該很安全﹐不過還是得隨時注意﹐免得又突然「豬羊變色」﹗

2。AAPL -- 股價週二大漲﹐週三平盤﹐等著週四的股東大會登場。由於人人期待
「發股息」﹑「分股」可能會在股東大會時宣佈﹐股價於會後漲跌的可能性都有﹔
與其去猜到底會漲還是會跌﹐倒不如先賣三月$475 PUT﹐收入$4元。(挑$475 PUT
的原因有二﹕其一為上週五到期 $475 PUT 白賺﹐決定再玩一次﹔其二為上週四的
低點$486。63元應該有支撐﹐就算股價大跌﹐跌至$475的機會不大)。週四股東大會
結束後﹐既沒有「發股息」﹐也沒有「分股」﹐但是股價並沒有出現「失望性的賣
壓」﹔當股價「該跌不跌」時﹐那就意味著看漲囉﹗於是又再加賣一筆三月$495 PUT﹐
收入$6。4元。週五股價真的繼續往上挺進﹐看起來很快就要挑戰上週三的高點$526。
29元﹗對這種強勢股票﹐最好不要輕易去賭跌﹐相反的﹐如果股價突破原來高點時﹐
我會考慮賣稍低價的 PUT﹐這種做法賺錢的可能性﹐應該比「貿然賭跌」來得高。


3。IBM -- 原本並未打算進場的﹐因為股價一直居高不下﹐但也始終無法突破去年
12月中的最高點$194。9元﹔終於在週四帶量衝破此點時﹐我覺得可以等股價拉回至
此點時再進場﹐(此點應該會有支撐)﹐但是股價會不會拉回不知道﹐於是乾脆先賣
一筆三月$195 PUT﹐收入$2。05元﹐如果拉回時﹐再考慮進第二筆。

(B) 按照原訂計劃操作的動作﹕

1。FCX -- 股價收高於 $43元﹐今天到期$43 PUT 白賺。<原訂計劃>﹕沒被 PUT 進
股票時﹐於收盤前去賣下週五的 PUT。<實際行動>﹕盤中看見股價衝高至$44。5元
時﹐覺得「行動必須即時」﹐於是賣了下週五 $45 PUT﹐收入$1。02元。<結論>﹕
動作操之過急﹐股價後來回落至$43。91元收盤﹐下次切記要「等到收盤前再動作」﹗


2。APKT -- <原訂計劃>﹕若有機會回調至 $33 元附近﹐會再續緣份。<實際行動>﹕
週四股價在$33元附近有反彈跡象時﹐賣三月$35 PUT﹐收入$2。8元。<結論>﹕週三
股價跌至$33元時就「有點手癢」想動作﹐硬是等到週四有反彈跡象時才出手﹐今天
收盤價$33。96元﹐目標賺$1元就出場。

3。FIO -- <原訂計劃>﹕考慮逢低再進場。<實際行動>﹕週二股價下跌時﹐「不小
心」放了一個賣三月$25 PUT  $1。3元的單子﹐居然成交了。週五看股價有上衝的
樣子﹐又大膽地加賣三月$30 PUT﹐收入$3。4元。<結論>﹕兩筆雖然目前都小賺﹐
但好像有點太急了﹐會停下來觀察一下。情況如果不對時﹐會考慮賣 CALL﹐有點
「如法炮製」二月的做法。

(C) 未按照計劃的行動﹕

1。RAX --- <原訂計劃>﹕如果股價繼續下探﹐會考慮先出場﹐等它停止下跌時再進
場。<實際行動>﹕週二股價因為被調降等級而下跌﹐於是認賠$0。7元出場。週三股
價立刻反漲﹐完全沒機會再進場。RAX 和 CLF 一樣﹐都不幸碰到被調降等級的情況﹐
暫時就認命吧﹗

2。LNKD -- <原訂計劃>﹕只要不跌低於$85 ~ $82。5元的範圍﹐不會收掉$80 的
PUT。<實際行動>﹕週二股價出現「衝高後反轉收跌」﹐覺得距離三月到期日還遠得
很﹐還是先買回收掉﹐待有機會再進場。<結論>﹕三天之內賺了$2。15元﹐(賣$3。
4元。買$1。25元)﹐成績不錯。

3。FFIV -- <原訂計劃>﹕等週四 CRM 出財報後﹐視整個「雲端科技」股群的走勢
來決定是否出場或加碼。<實際行動>﹕尚無行動。CRM 財報出爐股價大漲﹐FFIV 股
價也先漲後跌﹐還看不出端倪﹐會等股價回落至$124~$125 附近再加碼。

(C) 手中「尚未結束」的期權清單﹕

下週五﹕ FCX $45 PUT。

三月﹕AAPL $430 / $435 / $475 / $495 PUT﹔GOOG $500 / $555 PUT﹔APC $85
PUT﹔FFIV $115 PUT﹔ NFLX $130 CALL﹔FCX $42 / $41 PUT﹔A $44 PUT﹔ALTR
$37 PUT (這筆是在週三賣的﹐收入$0。6元)。

明年一月﹕AAPL $310 / $325 / $340 / $385 / $405 PUT﹔GOOG $490 / $510 PUT﹔
APC $75 PUT。<這些長期的 PUT﹐原則上不打算收掉>。

Sudden robust moves of AAPL & GOOG since 12:40 noon EST.  Awaiting to unload 1 position of AAPL @ $ 523~525.  

Sold AAPL @ $512; GOOD @ $615; and DOW @ $35.  US markets seem to be resilient and their  upward momentum is likely sustainable in the next few days, albeit investors/analysts have been talkiing/worrying about technical corrections.  Will regain positions on both AAPL & GOOG at low points. 

密集短打的第二回合

股市在週三經歷了 AAPL 股價大反轉的驚嚇之後﹐還以為週四可能會繼續下跌﹐但結果卻又再衝新高﹐週五是小漲小跌的盤勢﹐整週三大指數均以小漲收盤﹐在小跌休息一週後﹐又重新恢復漲勢﹐牛氣實在還是很強。

這個第二回合雖然沒有第一回合賺得那麼多﹐不過靠著密集短打﹐還是有不錯的成績。有很多筆都早已收掉了﹐賺的多﹑賠的少﹐再加上手中最後沒收掉的﹐也一如預期地安全過關﹐對此結果還算滿意。

(A) 跟大家分享一下本週新加動作的進場原因﹕

1。FCX -- 好久沒有碰這個向來對我非常友善的股票了。終於在週二覺得股價已經跌到50天 和 200天 均線的匯合點 (約$42。5元)﹐於是去賣三月 $42 PUT﹐收入$1。58元﹔週三股價續跌﹐但在均線附近好像穩住時﹐加賣另一筆三月 $41 PUT﹐收入$1。28元﹔週四股價終於開始反彈﹐決定同時加賣本週到期 $43 PUT 和下週到期 $43 PUT﹐分別收入 $0。45 元 和 $0。85 元。賣第二天到期的 PUT﹐心裡有接股票的準備﹔同時賣下週 PUT 的想法是﹐如果第二天拿不到股票的話﹐那還有很快到期的 PUT 等著﹐但如果被 PUT 進股票的話﹐那就立刻去賣下週到期的CALL。有了這樣的策略之後﹐今天股價最後一直在 $43 元附近徘徊時完全不用緊張﹐結果股價收在 $43。04元﹐白賺了昨天賣 PUT 所收入的小錢﹐而且下週五到期的 $43 PUT已經到位了。下週五到期時﹐如果被 PUT 進股票﹐就去賣再下週到期的 CALL﹔如果沒有被 PUT 進股票﹐那就去賣再下週到期的 PUT。。。。這種操作方法很有意思﹐各位不妨找一個自己熟悉的股票來做做看。

2。LNKD -- 股價在上週五因為財報好而跳空上漲﹐本週一/二連跌兩天﹐但週三股價低點沒有低過週二的低點﹐而且有反彈的跡象時﹐去賣了三月$80 PUT﹐收入$3。40元。股價接著連漲三天﹐已經漲到$93元﹐超過上週五的高點﹐後勢仍看好。如果拉回時﹐只要不跌低於$85 ~ $82。5元的範圍﹐我不會收掉$80 的 PUT﹔如果大盤配合的話﹐股價若跌至此範圍而且出現反彈時﹐會考慮加碼。
3。RAX --- 與 LNKD 的情況有點相似﹐也是財報出爐後股價跳空上漲(本週二)﹐週三跌﹑週四漲﹑週五又跌﹐今天決定去賣三月$55 PUT﹐收入$3。4元。RAX 的圖形比 LNKD 較差的地方是﹐今天的股價有點要填補洞的味道﹔如果下週股價繼續下探的話﹐會考慮先出場﹐等它停止下跌時再進場。

4。CLF 與 A -- 這兩個股票於本週三收盤後出財報﹐週四股價對財報的反應是「開低走高」型﹐出現反轉的跡象﹐覺得也許「有利可圖」而進場賣 PUT。不幸的是﹐CLF 今天被兩家公司調降等級﹐一看苗頭不對﹐立刻將所賣的三月$70 PUT 小賠$0。5元出場(賣$4。1元﹐買$4。6元)﹐會密切注意週四的低點 (約$65元) 若能守住﹐再決定是否重新進場。A 股價今天也出現「開高走低」的狀況﹐不過 A 的圖形比 CLF 較好﹐而且股價動的比較溫和﹐暫時決定保留所賣三月$44 PUT (收入$2元)。

以上5個股票的進場原則可以歸類為三種﹕(1) 股價在接近50天/200天均線有支撐時﹔(2) 股價跳空上漲之後﹐經過稍微回調﹐又再繼續漲勢時﹔(3) 股價跌深﹐出現反轉時。不過﹐任何進場的理論如果被證實是錯誤的話﹐一定要先趕快出場﹐寧可等局勢穩定之後再重新進場﹐以免出現大窟窿﹗

(B) 還有幾個股票可以分享如下﹕

1。AAPL -- 週三的股價大反轉﹐從最高點$526。29元急速拉回﹐跌至週四最低點$486。63元後在$500元附近回穩﹐等於是定義出這個約$40元的區間。我會考慮的操作方式為﹕若股價跌至$490元附近出現支撐時﹐會去賣近期 $480 PUT﹔若股價漲至近$525元附近出現阻力時﹐可以考慮賣近期 $540 CALL﹐(如果沒有股票而打算賣這個 CALL 的話﹐一定要設立 Stop Loss)﹗﹗

2。APKT -- 手中三月 $35 PUT 又以 $2。5元買回﹐獲利$0。7元。三次進出此股﹐共賺$1。9元﹐還算不錯。不過﹐這次收回之後﹐股價繼續上漲﹐今天才稍微回落﹔若有機會回調至 $33 元附近﹐會再續緣份。

3。FIO -- 今天股價爆量大漲﹐好像是有謠言 INTC 會出價買 FIO﹐當股價衝到最高點$29。75元時﹐還真讓我有點緊張了。這是因為我還有今天到期的 NAKED $30 CALL﹐以及 $25 CALL 是靠著 $30 PUT 來鎖住﹐才不會變成 NAKED﹐也就是說﹐如果今天收盤價高過 $30 元的話﹐我手上會有兩筆賣空的股票。不過﹐緊張歸緊張﹐心裡已經有了盤算﹐如果股價在收盤前確定會收在 $30元以上的時候﹐我就立刻去買進股票﹐絕不讓「賣空股票」的事情拖過週末。還好﹐股價結果停在$28。30元收盤﹐一切都照著原來的「劇本」收場 -- 白賺 $22。5 / $25 PUT﹑$30 CALL﹔$30 的 PUT 和 $25 CALL 互相抵銷﹐還回去$5元﹐總結共賺了$4。5元。上週曾寫道﹕「FIO 的走勢反覆﹐很難捉摸﹐將會少碰它為妙」﹐現在因為今天的爆量上漲﹐可能要改變心態﹐會考慮逢低再進場。(目前手中清潔溜溜)。

4。FFIV -- 三月 $115 PUT 還在﹐會等下週四 CRM 出財報後﹐視整個「雲端科技」股群的走勢來決定是否出場或加碼。

5。NFLX -- 三月 $115 PUT 還在﹐$115 ~ $118元的支撐區若跌穿時一定出場。

6。MON -- 三月$77。5 PUT 已於週二股價跌破50天均線時﹐以$2。9元小賠$0。40元出場。之後股價又沒事地連漲三天﹐回頭看這個動作﹐顯然是有點緊張過度了。如果股價再拉回50天均線時($77元)﹐也許會再進場。

(C) 手中「尚未結束」的期權清單﹕

下週五﹕ FCX $43 PUT。

三月﹕AAPL $430 / $435 PUT﹔GOOG $500 / $555 PUT﹔APC $85 PUT﹔FFIV $115 PUT﹔ NFLX $115 PUT﹔FCX $42 / $41 PUT﹔LNKD $80 PUT﹔RAX $55 PUT﹔A $44 PUT。

明年一月﹕AAPL $310 / $325 / $340 / $385 / $405 PUT﹔GOOG $490 / $510 PUT﹔APC $75 PUT。<這些長期的 PUT﹐原則上不打算收掉>。

What a dramatic turnaround !  Sold AAPL in the pre-market trading and re-gained a position at market low points.  Ready to sell AAPL @ $ 511.xx in the after-market trading.  

靜觀其變

三大指數在連漲5週之後﹐本週五終於出現比較大的跌幅﹐讓整週的結果變成負數。股市漲了這麼久﹑這麼多﹐好像是應該要休息休息了﹗會靜觀其變﹐看後續走勢如何發展﹐再決定怎麼動作。

(A)本週獲利了結的動作﹕

1。X -- 週二股價第二天下跌時﹐判斷股價應該跌完了﹐覺得手中只有二月 $30 PUT 好像太保守了﹐於是加碼賣二月 $32 PUT﹐收入$1。10元。(比原來手中已賣的 $30 PUT收的錢還少﹐實在是太貪心了﹗)。週三股價開高走低﹐開始覺得不妙﹐趕緊認錯出場﹕把兩個 PUT 都一起買回收掉﹐一賺一賠﹐總結賺了不到$0。2元。還好跑了﹐否則今天股價跌至$29。4元﹐已經把出財報之後的漲幅都快跌完了。<學到的教訓>﹕還沒看到反轉之前﹐不該假設已經跌完了。接下來會耐心等待看 $28。5元 附近是否會反彈再動作。

2。APKT -- 週一又加賣三月$35 PUT﹐收入$3。10元。週三股價開高走低﹐在連漲4天之後﹐覺得可能會停一下﹐再加上在 X 股票上貪心的例子才剛發生﹐趕快把兩個 PUT 都收掉﹐共賺了$1。2元。週五股價先跌後反彈時﹐又決定把已收掉的三月 $35 PUT﹐以更好的價錢再賣一次﹐收入 $3。2元。後來股價隨著大勢而下跌﹐如果週五的低點($32。34元) 和50天 EMA 均線 ($32。14元) 守不住的話﹐會即刻出場。

3。WYNN -- 股價在$112元附近盤整了好些日子﹐本週曾賣二月$110 PUT﹐但又覺得股價沒有上漲力道而決定出場﹐只賺了$0。15元。(賣出$1。85元﹐買回$1。70元)。WYNN 還在下跌趨勢中﹐大盤不好的話﹐$112元可能守不住﹐暫時不會去碰它。

(B) 本週新加﹑尚未了結的動作﹕

1。AAPL -- 股價勢如破竹﹐一路狂飆﹐忍不住又加賣了三筆 PUT﹐分別為﹕二月$475 PUT﹐收入$2。6元﹐(賣這筆 PUT﹐有承接股票的打算)﹔三月 $435 PUT﹐收入$2。48元﹐(已有一筆同樣的 PUT﹐不想收掉﹐乾脆再加一筆)﹔明年一月 $405 PUT﹐收入$20。2元﹐(把明年一月的 PUT 價再次提高)。

2。APC -- 讀到一篇報導﹐說此股因財報很好﹐週二股價衝高過$84。5元的長期阻力點﹐有機會上看$110元。準不準不知道﹐反正圖形相當不錯﹐於是賣三月$85 PUT﹐收入 $3。20元 的同時﹐也賣了明年一月 $75 PUT﹐收入$6。80元。

3。FIO -- 股票週一大漲﹐覺得有可能會往$30元邁進﹐週二決定賣二月$30 和 $25 PUT﹐分別收入 $5。6元 和 $1。5元。結果股價當天就反轉下跌﹐把週一的漲幅 (+$2。44元) 吐回了 (-$1。70元) 約70%﹐在別無良策之下﹐只好加賣二月$25 CALL﹐收入$0。6元﹐準備讓 $30 PUT 與 $25 CALL 互相抵銷。股價隨後三天小幅上漲﹐目前價位 $23。95元﹐希望下週五能在$25元以上。FIO 的走勢反覆﹐很難捉摸﹐下週五到期之後﹐將會少碰它為妙。

4。FFIV -- 賣三月$115 PUT﹐收入$1。95元。
5。NFLX -- 賣三月$115 PUT﹐收入$3。80元。
6。MON -- 賣三月$77。5 PUT﹐收入$2。5元。

(C) 手中「尚未結束」的期權清單﹕

二月﹕GLD $162 PUT﹔NFLX $105 PUT﹔AAPL $430 / $475 PUT﹔ALTR $36 PUT﹑$42 / $43 CALL﹔FIO $30 / $25 CALL﹑$30 / $25 / $22。5 PUT。<除了FIO還不確定該如何處理之外﹐其餘都應該很安全>。

三月﹕AAPL $430 / $435 PUT﹔GOOG $500 / $555 PUT﹔APKT $35 PUT﹔APC $85 PUT﹔FFIV $115 PUT﹔ NFLX $115 PUT﹔MON $77。5 PUT。<三月還很遠﹐除了 AAPL 和 GOOG 不準備收掉之外﹐其餘的 PUT在情況不對時﹐都會早早了結﹐以免不測>。

明年一月﹕AAPL $310 / $325 / $340 / $385 / $405 PUT﹔GOOG $490 / $510 PUT﹔APC $75 PUT。<這些長期的 PUT﹐原則上不打算收掉>。

 

Awaiting to sell AKAM @ $41~43 & GOOG @ $613~616.

Sold FFIV @ $125.80; awaiting to sell GOOG @ $612 and regain positions on AAPL, NFLX, IBM & FFIV @ lower prices.   

sold position on AAPL @ $461; awaiting to sold position on FFIV @ $ 126 and regain positions on NFLX @ $ 121 & IBM @ $190.

sold position on AAPL @ $461; awaiting to sold position on FFIV @ $ 126 and regain positions on NFLX @ $ 121 $ IBM @ $190.

龍飛牛舞

股市進入二月漲勢仍然凶猛﹐延續著輝煌一月的動力﹐加上週五亮麗的就業報告﹐
促使 NASDAQ 指數已經漲到十一年以來的新高。會不會繼續衝高﹐那是見人見智的
問題﹔不過﹐感覺上就算拉回﹐應該也不會太深﹐拉回反而可能是買進的機會。不
管後勢如何發展﹐龍年迄今還真是給看漲的牛群賺了大錢﹗

有鑒於股市的強勢表現﹐在「既不能小覷其上漲動力﹐也有點擔心隨時可能拉回」
的情況下﹐決定採取「長短並進」的策略 -- 高價股 (AAPL﹐GOOG) 在已有的 PUT
上面﹐再加賣短期(三月)和長期(明年一月)的PUT﹐而且把 PUT 的價位比現有的調
高些﹔其他股票則仍然以賣短期 PUT 為主﹐儘量不再賣 CALL﹐而且要設止損﹐以
防萬一。

茲詳述下列各股的動作﹐如果你對該股不熟﹐最好把該股的圖形找出來﹐一面看圖﹐
一面看我的描述﹐也許對你的進出決定會有點幫助﹕

(A) 上週末忘記寫的動作﹕

1。FIO -- 在出財報當天有分析師調高等級﹐股價漲至$30出頭﹐手中共有兩筆股票﹐
第一筆已經早早賣了二月$30 CALL﹐收入$2。45元﹔第二筆決定在財報之前也賣二
月$30 CALL﹐收入$3元。財報出爐後﹐營業額高速成長﹐但毛利下降﹐導致股票被
拋售。由於賣CALL並沒有提供實質的保護﹐看到股價還沒跌完的樣子時﹐先後把兩
筆股票賣掉﹐平均賣價約為$25。5元﹐$30 CALL 不動。這個動作等於是把原來COVERED
$30 CALL 變成 NAKED CALL﹐只要股價不超過$30就OK。FIO 股價本週四在$22元附
近開始反彈時﹐決定賣一筆二月$22。5 PUT﹐收入$1。30元。這筆 PUT 原則上不打
算收掉﹐因為如果被PUT進股票的話﹐等於是高賣($25。5元)低買($21。2元)﹐這個
買價很接近其近期的低點(12月19日低點$21。26元)﹐只要這個低點能守住就不會賠
太慘。FIO 週四股價反彈﹐但週五又把週四的漲幅幾乎全部跌光﹐有點危險﹐所以
我應該不會再輕易加碼。

2。ALTR -- 在財報出爐後﹐1月25日股價先跌後漲﹐但次日漲至近$41。5元附近時﹐
無法超過1月19日的高點﹐開始下跌﹐決定去賣二月$42和$43 CALL﹐共收入$1。52元。
這股票是去年四月$45元 PUT 進來的﹐其間賣了不少次 CALL 都沒被 CALL 走﹐成
本已經降得很低﹐如果兩週之後被CALL走﹐會看情況開始賣PUT。手上還有一筆二月
$36 PUT﹐早早賣的﹐忘了收入多少錢﹐反正是很安全的就是啦﹗如果你喜歡一個股
票﹐了解它的個性﹑走勢﹐然後用賣CALL與賣PUT的兩面做法賺錢﹐應該是很爽的事﹗


(B) 本週了結的動作﹕

1。NFLX -- 已於日前寫出 「Safe Way to Prove Your Theory」﹐主要是描述為什
麼會在週一去賣週五到期$130 CALL﹐以及加了一個「保險」的動作﹔你若錯過了﹐
請回頭再仔細閱讀。週四以$0。22元買回﹐三天獲利$2。03元。會收回的原因是﹐
怕週五的就業報告說不定會導致股價大漲﹐只剩$0。22元不值得賭。(雖然結果股價
沒漲到$130元﹐不收也沒事)。還有﹐週二股價大跌﹐但週三的低點比週二的低點為
高﹐於是加賣二月$115 PUT﹐收入$3。20元﹔此筆也於週四在不知就業報告是好是
壞的情況下收回﹐只賺了$0。5元。手中還剩下二月$105 PUT﹐應該是絕對安全﹐不
必收了﹗

2。GMCR -- 週四股價因財報好而跳空上漲﹐開盤價$65。05元﹐很快衝到最高點$67。
19元後開始下滑﹐當股價跌低於開盤價時﹐有點像最近在 SHLD 和 NFLX 的反轉走
勢﹐於是去賣第二天到期$65 CALL﹐收入$1。3元﹔然而股價沒多久又爬高過$65元﹐
而且沒有回頭的跡象﹐趕緊以小賠$0。3元出場。GMCR 是很會動的股票﹐賭錯方向
可不是開玩笑的﹗週五收盤價$66。21元﹔週四和週五的最高點幾乎一樣($67。19元
和$68。18元)﹐若能突破此點﹐有可能上漲至$72。27元(11月8日的高點)。

3。AMZN -- 週三股價因財報不佳而大跌﹐週四股價先漲再跌時﹐覺得「沒什麼道理
會漲」﹐而且$185元「應該」有阻力﹐於是去賣二月$185元 CALL﹐收入$2元﹔週五
股價隨著大盤大漲而逐步上漲﹐開始覺得自己進場賭跌的理論可能錯了﹐趕緊以$3。
5元認賠出場。還好認錯得早﹐否則現在得以$5。95元才能買回。原來還想過另一招
來解救 -- 設立「如果股價漲超過$185元時買進股票」﹔但這種高價位的股票﹐很
可能說變就變﹐誰知道買進之後會不會又下跌呢﹖還是少惹為妙﹗

(C) 本週新的動作﹐但尚未了結者﹕

1。X -- 週二股價對財報的反應不錯﹐賣了二月$30 PUT﹐收入$1。14元。

2。APKT -- 週五股價先跌後大漲﹐先跌的原因是財報不佳﹐後來大漲的原因是什麼
就不清楚了。此股目前已經突破50天均線﹐也突破去年7月起的下跌趨勢線﹐好像可
以進場賭漲﹐於是賣了三月$32。5 PUT﹐收入$2元。(暫時還未設立止損點)。

3。AAPL -- 股價又創新高﹐收在$460 元附近﹐是應該把現有很低的 PUT 價調高一
些了。於是在週五賣了三月$435 PUT﹐收入$3。61元﹑明年一月$340 和 $385 PUT﹐
分別收入$11。01元和$20。75元。

4。GOOG -- 週五股價終於開始填洞了﹗於是賣三月$555 PUT﹐收入$7。51元。

(D) 手中「尚未結束」的期權清單﹕

二月﹕GLD $162 PUT﹔NFLX $105 PUT﹔AAPL $430 PUT﹔ALTR $36 PUT﹑$42/$43
CALL﹔FIO $30 CALL﹑$22。5 PUT。

三月﹕AAPL $430/$435 PUT﹔GOOG $500/$555 PUT﹔APKT $32。5 PUT。

明年一月﹕AAPL $310/$325/$340/$385 PUT﹔GOOG $490/$510 PUT。

Uloaded positions on IBM @ $194.50 and FFIV @ $122. 

Regained positions on AAPL & NFLX yesterday and unloaded NFLX @ $123 today.  

Awaiting to unload DOW $ $35~35.5 in after-market trading today.

Safe Way to Prove Your Theory

It is very important to place an "insurance" order to protect your action in case your theory of entering a trade turns out to be wrong.  Here are 2 recent examples to share:

(1) Sell SHLD Feb. $55 Call (naked) for $3 on 1/23/2012. 

"Theory" -- On 1/23 SHLD price (after shooting up 50% in 4 days) started a potential reversal move to go down and it was possible the downward momentum will make it difficult for price rebound higher than $55. 

"Insurance" -- Place a "Buy-close Stop" order of $3, just in case if SHLD reverses again, I will then break-even getting out of the wrong bet.

(2) Sell NFLX weekly $130 Naked Calls for $2.25 yesterday (1/30/2012) when similar reversal (as SHLD) occurred.  

"Theory" -- Same as SHLD.

"Insurance" -- Placed a "Buy Stop" order to purchase NFLX shares if the price moves about yesterday's high ($129.48).  Set Stop Activation price at $129.70.  By doing so, the naked Calls position can be sitting there for 4 days until this  Friday without worrying too much.  If the Stop order gets exercised, the Naked Calls will become Covered Calls.

The similar "insurance" strategy can be used when you enter a "sell naked Puts" position for protection to avoid the potential disaster move.

Hope this help!

 

Ready to unload FFIV @ $123 & AMZN @ $192~$200 before noon time. Awaiting to re-gain positions on AAPL & NFLEX (after further drop).

Found some info on the web:

http://www.optioninvestor.com/page/oin/leaps/tutorial/

LEAPS?  也是 option 嗎？

區兄，其它可以考慮play LEAPS 的股票有PCLN，ISRG，CMG,MA,AMZN.2012/01/21 expired 的LEAPS 就讓我收了80K的“租金”，沒有成本而且是long term capital gain。

祝 2012 操盤順利!!!

步步為「贏」

一月固然是傳統的強月﹐但是像今年這樣強的一月﹐到底還是非常少見。一月至今
四週下來的18個交易日裡﹐SP500指數只跌了5天﹔從年底收盤1﹐257點至本週四盤
中高點1﹐333點﹐共漲了6%﹐漲勢非常凶猛。不過﹐值得注意的是﹐本週五天中下
跌三天﹐僅靠著週三大漲而勉強維持整週小漲收盤﹐有點漲得過頭的樣子﹐很可能
隨時會回調﹐必須小心謹慎才好。

本週的動作﹑出手的理論﹑以及後續的計劃﹐敘述如下﹕

1。週一賣 SHLD 二月$55 CALL﹐收入$3元。此動作已於週一晚描述過﹕股價於上週
二至五連漲4天﹐漲幅50%﹐本週一出現「股價續衝高﹑但逐漸跌落低於前一天高點」
的情況時﹐決定出手﹔週三覺得股價有點「跌不下去」的樣子﹐決定以$0。5元買回
了結﹐兩天賺了$2。5元﹐成績不錯。週四﹑週五股價雖然繼續下跌﹐(本週連跌五
天)﹐但跌幅已減緩﹐而且過去三天的低點都維持在$43。5元附近﹐有「打底」的味
道。等到第一天股價上漲時﹐如果當時大盤也還不錯的話﹐會考慮進場賭漲。

2。AAPL 出財報當天(週二)﹐賣2013年1月 $310 PUT﹐收入$14元。如果在出財報前
去賣近期的 PUT﹐風險相當大﹔但又覺得 AAPL 財報好的機會很大﹐不進場賭漲很
可惜﹐因此採取「折中做法」﹐選擇賣遠期/低價 PUT。加上1月5日賣的另一筆2013年
1月 $325 PUT﹐收入$22元﹐目前兩筆在帳面上均獲利甚多﹐非常開心﹗原則上這兩
筆都不會收掉。

3。AAPL 出財報後次日(週三)股價大漲時﹐按照既訂理論/計劃 -- 「股價出現跳空
上漲﹐短時間回調填滿空間的機會應該不大」﹐賣二月和三月$430 PUT﹐分別收入
$2。5元和$7。5元。目前帳面上均小賺﹐只要股價不跌破過去三天的低點$433。14元﹐
這兩筆 PUT 原則上不會收掉。

4。週三賣 GLD 二月$162 PUT﹐收入$1。58元。進場原因﹕股價帶量衝高超過週一
的高點$163。47元。目前帳面賺了$0。84元。GLD 圖形即將出現「黃金交叉」(20天
均線高過50天均線)﹐正是在$162元附近﹐看起來這個 $162 PUT 應該不必收掉。

5。週五賣 NFLX 二月 $105 PUT﹐收入$1。75元。NFLX 於週三下午出財報﹐被解讀
為「超過預期」﹐週四股價漲了約22%﹐當時還不敢衝進去賣 PUT﹔週五股價先小跌﹐
然後漲到週四高點($119。37元)時﹐先拉回至$117元﹐再重新啟動衝高﹐當股價衝
破$120元時﹐漲勢得到確認﹐於是出手賣 PUT。週四原本想賣 $100 PUT﹐週五因股
價又漲高許多而決定提高至$105 PUT﹐目前此 PUT 帳面小賺$0。45元。如果股價回
調時﹐會密切注意$120元(整數)﹑$119。37元(週四高點)﹑$117元(週五盤中拉回再
上漲之點)﹑以及$105元(上週的高點)﹐是否守得住﹐再決定下一個行動。

6。週五買回 GOOG 三月$640 CALL﹐花了$1。70元﹐獲利$2。5元。GOOG股價連跌5天
之後﹐週五終於止跌回升﹔股價雖然跌破200天EMA(約$580元)﹐但週四的最低點$564。
55元 還高於200天SMA (約$562元)﹐算是沒有跌破支撐﹔而且今天出現「開高走高
收在最高點附近」的盤勢﹐希望這是個上漲好兆頭﹗只要週四的低點不跌破﹐手中
所有的 PUT 都不用擔心了。接下來﹐會以$564元為「參考點」來決定何時加碼賣 PUT﹐
以及賣那個價位的 PUT。

在經過戰果輝煌的第一回合之後﹐第二回合目前也有好的開始﹐相信只要小心謹慎﹑
步步為營﹐贏錢的機會應該很大。

Wrapped up the day by selling AMZN @ $ 195.50 & NFLX @ $123.70 which continues its up momentum and just surmount $124 in the post-market trading.  Next trading level for NFLX is set for $ 140, which is expected to take a while to happen. 

NFLX remains maintaining its uptick momentum; will unload a few more shares @ $123.

 

NFLX is "likely" to surge over $115 today, which is currently trading @ $114 plus in pre-market.  Plan to unload a few more shares.

 

Positive quarterly earning from NFLX!  Ready to unload some shares @ $110 in the past-market trading.

AAPL

To bet conservatively before AAPL earning announcement, I sold another Jan. 2013 $310 Put for $14 today.  On top of the bet I entered early this year (Sold 2013 Jan. $325 Put for $22), these 2 trades can be sitting there for one year and most likely will give me very good profits.

With AAPL's good earning report, the stock price is trading near $450 after hours now.  If you want to join the party, you can consider to sell Feb. $420 to $430 Puts tomorrow morning.  I believe this will be a profitable trade, simply because the stock price will not fill the gap within 3 weeks.

I will execute this trade tomorrow morning.  Good Luck!

One other trade to share:

Sold SHLD Feb. $55 naked Calls for $3 yesterday.  The reason for this trade:

SHLD shot up from about $33 to $50+ in 4 trading days (last Tuesday to Friday) for gain of roughly 50%.  Even though it will not continue climbing endlessly, it is dangerous to bet against it when there is no sign of slowing down.  Luckily for me, the slowing down sign came up on Monday when it pushed through last Friday's high to reach a new intra-day high $54.75 but started retreating.  I pulled the trigger to sell naked Calls when it dropped back below Friday's high point (near $52).  To prevent any potential disaster, I immeidately placed a buy-close Stop order at $3 yesterday -- planning for getting out break-even if worst-case situation happens. 

This trade is profitable right now (because SHLD closed at $45.78 today).  To protect the profit, I lower the buy-close stop price to $1.40. (Currently, Bid / Ask = $0.94 / $1.05)

This is the safe way to trade  -- trying to test your theory working or not while preventing something disaster happening.  Hope this helps!

http://www.bloomberg.com/news/2012-01-24/apple-posts-record-quarterly-profit-sales.html

A record-breaking quarter for AAPL in terms of sales revenue, EPS & gross profit margin, which helped to lift the overall tech sector in the post-market trading.

Sold AAPL @ $460.55 in the after-market trading.  What a nerve-breaking day!

更正﹕賣GOOG三月$640 CALL

The naked GOOG $640 CALL should be March, not April.

 

戰果輝煌的第一回合

雖然今天GOOG因為業績沒有達到預期而大跌$53。58元(跌幅$8。38%)﹐收盤價$585。
99元﹐(盤中最低價$581。7元﹐高於200天均線$579。77元)﹐但其他三個龍頭科技
股(IBM﹐INTC﹐MSFT)的財報獲得正面的反應﹐三大指數中只有NASDAQ小跌﹐整個盤
勢看起來還是很強。不過﹐有鑒於GOOG出財報之後股價出現大跌﹐為了安全起見﹐
手中除了今天到期白賺的PUT自動了結之外﹐決定把手中幾乎所有賺錢的二月﹑三月
的PUT全部買回收掉﹐使得這個第一回合的戰果成為近幾年來的最佳表現月份﹗

為了讓自己以後記得要在感恩節左右勇敢進場﹐特別把今天了結的各個期權的進場
日期記錄於下﹕

AAPL﹕

* 今天到期白賺的 PUT有﹕(1) 11月23日賣 $350 PUT﹐收入$15。2元﹔(2) 12月8日
賣$360 PUT﹐收入$6元﹔(3) 12月14日賣 $350 PUT﹐收入$6。25元﹔(4) 12月20日
賣$365 PUT﹐收入$3。60元。

* 二月到期的 PUT 有﹕(1) 12月23日賣$350 PUT﹐收入$3。70元﹐今天以$0。67元
買回﹔(2) 1月4日賣 $370 PUT﹐收入$4。35元﹐今天以$1。62元買回。

* 以上獲利了結的 PUT﹐總結賺了近$37元。
 
* 唯一剩下沒收的 PUT﹕1月5日賣的 2013年一月$325 PUT﹐收入$22元。

* AAPL 下週二盤後出財報。由於手中的 PUT 幾乎清潔溜溜﹐會考慮於週二盤中進
場﹐或等到財報出爐後再戰。

GOOG﹕

* 一月到期的 PUT (都已於1月9日股價大跌時收掉)﹕(1) 12月1日賣$540 PUT﹐收
入$7。5元﹐以$0。75元買回﹔(2) 12月1日賣$530 PUT﹐收入$5。5元﹐以$0。5元
買回﹔(3) 12月5日賣$575 PUT兩筆﹐收入分別為$9。8元和$9。32元﹐分別以$3。
2元和$3元買回。

* 三月到期的 PUT﹕(1) 11月17日賣$565 PUT﹐收入$29。5元﹐於1月9日以$9。4元
買回﹔(2) 12月1日賣$520 PUT﹐收入$13元﹐今天以$3。79元買回﹔(3) 12月1日賣
$500 PUT﹐收入$9。8元﹐這筆暫時決定不收。

* 以上獲利了結的 PUT﹐總結賺了近$54元。

* 手上還有1月3日賣出的 2013年一月$510 PUT (收入$24。5元) 和 $490 PUT (收
入$21。1元)﹐由於今天GOOG大跌而導致這兩筆目前帳面上都賠。如果股價跌破$580元
(200天均線)而且沒有止跌跡象時﹐會考慮認賠買回出場。

* 週四盤中手癢﹐去買今天到期的$625 CALL / 賣 $630 CALL﹐準備一翻兩瞪眼賭
漲看財報﹐結果賭錯了﹐賠掉$2。8元。原來還想加賣一筆今天到期的 PUT 來貼補
買 CALL 的費用﹐還好沒有行動﹐否則又會造成一個窟窿。

* 1月9日股價大跌$27元 (因為 GOOG 要買的 MMI 提出財報預警)之前﹐曾想過以低
於$1元的成本買回 $575 PUT﹐可惜沒有行動﹐結果在股價大跌時才以$3元多收掉。
今天股價雖大跌﹐但還是收在$575元以上﹐事後證明不收也OK﹔不過﹐以後還是要
記取教訓﹐這種會大動的股票﹐賺得差不多時就該收掉﹐免得豬羊變色。

* 今天去賣了 四月 $640 CALL﹐收入$4。2元。理論﹕股價從$640元掉下來﹐再爬
上$640元不太容易。不過﹐還是要小心﹐情況不對時還得逃命。


除了 AAPL 和 GOOG 之外﹐其他個股多屬“單筆零星戰火”--- FFIV $100 PUT﹐$IBM
$175 PUT﹐SINA $55 PUT﹐GMCR $47 PUT﹐FSLR $40 PUT﹐WLT $60 PUT﹐都已獲利
了結或到期白賺。賠錢出場的有 PANL $35 PUT﹐還有本週新嘗試的 COG 二月 $70
PUT (此股去年大漲120%﹐今年一直下跌﹐好不容易在本週三出現反彈﹐覺得機不可
失而進場﹐週四續跌時立刻認賠$1。15元出場 --- 這將是我今年的操作原則﹐一看
不對﹐先走為妙﹐誓不留出窟窿)。

另有較值得一寫的是﹕隨著 NFLX 股價的上升﹐先後賣了 $72。5﹐$70﹐$80﹐和
$90 的 PUT﹐四筆全部白賺﹐共收入約$7。3元。ALTR 一直抱持著“被 PUT 進股票
就賣 CALL”的原則﹐股票將被 CALL 走﹐也獲利不少。FIO $30 CALL 白賺﹐$30
PUT 進股票﹐已於今天賣一筆二月$30 CALL﹐收入$2。45元。

恭喜大家龍年大發﹗﹗

Sold IBM @ $188.80; Ragained positions on AAPL, AMZN & GOOG. 

Sold IBM @ $188.80; Ragained positions on AAPL, AMZN & GOOG. 

sold AAPL @ $429.80 (post-market); DOW @ $33.15; & AMZN @ $186.50.

Netflix Investor Alert:  The Briscoe Law Firm and Powers Taylor, LLP Investigate Possible Breaches of Fiduciary Duty by the Officers and Directors of Netflix, Inc.

Read more here: http://www.sacbee.com/2012/01/16/4191851/netflix-investor-alert-the-briscoe.html#storylink=cpy

操作原則

本週三大股指動盪幅度不大﹐呈現小幅上漲的趨勢﹔週五雖有歐洲國債等級被調降
的壞消息打擊﹐導至盤中跌幅較深﹐但收盤只是小跌﹐整週總結還是小漲。

下週諸多公司財報即將出爐﹐猜想股市的動盪幅度應該會加大﹐因而給自己訂了兩
個簡單原則﹐作為第一回合最後兩週的操盤參考﹕

1。儘量不碰在1月20日前出財報公司的股票﹔如果碰的話﹐也打算在出財報前出場﹔

2。由於從 T3Live 中獲得很棒的成果﹐決定挑一些其提到的股票﹐再加以自己的判斷﹐
準備短打操做。

本週動作如下﹕

* GOOG﹕ 所有1月到期的 PUT 全部收掉﹐獲利豐厚。在下週四出財報當天早上﹐會
考慮買CALL + 賣 較高 CALL (次日到期﹐一天決定勝負)。會挑那個CALL基準價則
視當天股價而定。

* NFLX﹕股價週一繼續衝高至近$100﹐週二/週三拉回﹐週四出現反轉從低價$89。
20元﹐往上收在平盤﹐週五大盤下跌時仍保持漲勢﹐感覺上是又要重新開始上漲﹐
於是又加賣一筆一月到期$90 PUT﹐收入$1。77元。目前手中一月到期有$70﹐$72。
5﹐$80 和 $90 PUT。

 * 短期進出獲利了結﹕FSLR 一月$40 PUT -- 以 $2。68元賣出﹐以$1。55元買回﹔
WLT 一月$60 PUT -- 以 $3。65 賣出﹐以$3。1元買回。

* 新賣的 PUT (尚未買回)﹕GMCR 一月$47 PUT﹐收入$2。38元﹔SINA 一月 $55 PUT﹐
收入$2。13元。

T3Live  對我今年至今的成績幫助甚大﹐各位不妨也試試看是否對你也有用。

新年報喜

雖然歐債危機仍是本週的頭條新聞﹐但其對美國股市的影響似乎不再是那麼直接﹐
然後在好的經濟數字的支撐下﹐三大指數本週均有1%左右的漲幅﹐為2012年帶來了
好的開始。

按照上週末所列計劃﹐本週做了以下動作﹕

* 週二買回收掉 FFIV $100 PUT﹐賺了$2。2元﹔買回 IBM $175 PUT﹐賺了$1。25元﹔
買回 PANL $35 PUT﹐賠了$1元。FFIV 在收掉之後﹐週三股價出現大跌﹐碰到12月
21日的低點(~$99。6元)時開始反彈﹐目前已彈回$107元﹐未能勇敢再進場有點可惜﹗
IBM 已經連跌三天﹐還未出現止跌的跡象﹐尚未重新進場。週二大盤大漲時﹐唯獨
 PANL 股價大跌﹐唯恐有什麼壞消息﹐決定小賠出場﹔但接下來三天股價又強力反
彈﹐在搖頭嘆氣之餘﹐決定把 PANL 列入 “無緣股票”名單中。

* GOOG 股價於週二大漲約$20元時﹐決定重施故技去賣遠期的 PUT﹕明年1月$490
與 $510﹐分別收入 $21。1元與$24。5元。

* AAPL 本週股價扶搖直上﹐忍不住在股價為$413。5元時﹐加賣 二月 $370 PUT﹐
收入$4。35元﹔在股價為 $416元時﹐加賣明年一月 $325 PUT﹐收入$22元。

* NFLX 股價於週三暴漲﹐出現突破至$79。4元時﹐賣一月 $72。5 PUT﹐收入$1。
78元﹔週四股價起先繼續衝高時﹐加賣一月$70 PUT﹐收入$1。02元﹔週五股價衝得
更高至$84元時﹐再加賣一月$80 PUT﹐收入$2。75元。目前股價$86。29元﹐只要股
價不跌低於週四的高點(約$82元)﹐這三個 PUT 都不打算收掉。

* FIO 手上有股票﹐本週賣了$30 PUT (收入$3。7元)﹐也賣了$30 CALL (收入$1。
05元)。

第一回合還剩兩週﹐手上的 PUT 有了非常棒的利潤﹐有些只需不到$1元就可收回﹐
會開始逐漸買回收掉﹐免得夜長夢多。

2011心得分享

謝天謝地﹐2011年終於進入歷史了﹗反應靈敏的人會覺得2011年實在是太棒了﹐上上下下的幅度很大﹐只要能與股市同步﹑抓住其中的某個百分比﹐就可以賺得開心不已﹔但是對反應不夠快的人來說﹐尤其是如果方向弄反了﹐那可是痛苦萬分﹗

我的2011 經驗 (依照月份來分) 大概是﹕1 ~ 4月開心賺錢﹐5 ~ 7月躲過劫難﹐8 ~ 10月痛苦賠錢﹐11 ~ 12月重獲新生。

* 犯的最大錯誤﹕在躲過 5 ~ 7月的大跌之後﹐看到7月業績報告不錯﹐以為從此應該是一帆風順而重新大膽進場﹔沒料到後來國會為了國債上限吵鬧不休﹐股市也跌跌不休﹐未能及時撤退﹐因而吃足了苦頭。2012年切記﹕苗頭不對時一定要立刻撤﹗

* 未能特別注意高低轉折點﹕4月底覺得股市飆漲太多﹐繼續上漲的空間可能很有限而獲利了結﹔5月的第一個交易日適逢賓拉丁於週末被殺﹐股市出現開高走低﹐(2011年的高點就是這一天)﹐從此步步下跌。雖然運氣好猜對了﹐但是未敢加碼努力賭跌﹐有點可惜﹗10月4日股市在連續慘跌多日之後﹐當天先大跌但盤中開始反轉﹐最終收高﹐出現強力反轉的盤勢﹐(2011年的低點就是這一天)﹐從此快速上漲﹔雖然也多次拉回﹐但至少還能維持 “低點比以前高” 的上漲盤勢﹐而且成就了第四季度漲幅可觀的表現。2012年切記﹕在大漲或大跌數日之後﹐要特別注意轉折點的出現﹐並且大膽假設轉折之後會有空間朝反方向走 -- 也就是當上漲變成下跌時﹐不但要把原來看漲的收掉﹐還要逐步加碼看跌﹔同樣的﹐當下跌變成上漲時﹐收掉看跌的﹐改成看漲的。當然﹐如果新的方向與想像不同的話﹐也得及時變更。

* 重獲新生的關鍵﹕

1。從 www.t3live.com 的分析得到提醒﹐GOOG 股價已經低迷了4年多﹐近期的動力有可能突破其下降趨勢線﹐上攻 $700元﹔AAPL 股價始終保持在50天均線之上﹐上漲趨勢不變。

2。充分利用 “賣PUT只需10%押金” 的好處﹐賣了很多筆AAPL 和 GOOG 比股價稍低的 PUT﹐達到 “既安全﹑又賺錢” 的功效。

(所謂 “10%押金” 指的是 “帳戶裡只要有在被 PUT 進股票時所需資金的10%的資產”﹐就能去賣某個股票的PUT。例如﹕賣 10個 GOOG $500 PUT 合約﹐如果被 PUT 進股票﹐需動用$50萬元的資金﹔但是賣 PUT 的時候﹐帳戶裡只要有$5萬元的資產就行了。這等於是讓你有十倍的桿杆操作空間﹗只要看準股價的方向﹐選擇賣一些比股價低的PUT﹐可以先收入相當可觀的錢﹔萬一股價有跌破某個支撐點的跡象出現時﹐若不放心的話﹐再開始把 PUT 買回收掉)。

2012 計劃﹕

--- 手中一月的 FFIV $100 PUT﹐IBM $175 PUT﹐PANL $35 PUT (最後一週新加的﹐收入$2。8元)﹐會趁著市場上漲時獲利了結。

--- GOOG 股價如果跌至$620~$630元﹐而且出現反彈時﹐或者帶量衝破週五的高點($646。76元)時﹐會考慮加賣PUT。但這個新加賣的 PUT﹐會在1月19日出業績報告之前買回收掉﹔手中最高的 PUT ($575元)﹐如果股價跌至 $620元而彈不起來的話才會買回收掉。

--- AAPL $365﹐$360﹐$350 PUT 目前傾向於不動。

--- 所有個股的動作﹐還是要以大盤的方向為根據。

祝大家2012年大發﹗

 

聖誕禮物

 

 

不論你是否有時間讀我寫的東西﹐為了你2012年的成果﹐請務必花時間讀下面的 Link:

 

http://www.t3live.com/articles/market-analysis/2697-scott-redlers-predictions-for-2012.html

 

 

It mentioned a lot of trading ideas, discipline and potential resistance/support points.  I will use them as my reference for 2012 tradings.

 

 

 

週一股市下跌﹐週二大漲﹐週三又因ORCL業績不佳而拖垮高科技股票﹐感覺上股市依然是反覆無常﹔直到週三尾盤拉回﹐高科技股跌幅減半﹐其他股票由負變正﹐出現反轉盤勢﹐終於在週四﹑週五繼續上漲﹐看起來聖誕老公公提前發放禮物了﹗

 

 

週一看到IBM股價雖跌﹐但至少上週五的低點未跌破﹐於是去賣一月$175 PUT﹐收入$2。35元。週二股價上漲還沒來得及高興﹐週三股價受到ORCL的影響而大跌時﹐就不敢再加碼﹔不過﹐股價目前又回到$184。75元﹐$175 PUT 至少在年底前不打算收掉。這是一個很好的例子﹕當手中已有看漲的股票或PUT﹐真正機會又出現時﹐不太敢再加碼。

 

 

同樣的機會﹐週三出現在 FFIV 股價上﹐由於手中沒有 FFIV﹐於是膽子比較大﹐在股價從當天低點$99元多反彈至$101元時﹐去賣了一月$100 PUT﹐收入$6元。週三當天所有“雲端科技”股票全跌﹐挑選 FFIV 的原因是跟它比較有緣﹐而且它的技術圖形比較好﹐目前反彈至$106元多﹐$100 PUT 帳面上賺了$2+元。另一個股票VMW週三也出現大跌情況﹐不過因為它跌破8月低點而不敢碰﹐這兩天反而漲幅最大。

 

 

由於前一陣子賣了很多明年一月和三月的PUT﹐最近因為股價上漲蠻多的﹐在帳面上累積的利潤相當可觀﹐為2012年奠下很好的基礎﹔這些PUT 計有﹕(年底前不會收掉﹐免得立刻要繳稅﹐會等到開年之後再看情況逐步買回收掉)

 

 

GOOG﹕一月$575﹐收入$9。33元和$9。8元兩筆﹐(目前價位$$3。8元)﹔$540﹐收入$7。5元﹐(目前$0。95元)﹔$530﹐收入$5。6元﹐(目前$0。6元)。三月$565﹐收入$29。5元﹐(目前$9。65元)﹔$520﹐收入$13元﹐(目前$3。75元)﹔$500﹐收入$9。8元﹐(目前$2。45元)。

 

 

AAPL﹕一月$350﹐第一筆在11月3日股價超過$400元時賣的﹐收入$8。8元﹔在感恩節前一天股價跌至$366元時賣第二筆﹐收入$15。2元。12月5日把第一筆以$4。7元買回﹐獲利$4。1元﹔12月14日又再以$6。25元賣出。目前只需$0。7元便可買回﹐斬獲豐厚﹗最近又再加賣$360 PUT﹐收入$6元﹐(目前$1。20元)﹔賣$365 PUT﹐收入$3。6元﹐(目前$1。70元)。這兩筆屬於“錦上添花”型的動作﹐利潤也還不錯﹗如果AAPL 的財報會在一月到期日前出爐的話﹐這些PUT原則上都不值得久留﹐免得出現大跌的狀況。週五股價突破$400元時﹐加賣二月$350 PUT﹐收入$3。7元﹐(目前$3。35元)﹐準備繼續在$350元的 PUT 上面賺錢。

 

 

Good Luck!!

 

股市磨人

三週來﹐股市依舊不斷地折磨股民﹕往常在感恩節會漲的盤勢﹐卻出現慘跌﹐有點
世界末日的樣子﹔但接下去的一週﹐卻又意外地出現大漲7%﹐有一種聖誕老公公即
將來臨的味道﹔然而在平盤整理了一週之後﹐本週又來個大跌﹐把感恩節後那週的
漲幅幾乎又跌了一半。反反覆覆﹐實在是折磨人﹗

所採取“兩面手法”(既賣CALL﹐也賣PUT)的做法﹐碰到這種急跌急漲的股市﹐最大
的難題就是不知道該收掉那一邊﹕股價跌時﹐會擔心所賣的PUT很可能被PUT進股票
而把PUT買回﹐留著賣CALL不動﹐結果股價又突然反轉向上﹐變成了已收掉的PUT沒
事﹐反而是未收掉的CALL有危險了。如果有慧根在股價跌的時候收掉CALL﹐在股價
漲時收掉PUT﹐可以來回做好幾趟﹐那就真是太美了﹗

以GOOG為例﹐原來的佈局(賣 $580 和$570 的 PUT 搭配 賣 $620 CALL) 如果能夠
忍住不動的話﹐週五股價收在$625。96元﹐幾乎可以兩邊全吃﹐大賺一票﹗可是碰
到感恩節那週的急跌時﹐雖然忍住沒有收掉PUT﹐但卻去加賣$600的CALL﹔後來股價
又大漲時﹐趕緊把$600的CALL認賠收掉﹐把$625的CALL小賺收掉﹐然後又加賣$640和
$650CALL﹐$590﹑$595和$600的PUT﹐最後又緊張地把加賣的CALL全部以小賺收掉﹐
$600的PUT也不敢久留。結果到期時﹐只剩下$570﹐$580﹐$590和$595的PUT沒收(也
白賺)﹐還算沒有白忙。

由於看見GOOG衝上$600元之後相當強勁﹐也同時去加賣明年一月和三月各個PUT﹐其
中最高的PUT價為$575﹐最低為$500﹐收了不少錢。只要股價不跌破$600元﹐這些PUT應
該都不用收掉。

AAPL還是我的最佳賺錢機器﹐本月的$350PUT白賺﹐一月的$350和$360 PUT也在帳面
上有所斬獲。AAPL圖形比GOOG稍差﹐必須注意$377元是否能守住。

其他也小玩了一下的股票有﹕PCLN在驚險狀況下小賺出場﹐FFIV$95PUT白賺﹐CRM
$120 CALL被嚇得認賠出場﹐NFLX賣$75CALL小賺收掉﹐IBM$170PUT白賺﹐ALTR賣了
$38﹐$37﹐$36﹐$35的CALL全部白賺。

目前手中一月的期權﹐除了GOOG和AAPL的PUT之外﹐還有AMZN$200的CALL﹐收入$2。
6元﹔IBM連跌5天﹐週五賣了下週到期的$185PUT﹐但是當天就買回賺了$0。55元﹐
會對IBM有興趣。

聖誕老公公到底會不會來﹐就快分曉了﹗祝大家假期健康快樂﹗

給樂迷

請到青青網址看詳情: www.chingching.org

 

如果把ching ching合唱團年度公演實況一併貼出，會增加不少此欄的可看性。

 

 

Hello 榮興,

Long time no see! I still remember the days we were in the same Church meeting in Palo Alto. I thought your name sounds familiar, sure enough it is your reply! I am on facebook with my English name. You are welcome to browse my photo section there. Those pics reflect good part of my life since 2006. Still attend church? At last four of my classmates of 1976 臺大農推 (on this blog) became Christians after graduation. Wow!

Have a wondeful advent season!

Shere-Ling Kraus-Yao (姚雪玲)

Madison, Wisconsin

shereling@gmail.com

No Post for 3 Weeks

 

Due to the heavy loading in preparing Ching Ching Chorus Annual Concerts (12/10 & 12/11), I won't have time to write here until the weekend of 12/17.

Hopefully, the market will do better for the next 3 weeks.

 

Good Luck!

 

 

No Post for 3 Weeks

 

Due to the heavy loading in preparing Ching Ching Chorus Annual Concerts (12/10 & 12/11), I won't have time to write here until the weekend of 12/17.

Hopefully, the market will do better for the next 3 weeks.

 

Good Luck!

 

 

長話短說 因為青青合唱團第三十年的公演即將登場(12月10日﹑11日)﹐這是我身為團長的最 後﹑也是最重大的任務﹐實在沒有太多時間在此寫出過去幾週的總結﹐只能長話短 說了。 11回合的股市動盪不安﹐絕對不輸前幾個回合﹔每天隨著歐洲傳來的消息起舞﹐一 下子好像歐債問題得到舒緩而上漲﹐一下子又出現完全相反的消息而下跌﹔忽上忽 下﹐讓人無所適從。所幸的是﹐當初早早賣的幾個低價位 PUT 都還能白賺﹔後來加 賣的一些 PUT﹐看見情況有變時﹐也趕緊買回以小賺逃命﹐整個回合的業績還算不 錯。 簡單總結﹕ 白賺的 PUT﹕GOOG $540 和 $550﹐AAPL $355。這些 PUT 價位目前看起來都算安全﹐ 會找時機再去賣12月的 PUT。 收掉的 PUT﹕CMG $305﹐PCLN $500﹐CF $150。這三個股票中﹐CMG 還未跌低於 PUT 價 ($305元)﹔CF 週四跌低於$150﹐週五反彈﹔PCLN 週五跌低於 $500。此時似乎 還不宜進場賭漲。 被 PUT 進股票﹕ALTR﹐其成本約為$36。7元﹐已於週五賣12月 $37 CALL﹐收入$0。 9元。 12回合現有佈局﹕(以兩面手法 -- 同時賣 CALL 與賣 PUT -- 操作) 1。GOOG﹕原有的$600 PUT﹐已經以小賺$4元收掉 ($18元賣﹑$14元買)﹐改以賣 $580 和$570 的 PUT 來取代。也賣$580 PUT (收入$10。8元) 搭配 賣 $620 CALL (收入 $9。2元)。 2。AAPL﹕賣$415 和 $425 CALL﹐賣$350 PUT。目前這三筆的帳面利潤還不錯。 股市漲跌難料﹐宜格外小心﹗

丈二和尚

上週五天的盤勢為“跌﹑跌﹑漲﹑漲﹑跌”﹐本週一先小跌﹐但最終以漲收盤﹔週
二也是類似﹐先跌後漲﹐連續兩天以接近當天最高點收盤﹐讓人覺得情勢一片看好﹔
然而週三起床之後﹐驚然發現指數大跌﹐原因是意大利債券利率飆高過7%所致﹐結
果一根紅棒子﹐開低走低收在最低﹐把過去幾天的漲幅幾乎全部跌光﹗週四因為意
大利債券利率稍微和緩而小漲﹐週五則因希臘﹑意大利總理的繼任人選確定﹐股市
又大漲。一週下來(“漲﹑漲﹑大跌﹑漲﹑漲”)﹐DOW 和 SP 小漲1%左右﹐NASDAQ
則因AAPL大跌而小跌0。3%。

週一﹑二覺得股市非常強﹐還趕緊把一些看跌的 CALL 買回﹐深恐股價將要飛飆﹔
週三大跌時還沒怎麼慌張﹐然而週四看到指數在漲﹐但 AAPL 和 GOOG 仍然續繼大
跌﹐可讓我信心動搖﹔週五大勢又有好轉跡象﹐又有些蠢蠢欲動。反正一週下來﹐
在亂七八糟的情況下﹐做了下列的動作﹐有對有錯﹕

1。GOOG﹕週一股價終於衝破$600元障礙﹐趕緊搶賣12月$600 PUT﹐收入$18元﹔週
二股價續衝﹐最高達到$614。37元﹐心裡一直喊爽﹔可惜週三開始隨著大盤而跌﹐不
過跌幅不深﹐還能忍受﹔週四股價跟著AAPL著繼續大跌時﹐終於忍不住去賣12月 $625
CALL﹐收入$9元。這兩個賣 PUT﹑賣CALL 的動作加起來﹐等於是把賺錢的股價範圍
訂為$573 ~ $652元﹐只要股價在此區間﹐都可以賺錢。週五股價漲了$13元﹐又回
到週一的收盤價﹐只比週二的收盤價錢低$4元﹐整週還漲$12元﹐真夠刺激﹗下週到
期的$540 和 $550 PUT﹐看起來是鐵定安全了﹔12月的 CALL﹐目前帳面上賠約$2。
5元﹐會準備有賺就跑﹐但萬一股價一直往上衝的話﹐會在股價突破$627。5元(7月
26日高點) 時去買進股票。希望週四賣CALL 的動作不會又製造另一個麻煩才好﹗

2。AAPL﹕週三股價面露敗相時﹐趕緊把11月$380 PUT 以 $1。74元買回﹐小賺$1。
36元﹐還同時去賣12月 $415 CALL﹐收入$7元﹔這兩筆動作都是對的。但不幸的是﹐
又覺得股價還沒跌破$390元﹐還不必那麼悲觀地完全看跌﹐於是也賣了12月$380 PUT﹐
收入$8元。週四股價開高走低﹐而且一路下滑﹐跌破$390元﹐終於覺得大勢不妙﹐
趕緊以$13元(認賠$5元)買回12月$380 PUT﹐再同時賣12月$350 PUT﹐收入$6元﹐(等
於是把比較危險的$380 PUT 換成 $350 PUT)﹐也再賣 12月 $425 CALL﹐收入$3。2元。
手上還有11月$355 PUT 沒收掉﹐估計未來五天股價再跌$30元的機會應該不大﹔12月
手中現有 $350 PUT + $415 和 $425 CALL﹐如果股價能衝破$395元的話﹐會把 CALL
買回收掉﹔如果股價跌低於$370元時﹐會把 PUT 收掉。

3。ALTR﹕週一“認定”股價會繼續衝高﹐決定把 CALL 買回(小賺)﹐只留下 PUT﹐
結果股價於週三又跌回$36元附近﹐週四股價有點反彈﹐為了平衡手中太多的 PUT﹐
只好開始賣 CALL。雖然動作的時機都不是很好﹐但股價只要維持在$37 ~ $40 元之
間都還能賺錢。

4。NFLX﹕上週末還寫著“如果$85元有支撐﹐會考慮加碼賣PUT”﹐結果週二﹑三﹑
四股價連跌三天﹐來到$85元附近時﹐不但沒敢加碼﹐反而還趕緊把手中$77。5 PUT
以$0。93元買回﹐小賺$0。58元﹐實在很沒膽﹗今天股價反彈至$88元﹐一點也不奇
怪﹗

5。PCLN﹕週二股價因財報很好而大漲﹐在股價為$541元附近去賣了11月 $500 PUT﹐
收入$3。2元﹔週三﹑週四股價隨著大勢下跌﹐最低約為$525元出頭﹔週五股價沒有
跌低於週四的低點﹐而且開始反彈﹐決定加賣12月 $450 PUT﹐收入$4。61元。

5。手中其他 11月 PUT (早早賣了﹐但一直忘了寫)﹕賣 CMG $305 PUT﹐收入$2。2元﹔
賣 CF $150 PUT﹐收入$2。65元。

還剩五天就結束11月期權﹐大盤和個股的漲跌幾乎都由歐債的消息來主導﹔但願股
價就算跌﹐也不要跌得太猛才好﹗

Sold FFIV @ $111 & IBM @ $186.50. 

Gained positions in post-market trading on AAPL @ $394 & IBM @ $182.50

Sold GOOG @ $608, APD @ $88, IBM @ $187, FFIV @ $110 and DD @ $48, and getting ready to embrace turbulence revolving on Italy debts. 

GOOG Breakout

 

After consolidating between $575 and $600 range for about one month since its earning announcement, GOOG finally breaks above this range and closes at $608.33 (intra-day high $608.78).  I believe this is very bullish and jumped in to sell Dec. $600 Put for $18.

If GOOG pulls back near $603 area (the recent intra-day high $602.70) and bounces up, I will add more.

 

 

坦途不坦

上週末才覺得股市 “應該” 變好的﹐本週一﹑二立刻出現 “希臘公投” 的炸彈﹐兩天就跌了5%﹔週三在聯準會主席表示 “在必要時還有辦法出手救急” 之後﹐股市得到支撐稍漲﹔週四希臘公投胎死腹中﹐股市大漲﹔週五的就業報告比預計稍差﹐股市小跌。一週下來﹐指數小跌約2%﹔雖然終止了連漲數週的盤勢﹐但SP500指數於週三能在前一陣子的阻力點 (約1220點) 守住﹐開始反轉向上﹐再加上週五收盤的點數 (1253點) 比當天低點 (1239點) 高出許多﹐有點“跌不下去” 的樣子﹐希望這是個好兆頭。

本週還有一個有趣的盤勢﹕週一﹑二連跌兩天﹐週三﹑四連漲兩天﹐如果這種 “兩天一變” 的盤勢繼續的話﹐那週五小跌 + 下週一如果跌 = 下週二﹑三漲﹖值得注意。

本週隨著股市波動﹐做了一些有長有短的動作﹕

1。GOOG﹕上週末訂下 “不打算買回收掉11月的3個 PUT”的計劃﹐本週一立刻碰到挑戰。眼見當天股價越跌越低﹐終於決定以$8。5元買回 $580 PUT﹐還小賺$1元逃命﹔週二股價大跌時﹐同樣的 $580 PUT﹐可以賣$15。5元﹐覺得機不可失﹐終於勇敢進場﹐但不過一小時之後就以賺$2。1元出場﹐然後又改以賣比較安全的 $570 PUT 再度進場﹐收入$10。4元。週三的盤勢還不太穩﹐決定以$8。4元買回﹐再賺$2元出場﹐三天之內﹐原本手中$580 PUT﹐經過 “出﹑進﹑出﹑進﹑出” 5個動作﹐共計賺了$5。1元﹐成績還算不錯。不過﹐本週四GOOG大漲10多元﹐又回到 $600元附近﹐週三跑掉的那筆大概少賺了至少$5元﹐有點可惜﹗不過在這麼動蕩不安的市場中還能賺錢﹐已經可以偷笑了﹐何況手中還持有 $540 和 $550 PUT﹐而且看起來更安全了﹐有希望在兩週之後全部白賺。GOOG股價目前一直維持在$575~$600元的區間上下盤整﹐兩週之內已經在這個範圍之內來回走了兩次﹐值得密切注意到底是否會突破。

2。AAPL﹕股價也一直在$395~$405元之間窄幅上下。手中持有11月 $355 和 $380 PUT﹐本週加賣明年1月  $350 PUT﹐收入$8。8元。如果股價跌破 $390元的話 (代表股價跌至200天均線 $360元的機會大增)﹐會把這些PUT 收掉。

3。ALTR﹕本週三大盤上漲時﹐ALTR股價還是低迷之際﹐決定加賣一筆$36 PUT﹐收入$0。9元。週四股價終於反彈上漲﹐週五大盤不好﹐股價還漲2%﹐好像又要去挑戰上週五高點$40。5元左右。

4。NFLX﹕股價從低點$74元左右反彈﹐本週四突破上週反彈高點$85元時加速上漲至$90元出頭﹐週五回調2。5%。於週四在股價突破$85元時﹐賣了11月 $77。5 PUT﹐收入$1。51元。會仔細觀察股價是否繼續拉回至$85元﹐如果跌破$85元時﹐會把PUT買回﹔如果$85元有支撐﹐會考慮加碼賣PUT。

5。FIO﹕這個今年6月上市的初始股﹐本週四因為業績報告不錯﹐股價上漲近10%﹐週五股價續漲5%﹐突破原來的最高點 $36。98元 (6月28日盤中)﹐以 $37。25元收盤。(盤中新高價 $39。11元)。我於週四賣了11月 $30 PUT﹐收入$1元﹐牛刀小試一番。

6。GRPN﹕本週五上市的初始股。聽了很多技術分析要如何玩初始股﹐知道千萬不要一開盤就衝進場﹐至少先觀察幾分鐘再動作。GRPN 以$28元開盤﹐比正式成交價$20元高出40%﹐算是不錯的成績﹔第一分鐘的股價範圍﹕高點$29元﹐低點$27元﹐然後5分鐘之內漲到$31。14元開始下滑﹐一旦股價跌低於開盤價$28元﹐賣盤加劇﹔股價再跌破第一分鐘的低點$27元﹐股價下滑的更快。跌至$25。9元時買盤進場﹐我在股價為$26。1元時決定進場﹐可是股價漲得太快﹐一直到 $26。8元才追上。然後股價慢慢爬升﹐ $27﹐$27。5﹐$28﹐$28。5﹐$29﹐$29。5元﹐終於決定見好就收﹐於$29。44元賣掉﹐兩小時之內賺了$2。64元﹐近10%利潤﹗難得股價居然很聽話﹐股價從反彈的高點 $29。5元開始一點一點地下跌﹐最後收在$26。11元﹐離盤中低點25。9元不遠﹐看起來有點不妙。短時間不會輕易再進場﹐多看一陣子再動作。

7。其他﹕FCX﹐IBM﹐AMZN﹐FFIV等都還沒進場。繼續等待機會。

坦途雖然不平坦﹐但股市好像跌不下去的樣子﹐只要希臘炸彈之後沒有意大利﹑西班牙炸彈繼續引爆﹐股市上漲的機會應該還不錯。

回歸坦途

股市在歐債危機有大幅進展的利多支持下﹐本週四各指數大漲3+%﹐週五並未遭遇太大的獲利回吐﹐只有小幅動盪﹐似乎代表著股市將回歸坦途。再加上11月和12月通常是季節性上漲的月份﹐氣氛應該好轉﹐大跌的機會可能不大﹐會考慮以逢低買進的策略來操盤。

10月還剩下最後一天的交易﹐如果沒有意外發生﹐這個十月份將是道瓊指數有史以來表現最好的十月﹕

Dow headed for best October ever
October 27, 2011, 11:48 AM

With a little more than two trading days left in the month, it is shaping up to be the best October ever for the Dow Jones Industrial Average. And that is saying something, since the Dow has existed since 1896, 115 years ago.

As of mid-day trading on Thursday, the Dow INDU is ahead more than 11% for the month. The previous record for the month of October was held by 1982, when the Dow turned in a 10.7% return. That's an auspicious historical precedent, since that month came very early in that decade's spectacular bull market which, arguably, didn't end until nearly 20 years later.

The stock market's impressive rally in recent weeks has confirmed the wisdom of those advisers who, in early October, urged investors to get a jump start on the so-called Halloween Indicator. That indicator, of course, is based on the stock market's seasonal pattern to turn in its best returns between Halloween and the subsequent May Day. Their advice is motivated in part by the growing popularity of this indicator, which means that more and more investors are jumping the gun and not waiting until Halloween to get back into the stock market.

Those early birds have certainly gotten the worm this year.

- Mark Hulbert

三大指數在十月的亮麗表現為﹕漲幅約12~14%﹗﹗﹗

至於11月會怎樣呢﹖下面的猜測來自 Financial Markets Wizard 給大家做個參考﹕


Market as expected is heading to 1290 and possibly to 1320 by November 2nd.

Then either pullback to 1250 area will start to get rid of some serious overboughtness or could be that market drop to 1200 if it does not stop
at 1250.

If it drops to 1200 then it can just keep going down (little chance).
The chances are very high that it will stay at 1250 and then rise upward.
I went through 150 of my core stocks and find only handful which are not
overbought such as AMZN IOC LVS CSTR DECK BVN NFLX AAPL WLT  TSO TM. There
may be few more which are not overbought.
Other than these all are overbought based on my analysis.
Today (10/27) most of the stocks gapped up and then they were done.
They either are in overbought area or formed inverted hammer or shooting
star which is bearish.
So market could drag upward further till November 2nd and then selloff begins
as early as November 3rd and could go on for a week.
This will get rid of some overboughtness and new buying should begin then
which is in fact good for our Swing Trading.
So we keep in mind 1290-1320 area and November 2nd-3rd.
 
This is our game plan till November 11th.
 
I just do not want to chase the fat cow and later realize that fat cow became
a bear and attacked left and right and I started bleeding.

我已經採取的動作和未來的計劃﹕

1。GOOG -- 已賣11月$540﹐$550﹐$580 PUT。目前帳面上三筆各小賺$3。6元﹐$3。9元﹐$2。2元。本週三股價曾短暫跌至$572。86元﹐低於前一週的低點$577。4元﹐讓我有些緊張﹔還好股價很快地拉高﹐當天以正收盤﹐留下很長的反轉下影線﹐果然接下來的兩天都能穩步上漲﹐週五終於收高於$600元﹐有可能會去挑戰7月出財報之後的最高點$627。50元(7月26日盤中﹐當日收盤價$622。52元)。只要不出現 “開高走低﹑收在低點” 的反轉圖形﹐這些PUT 都不打算收掉。

2。AAPL -- 已賣11月$355 PUT 兩次﹐$380 PUT 一次。目前帳面上三筆各小賺$1。3元﹐$1。7元﹐$0。5元。AAPL股價雖然最近力道不強﹐但至少都還在50天均線($391。83元)之上﹐$355 PUT 應該很安全﹔週五決定加賣一筆$380 PUT﹐收入$3。1元﹐只要股價繼續保持在50天均線之上﹐這個$380 PUT 也不打算收掉。AAPL 股價在出財報之前跳空上漲﹐出財報後跳空下跌﹐出現一個不妙的 “空中島嶼”(Island Top) 圖形﹔目前股價有點要把跳空下跌的洞($415。99元 ~ $408。42元) 補起來的樣子﹐一旦補滿之後﹐挑戰新高的機會將大增。

3。ALTR -- 上週五大漲12%之後﹐本週一漲勢仍然未歇﹐趕緊把當天被 $37 CALL 走的股票買回﹐將之轉賣11月 $40 的 CALL。週二﹑週三兩天股價碰到9月中的高點($39元)均無法突破﹐但週四則隨著大盤的漲勢而一舉衝破$40元大關。原來比較偏向看跌的心態﹐現已調整為看漲﹐去賣了11月$37﹐$39﹐$40 PUT。目前帳面上均為平盤左右。

4。FCX -- 本週一被 $39 PUT 進的股票﹐因為覺得股價已很快地從低於$30元衝高到$39元﹐能夠獲利出場就很高興了﹗於是在當天就賣了股票﹐但又覺得股價好像跌不下來﹐於是去賣週五到期 $39 PUT﹐收入$0。88元。股價結果收在$42。8元﹐本週漲了$6。22元﹐漲幅17%﹗賣了股票有點可惜﹐不過至少加賣的 $39 PUT 也不無小補。FCX 到底還是我的福星股﹐雖然賣10月的 PUT 曾遭到一些驚嚇﹐但到頭來還是能賺錢出場﹐未來會繼續在它身上打轉﹕只要 $40 或 $39 PUT 可以賣超過$1元﹐就會考慮進場。

5。其他﹕IBM 出財報之後下跌的洞已補滿﹐沒有進場有點可惜﹔AMZN 的洞好像有要快速填滿的樣子﹐還沒敢進場﹐正在觀察中。雲端科技股FFIV 曾是我的最愛之一﹐最近已經衝翻了天﹐卻一直沒進場﹐希望機會能再出現。

但願11月起股市真能回歸坦途﹗

沒啥好寫的第十回合

正如上週所寫的(“這一波做得並不順利”)﹐本週仍然搞不清方向﹐自然沒有什麼
值得報告的動作好寫的。反正一週的股市依然隨著歐債發展的情況而忽上忽下﹐公
司出財報之後的漲與跌﹐好像和財報好壞也沒什麼直接關係。股價的反應大概可以
歸類為﹕

1。出報告前已大漲者﹐不管財報好壞﹐跌的機會大於漲的機會﹐(像 IBM﹐AAPL)﹔

2。出報告前已跌深者﹐就算財報不佳﹐股價反而大漲﹐(像GS﹐ALTR)。

幾個有興趣的股票﹕

IBM 看起來已經跌完了﹐下次再拉回時﹐只要$175元能守住﹐會有興趣進場看漲﹔


AAPL 至少到今天為止還沒看到止跌的樣子。週三大跌時﹐曾賣了今天到期$395 PUT﹐
結果當天股價收在低點﹐覺得續跌的機會很大﹐於是當天以小賠$0。30元逃跑﹐不
走的話﹐將會被迫買進股票。我覺得 AAPL 的 200天均線 ($356元) 會有支撐﹐會考
慮視機賣11月 $355 PUT。

ALTR 週四的財報不佳﹐Q4 預估也不好﹐但今天股價卻破天荒地漲了12%﹐收在$37。
05元。今天到期的$35 和 $36 PUT﹐早早就收掉了﹐真是沒膽﹗手中還有今天到期
的 $37 和 $39 CALL﹐壓根也沒想到需要買回收掉﹐結果股價超出$37元﹐理論上會
被CALL走﹐會看情況決定是否再買回。今天看股價漲這麼多﹐忍不住去賣11月$39
CALL﹐收入$0。90元。

GOOG 出財報大漲之後﹐本週股價在$577。40元(週二低點)$592。75元(今天高點)之
間盤整﹐今天收盤價$590。49元﹐有點像要突破一週以來的整理格局﹐往$600元邁
進。(上週五出財報後的高點$599。60元)。只要本週低點$577。40元不跌破﹐賣11月
$540 和 $550 PUT 白賺的機會很大。

如果你對本週漲漲跌跌的細節有興趣的話﹐請讀下面的節錄﹕

Another Volatile Week
4:05 PM ET 10/21/11 | Briefing.com

After another volatile week, stocks are closing the week out with a strong
+1.9% gain, bringing the S&P 500 +1% vs. last Friday's close. Although earnings
season picked up this week, the market remains preoccupied with Europe and
the steady stream of back-and-forth headlines from various "officials" that
flow out of the region. While a definitive plan remains to be seen, market
participants seem to be giving policymakers the benefit of the doubt that
they are making progress towards one. This weekend brings the first of two
upcoming EU summits, although EU leaders have managed to lower expectations
for this meeting and a plan is not expected until the follow-up summit midweek
next week. This week's swings have been heavily influenced by Europe. The
markets sold off Monday and early on Tuesday, with weak Chinese data and
a Goldman (GS) earnings miss weighing. However, late Tuesday stocks rallied
on reports that Germany and France were looking to increase the size of
the EFSF. Wednesday was less eventful, and then yesterday stocks saw another
late-day rally. That strength is continuing today after reports indicated
that Germany and France are on the same page with regard to a European bailout
plan. Outside of Europe, earnings remained the next most important topic
of interest during the week. Overall the Q3 earnings season has gotten off
to a decent start, with about 70% of companies beating EPS estimates. However,
 the stock reactions to the reports have been more mixed. It is reasonable
to expect the percentage of companies beating expectations to decline somewhat
as we progress through earnings season, as the size of companies reporting
tends to decline. Some earnings highlights from the week include the following:
Monday afternoon IBM (IBM) beat and raised EPS expectations but also reported
a slight miss on the top line. The stock fell 4% on Tuesday and is down 3.5%
on the week vs. a 1.2% gain in the S&P 500. Apple (AAPL) surprised the Street
on Tuesday afternoon when it missed Q3 EPS estimates and issued an upside
Q4 outlook. The company usually blows out estimates and gives very conservative
guidance. iPhone 4 sales came up short as consumers held off for the iPhones
4S, released late last week. Looking at the financials, Monday was a tale
of two banks. Citi (C) reported a solid quarter which sent the stock 7%
higher, while Wells Fargo (WFC) missed and fell 8%. On Tuesday morning,
BofA (BAC) reported a noisy quarter while Goldman Sachs (GS) missed expectations
and reported its second ever quarterly loss as a public company. Ironically,
both stocks rallied and the financial sector led the broader market higher
that day with a 4.8% gain. In general, forward estimates have come down
for the money center banks, but seasonal loan growth and continued favorable
loss trends have allayed some fears. Industrial companies have further eased
fears that we are on the verge of a recession. W. W. Grainger (GWW), Parker
Hannifin (PH), CSX (CSX), Union Pacific (UNP) and this morning Honeywell
(HON) all provided relatively upbeat outlooks. There are hundreds of earnings
reports due out next week, including results from Caterpillar (CAT), Netflix
(NFLX), Amgen (AMGN), United Steel (X), UBS (UBS), F5 Networks (FFIV), Rightnow
Technologies (RNOW), Broadcom (BRCM), Novellus (NVLS), Aflac (AFL), Akamai
(AKAM), Triquint Semi (TQNT), Visa (V), Moody's (MCO) and Potash Corp (POT),
among others. 

Market wise, so far so good for the month of October.  I remember Kurich post a graph based on astrological stars alignment few month ago, the graph said the market shall turn up for next couple of years. Sounded unreal, however, sure wish it would coming true. Go star!!!!!

Market wise, so far so good for the month of October.  I remember Kurich post a graph based on astrological stars alignment few month ago, the graph said the market shall turn up for next couple of years. Sounded unreal, however, sure wish it would coming true. Go star!!!!!

Gained positions, in the after-market trading, on IBM @ $179, AMZN @ $241, and AAPL @ $419. 

 

That's how it's done & there is no theory behind it!  Follow the momentum and instinct.

一天了結的無本生意

第十回合已過了四週﹐還有一週要熬。其間的前兩週(九月中旬至十月三日)的盤勢
 --- 跌跌不休﹐而且越跌越低﹐尤其十月三日是十月的第一個交易日﹐SP500指數
首度收盤低於1100點﹐給十月帶來一個不妙的兆頭。果然次日繼續下跌﹐跌至1075點
時開始大反轉﹐當天以近高點(1024點)收盤﹐出現了“超級反轉日”。從那天的1075低
點﹐到本週五的收盤(1224點)﹐在9個交易日內一共漲了149點﹐漲幅約14%。

在這麼波動的股市中﹐如果能同步進出﹐那會笑得合不了嘴﹔就算無法那麼神準﹐
只要手中的持股與賭漲的期權﹐能在下跌波中完全不動﹐現在也很開心﹔但是如果
信心不堅定﹐看到反彈之後稍有回落時就逃跑﹐那現在只有扼腕跳腳的份了。

這一波我做得並不順利﹐AAPL 所有賭漲的 PUT﹐在10月4日(愛瘋4S發表日)股價跌
至$354元都沒跑﹐但在10月7日(STEVE JOBS 過世之後兩天)股價率先領頭下跌時﹐
以為從此AAPL的光環將會消失﹐立刻把十月到期的 PUT 全部收掉﹔而且還“自以為
是”的去賭兩邊 -- 賣10月14日到期的$380 CALL 和 $360 PUT。還好本週一看見股
價又開始上衝時﹐立刻把$380 CALL 小賠收掉﹐否則將會損失$40元﹗真是好險﹗

ALTR 也是在類似的心態之下﹐把賭漲的$35 和 $36 PUT 都收掉了﹐今天收盤價$35。
93元﹐敢多等幾天﹐可以多賺很多﹔AMZN 在兩週前收掉的$220 PUT﹐在10月4日股
價跌至$200元時只會拍胸脯喊好險﹐沒敢再進場﹐然後眼睜睜地看著股價扶搖直上﹐
今天以創新高的價錢$246。71元收盤﹗

唯一值得書寫的是本週四在 GOOG 出財報之前﹐做了下面的三個動作﹕(買/賣 次日
到期的期權)

動作1與2﹕買 $555 CALL / 賣 $565 CALL﹐相同的合約數﹐每股淨付$3。3元﹔
動作3﹕賣 $500 PUT﹐兩倍的合約數﹐每股收$2元。(以CALL的合約數來計算﹐等於
是每股收回$4元)。

三個動作加起來﹐淨收入﹕每股$0。7元($4元 - $3。3元)。所以稱為“無本生意”。


第二天“一翻兩瞪眼”的可能結果為﹕

1。股價高於$565元 -- 以$555元買股票﹐以$565元賣出﹐賺了$10元﹐再加上期權
淨收入$0。7元﹐總收入為$10。7元 X CALL 的 股數﹔

2。股價介於$555 和 $565 之間 -- 以 $555元買進股票﹐其賺賠將由賣出的價錢來
決定。

3。股價介於$500 和 $555 之間 -- 淨賺$0。7元 X CALL 股數。

4。股價低於$500元 -- 以$500元買進股票﹐成本為$499。3元。(這是唯一比較危險
的結果﹐但只要願意以低於$500元買股票﹐而且近期股價最低為$480元﹐判斷如果
買進股票的話﹐賠錢的機會應該不大)。

結果GOOG衝上$590元﹐一天之內賺了不少錢。我會考慮以類似的方法去賭某些股票
出財報時可能出現的機會﹐但重要的是﹐必須判斷可能出現的危險狀況是什麼才出
手。

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純屬分享一個非常棒的事業，如有造成困擾非常抱歉，請直接刪除^^

Sold AAPL @ $422; Remain pending on GOOG @ $ 605~610.  No rush!

Encouraged by the after-market trading activities, ready to sell on Friday GOOG @ $605~615 & AAPL @ $415~420. 

Encouraged by the after-market trading activities, ready to sell on Friday GOOG @ $605~615 & AAPL @ $415~420. 

一團混亂 

本週股市變化太大﹐弄得我昏頭昏腦﹐沒有像上週那樣還能在亂軍之中撿到一些利潤。與其讓大家浪費時間看我寫一堆“亂了章法”的動作﹐還不如告訴各位一個技術分析很準的免費網站﹐看看這位專家說的有沒有道理﹐也不妨試試跟著做。 

我把他寫的今天盤後總結登出﹐其網址為﹕

http://www.t3live.com/

Market Sees Healthy After 3-Day Bounce, but Banks Suggest Caution

Written by Scott Redler   

 

October 7, 2011 02:48pm

Markets sold off this morning despite the better than expected jobs number, which was not surprising given the potent rally we have seen since Tuesday’s Technical Bullish Reversal. Futures initially jumped sharply after the announcement at 8:30am ET, but were unable to hold much of those gains, a sign that it would be hard to sustain upper levels today.

 

Short term active traders took most of profits on any remaining long positions and looked for a quick cash-flow short off the open when we traded back through yesterday's high. Support held in the early afternoon, though, and it looked like we were headed to test the highs of the day, before a quick rug pull in the last half hour. We now have a new point of reference to trade against at 1150 in the S&P.

 

While complexion seems to be changing in favor of the bulls, there is glaring area of concern today: the banks. A strong bounce from the banks starting on Tuesday provided a major boost to the market, and today they are giving back all of yesterday's gains. I think it's fair to say that we are getting mixed signals at this point. Europe appears set to recapitalize the most trouble banks and backstop the sector, but today's action would seem to suggest some skepticism about that intervention.

 

On the weekly chart, the action was very constructive. For starters, the long lower wick highlights the presence of buyers at the right prices. Additionally, the candle was a Bullish Engulfing candle, one of the most reliable reversal patterns around.  Lastly, the chart popped back above 200-week moving average support, and all of this happened on the biggest volume since the August closing low.

 

Typically what you want to see at some point in the next 4-7 sessions is a follow-through session to confirm the validity of this new fledgling rally. If this were to happen, we will probably be breaking the trend of “lower highs” that I spoke about in the Bloomberg segment this morning.

 

Today's action amount to nothing more than digestion, in my opinion, which is healthy. A small pull-back will let some more guys into the rally so they don’t feel like they are chasing excitement and extended stocks. No matter how much you like a stock or index, one of the central rules of my trading strategy is to never chase.

 

In fact, this week played out like a Trading Technicals 101 course. On Monday and overnight into Tuesday, we got acceleration to the downside out of the bear flag pattern. The gap down was a great opportunity for shorts to cover after a potent week-long down move. When the story came out about Europe's plan to recapitalize banks on Tuesday, we got an outside reversal on big volume, signaling that the short trade was off the table for the time being and you could test Tier 1 longs.

 

The bounce continued for the next two days, taking us into the 50-day moving average in the S&P ahead of a big economic data report. The report was better than expected, gapping the market up and giving traders a logical place to exit longs, before selling off the news and digesting a strong three-day rally. If the script continues according to plan, we may get some more choppy action next week before perhaps heading higher into year-end.

 

Happy Yom Kippur. If you're fasting, I hope it’s an easy one.

 

Below is my segment from Bloomberg TV today.

 

T3's Redler on Strategy, Outlook for Markets

Oct. 7 (Bloomberg) -- Scott Redler, chief strategic officer at T3 Capital, talks about his investment strategy and the outlook for the Standard & Poor's 500 Index. Redler speaks with Scarlet Fu on Bloomberg Television's "InBusiness With Margaret Brennan." (Source: Bloomberg)

http://www.bloomberg.com/video/77135324/

 

 

Gained a position on AAPL @ $380.

Gained a position on AAPL @ $380.

險走鋼絲

本週一﹑二因為對歐洲的問題好像有希望暫時獲得解決方案﹐

再加上上週大跌過深﹐讓股市出現不錯的反彈﹔週三開高走低﹐再度顯示近期股市上漲天數不會超過三天的盤勢﹔週四又是開高走低﹐週五則是更慘的開低走低﹐收在接近低點﹔終於以
“近10週來的第8週下跌”﹐結束了慘烈的九月﹑慘烈的第三季﹗

在目前這種可怕的股市裡想賺錢﹐“跌破支撐時續賭跌”的策略比較容易達到目的﹔如果單方面賭漲﹐有賺時沒有立刻出場的話﹐很可能隔天就消失了﹐所以必須 “有賺就跑” 才行﹔如果同時賭漲和賭跌﹐一看不對時(通常是賭漲賭錯了)﹐得趕快調
整方向策略。

本週我就是採取上述這種策略﹐記錄於下﹕

A。跌破支撐時續賭跌﹕

--- NFLX﹕跌破上週低點$125﹐立刻繼續大跌。我看到時﹐股價已跌至$113元附近﹐決定去賣下週到期$120 CALL﹐收入$3。4元。(原先想好的策略 -- 一旦跌破$125元﹐就去以稍低於$125元的價錢去賣空股票 -- 可惜沒有設定好﹐錯失大賺機會)。

--- WYNN﹕週三看見股價從漲變跌﹐一副搖搖欲墜的樣子﹐決定去賣十月到期$150 CALL﹐收入$3。10元。週四股價因為中國經濟指數不佳而大跌﹐週五股價從$111。71元低點快速反彈至$123元時﹐決定見好就收﹐以$1。05元買回收掉﹐兩天賺$2。05元﹐也算不錯了。

B。賭漲賭跌操作﹕

--- CMG﹕股價從$345元跌至$320元左右﹐去賣$300 PUT﹐收入$10元﹔次日股價跌至$310元時開始緊張了﹐趕快去賣$350 CALL﹐收入$5元。週三股價反彈至$327元左
右時﹐以$7。6元買回$300 PUT﹐賺了$2。4元﹔今天股價跌至約$310元﹐以$2。5元買回$350 CALL﹐賺了$2。5元。在幾天之內﹐共賺了$4。9元。

--- CF﹕週四看到股價在兩天之內從$160元跌至前幾天的低點$140 元﹐覺得有希望該低點可能有支撐﹐於是賣了$125 PUT﹐收入$3。8元﹐同時也賣$160 CALL﹐收入$2。3元。今天股價續跌﹐加賣了$140 CALL﹐收入$6元﹐和$145 CALL﹐收入$2。6元。有反彈時﹐會隨時考慮把$125 PUT買回收掉。

C。單向賭漲﹐幾天之內就跑﹕

--- AAPL﹕賣/買了本週到期的$395﹑$385 PUT﹐共賺了約$4元。還好早早逃命﹐不逃的話﹐今天AAPL收盤價$381。32元﹐兩筆都會被PUT進股票﹐而且帳面上都賠了。

--- AMZN﹕週二股價在$228元左右時﹐賣本週到期$220 PUT﹐收入$2。30元﹔週四股價大跌時﹐先加賣下週到期$220 PUT﹐收入$8。7元﹐準備今天看情況把今天到期
的$220 PUT 收掉。今早股價開低時還真緊張﹐還好股價漲回$220元出頭時﹐先後以$0。93元﹑$6。5元買回今天和下週到期$220 PUT﹐在現象環生的情況下賺了$3。5元。
AMZN 原先還很強﹐但最後也被大盤拉下﹐收盤價為$216。23元﹔既然在 AMZN 身上還蠻有運氣的﹐下週會再小心找機會進出。

--- GLD﹕週一金價大跌時﹐賣了十月$150 PUT﹐收入$3。6元﹔週二反彈時﹐以$1。85元買回﹐一天賺了$1。75元。

最近股票市場實在動盪得嚇人﹐不過基本上還是 “漲難跌易”﹐下週五又有就業報告﹐不知股市又要怎麼個動盪法了﹗祝大家好運﹗

亂軍之中

上週連漲五天的盤勢﹐本週前兩天漲跌互見﹐還沒有很明顯的方向﹔週三的聯準會
宣佈了眾所預測的“扭曲操作”計劃之後﹐一開始股市還很只是溫和地小幅動盪﹐
卻不料在收盤前快速下跌﹔接著又在週四狂跌﹐兩天之內就把上週漲的全部跌光﹐
S&P500 指數從上週五的1220點﹐碰得兩大聲就又跌回1120點附近﹐100點就這麼容
易地不見了﹗週五股指在平盤附近上下游走﹐最後以小漲收盤。整週下來﹐又跌了
約6%﹐是近9週來的的7週下跌﹐真夠慘烈﹗如果週四的低點(1114。22點)在未來幾
天不跌破的話﹐反彈還有點機會﹔如果不幸又跌破了﹐那麼要跌到1100點﹑1080點﹐
恐怕不需1天就能到達。

在亂軍之中﹐如果順著股市方向操作﹐或者先兩邊都做﹑然後把錯的一邊趕緊結束
掉﹑只留下對的一邊﹑甚至再加碼對的一邊﹐大概還可以賺些錢。像 NFLX 的操作﹐
先在大跌之後賭漲(賣$165元 PUT)﹐錯了立刻認賠出場(賣$160﹑$155 CALL)﹔然後
去賭兩邊(賣$155 PUT﹑賣$150 CALL)﹐股價續跌時認賠買回$155 PUT﹐保留$150
CALL﹔然後賭$125元會守住而去賣$125 PUT﹐但也同時加一層保護(如果股價跌低於
$125時﹐去賣空股票)﹔在看到股價反彈無力時﹐最後再加賣$140 CALL。終於把上
週賠的錢補回來還有賺。今天收盤前﹐覺得 NFLX 沒什麼力道﹐下單去賣下週到期
的$145 CALL﹐可惜沒做成。目前手上還有十月到期的 $190 CALL﹐應該不用收回。


NFLX 週三的價位﹕低點$125。02元 / 高點$134。28元。過去這兩天股價都沒有超
出這個大約$9元的範圍﹐今天的高點$134。19元﹐沒能突破週三高點﹐下次再漲時
若不能突破﹐我會再去賣$145 CALL﹔同樣的﹐如果再下探$125元而能守住﹐會考慮
去賣$120 PUT。

昨天去賣下面幾個 PUT﹕

1。VZ 十月$35﹐收入$1。10元﹔應該不會提前買回。
2。GE 明年一月$15﹐收入$1。55元﹔也許會提前買回。
3。ALTR 十月$35﹐收入$1。80元﹔這是準備買回上月被$36 CALL 走的股票。
4。AAPL 下週到期$400﹐收入$9。56元﹔今天以$6。5元買回﹐一天賺了$3元。收盤
前又忍不住去賣下週$395 PUT﹐收入$4。6元﹔這個 PUT 也打算機動進出。手上其
他 十月到期的 $350﹑$370 和 $385 PUT 還不打算買回。

目前盤勢為“漲難跌易”﹐賭漲有賺時最好能獲利就逃跑﹐否則利潤一眨眼就不見
了﹔賭跌則要小心支撐點是否守的住﹐有反彈時也得快快獲利了結。

亂軍之中

上週連漲五天的盤勢﹐本週前兩天漲跌互見﹐還沒有很明顯的方向﹔週三的聯準會
宣佈了眾所預測的“扭曲操作”計劃之後﹐一開始股市還很只是溫和地小幅動盪﹐
卻不料在收盤前快速下跌﹔接著又在週四狂跌﹐兩天之內就把上週漲的全部跌光﹐
S&P500 指數從上週五的1220點﹐碰得兩大聲就又跌回1120點附近﹐100點就這麼容
易地不見了﹗週五股指在平盤附近上下游走﹐最後以小漲收盤。整週下來﹐又跌了
約6%﹐是近9週來的的7週下跌﹐真夠慘烈﹗如果週四的低點(1114。22點)在未來幾
天不跌破的話﹐反彈還有點機會﹔如果不幸又跌破了﹐那麼要跌到1100點﹑1080點﹐
恐怕不需1天就能到達。

在亂軍之中﹐如果順著股市方向操作﹐或者先兩邊都做﹑然後把錯的一邊趕緊結束
掉﹑只留下對的一邊﹑甚至再加碼對的一邊﹐大概還可以賺些錢。像 NFLX 的操作﹐
先在大跌之後賭漲(賣$165元 PUT)﹐錯了立刻認賠出場(賣$160﹑$155 CALL)﹔然後
去賭兩邊(賣$155 PUT﹑賣$150 CALL)﹐股價續跌時認賠買回$155 PUT﹐保留$150
CALL﹔然後賭$125元會守住而去賣$125 PUT﹐但也同時加一層保護(如果股價跌低於
$125時﹐去賣空股票)﹔在看到股價反彈無力時﹐最後再加賣$140 CALL。終於把上
週賠的錢補回來還有賺。今天收盤前﹐覺得 NFLX 沒什麼力道﹐下單去賣下週到期
的$145 CALL﹐可惜沒做成。目前手上還有十月到期的 $190 CALL﹐應該不用收回。


NFLX 週三的價位﹕低點$125。02元 / 高點$134。28元。過去這兩天股價都沒有超
出這個大約$9元的範圍﹐今天的高點$134。19元﹐沒能突破週三高點﹐下次再漲時
若不能突破﹐我會再去賣$145 CALL﹔同樣的﹐如果再下探$125元而能守住﹐會考慮
去賣$120 PUT。

昨天去賣下面幾個 PUT﹕

1。VZ 十月$35﹐收入$1。10元﹔應該不會提前買回。
2。GE 明年一月$15﹐收入$1。55元﹔也許會提前買回。
3。ALTR 十月$35﹐收入$1。80元﹔這是準備買回上月被$36 CALL 走的股票。
4。AAPL 下週到期$400﹐收入$9。56元﹔今天以$6。5元買回﹐一天賺了$3元。收盤
前又忍不住去賣下週$395 PUT﹐收入$4。6元﹔這個 PUT 也打算機動進出。手上其
他 十月到期的 $350﹑$370 和 $385 PUT 還不打算買回。

目前盤勢為“漲難跌易”﹐賭漲有賺時最好能獲利就逃跑﹐否則利潤一眨眼就不見
了﹔賭跌則要小心支撐點是否守的住﹐有反彈時也得快快獲利了結。

Gained positions on AMZN @ $220 & AAPL @ $398.  

FYI: NFLX Actions

 

Other than the NFLX actions I took on last Thursday and Friday (which costed me $4 loss per share), I sold its weekly $155 Put (for $5.15) and $150 Call (for $11) trying to "frame" this volatile stock into a narrow $5 range in one week.  (I did not describe these 2 trades in my weekend update, because I worried the trades may mislead people plus I knew that I need to react very quickly when things are different than I planned, and I won't be able to write immediately).

It did not take too long for me to realize that NFLX was not done going south:  On Monday near the close, I reluctantly forced myself to buy-close $155 Put at $12.75 (to take another loss of $7.6, for a total loss of $11.6) and kept the $150 Call open.  (This is the strategy to get rid of the losing trade and keep the winning trade).

On Tuesday, when NFLX was down to $133 level, I decided to sell the weekly $125 Put (for $3.10) and place a "short-stop" order at $124.80 as the protection (means if NFLX drops below $124.80, I will sell short shares at $124.80).

Today (Wednesday) NFLX seemed to stablize and even rebounded from its day-low ($125.02) to its day-high ($134.28) in a short few minutes.  I will use today's price range as reference for tomorrow's trades -- if NFLX does not go higher than $134.28, I will sell weekly $140 Call; if it drops below $125.02, then I rely on my "Short-Stop" order to protect my $125 Put.

 

To: shc818

Your "credit Put spread of NFLX" looks to me that you are using very conservative strategy to play this volatile market.  There is nothing wrong with this conservative stategy which normally will just generate limited (and small) profits.  

Your YTD return of +10.3% is not bad at all, compared to the index performance.  If you want to do better, then you have to take more risk.  However, taking more risk may create more loss as well.   So, it is no guarantee that the return rate will be higher by taking more risks.

Since there are many people interested in NFLX, I will describe in another post about the actions I took recently on NFLX for your information.

Has anybody tried this?

http://53b0f6j9ojx1-lxkw4g9-5o5u8.hop.clickbank.net/

 Penny Stock Prophet

http://26cf99q1n8zdye6cmai8ryfo4u.hop.clickbank.net/

Did anybody try this?

I gained positions on NFLX (w/ small # of share) @ $ 158 and below.  Will wait for a few more days. 

Opened a credit put spread of NFLX today (Sold Oct 90P and Bot Oct 80P for a net of $.90).

YTD return for my only active trading account stands at merely +10.3%.  Can someone (perhaps especially 區) comment how I can do better.  In general, I feel I always missed some good opportunity when I should have been more aggressive.

folks, should we get in NFLX at $130 now?

Mr Yes?

股市的笑話

進入股市者：

武松進去，肉鬆出來；
寶馬進去，自行車出來；
皮大衣進去，三點式出來；
老闆進去，打工仔出來；
鱷魚進去，壁虎出來；
蟒蛇進去，蚯蚓出來；
老虎進去，小貓出來；
別墅進去，草棚出來；
站著進去，躺著出來；
牽著狗進去，被狗牽出來；
坐火箭進去，坐潛艇出來……

總之，就是地球進去也會變乒乓球出來！

當我們沒進入股市的時候，傻子都在賺錢；
當我們興沖沖地闖進去之後，才發現自己是傻子。

天蒼蒼，地茫茫，今年的股市太渺茫；
水彎彎，路迢迢，被套的日子還很長；
風蕭蕭兮股市寒，鈔票一去兮不復還。

某日股市大跌，張三下午收盤後很是鬱悶，回到家哩，碰巧兒子放學回家，叫了聲「爹」，張三勃然大怒：「不能叫爹（跌），要叫家長（價漲）」。

大漲結束的第九回合

本週一盤中都還是搖搖欲墜的股市﹐(當時S&P指數曾跌破支撐點1140點)﹐突然變得
氣勢如虹﹐一路連漲五天﹐漲幅驚人﹗很少看見在期權到期週連漲五天的盤勢﹐尤
其是從八月到期週的慘跌﹐經過三週的反覆震盪之後﹐最後以連續大漲結束﹐充分
顯示股市之難測。

本週下來﹐三個大型股票AMZN﹐AAPL和GOOG的高低點都相差了約$30元﹐都以近期高
點收盤﹔尤其是AMZN更於今日出現新高﹐從八月中旬的$180元一路衝到$240元﹐一
個月內漲了33%﹐實在不可思議﹗看起來得重新找個好點進場﹐跟它再續前緣。

AAPL 也不是省油的燈﹐一下子就在今天重登$400元大關﹗週二確定本週到期的三個
PUT ($350﹐$360﹐$365) 都絕對安全時﹐開始為十月佈局﹐先在股價為$384元時賣
了一筆$350 PUT﹐收入$6。65元﹔週三股價繼續扶搖直上時﹐忍不住在股價為$389元
時再加賣$370 PUT﹐收入$9。35元﹔週四按兵不動﹐今天看它一副要挑戰原來高點
($404。50元)的模樣﹐在股價為$399元出頭時﹐第三度賣十月的PUT﹐這次選的是$385
PUT﹐收入$9元。這樣一路漲一路追高賣更高的 PUT﹐其實是蠻危險的﹔會暫時停一
下﹐再決定如何動作。

GOOG 在本週二還顯得有氣無力時﹐決定把最有可能被PUT進股票的$530 PUT﹐以$9元
買回﹐獲利$6。3元﹔但對 GOOG 還是有點幻想﹐於是去賣十月 $510 PUT﹐收入$20。
6元。(這個動作就是所謂的ROLLOVER -- 把覺得危險的PUT買回收掉的同時﹐去賣未
來較低價位的PUT﹐但是所收入的錢比買回所花的錢更多﹐以時間換取安全性)。週
三看它有點要漲的樣子﹐覺得$540 CALL 有點危險﹐於是決定在股價為$530元時﹐以
$1。40元把$540 CALL 買回了結﹐獲利$10。6元。(還好有這個動作﹐否則今天股價
為$546元﹐該CALL不收的話﹐就會變成放空股票)。至於手上還有的$500 PUT (收入
$7。1元)﹑$550 CALL (收入$8。6元)﹑$555 CALL (收入$11。5元)﹐都算是判斷正
確﹐沒有收掉﹐結果都白賺了。

GOOG 在收掉九月$540 CALL 的時候﹐又覺得需要一點賭跌的保護動作﹐於是賣了十
月$550 CALL﹐收入$17。8元。目前這筆的帳面上損失約$5元﹐會在股價拉回時趕緊
買回收掉。

ALTR 的結果還不錯﹐賣CALL與賣PUT的結果﹐等於是以$38元附近賣出股票﹐現在股
價就在此處﹐會稍候一會兒再決定如何動作。本週股價也連漲五天﹐漲幅10。50%﹐
也很令我開心﹗

由於覺得本週五到期時沒事可做﹐昨天看到NFLX大跌$38元時﹐去賣了今天到期的$165
PUT﹐收入$2。05元﹐希望第二天能稍有反彈﹐準備一天之內去咬一口。結果NFLX
今天繼續下跌﹐一看苗頭不對(還沒跌完)﹐趕快賣今天到期的$160 CALL﹐又加賣十
月$190 CALL﹐和今天到期$155 CALL﹐股價最後總算收在$155元以上﹐$165 PUT 跟
 $155 CALL 抵銷﹐總結賠了$4元﹐這$4元的損失要靠十月$190 CALL 來彌補。學到
的教訓﹕當股價因為壞消息而大跌時﹐不要立刻去賣 PUT﹐反而可以考慮立刻去賣
CALL﹐這是因為通常大跌之後續跌的可能性比較大﹗

接下來股市該賭漲或賭跌﹐全憑每個人的猜想了﹗

Sold AAPL @ $398; initiated a limited-buy order for NFLX @ 158; awaiting to sell DD @ $47.25. 

SOLD one bach AAPL @ $392 and await to sell another @ $398.  Sold IBM @ $ 169, and await to regain a position at a lower price.

Sell to open TIF Oct 60 Put for $.80 when TIF closed today at 73.99.  Too conservative, perhaps.

版主回覆：

您換信箱了嗎？

yahoo信箱還在用嗎？

睽別三週

自從悲慘結束的第八回合到期日(8月19日)之後﹐很快地過了三週﹔(渡假的日子自
然比看著市場下跌好過多了﹗) 感覺上市場雖然仍是動盪不安﹐但至少不像八月中
旬的跌跌不休﹐偶而還有大漲的日子(像本週三)。整個股市好像被局限在一個範圍
之內﹐到了阻力點就下跌﹐到了支撐點就反彈﹐只要稍有準頭﹐賺錢的機會還蠻多
的。

這期間只敢在 AAPL 身上動腦筋﹐因為 AAPL 是我的最佳福星股票﹐好像不論賣 PUT
或賣 CALL﹐其結果都會賺錢﹕像第八回合被 PUT 進 AAPL 股票﹐雖然立刻賣了隔
週到期的 CALL 股票很快就被 CALL 走﹐但是賣價約為 $365元﹐此價位也正好是Steve Jobs 宣佈辭去 CEO 後的最低價﹐讓我每週都賣 $365 左右的 PUT﹐都有不錯的收入。(像上週到期$360 和 $370 PUT﹐以及今天到期$365 PUT﹐收入都在 $3 ~ $4元之間)。今天又再加賣一筆下週五到期$365 PUT﹐收入$3。05元。看看下週五會不會被 PUT 進股票。

由於在 Steve Jobs 消息出爐後﹐AAPL 股價在$365元有很強的支撐﹐當時就去賣了九月到期的$350 PUT 一次 (收入$5。8元)﹐$360 PUT 兩次 (收入$6。3元和$7。7元
)﹐目前都已有不錯的利潤。下週若是情況不妙﹐會考慮買回這些 PUT﹐入袋為安。

除了 AAPL 之外﹐只做了 GOOG 和 ALTR﹐而且都是兩邊同時做 -- 既賣 PUT﹐又賣 CALL。下週五到期的計有﹕

GOOG﹕$530 PUT (收入$15。3元) 搭配 $555 CALL (收入$11。5元)﹔$500 PUT (收入 $7。1元) 搭配 $545 CALL (收入 $10。3元)。目前股價為$524。85元﹐只有 $530 PUT 會被 PUT 進股票﹐會密切關注股價走勢﹐以決定如何處置。

ALTR﹕$37 PUT (收入 $1。9元) 搭配 $37 CALL (收入$1。5元)﹑$36 CALL (收入 $1元)﹑$35 CALL (收入 $1。28元)。目前股價$34。61元﹐還在掌控範圍內。

目前股市仍然很難做﹐有賺就跑似乎是唯一有效的賺錢方法﹗

Sold AMZN @ $174 to profit from this round of risk betting; awaiting to sell IBM @ $166.

Prior experiences indicate that curve analyses are merely hindsight which simply summarizes past records but does not bear any relevance to future performance.  On the other hand, profit or loss pivots on "future" only. 

Sell Into Any Rally You’re Lucky Enough to GetOptions expiration should come with some short covering Aug 19, 2011, 4:00 am EDT   |   By Sam Collins, Chief Technical Analyst, InvestorPlace   

Yesterday, the world worried about the economic conditions of Europe, Asia and the United States. Before trading started in New York, Europe’s stock exchanges had fallen an average of 5.33%, and so traders suspected that they were going to be in for a rough day, and they were correct.

Trading started with the banks being hammered and with European banks heading the list of losses. After it was announced that U.S.regulators would be focusing on the health of foreign banks, Societe Generale fell 12% in Paris, and Barclays was down 11% in London.

Then the coup de grace was administered by the Philadelphia-area manufacturing index, which fell to negative 30.7. Economists had expected a gain of 2.2%. And existing home sales plunged 3.5% in July to 4.67 million instead of an expected 4.87 million units.

The Dow Jones Industrial Average fell 417 points (3.68%), the Nasdaq was off 131 points (5.22%), and the S&P 500 lost 53 points (4.46%). Decliners led advancers on the NYSE by 9-to-1, and on the Nasdaq decliners led by 10-to-1. Volume on the NYSE totaled 1.6 billion shares.

A review: Just over two weeks ago, the leading indices broke a neckline (S&P 1,260) drawn from a broad top, and in just six days plunged 12.6% to a low of 1,101. The huge decline was accompanied by average volume of over 2.5 billion shares with hardly any gaining stocks. A reversal from our internal indicator, the Collins-Bollinger Reversal (CBR), occurred at the bottom, and for four days stocks traded in a range of 1,120 to 1,173, whipping back and forth as high-frequency trading computers bought and sold millions of shares in seconds. The top of that range was broken on Aug. 11, and for three days, stocks rallied out of the wide zone of high-frequency trading. But early this week, the advance was halted, and yesterday, sellers unloaded vast blocks of stocks, driving the index back into the wide range of trading as volume picked up again.

Currently, the low at 1,120 and the reversal low at 1,101 are under attack. Yesterday’s sell-off on high volume and huge volatility is a major gain for the bears, since it confirms the failure of buyers to achieve even a modest objective — the pivot point at 1,225. And it also establishes a trading zone at 1,120 to 1,204 in which high frequency machines will no doubt go at it again. The midpoint of the range at 1,162 could very well turn out to be a focus and traders might go long under it and short above it.

With such gut-wrenching, high-volatility selling, it should be no surprise that money is again heading to the safety of gold and the U.S. dollar. Note that the SPDR Gold Shares (NYSE:GLD) broke to new highs on high volume as the metal rose to a new high of almost $1,822 an ounce. And the dollar jumped to its highest level in two weeks with the PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP) gapping up from what now appears to be a solid triple-bottom.

Today is options expiration, and with that should come some short covering. Sell into any rallies.

Why the Carnage Isn’t OverA retest or break of last week’s lows now looks likely before we head higher Aug 19, 2011, 2:00 am EDT   |   By Serge Berger, Head Trader & Strategist at The Steady Trader   

Serge Berger is the head trader and investment strategist for The Steady Trader. Sign up for his free weekly newsletter.

Yesterday, I stated that I could envision this market range-bound (S&P500 1,175 – 1,225 or so) for the remainder of August. Clearly, with yesterday’s large down day that range can be chucked out the window. So, yes, that was the wrong call. That is, however, exactly why we must reevaluate this market each and every day, as things happen quickly with this volatility.

The question now becomes how soon will we retest or dip below last week’s lows near the 1,100 mark on the S&P 500 before heading higher again. There is a chance that yesterday’s lows near 1,130 may have counted as a higher low, but given that the index closed near the lows yesterday, we should see at least somewhat lower levels.

If we look at a two-year weekly chart of the S&P 500, note that there isn’t a whole lot of support until the 1,040 – 1,060 area (August 2010 lows) marked by the gray box.

Market internals were horrendous yesterday. On the New York Stock Exchange, there were 18 times more decliners than advancers; read: almost no advancers.

Courtesy of yesterday’s 4.46% drop, the daily chart of the S&P 500 now favors a revisit or break of the 1,100 area sooner rather than later. Why? Every potential support there was from late last week’s/early this week’s move up to 1,200 has been broken. While 1,200 presented itself as solid resistance earlier this week, 1,100 seems to have magnetic energy. Again, time frame here is everything, and with today’s options expiration much could happen.

The worst-performing sector yesterday wasn’t what you would think, i.e., it wasn’t the financials. The materials sector performed the worst, while defensives like utilities, consumer staples and health care outperformed.

Most sector charts have been looking similar recently, and earlier this week bumped into resistance areas only to now also stare at lower lows again. The chart of the energy sector as measured by the Energy Select Sector SPDR (NYSE:XLE) is a good example of such.

Beyond that the CBOE Volatility Index (VIX) again spiked closer to last week’s high and, of course, gold and Treasury bonds are getting bid higher. There isn’t a ton more to say other than that risk aversion is big. The major takeaway from yesterday, however, is that volatility continues to mark its presence, and that from a broader market standpoint, a retest or piercing through of last week’s lows now look likely to happen in the near future before we head higher for a more serious bounce.

Thank you for sharing. 

Not Much to Write

There is no need for me to write anything more than just one word "HORRIBLE" to describe the market, unless you had been betting against the market for the last few weeks.

It is very obvious that my strategy to rescue an open-Put position by selling multiple open-Calls did not work well to provide real protection because the price jsut keeps on dropping.  Sell-Calls can work only when the market is trading in a range, not the one we are currently in right now.  

One big problem in selling multiple open-Calls is that I was fooled to buy-close some of them when the market seems to reverse upward.  Worst of all, this fake reversal will give you false sense that the market can not be worse than the previous low and thus caught me off guard when the down trend resumes.

I thought I was great to avoid the same mistake as last year (giving back my profits earned in the first 4 months) during May/June/July this year.  With good earning reports coming out from good companies and the market exploded upward in July, I was convinced that the worst is over and started entering aggreesively.  With the last 2~3 weeks' endless drops, my YTD gains were almost gone once again.

I am taking 2 weeks vacation to regroup myself and will stop writing here for at least 2 weekends. 

Good luck to everyone!

 

 

 

震盪洗牌

上週五收盤後 S&P 調降美國債信評級的動作﹐造成亞洲和歐洲股市週一大跌﹐美國
股市也無法幸免於難﹐週一開盤就大跌數百點。前一晚和太太搭機來到賭城拉斯維
加斯渡假﹐週一早上10點左右要出門前﹐看到三大指數雖然還是大跌﹐但好像比較
平緩了﹐於是進場做了三筆動作 (將描述於後)﹔中午快收盤前正在賭場吃巴婓時﹐
得知股指比出門前又多跌了至少50%﹐弄得胃口全失﹐心中暗叫不妙﹐早上進場的動
作又給自己添麻煩了﹗當時在想﹐如果一直守在電腦前﹐看到那種跌幅﹐鐵定不敢
進場的﹗(道瓊指數跌了約640點)

週二股市先小幅反彈﹐然後在聯準會開會完的利率政策出爐之後﹐不但把原來的漲
幅跌光﹐而且比週一的低點還低時﹐真是有世界末日來臨的感覺﹗正在不知所措的
時候﹐股市忽然在最後一小時來個大翻盤﹐以接近最高點收盤。(道瓊漲430點)

週三並沒有延續週二的漲盤﹐開低走低﹐而且又是在最後一小時繼續下殺﹐道瓊跌
了520點。唯一值得欣慰的是﹐週二的低點沒有跌破﹗(在週一進場的三筆動作﹐在
收盤前眼看著賺的錢一直在縮水﹐趕緊獲利了結﹐小賺出場)。

週四總算比較平靜﹐沒有前三天那種“方向不斷改變﹑上下劇烈震動”的情況﹐股
市開高走高﹐雖然在最後半小時還是出現賣壓﹐不過漲勢還算很穩。(道瓊漲420點
)

週五更是平靜﹐道瓊上下只有198點﹐最後以漲125點收盤。(大家顯然都累了需要好
好休息了)。一週下來﹐三大指數只小跌了1 ~ 1。7%﹔如果沒有看見前三天驚心動
魄﹑大跌大漲﹑猜不出方向的盤勢﹐或許會以為本週的股市非常平淡無奇呢﹗

週一入場的三筆動作﹕

1。買 AAPL 明年1月 $350 CALL﹐花費$44元﹔結果在週三收盤前被嚇出場﹐只賺$3元。
(現在賣的話﹐可賺$7。5元)

2。賣 WLT 8月 $70 PUT﹐收入$3元﹔結果也在週三收盤前出場﹐只賺$1。1元。(現
在股價$81。49元﹐如果週三沒出場的話﹐現在看起來是不用出場)。

3。賣 VMW 9月 $85 PUT﹐收入$6。6元﹔目前股價$90。66元﹐若要買回這個 PUT﹐
只需$3。5元。計劃等到下週五再決定是否要把它買回收掉。(因為九月還很長﹐先
入袋為安要緊)。

本週主要的其他動作﹕

從週三開始﹐覺得市場比較安定一些時﹐逐步把超賣的 CALL 一個一個買回收掉﹕
像是 GOOG $610/$600/$595﹐AAPL $400/$390/$380﹐ VMW $100/$97。5/$95。當初
賣這些 CALL 的目的﹐是為了給手中的 PUT 提供某種程度的保護﹔現在股市有點回
穩了﹐怕萬一下週期權到期週股價說不定會往上衝﹐留著這些很便宜的 CALL 好像
不太值得。從這些 CALL 上賺了不少錢﹐可以用來降低成本﹐算是發揮了不錯的功
效。

本週新加的 PUT (均為下週五到期)﹕
1。AAPL $350﹐收入$3。5元。進場假設﹕本週的低點$353元會守住﹐如果守不住的
話﹐立刻出場。

2。ALTR $35 PUT﹐收入$1。7元。

3。VMW $87。5 PUT﹐收入$1。3元。

4。CAT $90 PUT﹐收入$2。1元。手中有$100 PUT﹐$95 CALL﹐$90 CALL﹔CALL 原
多於 PUT﹐現在覺得 CAT 已回穩﹐加賣一個 PUT﹐可以把成本降低至$90。4元。

5。AMZN $195 PUT﹐收入$4。45元。手中原有$200 PUT﹐後來在情況不妙時小賠出
場﹐待情況穩定時又再入場。本週又曾賣$210 CALL﹐再買回來﹐中間小賺$0。6元﹔
最後在週四股價回測$190元本週低點守住時﹐加賣一筆9月 $180 PUT﹐收入$6。5元。
這兩筆 PUT 的計劃﹐目前傾向於到下週五再決定如何處置。

本回合認賠出場者﹕

AGP﹐FAS﹐TYH﹐TNA。其中只有 TNA 還有賣 CALL 未了結﹐其餘全部清光了。這幾
筆認賠者﹐受傷蠻重的﹐目前必需靠 AAPL﹐GOOG 來彌補。

手中還有的下週五到期的 PUT 和 CALL﹕

1。AAPL $345/$350/$365/$375/$380 PUT﹔
2。GOOG $570/$580 PUT﹔
3。VMW $105/$100/$97。5/$87。5 PUT 和 $95/$92。5 CALL﹔
4。CAT $100/$90 PUT 和 $95/$90 CALL﹔
5。ALTR $40/$35 PUT 和 $45/$44/$41/$40/$39 CALL﹔
6。QCOM $52。5 PUT 和 $50 CALL。

目前盤勢的發展可能性﹕

下週因為期權到期而漲﹐(以彌補過去數週的慘跌)﹐但是因為技術圖形都已被嚴重
破壞了﹐漲幅應該很有限﹐(因為一漲就有很多人會逃命)。我計劃在下週五當天把
手中將會被 PUT 進股票者處理掉(買回 PUT﹐或開始賣下週到期的 CALL)﹐將九月
到期的 VMW 和 AMZN 的 PUT 獲利了結﹐不會輕易加賣任何九月的 PUT﹐準備仔細
觀察接下來股市是否會再去測試本週的低點﹐如果真的出現再測試的情況而能守住﹐
屆時再進場。

血流成河

原以為上週股市大跌是因為美國國會兩黨纏鬥的關係﹐只要一旦通過舉債上限﹐股市就該止跌回穩。週末兩黨終於達成協議﹐週一股市也以漲盤開出﹔可是不到半小時之後 “顯示經濟指數繼續走緩” 的 ISM 指數一出爐﹐股市立刻由漲變跌。當時仍舊以為跌的主要原因﹐還是因為眾議院週一晚才投票﹑參議院週二投票﹐尚未塵埃落定之前﹐買盤不強所致。

週一晚總算眾院通過﹐但週二開盤還是跌﹐等到參院也通過之後﹐股市還是沒有起色﹐以最低點收盤﹔週三繼續大跌﹐但盤中突然跌深反彈﹐最後收在當天高點﹐出現長長的下影線﹐看起來像個錘子的大反轉架勢。當天晚上聽/看了很多技術分析師的判斷﹐都一致認為這種盤勢出現在久跌﹑深跌之後﹐代表週三的低點就 “應該” 是最低點了﹗

結果週四卻又跌破所有專家眼鏡﹐歐洲五豬裡的意大利﹑西班牙又出狀況﹐股市開低走低﹐一路跌到谷底﹐道瓊跌了500多點﹑NASDAQ 跌了130多點﹑SP500 跌了60點﹗

週五就業指數還不錯﹐股市先開高﹐但隨即賣壓出現﹐由漲變大跌﹑再變小漲﹐最後以平盤附近的小漲或小跌結束了慘烈的一週。

一週下來﹐S&P 500 surrender a cumulative 7.2%. The Nasdaq shed 8.1% this week, while the Dow ended the week 5.8% lower.   真是慘烈﹗

由於誤判局勢﹐等到狀況不對時﹐只能努力的賣 CALL 來貼補一些損失。已經不記得何時曾經在這麼短的時間裡﹐賣出這麼多的 CALL 了﹗賣 CALL 的目的其實不是賭跌﹐而是希望賣了 CALL 之後﹐能把股價 “吸引” 漲高﹔然而股價完全不聽話﹐越賣 CALL﹐股價越是走低﹐弄到最後﹐所賣 CALL 的合約數﹐加起來已經超過手中的股票數(或賣 PUT 的合約數)了﹗

這個週末要做的功課是﹕

1。把手中各股所有的 CALL 和 PUT 整理列表﹐標示出各個Strike Price﹐加總所收入的 Premium﹐知道兩週之後到期日收盤價位落在那個區間﹑其股票情況是買進﹑賣出﹑(還是放空)﹐以及股價在那個範圍之內會賺錢﹑超出範圍時該怎麼處理。

2。把手中各股週五的高點和低點列出﹐作為未來兩週操作的參考﹕突破高點時﹐會考慮把一些 CALL 買回收掉﹐免得萬一股價衝出安全範圍﹔重新測試低點而有支撐時﹐會考慮加碼賭漲﹔跌破低點時﹐可能得忍痛把 PUT 買回收掉﹐免得越跌越慘﹗

班納循環基本上是一種世界性的經濟景氣循環模型
並非指某特定的股市指數...
據我多年揣摩金融占星學...
似乎是土星與冥王星周期循環所造成的現象...

請問K兄

圖中所示的“波峰”“波谷”“大波谷”指的是 S&P500 的指數嗎﹖

圖中的1995 “波谷”﹐若相對於S&P500指數﹐1995年最低點為 ~440﹔

圖中的2003 “大波谷”﹐圖示為較1995 “波谷”為低﹐但S&P500指數﹐2003年最低點為 ~789。

Brief Summary of S&P 500 movement:

S&P指數從1987年低點 ~216﹐除了在1994至1995年稍微拉回之外﹐幾乎是一路往上
衝﹐直到2000年的高點 ~1﹐553﹔然後下調至2002年的低點 ~ 769﹐再衝到2007年
的新高點 ~1﹐576。接著便是金融海嘯﹐一直跌到2009年的低點 ~ 666﹐然後開始
一路走高(偶而有些震盪)﹐直到今年5月2日開盤的高點1﹐370 (賓拉登被殺)﹔然後
5月和6月連續下跌﹐6月底又強力大漲4天﹐7月漲﹑跌﹑漲﹐本週來個超級大跌﹐以
1﹐199收盤。

水星逆行加上太陽黑子活躍...難怪最近的地球人類很騷亂 ^_^

http://album.udn.com/community/img/PSN_PHOTO/kurich/f_345599_1.jpg

班納週期再度發威顯靈了
2011年股市低點在10月下旬之木星與冥王星大三角
班納週期預測2011年低點會漲到2018年才會到頂

 

It's indeed a stomack-churning roller coaster ride in the US markets today.  But, still managed to scoop up a few stocks, including AAPL, GOOG, IBM, DOW, APD, etc.  at discounted prices.  All the spooky volatilities will eventually dissipate. No pain, no gain.

Fake Reversal

It turns out that yesterday's strong reversal was a fake one.  The market drops big today making new low on almost every index and stock (at least lower than yesterday's low).

As stated in my yesterday's writing, I took loss on AMZN $200 Put today simply because it drops below yesterday's low and the overall market is so weak.  (Even though AMZN is still trading above $200, I decided not to hold the Put).

As for GOOG, AAPL and others, I decided not to buy-close Puts.  Instead, I sold-open many un-covered out-of-money Calls today.  These moves were aiming to "attract" the stock price to go up such that I can deal with the potential problem created by the un-covered Calls.  (Believe, if this happens, the problem will be much easier to handle than the current situation).

Here were what I did today:

Sold AAPL $400 Calls for $3.50;
Sold GOOG $600 Calls for $8.20 and $610 Calls for $6;
Sold VMW $95 Calls for $2.15 and $92.5 Calls for $3;
Sold ALTR $40 Calls for $0.85 and $39 Calls for $0.80;
Sold TNA $63 Calls for $3.20;

Sold TYH shares at $38.72 to take big loss, will consider to buy it back at a lower price when the market is stable.

The market is totally out of control now.  People are just worrying everything, everywhere.  Since all the moves I made could be totally wrong, I will stop writing for a while to prevent giving out bad moves and causing people losing money.

I hope tomorrow's non-farm payroll number won't create disaster reaction again.

Index Range 8/3/2011

S&P 500 1,234.56 to 1,261.20  (close at 1,260.34);

NASDAQ 2,621.67 to 2,695.37 (close at 2,693.07);

DOW 30 11,700.34 to 11,904.91 (close at 11,896.44).

Reversal Hammer Pattern (8/3/2011)

If you were watching the market today early in the morning, you should have noticed that S&P 500 index dropped from 1,247 to 1,234.56 during 7:29 to 7:39 Pacific time (every other index and most stocks had similar drops during this short 10 minutes period).  It was very very scary!!!

At that low point of today, GOOG dropped to $583.63 which almost made me to buy-close my Aug. $580 Put (at loss of about $6) or think about selling-open Aug. $600 Call.  This is because the requirement I set for myself to keep this Put open -- GOOG price can not break below $588 -- was breached.  Luckily, the price drop was so quick and the recovery was very quick as well (A sharp V-shape movement) which did not give me chance to act in panic.  By the time GOOG bounced up to $592, which indicated to me that today's low ($583.63) could be the bottom and it might mean my $580 Put will be safe.  Along with this thinking, I decided to place an order to sell-open Aug. $570 Put for $6.30 and got executed at about 9:22AM.

So, my action of selling open another GOOG Put (with the Strike lower than today's low point) is based on the assumption that today's low point ($583.63) should not be breached.  However, if it does drop below this point which signals that my assumption is wrong and the price could go lower, then I will definitely buy-close my $580 Put first (and then $570 Put as well).

I am writing this experience in details just for one purpose:

You can check any stock you like, mark down its today's intra-day low point, look at its Put-Strike at or near today's low point, then decide if you want to sell that Put.  (Just like GOOG's case -- low point $583.63, Put-Strike I chose $570).

This should be a safe way to make money.  However, just keep in mind that in case today's low point is breached, you need to consider to get out (unless you are determined to buy shares through the possible Put assignment).

Other than GOOG, I also sold-open AMZN Aug. $200 Put (today's low $205.54).  I will be interested to take some actions on FFIV (low point $89.11) and CLF (low point $83.29), provided that their low points will be held.

There are many many stocks all showing the same pattern --- Reversal Hammer 像個錘子 (or called "Long Tail" 長的下影線) pattern today.  This is a bullish pattern and hopefully we can make money from them (as long as their low points are not breached).

Hope this helps!!

古有明訓...由奢入儉難!!!
只有一點可以確認...未來幾年...通貨膨脹將會加劇...應​快將銀行現金換成黃金或都會區不動產!

美債限將過關 惟難逃降評
減債措施恐衝擊明年GDP減少0.5~2.5%
2011年 08月01日 【陳智偉╱綜合外電報導】美國政府調高法定舉債上限（債限）明日為最後期限，若獲通過，美元、美股可望走穩，但即使債限調高，美國債信評等仍有調降風險，減債措施恐減損明年國內生產毛額（GDP）0.5~2.5%，分析師預期，避險買盤將持續搶進黃金、瑞士法郎（瑞郎）及德國公債。

As expected & what a joke (jerk)!

US politicians reach agreement on debt limit http://english.aljazeera.net/news/americas/2011/08/20118105748108185.html

美國1841年亦曾出現地方財政危機，聯邦政府在此次危機中並沒有伸出援手，國會1843年否決了注資拯救州政府方案，認為州政府應自行承擔理財不善的後果。各州只好大幅加稅，印第安納及俄亥俄的物業稅大幅翻了8倍。最後州政府決定違約，當州政府開始無法履行償債義務時，投資者開始拋售州政府債券，令孳息1842年升至40%。到了1850年代，州政府趁著鐵路熱潮再回到債市。這次違約影響數十年，美國州政府整個19世紀都要較加拿大發債者支付多1厘利息。

Everything will be just fine, and US still has plentiful means to obtain money with low interest rates.  It's just a game to spook the already jittered markets and investors.  Such an idiotic and irresponsible act of the US government, again, demonstrates that human being learns little from history.  It was joked by CNBC anchors in the Squawk Box the other day that China is considering to put US on eBay for sale.

2011年8月份金融占星

本月份從8月3日起至8月25日水星逆行，大家都知道水星逆行期間諸事不宜，但偏偏正好就是美國國債的D-day。從八字命理流月分析，8月份是丙申月，丙正好會與年干辛合相，所以八月份(農曆七月)必有大事發生!

美國國運命盤是土星高懸第十宮天平座14度44分，從占星術角度而言，這也是美國會成為世界霸權的原因，1776年美國宣布獨立後，土星繞了3圈89年之後是1865年，正好是美國南北戰爭結束的年份，所以土星天平座14度44分這個位置就美國國運而言很重要，上一次土星天平座14度是在1981年，當年雷根總統剛剛就任，雷根推行的經濟政策為供應面經濟學，被人稱為雷根經濟學，將所得稅降低了25%、減少通貨膨脹、降低利率、擴大軍費開支、增加政府赤字和國債，排除稅賦規則的漏洞，繼續對商業行為撤銷管制，使美國經濟在歷經1981－1982年的急遽衰退後，於1982年開始了非常茁壯的經濟成長。

雷根認為聯邦政府在處理問題上的能力不佳，尤其是在經濟問題方面。他的解決方式是撤回政府的干涉並減少稅率和撤銷管制，以此讓自由市場機制能自動修正所面臨的問題。他在就職典禮那天說道：「政府並不是解決問題的方法，政府本身才是問題所在。」

事實上2010年11月土星就已經回歸天平座14度一次了，結果美國中期選舉，共和黨獲得眾院多數席，歐巴馬成了跛腳總統，目前的問題是如果美國政府不能在2011年8月15日前支付到期債券，美國主權債信評等會變成垃圾等級，2011年8月，土星將再度運行到天平座14度44分！

 

 

《轉貼》 
美國債限Q&A / 美若違約，世界災難

問：何謂債限？

答：美國聯邦政府目前是靠舉債來支付各項開銷，從軍人薪資到貸款利息等等，但舉債有個法定上限，現行的額度是十四點三兆美元。

問：歐巴馬政府不能再借錢嗎？

答：不行，因為依據憲法，政府借款必須國會同意。國會在一九一七年首次訂定政府舉債上限，目的是要方便政府取得資金，做為參與第一次 世界大戰的開銷。這個 上限已經上調數十次，通常都沒有爭議。

特別的是，政府該花哪些錢、要收什麼稅，也要由國會立法。這就是歐巴馬政府為難之處：國會讓行政部門入不敷出，差額部份又不准貸款。

問：若僵局到八月二日仍不解決，那會怎樣？

答：美國可能出現債務違約。財政部長蓋納說，那會是「災難」一場，歐巴馬也說，美國經濟可能因此再度衰退。

美國若全面止付，包括停止還債，金融市場會受重傷。美國理論上可以推遲八月三日的社會安全支出，但這會衝擊到民主黨選民，適法性也有 疑義。有人主張總統依 憲法可以不理會舉債上限，但如果歐巴馬超限舉債，將引發憲政危機，甚至可能面對彈劾風險。

問：如果美國違約，學界看法如何？

答：信用卡、汽車貸款和房貸利息料將大幅上升，全球金融機構所持有的３Ａ級美國國庫券和公債將會貶值，外國債權人可能開始把錢從美國 銀行匯出。

- 聯合新聞網

政治猴戲

很顯然的﹐我完全低估了美國政客耍猴戲的能耐﹗原以為上個週末就該解決的債限
爭議﹐一直到現在都還在未定之天。每拖一天不解決﹐股市就多跌一天﹐所以本週
的股市自然就是跌跌不休了﹗

看到苗頭不對﹐已先把手中賺錢的股票 (SLV) 賣掉和賺錢的 PUT (IDCC﹐GS﹐SLV﹐
GOOG)買回了結﹔另外還加了一些兩邊都做的動作﹕

(A) VMW﹕賣$105 PUT﹐收入$2。8元﹔之後情況不對時﹐加賣$100 CALL﹐收入$4。
4元。計算手中各種賣CALL和賣PUT的總和﹐只要 VMW 股價在 $96。6元 ~ $109。3元
之間都還能賺錢。

(B) TNA﹕以$75。88元直接買進股票﹐當股價跌至$75元時﹐去賣了$74 CALL﹐收入
$6。2元﹔週五收盤前心存僥倖地想「也許債限問題可以在週末獲得解決」﹐於是忍
不住加賣了一筆$69 PUT﹐收入$4。2元。這樣的佈局將會有三種可能結果﹕

B1。TNA > $74元﹕股票被CALL走﹐PUT白賺﹐總結賺$74+$6。2+$4。2-$75。88 =
$8。52元﹔

B2。$74元 > TNA > $69元﹕CALL和PUT都沒事﹐股票還在手中﹐成本降為 $75。88
- $6。2 - $4。2 = $65。48元﹔

B3。TNA < $69元﹕CALL沒事﹐再PUT進一筆股票﹐平均買價 ($75。88 - $6。2 -
$4。2 + $69)/2 = $67。24元。

所以只要股價在$67。24元以上就還賺錢。(目前股價$72。71元)。

今天把手中 AGP $75 PUT 認賠買回﹐AGP 財報出爐未達預期標準﹐股價大跌。這次
犯了大忌﹐沒有遵守自己訂的「不熟的股票決不賭財報」原則﹐付出的代價是賠了
$17。3元﹗﹗以後絕對要切記遵守﹗

手中還有一些賠錢的股票 (TYH)﹐和有些危險的PUT (像是 FAS﹐CAT)﹐都得密切觀
察﹐情況不對時還是要認賠出場。

股市本來就很難測﹐現在又加上政客攪局﹐經濟數據變差﹐財報季節結束等不利因
素﹐得格外小心才是﹗

NFLX sharply lower after the earning report.

Set up to buy NFLX at $235~$240 in the extended hour trading after earning report is released. 

TYH 「頭肩底」

「頭肩底」: "Reversed Head-and-Shoulder" Bullish pattern.

左肩﹕May 25 Low point $44.19

頭﹕    June 16 Low point $37.25

右肩﹕July 14 Low point $42.99

頸線﹕~ $50

頸線 - 頭 = $50 - $37.25 = $12.75

Target Price = 頸線 + $12.75 = $50 + $12.75 = $62.75

Symbol Periods DailyWeekly Inspect  

忙進忙出

最近參加了一個投資俱樂部﹐每天都有      討論交換意見﹐覺得獲益匪淺。相對
於以前一個人獨力奮戰﹐包含的股票範圍拓廣了許多﹐進出的頻率也增加了不少。
一週下來﹐雖然被股市的上下震盪受到了不少的驚嚇﹐但整體來說還很不錯﹕

週一﹕

1。GOOG﹕自從跳空大漲之後﹐股價一直持續超過上週五的最低點($588。16元)﹐一
點都沒有要下來的樣子。看到這種超強的表現﹐於是決定去賣明年一月$580 PUT (收
入$37元) 和 $550 PUT (收入$27元)﹐但同時也賣了 $630 CALL (收入 $31元) 當
作某種程度上的保護。心裡設定的計劃為﹕如果股價跌低於$588元時﹐(代表股價可
能繼續下跌去填補跳空的洞)﹐就會立刻把$580 的 PUT 買回﹔如果股價稍微下跌﹐
但開始有往上走的跡象時﹐(代表股價可能繼續向上衝鋒)﹐就趕緊把$630 CALL 買
回。(結果在週三股價先跌但逐漸爬回$597元時﹐把$630 CALL 買回﹐小賺$1元﹐股
價今天已經衝到$618元)﹗

2。AAPL﹕次日收盤後將出財報﹐因為手中完全沒有 AAPL﹐決定先賣一個8月 $345
PUT﹐收入$5。1元。

3。SINA﹕當天大盤在跌﹐SINA 股價率先反轉向上衝﹐決定去賣本週到期 $115 PUT﹐
收入$2。1元。

週二﹕

1。IDCC﹕投資俱樂部的朋友提到 IDCC 跳空大漲﹐原因是該公司聘顧了投資銀行﹐
打算求售其豐富的專利。還記得幾週前﹐已破產的北電拍賣專利所造成的搶購﹐股
價當天雖然已漲很多﹐不過根據圖形來看﹐$48元是它的前期高點﹐一旦突破之後﹐
一定會變成支撐﹐於是去賣了 8月 $48 PUT﹐收入$1。9元。(結果 IDCC 股價繼續
衝高﹐來到週四最高點 $82。5元﹐三天漲了超過$30元﹐真是不可思議﹗下次碰到
類似情況時﹐可要勇敢地買股票或買 CALL)。

2。ALTR﹕下午將出財報﹐按照原定計劃﹐將昨天被 PUT 進的股票賣 CALL﹐分別賣
了8月到期 $44 (收入$1。9元) 和 $45 (收入$1。1元)﹐以及明年一月到期 $45 CALL
(收入 $3。43元)﹐做好股價可能下跌的準備﹔但同時又加賣8月到期 $40 PUT (收
入$0。55元)﹐預期股價最終可能收在 $40 和 $44 之間可以兩頭都白賺。

3。GS﹕財報早上剛出爐﹐股價開低至$125。5元後開始反轉﹐決定去賣8月 $125 PUT﹐
收入 $2。6元。出場計劃﹕如果股價跌低於$125。5元時將買回了結。(今天GS 股價
已來到$135元)﹗

4。TNA﹕週一股價跌得好慘﹐最糟時帳面損失達$6元﹐當時心裡一直在暗叫不妙﹐
一個大窟窿該怎麼辦﹗好不容易今天收盤前股價爬回超過成本時﹐趕快以 $82。8元
 賣出﹐小賺$0。2元逃命。週三股價下跌沒敢再撿﹐今天股價為 $85。46元。因為
進場時機不佳﹐很難穩定掌控情況﹐沒能多賺有些可惜﹐不過沒賠也夠幸運得了﹗


週三﹕

1。ALTR﹕財報本身不錯﹐股價卻下跌﹐覺得機不可失﹐再加賣一筆8月$40 PUT﹐收
入$0。85元。

2。AAPL﹕財報好得不得了﹐股價飆新高﹐來到$400元附近﹐遠遠超過原來的高點$365元。
覺得$365元應該會變成支撐﹐於是決定去加賣8月 $365 PUT﹐收入$3元。

3。GOOG﹕買回明年一月$630 CALL﹐小賺$1元。此舉原來就只是當作保護作用﹐任
務完成就趕快出場﹐晚了就會變成負擔﹐把賭對方向所賺的錢給吃掉了。此種操作
要非常小心﹗

4。SLV﹕銀價自從五月初大跌30%之後﹐股價一直在$32元至$38元之間盤整﹐週一衝
破$38元的區間上限﹐週二拉回﹐週三開始反轉向上時﹐決定去賣本週到期的 $40
PUT﹐收入$1。45元﹔以及8月到期 $37 PUT﹐收入$1。16元。(今天 SLV 收盤價 $39。
07元﹐下週一會被 PUT 進一筆股票﹐帳面上目前小賺。如果股價能衝破$40元﹐上
漲空間可能還有$3元)。

週四﹕

1。VMW﹕週二盤後出財報股價大漲﹐但週三開高走低﹐VMW 股價也無力爬升﹔再加
上同樣是「雲端科技」股 RVBD 股價大跌的拖累﹐導致 VMW 以跌收盤。今天開盤時﹐
另一個 FFIV 財報也被解讀為不好﹐VMW 股價也跌﹐但跌幅有限。在股價為 $103。
5元時賣了8月$97。5 PUT﹐收入$2。11元。(今天收盤價$106。72元)。

2。SINA﹕今天不知怎麼回事﹐SINA 和 BIDU 在盤中突然大跌﹐而且越跌越低﹐原
本打算股價一跌低於 $115 元時就把本週五到期的 $115 PUT 買回。可是一不留神﹐
股價已經跌得扁扁的。曾想過去賣明天到期 $110 的 CALL 來保護﹐只要週五股價
收在 $110 至 $115 元之間就還能賺錢﹐後來還是膽小沒做﹐決定以$3。6元買回
$115 的 PUT﹐賠了 $1。5元。(今天股價收在$114。22元﹐昨天若賣 $110 CALL﹐
可以收入$4。3元﹐終結可以賺$1。4元。BIDU 和 SINA 將出財報﹐暫時不敢碰此類
股票)

週五﹕

1。CAT﹕股價因財報不如預期而大跌﹐最低跌至$103元﹐但公司對前景仍看好﹐於
是決定賣 8月 $100 PUT﹐收入 $1。62元。只要股價不跌破今天低點$103元﹐就不
用擔心這個 PUT。

2。FAS﹕覺得銀行類股有可能會因為美國債限獲得解決而上漲﹐賣8月$25 PUT﹐收
入$1。26元。目前股價$25。51元﹐如果跌低於其20天均線點$24。65元會考慮買回
這個 PUT。

3。TYH﹕經高人指點﹐這個「三倍賭漲高科技」的 ETF 圖形很棒﹐有「頭肩底」的
上漲盤勢﹐股價上看$57﹑$58元。由於此股的期權成交量小﹐買賣價差很大﹐接受
建議直接買股票﹐買價$50。18元﹐目前股價$50。23元。

Scooped up AAPL @ $376 in regular trading session and taking risk to await quarterly earning report after market close.   Set to sell AAPL @ $405~410 in the extended hr trading session.

Sold AAPL @ $375 in the after-market trading, as its per share price kept ratcheting higher.

Tempted to scoop up minor shares NFLX @ $365~370 for a very-short term risky holding. 

Set up a buy & sell window for AAPL @ $360 & $371, only for today. 

FYI:  Retracement Level

The SPX's low last week occurred at a 50% retracement of its post-holiday July 7 peak at 1,356.48 and its June 16 low at 1,258.07. This retracement level is at 1,306.90. With the 1,300 century mark immediately below, and the 61.8% retracement of these highs and lows at 1,296.10 (the site of a short-term low on April 18), we'll call the 1,295-1,305 area support heading into this week. Resistance levels are the usual suspects discussed above.

SINA 加持的第七回合

本週期權到期的股市盤勢為﹕週一週二先大跌﹐週三開高走低從大漲變小漲﹐週四從小漲變大跌﹐週五受 GOOG 好的財報帶動最終以漲收盤。忽下忽上﹐搞得頭昏腦脹。整週下來﹐三大指數下跌約1。4% ~ 2。4%。

在搞不清楚狀況下﹐週一按兵不動﹔週二覺得 ALTR 連跌數天跌得太多﹐其 $45 的 CALL 和 PUT 有很多 Open Interest﹐到期日有可能會收在 $45﹐於是賣了 $45 PUT﹐收入$0。7元﹔週三 ALTR 續跌﹐再加賣一筆同樣的 PUT﹐收入 $0。95元﹔週四則覺得情況不妙﹐不但不敢再加碼﹐還決定把手中小賺的幾個 PUT 以$0。15元至$0。37元 買回收掉﹐深恐萬一 GOOG 業績不好導致股市大跌﹐將會被 PUT進一大堆股票可不是鬧著玩的﹔想當然爾﹐在做好所有準備等股市跌的時候﹐週五股市自然就不跌了﹐所有買回收掉的PUT 結果不收的話都平安過關。雖然花了冤枉錢有點可惜﹐但在目前這種動盪不安的股市中﹐還是採取保守策略為妙﹗

整個第七回合做的最棒的是 SINA﹐隨著股價從 $77 元反彈時玩起﹐股價越漲越高﹑稍有拉回時﹐就加賣比當時股價稍低的 PUT﹐一路共賣了三個 PUT ($72。5﹐ $90﹐和 $97。5)﹐每賣一個 PUT 的時機雖然有點晚﹐不過由於都先想好「如果股價跌低於某個價位時一定出場」的策略﹐結果三個PUT 全部白賺。其間又發現股價未能突破其下降趨勢線﹐而賣了 $120 的 CALL﹐(當然也設了保險的措施 -- 如果股價反彈超過 $120元時買進股票)。由於設好了這些策略和措施﹐心裡沒有太緊張﹐反而可以耐心地等到到期日﹐結果三筆 PUT和 一筆 CALL 兩頭統統白吃﹐挺開心的﹗(如果有膽照我在SINA Technical 所寫的策略 -- 在$116元去賣空股票﹐在 $104元買回股票﹐還能多賺$10元以上﹗)

除了 SINA 之外﹐還從其他許多股票小賺了不少錢﹐積少成多﹐使得這個第七回合成果相當不錯﹐該滿意了﹗連唯一認賠出場的 ZAGG﹐如果不動的話也沒事﹐而且 ZAGG 股價已漲到$15元以上﹐當時真不該受一篇報導影響就匆忙決定﹗

接下來要處理的股票有﹕

1。ALTR 將被 PUT 進股票﹐準備在下週二盤後出財報前至少賣一筆 CALL﹔
2。TNA 將被 PUT 進股票﹐此股的期權成交量小﹐不會再賣CALL﹐而且股價很會亂動﹐預定在適當時機賣出股票。
3。AGP 八月 $75 的 PUT﹐目前小賺﹐若情況不妙時會出場。

有興趣的股票﹕

1。GOOG 業績這麼好﹐股價突破原來阻力$550元﹐視機賣 $550 PUT 應該可以白賺﹔

2。AAPL 今天股價突破新高﹐會等週二出財報之後﹐如果股價反應好時再追高﹔

3。其他將出財報的股票﹐也將等財報出爐之後再行動。

8月份將有五週﹐諸多公司財報的重頭戲將陸續登場﹐股市想必仍將動盪刺激﹐會小心應戰﹗

蘋果勝訴宏達電 

美國「國際貿易委員會」初步裁定蘋果贏得宏達電的侵權官司。宏達電聲明表示，委員會認為宏達電侵犯蘋果所提十項專利中的兩項。這項裁定尚須轉呈委員會全員六人審核。宏達電法律總顧問Grace Lei電郵聲明表示，宏達電「將在國際貿易委員會做成最終裁決前，全力透過上訴來捍衛這兩項專利」。如果委員會維持判，部分宏達電使用Google Android作業系統的手機可能被禁止輸入美國

The press release above is likely to give a boost to AAPL stock price on Monday before its quarterly earning report on July 19. 

Set up to sell shares of AAPL @ $365 & $370, and GOOG @ $602 & $605 today.

Sold GOOG @ $595 in post-market trading after the quarterly earning report.

Tempted to scoop up some shares of AAPL @ $357. 

Sold one batch AAPL @ $362 in before-market trading and set to sell another batch @ $366.  Trying to capitalize on the opportunities from volatile tradings of AAPL & a few other IT & Internet stocks in the past few days before their quarterly earning reports next week. 

Markets are poised for a huge selloff today in early trading.  Ready to further lower price offers (by dropping  another $5~10) for AAPL, SINA, AMZN, etc. 

Tempted to pick up shares of AALP @ $352; SINA @ $102; DOW @ $34.7; AMZN @$209; FFIV @ $109; etc.

繼續播種

上週播的種子﹐因為本週股市繼續上漲而越來越安全﹐幾乎所有手中的 PUT 價都比股價低了一段距離﹐下週如無意外﹐應該都可白賺。眼見本週股市仍然居高不下﹐又見獵心喜地挑了一些強股去賣 PUT + 賣了 SINA 的 CALL﹕(若無註明﹐代表是7月到期)

週二﹕
(1) 賣 RVBD $38 PUT﹐收入 $0。65 元。RVBD 股價突破最近範圍的高點 $39 元﹐今天被分析師調降等級﹐股價最低跌至 $39。03 元反彈﹐選擇去賣更安全的 $38 PUT﹐可以安心放在一邊不用管它。(目前股價 $41。13 元﹐PUT 價 $0。19 / $0。23)

(2) 賣 ZAGG $13 PUT﹐收入 $1。15元。ZAGG 從 $13 元跳高達到新高 $15。85 元後﹐連跌數天之後﹐今天看到股價於 $13 元附近反彈而進場。(但週三因為一篇負面的文章而導致股價大跌7%﹐盤後讀了該文﹐覺得不放心﹐於是週四以 $1。50元買回﹐小賠了 $0。35 元)。

週三﹕
由於前一天發現 SINA 股價剛好反彈至下降趨線就漲不上去了 (約 $116+ 元)﹐(See my post "SINA Technical") 今天覺得股價無力超越此條阻力線﹐於是賣了 $120 CALL﹐收入 $3。60 元。為了保險起見﹐同時放了一個買單﹐萬一股價衝回$120元以上時﹐立刻去買進股票﹔有了這種保護措施﹐就可放心地不用管這個 CALL 了。(只要下週五股價維持在 $97。50 元 至 $120 元之間﹐那手中的三個 PUT 和 一個 CALL都可白賺。目前 SINA 股價 $113。58元﹐這種兩邊通吃的可能行相當大)。

週四﹕
(1) 以 $1。50 元買回 ZAGG $13 PUT﹐認賠 $0。35 元 出場。

(2) 賣 VMW $97。5 PUT﹐收入 $0。60元。進場原因﹕VMW broke out to new 52-week high yesterday and retreated a little bit today.  Normally, this type of pull-back will not last long for the strong stock.  Selling $97.5 Put is a conservative play for 6 trading days -- betting that the  following three points should provide support:  (a). $100 (with high Open Interests on both Call and Put on this Strike price); (b). $99 (previous high before the recent breakout); and (c). $97.5 (another Strike price and the location of its 20D EMA line).  Even if VMW drops below $97.5 in 6 days, getting assigned shares through $97.5 Put should provide a good entry price. (週五股市因為就業報告不好而下跌﹐VMW 股價先跌後漲﹐展現強股英姿﹐收盤價 $105 元﹐漲2%)。

(3) 賣 AGP 8月到期 $75 PUT﹐收入 $4。50 元。進場原因﹕Similar to VMW, AGP broke out to new high during the last few days and pulled back today.  The ideal entry point is if AGP pulls back to $71~$72 level (where it breaks out from its previous high) and starts bouncing up.  With today's low ($72.30)  close enough to the breakout level ($71~$72), it is possible that today's pullback is the only pullback we will see (just like LULU only showing 1-day pullback). (AGP 也和 VMW 類似﹐週五先跌後漲﹐收盤價 $73。90元﹐上漲0。5%﹐也算強股)。

週五﹕
今天股市終於因為就業報告不好而結束連漲8天的盤勢。昨天ADP 才報出比預期好的就業數字﹐今天的 NFP 數字卻比預期差得離譜 (預計 110K﹐實際 18K)﹔這兩個數字經常有很大的誤差﹐以後要記得這種情況的可能性﹐以免被 ADP 數字誤導。

今天股市雖跌﹐但買氣好像還不弱﹐在亂軍之中又撿了兩個PUT﹕

(1) 賣 TNA $84 PUT﹐收入 $1。40元。目前股價 $89。44 元﹐PUT 價 $0。85 / $1元。

(2) 賣 POT $57。5 PUT﹐收入 $0。53 元。目前股價 $59。19元﹐PUT 價 $0。42 / $0。44 元。

下週開始第二季財報出爐﹐又是期權到期﹐股市應該是高低起伏﹐轟轟烈烈﹐熱熱鬧鬧。我可能會乘機找一些不在下週內出財報的股票﹐繼續玩些短打﹐希望能再錦上添花﹗

June ADP up 157,000.  Ready to sell another batch of AAPL @ $355~360 today. 

SINA Technical

Just found out the interesting technical characteristic on SINA Chart:

If you draw a line to connect the following 2 points:

(1) its all-time-high $147.12 (on April 19, 2011) and

(2) its recovery high (from Mid-May low) $128.17 (on June 3, 2011)

and extend the line downwardly, you will find the line touches today's high point ($116.19) almost perfectly.

With today's closing price at $114.62 (which is not too far away from today's high), it is possible that SINA will try to break this down-trend line during the next few days. 

If it fails to go higher than $116.19, the aggressive traders may consider to sell-short the stock and set a target to cover the short at its 50D EMA line (at about $103.27).  The less aggressive traders may consider to sell un-covered  July $120 Call (current price $3.60) or $125 Call (current price $2.25).

If it succeeds to go above the downtrend line, then the target will be $125 to $128 range.

Please note that I don't mean to make prediction what will happen.  I just want to share what I see something interesting.  If you take any action (one way or the other), please make sure to set the Stop-loss order to protect yourself from creating a big loss.

July 5, 2011

My take on this crazy world. It's the Greece debt.  Started May and good part of June people didn't know how the Greek situation will turn out so people started selling, then, when we got to past Monday, big boy figured it out that the Greek will pass the new law to limit spending and cut debts etc so they stop selling and started buying that push up the market.  Next big drama is USA's debt ceiling, the news said they should do something by July 22nd so it would allow time to get things in order by Aug. 2nd etc.  So, guys,  enjoy the moment but get yourself ready for the next big thing.

Anyone has answer as how long is this year's Greek rescue loan is good for??  I hope it does not turn into an annual thing.  There's three other pigs waiting in line, Portugal, Italy, Ireland and Spain.

瘋狂世界

好久沒看見這麼瘋狂的股市了﹗一週前還是「忽漲忽跌﹑天天反轉」的牛熊交戰格局﹐本週突然搖身一變﹐成為「天天大漲﹑連漲五天」的猛牛衝天盤勢﹔一週下來﹐指數漲了超過5%﹐真是不可思議﹗

但是仔細想想﹐這種走勢其實在五月份也出現過類似情況﹕五月是月初大跌﹐中間漲漲跌跌﹐最後四天大漲﹔六月是一路大跌﹐直到上週才終於出現劇烈震盪但沒再跌﹐然後也是在最後四天(本週前四天)大漲。不同的是﹐五月最後四天漲完後﹐一進六月就慘跌﹔而今天是七月的第一天﹐股市仍然大漲。也許這代表著七月的機會應該比較容易拿捏﹐我會準備採取「適當拉回就進場」的原則操作。

本週一開始還是保持著「有賺就跑」的原則﹐到了後半週才變得比較大膽敢再加碼﹔雖然沒有大賺﹐但還是做出了一點成績﹕

週一﹕開盤時大部份的股票都在漲時﹐注意到 CLF 股價還小跌﹐於是在股價 $84元多時﹐賣了七月 $85 PUT﹐收入 $3元。

週二﹕在 SINA 股價突破 $100 元時﹐發現其七月 $90 PUT還可賣 $2。86元。雖然股價已從 $77元反彈了$20多元﹐但是注意到它的20天均線有「從跌變漲」的趨勢﹐於是決定加賣這筆 $90 的 PUT﹐但也寫下出場原則 -- 如果 SINA 跌低於$95 元時﹐立刻買回出場。(加上原有的 $72。5 PUT﹐收入$3。22元﹐此時共有兩筆 SINA 的 PUT)。

週二﹕注意到 SLV 從近期低點開始小反彈﹐去賣了本週到期的 $33 PUT﹐收入 $0。54 元﹐準備以三天的時間小賺一點零用錢。

週三﹕覺得大盤漲得有點過頭﹐CLF 是屬於很會亂動的股票﹐誰知道再來會怎麼發展﹐於是決定以 $1元買回 CLF $85 PUT﹐兩天賺$2元﹐也不錯了﹗

週三﹕GS 前一天的低點 $128。3元 跟去年七月的低點相當﹐今天終於開始反彈﹐決定保守地去賣七月 $130 PUT﹐收入 $1。80元。

週四﹕LULU 股價在週三創新高 $114。2元﹐今天有點獲利回吐小跌。根據經驗﹐這種強勢股短期之內大跌的可能性不大﹐七月 $100 PUT 還能賣 $0。85元﹐而且其第一條支撐均線 (20 D EMA) 在 $100。6元﹐應該不會在兩週之內跌破﹐於是賣了這個 PUT。

週五﹕SINA股價繼續上衝﹐決定加賣七月 $97。5 PUT﹐收入$2。4元。當時寫下加碼原因和退場條件為﹕

1. $98.50 was the low point for both Wednesday and Thursday.  It bounced up sharply yesterday once it touched at $98.5.  So, $98.5 should have support technically.

2. The overall market is up, up, and up.

3. SINA is above all 3 EMA lines with the closest line --- 50D EMA at $97.71.

However, if $98.5 / $97.71 breaks down, I will buy-close this Put with no hesitation!

Now I own 3 SINA Puts: $72.5, $90 and $97.5 with the premium collected at $3.22, $2.86 and $2.4, respectively.  Must follow the exit plan when the price shows downward movement and breaks below the identified support level!!!

週五﹕賣 CF 七月 $130 PUT﹐收入 $1。05元。CF是今天少數下跌股之一﹐覺得它的 200 天均線 $129。14 元應該有支撐﹐姑且去冒個險。

週五﹕最後一分鐘﹐決定把今天到期的 SLV 以 $0。05元買回收掉。SLV 最後「洽洽好」收在 $33 元﹐再次證明「股價常會收在某個 STRIKE 價﹐把買 CALL 和 買 PUT 的錢全部吃掉」﹐有沒有人為操作﹖大家心照不宣﹗

第七回合的前兩週都已有「入袋為安」的進賬﹐本週又播了很多種子 (賣 PUT)﹐還得再等兩週才能收成。只要接下來不出現像六月那樣的慘跌﹐第七回合的業績有希望超過前兩回合的總和。

祝大家美國國慶長週末愉快﹗

What a dramatic come-backs for  SINA and GOOG in the past 3 days, which again reflect the gambling nature of some tech stocks.  Buckle up & enjoy the rides. 

Sold AAPL in pre-market trading.  The market took a turn after Greek's parliament passed austerity package-  buy on the rumor; sell on the news. 

Pre-market activities look trending up for tech & Internet sectors.  Set up to sell shares of AAPL @ $340~342 and GOOG @ $502~505 for profits. 

有賺就跑

本週股市的上下震盪之劇烈﹐實在是不太常見﹕當天或隔一天就出現非常非常大的
反轉﹐像是週一由跌變漲﹐週二大漲﹐週三由漲變跌﹐週四由大跌變漲﹐週五又再
大跌。這種反反覆覆的狀況﹐不論是賭漲或賭跌﹐都被搞得頭昏腦脹﹗如果動作跟
股市有某種程度的同步的話﹐會覺得很精彩刺激﹔但是如果不同步的話 (也就是待
反轉之後才行動﹐卻又碰到另一個反轉)﹐那就會覺得驚心動魄﹗

以 AAPL 為例﹕

上週五到期的 AAPL $320 PUT 還好僥倖過關 (收盤價為 $320。26元)﹐否則被 PUT
進股票的話﹐本週一股價跌至 $310。50元時一定會被嚇得不知所措﹗不過既然沒被
 PUT 進股票﹐膽子自然就比較大了﹕眼看著股價逐漸從低點往上攀升﹐終於勇敢地
去賣本週到期的 $310 PUT (收入$2。2元) 和 $320 PUT (收入$6。1元)。

週二股價漲至$324元附近時﹐記取上次 FFIV $110 PUT 「有賺沒收﹑最後變賠」的
教訓﹐立刻決定以$1。8元買回收掉﹐一天之內賺了$4。3元﹗同時認為股價於三天
之內再跌低於 $310 元的機會不大﹐因此決定不收 $310 PUT。

週三開盤時股價續漲﹐讓我有機會把手中還持有的七月 $320 PUT (上週太早出手﹐
賣得$4。6元)小賺出場﹐但稍一遲疑沒行動﹐股價就在聯準會開會完畢後下跌了。
可惜沒能出場﹐因此錯失了次日股價下跌時再進場的機會﹗

週四開盤時股價續跌﹐跌至$318元附近時﹐當然沒敢再加碼﹔等到股價漲到$327元
附近時 (當時大盤還在跌)﹐決定以 $4。9元買回七月 $320 PUT﹐小賠$0。3元出場﹐
做好準備下次股價再跌至$320元以下時再加碼。當然囉﹐準備好等著跌的時候﹐股
價「果然」就不跌了﹕結果當天整個股市在最後一小時來個向上大反轉﹐AAPL 也衝
上 $330 元﹗

今天股市先漲後跌﹐AAPL 收盤價 $326。04元。一週下來﹐從 AAPL 的 PUT 上賺得
很過癮﹐而且手中沒有任何的 PUT﹐也就是說﹐接下來再有機會時﹐可以大膽再進
場﹗

除了 AAPL 之外﹐還做了下列的動作﹕

1。FFIV﹕週一賣本週到期 $100 的 PUT﹐收入$3。5元﹐想要報仇雪恥﹔結果股市
還沒漲之前又有點心虛﹐加賣了 $95 的 CALL﹐收入 $3。1元﹐作為保護﹐而且同
時放了一個買單 -- 如果股價漲超過 $100。5元時﹐就會買進股票。週二股價就勢
如破竹地衝﹐還好買進了股票﹐否則本週股價最高衝到$108。4元﹐又成了另一種窟
窿﹗一週下來﹐如果只賣 $100 PUT﹐可以白賺 $3。5元﹔但是因為錯賣了 $95 CALL﹐
(還好有買進股票的保護措施)﹐結果賺了 $1。1元。

2。ALTR﹕把被 PUT 進的股票﹐賣七月$42 CALL (收入$1。95元) + 賣七月$41 PUT
(收入 $0。9元)﹐就不用去管它了。

3。CMI﹕把被 PUT 進的股票﹐以 $97。45元賣出﹐獲利$2。45元。CMI 本週股價範
圍﹕$92。76 ~ $100 元﹐今天收盤價 $96。67元﹐會考慮逢低買進。

4。SINA﹕週二股價終於開始反彈﹐沒有跌破其上一波從三月啟衝點 $75元﹐於是去
賣了七月$72。5元 的 PUT﹐收入 $3。22元。萬一股價跌破 $75元時﹐則一定買回
收掉。

股市雖然驚濤駭浪﹐但也是處處黃金﹐我會把有興趣的股票本週的高低價整理出來﹐
作為往後操作的參考﹕如果股價跌至本週低點而開始反彈時﹐就勇敢地進場﹔接近
本週高點時而開始有下跌跡象時﹐就果斷地出場。

This is the best way to earn money (and sleep well) under the current market situation!!!

What a nice & dramatic turnaroundm, which again re-affirms the skittish sentiment of investors toward the ice-thin markets. 

NOT TAKING FOR GRANTED THE SUDDEN AND SHARP REBOUND WHICH MAY NOT SUSTAIN AFTER FOMC's MEETING THIS AFTERNOON.  SOLD GOOG, AAPL AND DOW TO TAKE PROFITS.   

勉強過關的第六回合

本回合的主要業績幾乎完全來自第一週的獲利了結 -- GOOG $520 的 PUT 小賺$3。30元收掉 + FCX 一週到期的 $48 和 $49 CALL 小賺約$2元。(第一週標題為「一頭霧水」)。當時很得意的 FFIV $110 PUT﹐一天就賺了$4。40元﹐居然選擇不收掉﹗現在回頭看這筆交易﹐實在覺得好可惜﹗

第二週什麼也沒做﹐(標題為「不出不進」)﹐當時心裡想著﹕六月既然不敢隨便加碼賣其他的 PUT﹐那麼就讓手上已經有賺的 FFIV 的 PUT 繼續留著吧﹗

第三週實在忍不住了﹐覺得股市跌得太過頭﹐總該反彈了吧﹗終於看到有些反彈跡象時﹐賣了 AAPL $320﹐ ALTR $44和 CMI $97。5 的 PUT﹔但是一加碼之後﹐股市還是續跌﹐(第三週標題為「低估跌勢」)﹐讓新加碼的動作在帳面上立刻出現虧損﹐而且 FFIV 的利潤也縮小至$1。50元了。當時決定硬著頭皮再撐一週的原因是﹕股市在期權到期週「應該」會有反彈的機會﹗

本週一先大漲而後縮水變小漲﹐雖不滿意﹐但還可以接受﹔週二則開高走高﹐以大漲收盤﹐一幅「終於醒了」的樣子﹔但是好景不長﹐週三立刻全部跌光﹔週四和週五的指數雖然沒怎麼變化﹐但高科技股卻跌得很慘。

FFIV 昨天一路下跌﹐終於讓我「大夢初醒」﹐以認賠 $2。50元出場。原來一副賺$5元的好牌﹐被打成賠$2。50元的爛牌﹐真是差勁﹗(不過還好﹐今天 FFIV 股價續跌﹐不出場的話﹐賠得更慘﹗)

上週加碼的三個 PUT﹐其中 ALTR 和 CMI 都鐵定會被 PUT進股票﹐而且股價與 PUT 進股票的成本相去不遠 (帳面上目前小賠)﹐再來應該很容易處理﹐可以暫時(今天)不用管﹔但是 AAPL $320 的 PUT﹐因為股價與 PUT 價很近﹐PUT 進股票與否﹐對未來資金的動用關係重大﹐今天得仔細盯著看盤才行﹕

AAPL 一早股價開高﹐接近$330元﹐心裡像是吃了定心丸﹐覺得安啦﹗可是好景不長﹐股價很快地開始一點一點下滑﹐心裡有點懷疑了。幾度考慮買回算了﹐免得被 PUT 進股票﹐下週又不知會怎麼演變﹔但又覺得股價最後收在 $320 元 的機會很大﹐(這是因為 $320 的 CALL 和 PUT 還有很多 Open Interest﹐收在這個價位可以把買 CALL 和 買 PUT 的錢都同時吃掉)﹐又不太捨得花「冤枉錢」買回。最後決定不動﹐萬一被 PUT 進股票﹐將於下週一立刻賣掉。結果股價在 $320 元上下掙扎好久﹐最後以 $320。26元收盤﹐終於辛苦地賺了$1。40元﹗

還有一筆一直沒寫出的動作﹕最近的 IPO 股 YNDX --- 以 $33 元買股票﹐賣 $32 的 CALL 收入$2。5元﹐準備賺$1。50元。上週五在股價跌低於其近期低點$31。55元時﹐以$31。5元賣出股票﹐保留 $32元 的 CALL ﹐再加上一個保護的動作 -- 若股價漲超過$32。5元時買進股票。最後股價沒有超過$32元﹐$32 CALL 沒事﹐結果淨賺$1元。寫這個動作的目的﹕當股價大跌時﹐光靠賣CALL 並不能真正保護手中持股﹔可以考慮先賣出持股﹐保留 CALL﹐但加上一個保護的買單。

總結﹕連同 ALTR 和 CMI 帳面上的小賠﹐本回合還是以小賺收場﹔唯一賠的居然是原本漲最多的 FFIV﹗需要記取教訓﹐繼續改進﹗

有鑒於目前股市的難度﹐將暫停「一有動作﹑立刻寫出」的模式﹐免得誤導大家。祝各位好運﹗

An early technical rebound is likely to happen today.  Consider to sell volatile stocks like NFLX, AAPL, AMZN, SINA, etc. if u were lucky to scoope up some at their lows yesterday or the day before.  Short-term prospects for most US stocks DO NOT LOOK BRIGHT.  No mid-term future is in sight. 

Terrible Market

Something was wrong with FFIV.  I did not see any news for such a big drop.  I bought-close FFIV $110 Put at $9.50 for a loss of $2.50.  It is very shameful to turn a $5 profit into $2.50 loss.

I will leave CMI, AAPL and ALTR Put open for one more day.  I will consider to sell calls.

AAPL

Sold AAPL July $320 Put for $4.60.

This trade will probably be closed any time before the expiration date, if AAPL drops below its Monday (6/13) low of $325.

低估跌勢

看起來昨天 (週四) 的反彈只是個假像﹐股市今天繼續大跌﹐而且越跌越慘﹐已經
連跌六週﹐跌到接近三月中旬日本大地震時的地步。三大指數中以 NASDAQ 最慘﹐
今天的收盤數字已經比去年底為低了﹐也就是說﹐今年曾有的漲幅全部吐回去了﹗


還好這個第六回合原本就採取「小心翼翼」的策略﹐一直沒敢隨便加碼﹐因此這波
的大跌並沒有什麼傷亡。只是低估了熊的勁道﹐沒有即時把 FFIV $110 PUT 獲利了
結﹐使得原本有 $5 元的利潤﹐已經降到只剩 $1。5元﹐實在不知道自己為什麼這
麼堅持不肯動作﹗現在只好硬著頭皮再熬一週了。

本週忍不住新加碼的 AAPL $320 PUT (週二)﹐以及昨天被反彈的假像所騙而加碼的
 ALTR $44 和 CMI $97。5 PUT﹐在帳面上都已經賠錢了。原來還很有把握打算「繼
續加碼」AAPL 的計劃﹐目前已打消這個念頭了。(股市如果繼續下跌﹐PUT 進一堆
股票可不是鬧著玩的﹗)

下週如果情況沒有改善﹐會考慮認賠出場。不敢奢求本回合能有什麼業績﹐只要不
賠或小賠﹐就偷笑了﹗

Why Traders Should Expect More SellingCharts say market is likely not yet done testing the downside Jun 10, 2011, 2:00 am EDT   |   By Sam Collins, Chief Technical Analyst, InvestorPlace    

Editor’s note: Serge Berger, the head trader and investment strategist for The Steady Trader, will be providing the Daily Market Outlook until Sam Collins returns on June 27.

The S&P 500, while not the only star on the Street, still holds many of the more valuable clues to reading the market tea leaves. As this is my first day filling in for Sam Collins, allow me to give a brief overview of how we got to current levels before digging deeper into more forward-looking views.

After the cataclysmic drop in 2008 and early 2009, the S&P 500 proceeded to string together a massive 105% rally in 25 months. On the weekly chart, note the red channel in which the SPX has traded up during the entire rally. At present, the SPX looks like it wants to kiss the lower line of this multi-year channel, which comes in just around 1,250.

Zooming in to the price action so far in 2011, let’s first focus on the failed inverted head-and-shoulders pattern that completed its setup in late April. The financial media were all over this pattern, as it was clear to them that this formation would lead to its ultimate measured target near 1,430. (The way one measures price targets of inverted head-and- shoulders patterns is by subtracting the level of the head from the level of the neckline, and adding that difference to the neckline.)

After kicking above the neckline, however, the SPX price quickly lost its momentum, and near 1,370 started to put the gears in reverse. The entire inverted head-and-shoulders formation ultimately failed as the SPX dropped below the 50-day moving average (yellow line) and then swiftly proceeded below the right shoulder level (below the 1,295 level) in the first few days of June.

But then the S&P 500 got back on its legs and staged a solid four-day rally into the end of May. The classic month-end games played by fund managers bumped the SPX above the downtrend (blue lines), as well as above the 50-day moving average. The prudent traders, however, were aware of this and waited for the first trading day of June to come around for verification of this quick rally. 

By now, most people had heard that over the past two years, most of the stock market’s gains were a result of the large up moves on the first day of each month. As often is the case on Wall Street, once something becomes public knowledge, it no longer is a valid catalyst. In this case, on June 1, the SPX dropped to the tune of 2.23%, not only getting the better of those that bought the breakout just the day prior, but also completely invalidating that breakout by dropping below the 50-day moving average and retesting the May lows.

And that brings us to current levels. The S&P 500 has now had a serious case of the blues, as it closed down six days in a row, which is something that has not come to pass since February 2009. After six down days, an oversold bounce is to be expected, and that is what we got yesterday.

From a momentum oscillator point of view, both the Relative Strength Index (RSI) and the stochastics indicators are in oversold territories and support a brief bounce higher. The thing to remember about momentum oscillators, however, is that they, unlike stock prices and moving averages, are range bound, and as such, have nowhere else to go but stay or reverse once an extreme reading has been hit. Generally, I prefer to use oscillators as indicators when they show divergence from the price action. I will touch more on this in coming days. 

The obvious and potentially easy trade here is down to the 1,250 area, which not only coincides with the bottom of the trading channel on the weekly chart discussed above, but also with the March lows and the 200-day moving average (red line). 

We simply haven’t had a washout day in this most recent sell-off or any clearer sort of reversal pattern. Additionally, yesterday’s lack of participation of the rally leaders like Apple (NASDAQ: AAPL) further adds credibility to the thought that we are not yet done testing the downside.  

The tape is tricky at this stage as crosswinds ranging from the U.S. debt ceiling to Europe to China’s growth are howling through investor’s portfolios. SPX 1,300 is a nice and clear level for bears to watch. If they can’t rally meaningfully above it on a daily closing basis, then the trap doors to 1,250 are more than likely to trigger. 

Let’s evaluate one day at a time, keep our minds open and our stops defined.

It's rather clear that the US markets have been going through a series of minor corrections since May, which seemed to get more intensified in June.

Today's Actions

1. Sold ALTR June $44 Put for $0.80;

2. Sold CMI June $97.5 Put for $2.50.

Both trades have the high possibility of being assigned with shares at the end of next week. 

AAPL

Sold AAPL June $320 Put for $1.40.

Reasons for the action:

1. Steve Jobs presented in the public yesterday.  There should not be a sudden bad news about his health before expiration date (6/17).

2. AAPL drops about $20 in 5 trading days.

3. $320 is AAPL's 200D EMA which should provide support.

Target and Plan:

Expect AAPL to remain above $320 for the next 8 trading days.  However, if it drops further toward $320 level, will consider adding more.

Set up to scoop up some shares of NFLX @ $255~258, and AAPL @ $338.

Market on Verge of Short-term Sell SignalThis could be the key to immediate future and summer’s intermediate trend Jun 6, 2011, 8:30 am EDT   |   By Sam Collins, Chief Technical Analyst, InvestorPlace    

Stocks closed lower again on Friday with significant technical implications.

There is a lot going on in this chart. The black support line at 1,302 was broken on Friday, with a close at 1,300, so the intermediate trendline (upward sloping red dashed line) at 1,302 gave way, as well. The interpretation of this must await resolution since it’s impossible to draw these lines with precision. But clearly the yellow caution flag is flying because there is at least one other chart feature that has negative significance — the short-term and intermediate-term moving averages.

Note that the 20-day and 50-day moving averages (green and blue lines at the top right of the chart) closed at exactly the same number — 1,332. A break by the 20-day through the 50-day is considered by technicians as a short-term sell signal. Watch this closely this week since it could be the key to not only the immediate future but this summer’s intermediate trend.

Since the index closed several points into the next support zone at 1,260 to 1,302, 1,302 becomes the new resistance number. 

However, from a longer-term viewpoint, the most important support numbers on the chart are 1,250 to 1,260 (double black dashed lines), which highlight the March low, the 200-day moving average, and the major bull market support line (not shown). This analysis coincides with the interpretation of the monthly S&P 500 chart shown in Friday’s Daily Market Outlook.

Finally, note the negative trend of the Relative Strength Index (RSI). At $37.80, the index is somewhat oversold but could become even more oversold. The down slope of the red dashed channel could dip under the March low of $33.  

Conclusion: The bulls are fighting to retain control, but the bears are winning.

In the last several sessions, the falling U.S. dollar, as shown here by the PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE: UUP), has had little impact on stocks. This could be a noteworthy change. If the dollar falls due to economic weakness, stocks could continue to fall with it while commodities rally, as they did on Friday. We’ll focus more on this possible change in the relationship between the dollar and other markets this week.

Charts Show Market on the Brink of a Bearish MoveS&P near breaking support, sparking more declines Jun 3, 2011, 7:25 am EDT   |   By Sam Collins, Chief Technical Analyst, InvestorPlace    

The market closed mixed yesterday, however, Wednesday’s sell-off has taken an enormous toll by erasing not only the gains of Tuesday but yesterday’s intraday low was the lowest since April 19. The near-term future that is forming is all too familiar to those who study seasonal chart patterns.

We’ve studied this chart many times in the past several weeks.  But in order to illustrate an important pending technical signal, I’ve removed the upper descending dashed red line of the much-noted bull flag in order to reveal two other lines—the green 20-day moving average and the blue 50-day moving average. Two potentially important signals could place us on the short-term bearish side:  First the main support line at 1,302 is dangerously close to being violated — yesterday’s intraday low was at 1,305.  And second, and of more significance, the 20-day moving average (green line) at 1,333 is within a hair of penetrating the 50-day moving average (blue line) at 1,331—which would render a short-term sell signal, especially if accompanied by another technical negative (like a close under the support zone).

Here we see last year’s dramatic sell signal of May 17 followed by a confirming signal on July 2.  Those signals were not reversed until September 21 followed by a confirming buy  signal on October 21.  We are very close to repeating the signal of May 17 that would be triggered by a close below the support zone and the crossing of the 20-day through the 50-day moving averages on high volume.  If that was to occur, the summer would likely be spent chasing volatile swings in the indices similar to last year with the major support at the 200-day moving average now at 1,250.

This chart is one that I like to review with you several times a year.  It is simple but straight-forward—many times providing accurate bull and bear market signals.  It illustrates the importance of monthly prices (black line) remaining above the 12-month moving average (red line).  Despite the current possibility that stocks could break into short and intermediate downtrends, this chart shows the unlikelihood that a summer plunge will result in a new major downtrend.

But, like last year’s meander around the 12-month moving average, this summer could provide some heated moments and the need for seeking shelter until the uptrend resumes.

不出不進

上週的盤勢為「(週一二)先跌後漲(週三四五)」﹐弄得我「忽出忽進﹑一頭霧水」﹔
結果漲勢延續至本週二(5月31日)﹐在長週末之後帶量大漲﹐一副要掃除五月陰霾的
模樣。由於手中只有 FFIV $110 的 PUT﹐差點忍不住想衝進去搶購﹔但是還清楚記
得五月的頭四天股市大跌﹐心想說不定六月也會發生同樣的狀況呢﹗於是決定稍安
勿躁﹐沒有加碼。

週三 (6月1日) 果然大勢不妙﹐因為 ADP 的新增工作數字比預期差很多﹐導致股市
出現自去年八月以來的單日最大跌幅﹔週四有點「跌深反彈」﹐股指在平盤附近徘
徊﹐準備迎接週五的就業報告﹔週五起個大早﹐一看到很爛的就業報告﹐就知道今
天股市很難有所作為﹐也就忙著去辦別的事了。

總計一週下來﹐什麼也沒做﹐手上還是只有 FFIV 的 PUT﹐不出不進﹐沒什麼好報
告的。原本還打算在收盤時看看有沒有好轉跡象﹐準備撿些便宜貨﹔但是目前心態
趨向保守﹐不想躁進﹐還是在一邊涼快為妙﹗

其實光看 SINA 今天的走勢﹐就知道現在的股市有多難搞﹕SINA 近期連漲7天﹐漲
幅近$20元﹐今天早盤還勢如破竹﹐繼續衝到$128元﹔後來不知發生了什麼事情﹐一
路下跌至$110。05元的最低點收盤﹐幾乎把近期的漲幅全部跌完﹔而且一天的幅度
就有$18元﹐實在很難抓得準。

如果在接下來的幾天想加碼﹐其先決條件為﹕今天該股的低點不能跌破﹗

Trading  mother nature --- http://video.cnbc.com/gallery/?video=1752052798

Be nice, Children

No, we don't need nonsesse entry!

Sold a batch of AAPL @ $347.

一頭霧水

本週一股市大跌﹐在慶幸自己上週五沒有加碼賣 PUT 的同時﹐也開始擔心手上還有
的 GOOG $520 PUT 以及被 PUT 進的 CAT 和 FCX 股票﹐深怕這些成為窟窿。

週二好不容易看到反彈﹐但力道非常弱﹐趕緊趁著漲勢尚未完全消失之前﹐平手賣
掉 CAT 股票﹐以小賺$3。30元買回收掉 GOOG 的 PUT﹐並賣出一筆 FCX 本週到期
$48 的 CALL﹐收入$1。30元。當天還試著去玩了一趟初始股 YNDX﹐以$37元買進股
票﹐$37。76元賣出﹐前後不到一小時﹐小賺了一點錢。在出場之後﹐YNDX 股價跌
至$37元兩次又都反彈﹐最後收在$38。84元﹔因為自己沒有再進場﹐還以為股價會
繼續衝﹐沒想到接下來的三天﹐股價只有小幅上下﹕$34元 ~ $37。90元﹐目前還不
知道要怎麼繼續玩。

週三股市開始漲﹐而且漲盤沒有很快消失﹐雖然有點猶豫﹐但還是照著計劃賣第二
筆 FCX 本週到期 $49 的 CALL﹐收入$1。24元。

週四股市續漲﹐終於忍不住加碼賣 FFIV $110 的 PUT﹐收入$7元。當天股價就收高
於$107。17元﹐漲了$2。88元﹔今天繼續衝高﹐最高價$113。22元﹐收盤$112。85元﹐
昨天賣的 PUT﹐現在只需$2。60元即可買回﹐帳面已賺了$4。40元﹗這大概是最近
兩個最準的動作之一。(另一個是賣 GOOG $520 的 PUT)。

週五原本打算賣下週到期 FCX 的 PUT﹐(因為股票都會被 CALL 走)﹐但是決定不動
作的主要原因﹐是 FCX 已在幾天之內從$46元衝到$52元﹐還是等拉回再出手吧。

一週總結﹕隨著股市跌跌漲漲﹐自己的動作也是「忽出忽進」﹐一頭霧水﹐搞不清
方向。結果還算不錯﹐雖然 CAT﹐GOOG﹐和 FCX 逃跑的早了些﹐沒能賺得更多﹐但
是 加上 YNDX 小賺﹑以及 FFIV 帳面上大賺﹐一週下來的成果也還滿意。

六月目前就只剩下 FFIV $110 的 PUT 在手中﹐會密切注意﹐隨時準備出場﹐不要
讓利潤又縮水了。

祝大家長週末愉快﹗

FFIV

FFIV showed a reversal pattern yesterday.  According to my writing over last weekend, yesterday should be a good timing to enter.  However, due to another Cloud-Computing company (NTAP) earning report after-close yesterday, I did not take action.

With good price reaction on NTAP's report today, it gives me the "All Clear" signal to enter FFIV.....

Sold June $110 Put for $7.  Choosing $110 Put will give me the opportunity to buy-close it before expiration date with decent possible profit under the potential bad June month.

At this moment of writing, FFIV is trading at $106 and $110 Put at $6.  So far, so good!

Enjoyed very much the irrational roller coaster ride of the US markets today, which re-affirms the fatigue of market runups since Mrach 2009, and the speculation of imminent correction(s) in the not-so-distant future!

CNBC anchor Mark Haines passed away at the age 65 -- my deep condolence.

How to play IPO

Today's IPO: YNDX --- Russia's Google

IPO Price: $25,

Open: $35, it sets a range of $37 and $30.55 within 10 minutes of trading.  It trades between this range for a long time.

I learned from some expert how to trade IPO and follow this strategy which works:

Buy shares when it breaks above the initial high ($37) should make profit --- because all the buyers are making money at that time;

Gradually set the stop higher and higher.

I set the limited price at $37 right after it breaks above $37.  It came back and executed my order.  I then set the stop order and it got executed at $37.76.  The whole process only took less than one hour.

Just for your reference.
 

Markets are way overdue for a correction. Volatility and/or small drops (100~200 points) may just be a prelude to a downward trend.  Buckle up for the headwind!

Run-Away Mood

The market tried to bounce back from last 2 days' big drop, but not too much momentum to push it higher after the higher opening.

So, it does not seem to be promising at all....

Sold CAT shares at $101.81 to be about break-even;

Buy-closed GOOG June $520 Put at $9.50 for a profit of $3.30 (missed the chance to profit $7 last Thursday);

Sold 50% of FCX holdings' weekly $48 Call at $1.30.  Plan to sell $48 or $49 weekly Calls tomorrow.

10。NFLX (補遺)

忘了寫 NFLX ($215 PUT 白賺$3。60元)﹕NFLX 圖形很漂亮﹐重新站上三條均線之上﹐上個月在股價跌至50天均線時(當時約為$225元)﹐進場賣低$10元的$215 PUT﹔目前的50天均線為$232元﹐如果拉回此點時﹐也打算如法炮製去賣$220 的PUT。

超過預期的第五回合

原以為會很慘的五月﹐雖然過程中有著劇烈的漲跌震盪﹐但結果卻比預期來得好多
了﹔如果不是因為怕看財報而認賠逃命的 SINA 和 DANG﹐(兩者結果不逃都可以小
賺出場)﹐這個第五回合的業績還會更棒。不過﹐既然決定了「不冒險」的大原則﹐
就該堅持執行﹔尤其是接下來的六月更是一年中平均表現最差的月份﹐需要再加強
「進出點的選擇」 -- 真正看到好機會(像是連跌3~5天之後﹐開始出現反轉跡象)
時再出手﹐並且隨時準備「小賺就跑」﹐大概還可以在困難的月份中有些好的成果。


既然六月的仗可能不太好打﹐今天並沒有加碼賣任何六月的 PUT﹔但是現在的股市
漲跌難測﹐如果手中完全沒有看漲的股票或賣 PUT﹐萬一股市又突然「決定」上漲﹐
也有可能會錯失賺錢機會。折中的辦法就是﹕今天到期日完全不採取任何行動﹐除
了讓安全的 PUT 白賺之外﹐會被 PUT 進的股票﹐就讓它 PUT 進來﹐並決定不賣
CALL。

本回合有動作的個股﹐其結果和未來計劃整理如下﹕

1。SINA ($120 PUT﹐賣價$4。70元﹐買價$9元)﹕把上一回合從它身上賺的錢吐回
了近一半。SINA 最近的走勢為 -- 從$145元急跌至本週一的低點$105元﹐然後又快
速地在三天之內反彈至昨天和今天的$119元高點。今天以跌收盤﹐有點「反彈完了」
的味道。如果 SINA 再拉回至$105元附近有反彈跡象時﹐才會考慮進場。

2。DANG ($22 PUT﹐賣價$1。10元﹐買價$1。50元)﹕今天財報出爐之後的股價反應
還不錯﹐不過既然已經認賠出場﹐會把 DANG 歸類為「無緣股」﹐暫時不會再碰它。


3。SLV ($33 PUT 白賺$1。02元﹐$35 PUT 小賠$0。28元)﹕股價從$48元急跌至$34元
附近﹐反彈至$38元﹐再跌至$32元﹐過去三天則只在$33~$35之間小幅盤整。如果$32元
再被測試而保住﹐會考慮再進場。

4。CLF ($87。5 PUT﹐賣價$2。86元﹐買價$1。20元)﹕CLF 股價雖然動盪劇烈﹐但
跟我還算是很有緣﹐已經多次進出都賺錢。其實 CLF 的圖形已有下跌趨勢﹐最近的
高點已越來越低﹐20天/50天均線皆已往下﹐而且20天跌低於50天﹐出現「死亡交叉」
的盤勢。會仔細觀察﹐看近期低點$84元能否守住再考慮行動。

5。FFIV ($100 PUT 白賺$2。05元﹐$97。5 PUT 白賺$2。10元)﹕FFIV 的趨勢似乎
已有「重整旗鼓」的架勢﹐股價攀回三條均線之上﹐而且$104元正好是三條均線的
匯集點﹐也是最近股價的啟衝點﹐理論上$104元應該有很強的支撐。會考慮在此點
附近進場。

6。ALTR ($41 PUT 白賺$1。20元)﹕ALTR 依然保持強勢﹐還在三條均線之上。原本
計劃在$46元進場﹐但本週二股價稍低於$46元時﹐遲疑了一下子未行動﹐股價立刻
彈回$48元之上。更好的進場點是在50天均線(約$45元)﹐會密切注意其走勢。

7。GOOG ($525 PUT﹐賣價$10。10元﹐買價$3。80元)﹕這個五月到期的 PUT﹐早在
五月初就獲利收掉了。本週一股價跌至$520附近時﹐決定去賣六月$520 PUT﹐收入$12。
80元﹐結果第二天股價立刻漲了約$12元﹐週四股價試著闖20天均線的關又第三度失
敗﹐當股價在$530+時﹐六月$520 PUT 可以賺$7元﹐可惜還在興奮的當兒沒有行動﹐
現在只有$3元多的利潤﹐很可惜﹗由於 GOOG 最近三次無法突破20天均線﹐有點不
妙﹐會隨時準備出場。尤其$515元千萬得守住﹐否則我覺得$500元很快就會來到﹗

8。CAT ($105 PUT﹐收入$3。35元)﹕今天在收盤前一小時股價都還在$105元附近慢
步﹐原以為最後收在$105元的機會很大﹐結果收盤價$104。33元﹐將會被 PUT 進股
票﹐帳面上還賺$2。68元﹐會小心注意未來的走勢﹐不對時至少會賣 CALL。

9。FCX ($49。5 PUT﹐收入$2。02元﹔$51。5 PUT﹐收入$1。38元)﹕兩筆都會被
PUT 進股票﹐平均價比現價小賠。今天沒賣 CALL 的原因是﹐FCX 股價先跌後漲﹐
最後在大盤跌勢的壓力下漲幅縮水﹔下週如果情況不對時﹐也至少會賣 CALL。

在平安度過五月之後﹐六月更需小心﹗﹗

Bargin-Hunting Mood

Can not resist the possible opportunities created by the recent sharp sell-offs.......

Sold GOOG June $520 Put for $12.80;  (Will buy-close anytime during the next 2 weeks)

Sold CAT May $105 Put for $3.35.  (Will see if CAT can close near $105 in 3 days.  CAT has huge Open Interests on both $105 Calls and Puts).

Hopefully, these will turn in quick profits for me.

DANG

Forgot to mention about DANG $22 Put:

I buy-closed at $1.50 last week to take the loss of $0.40.

Run-Away Mood

With May's Option Expiration date approaching, I decided to lock in profits or took small losses on my open-Put positions today:

Buy-close CLF $87.5 Put at $1.20, for gain of $1.66;

Buy-close SLV $35 Put at $1.96, for loss of $0.28.  However, with last Friday's expired $33 Put ($1.02), I still made small profit from SLV.

The only open-Puts are remaining open:

1. FFIV $100 and $97.5 -- with FFIV trading at $106 level and its chart is turning upward, there is no need to buy-close these Puts.  I should get very decent profits from these Puts and I will sell more weekly Puts if FFIV pulls back.

2. FCX $51.5 and $49.5 -- with FCX trading at $48.30 level, both Puts will most-likely get assigned on Friday.  I wil sell weekly Calls on Friday when it is clear that the shares will be assigned.

3. NFLX $215 -- with NFLX trading at $240 level, it is safe!

4. ALTR $41 -- with ALTR trading at $47.30 level, it is safe!

With only FCX needs my attention, this May turns out not bad at all for me!  What a relief!
  

Yes, it is never too late to the market. Welcome to the club, Curious, but please dont try to chase those 10 baggers. It is better to have more base hits than a homerun. 

I wouldn't classify stock investment as gambling. Gamble is do something with 50/50 odds. With educated analysis,risk management and strict discipline, your odds are better than 50%.   I like to call it a calculated risk, just like everything else in our life~ choosing college to go, finding a job, running a business, looking for a companion, etc.. you do your due diligence, then make decision base on it.

Not too late & no worries!   

It's all about gambling w/ educated guesses, a little bit (say 40-60) of luck, risk management, and strict discipline (when cutting loss is inevitable).   If pocket is deep enough and time horizon is reasonable, you are almost in a win-win situation providing u pick up the right stocks like AAPL (from 2007 till about 4 weeks ago), NFLX (recently), IBM, PG, NTAP, CTRX, WFM, etc.   

Markets are always there; we have plentiful time to season trading skills.  Best of luck!   

任's guess is correct, I am "new" to the market. I just started paying more attention to the stock market after "my" first crash in 2002ish.

DANG

DANG is going to report its earning on Friday 5/20, the May Option Expiration date, before market opens.  I am not taking any chance to hold my $22 Put through the earning report.  I will buy-close before 5/20, even if I need to take a loss.

Ha ha ha! I do not understand the question "how come some stocks never have their glory moments like Google?" You are either  too new  to the market or has too short a memory. GOOG has yet to make the " ten bagger" club, and has been stucked around 500 since 2007, what kind of  glory mement are you talking about? MSFT and INTC had their glory time, just look at their performance during 1990~2000. They were just out-dated like BRK.A.  長江後浪推前浪，There will always be new kids in town....

INTC

Actually, INTC's chart is showing some life (up-trend) now.  It is above all 3 MA lines, which means "Buy on dip" could make money from INTC.  Of course, you need to get used to its daily  boring slow-moving price activity if you plan to invest on INTC.

My take.  MSFT and INTC are the last decade companies, they have no growth, most everybody done owning PCs, for them it's only the replacement and upgrade cycle, they don't pay too much dividends either, that's why we see MSFT and INTC sat at the same price range for the past decade.  You want to see price appreciation, you need to look for company that is growing.

Does anybody know how come some stocks never have their glory moments like Google? These include solid stable companys like Microsoft and Intel.

A long-overdue good news in the offing:

SEC Plans Scrutiny of High-Frequency Trading

http://www.bloomberg.com/news/2011-05-07/high-frequency-traders-to-face-more-sec-scrutiny-chairman-schapiro-says.html

五月魔咒

五月到底還是五月 -- 股市說跌就跌﹐而且跌幅相當可觀﹗連賓拉登被擊斃的消息
也抵擋不住五月的賣壓﹐要不是今天的就業報告好過預期﹐勉強讓股市以小漲收盤﹐
否則本週鐵定是連跌五天﹗

本週手氣欠佳﹐認賠逃命的股票(像SINA $120 PUT)﹐股價就立刻開始反彈﹔手中不
動的股票(像FCX﹐FFIV﹐DANG﹐NFLX的 PUT)﹐則一直得忍受「忽上忽下﹑在平手附
近打轉」的煎熬﹔本週三新賣的CLF $85 PUT 和週四賣的 SLV $35 PUT﹑週五賣的
$33 PUT﹐也是普普通通。想想還是暫時休兵一陣子為妙﹗而且也不再隨便刊登所做
的動作﹐免得有人跟進而賠錢。

下週四將開車南下去 LA 去參加兒子的畢業典禮 (週五)﹐因此下週應該不會再有什
麼動作﹔而且下個週末不會有機會寫東西﹐將會 Skip once.  Good Luck to Everyone!

Pullback to first line of support is where investors should take new positions May. 3, 2011, 2:00 am EDT   |   By Sam Collins, Chief Technical Analyst, InvestorPlace    

The big breakout from a stubborn resistance zone on the S&P 500 affirmed the bull market. But breaks following large percentage runs often use such a high level of energy that the advance falters and profit-takers drive prices back down.

In yesterday’s Daily Market Outlook, we examined the question of how high the S&P 500 can go following such a massive break. Today, we will consider the question of how low it might decline before the breakout is voided.

Many double-top (reverse head-and-shoulders) breakouts retrace their advance and fall back, or “correct,” to the breakout line. If this occurs, then the S&P 500′s first line of support is the former resistance line at 1,344 to 1,340. This is the area where sellers gave up and buyers overwhelmed them. But since not all of the buyers got in, this line gives those who missed the initial move up a second chance to get into stocks that they missed earlier.

The bullish support line, which is now at about 1,285, is the line of final support and, thus, the most important feature on the chart. A penetration of the major support line and the low of March at around 1,250 would negate the breakout. The bullish support line and the prior resistance line form a “support zone,” which currently extends from 1,285 to 1,340. And in the middle of the zone is the 50-day moving average, now at 1,318 (blue line), which often holds back potential sellers.

I’ve also included the Moving Average Convergence/Divergence (MACD) oscillator, which is telling us that the market is somewhat “overbought” but has not rendered a sell signal. It is an internal alert mechanism that says “be careful, stocks at current prices are somewhat expensive and subject to profit-taking.” The MACD would issue an outright sell signal if the red line crossed down through the blue line.

Conclusion: All current chart features are telling us that prices will head higher but that there is some near-term exhaustion. This could bring about a quick correction to the first line of support where we should take new positions.

GOOG

I buy-closed GOOG May $525 Put at $3.80 to play safe for a gain of $6.30.

FFIV

One more shot:

Sold May $97.5 Put for $2.10, because it seemed that the last support (20D EMA ~ $100.20) held.  It dipped to $100 within 20 minutes after the opening, then tested $100 level twice and bounced.  My order was placed when it bounced up to $100.60.

輕鬆應戰

上週末提到「很可能我所擔心的大跌根本不會出現」﹐看起來還真的是不會出現呢﹗
由於本週各個指數繼續不斷地創新高﹐未來就算有拉回的狀況發生時﹐應該會有很
多買盤急著進場﹐所以出現大跌的機會應該不大。不過﹐四月已經過完了﹐五月開
始進入傳統上股市表現較差的半年期﹐是否會繼續漲勢﹐還得仔細觀察。

上週末也提到要「輕鬆地等待好的機會再出手」﹐本週也的確做了幾筆﹐目前還沒
看到所謂的「萬一不對時﹐立刻小賠出場」的情況﹐所以成果還算不錯。

A。原來手中的 GOOG﹑FCX 和 ALTR 的 PUT﹐本週表現都不錯﹕

1。GOOG 5月$525 -- 賣價 $10。10元﹐上週五收盤時還能賣 $10。50元﹐現在的價
位為 $2。50元 / $3。30元。帳面的利潤相當不錯﹐目前傾向不打算買回收掉。

2。 GOOG 明年1月 $500 -- 賣價 $36。80元﹐上週五收盤時還能賣 $35。20元﹐現
在的價位為 $27。30元 / $28。50元。GOOG 股價原本在$520 ~ $530 之間徘徊﹐本
週二一旦突破$530元後﹐很快地就衝到$540元以上。因為股價太高﹐沒敢再加碼﹐
但是看到帳面的利潤也已經夠開心的了﹗

3。FCX 5月 $50 -- 賣價 $2。02元﹐目前價位 $0。38元 / $0。40元。(不打算收
掉)

4。FCX 5月 $52 -- 賣價 $1。38元﹐目前價位 $0。73元 / $0。75元。(不打算收
掉)

5。ALTR 5月 $41 -- 賣價 $1。20元﹐目前價位 $0。00元 / $0。10元。ALTR 出財
報後股價繼續飆漲﹐已經來到$49元附近﹐真是不可思議﹗若有機會拉回至$46元 (本
週一﹑週二的高點)﹐會考慮賣 PUT。

B。本週新加賣的 PUT﹕

1。DANG $22 -- 賣價$1。10元﹐目前價位 $1。60元 / $1。75元。DANG本週兩度突
破$26元﹐來到$26。40元﹐但立刻被拉回﹐目前在$23元附近掙扎﹐還能忍住沒收掉。


2。FFIV $100 -- 賣價$2。05元﹐目前價位 $2。80元 / $2。90元。FFIV 出財報之
後﹐上週四以大漲開盤(約$112元)﹐但是隨即拉回﹐今天盤中低點$100。66元將會
是重要指標﹐希望不會跌破﹐否則$100元很可能不保﹗如果這筆 $100 的 PUT 最後
無法以賺錢收場的話﹐將把 FFIV 列入「無緣股」﹐還是少碰為妙﹗

3。NFLX $215 -- 賣價 $3。60元﹐目前價位 $2。52元 / $2。61元。本週三 NFLX
在50天均線附近(當天低點$225。15元) 反彈時進場賣 PUT﹐只要不跌低於$225元﹐
應該還可繼續持有不收掉。

4。SINA $120 -- 這是昨天股價反彈時﹐「福至心靈」地設了一個當時的最高成交
價位 $4。70元﹐結果股價從$133元高點拉回至$128。80元時成交。(當時因為在忙
青青的事情﹐沒空寫東西)。今天 SINA 又飆至$135元附近﹐週三低點$125元是個關
鍵點。目前 $120 PUT 價位 $2。80元 / $2。95元。 

AAPL Rebalancing In May, May Keep The Nasdaq From 2,800 Today 

http://www.businessinsider.com/aapl-rebalancing-in-may-may-keep-the-nasdaq-from-2800-today-2011-4

Apr. 29, 2011, 2:00 am EDT   |   By Sam Collins, Chief Technical Analyst, InvestorPlace      

The breakout of the major indices has built a platform from which stocks can leap higher. Support now rests at the old breakout lines. For the S&P 500, that is the former resistance line at 1,340 to 1,344. And since that was such a formidable wall to break, it should also prove to be a strong line of bullish stability.

The bullish significance of this week’s breakouts cannot be overstated. All of the Russell indices — including the Russell 3000, which is comprised of 98% of all stocks traded in the United States — have broken their resistance lines.

And the Nasdaq, which was the prior leader in the major run-up from August to February, is almost at a 10-year high having already jumped 10 points above the October 2007 high at 2,862.

The major indices have confirmed that the long-term bull market is alive and well. It may not be a textbook move to new highs with strong volume and broad participation, but “the trend is your friend,” and the trend is up.

Sell in May and Go Away! -- http://www.huffingtonpost.com/2010/05/03/sell-in-may-and-go-away-s_n_560734.html

NFLX

Sold NFLX May $215 Put for $3.60.

NFLX rebounded from its 50D EMA ($226.40), which is a good sign.

Selling $215 Put is a safer way to play.  If NFLX breaks lower than today's low ($225.15), I will consider to buy-close it.

Tempted to scoop up some shares of NFLX @ $230~$240 in the extended hr trading.

Netflix post-results ride looks less wild than normal

April 25, 2011 2:48 PM ET

By By Doris Frankel

CHICAGO (Reuters) - Traders and investors in Netflix are bracing for a sizable move in the stock's price after earnings on Monday afternoon -- just not as big as usual.

The price of the movie rental company's stock is expected to move by as much as 10 percent by the end of this week, based on its short-term options trading. That would be less than normal.

The volatile stock usually moves 13 percent on the day after earnings, judging by the last eight quarters, according to Bespoke Investment Group of Harrison, New York.

"The options market is telling us that it expects a lower price-range move compared to the past four earnings events," said Steve Place, a founder of option analytics firm investingwithoptions.com in Mobile, Alabama.

"But I think the options market may be wrong and is underpricing the move," Place said.

Netflix earnings are set to be released shortly after the closing bell.

The front week at-the-money $250 straddle priced at $23.97 on Monday suggests a move of about 9.6 percent in either direction by Friday, Place said. A straddle is a volatility play that involves buying a put option and a call option with the same strike price and expiration date.

TD Ameritrade chief derivatives strategist Joe Kinahan said the weekly options expiring this Friday are pricing in a move of just over 8 percent up or down.

Betting appears to be leaning slightly to the bearish side, although bearish bets on Netflix Inc. have been losers, with the stock up 355 percent since 2010 began.

Options volume is heavy in Netflix as about 63,000 contracts traded through the first half of Monday's session, led by short-term weekly $215 and $250 strike puts expiring this Friday, compared with the stock's current price of $251.74.

Weekly $295 and $290 calls as well as the $210 puts were also popular, according to option analytics firm Trade Alert.

In the last eight quarters, the average absolute post-earnings day move has been 13.2 percent, and 14.1 percent over the last four quarters, according to Bespoke.

PLENTY OF SHORT BETS

The shares have been a favored target of short-sellers for months. However, except for a brief sell-off in mid-February, Netflix has risen steadily.

Netflix shares touched an all-time high on Monday of $254.98 in advance of first-quarter earnings. The high level of short interest could push the rally further if numbers are strong. The consensus is for earnings of $1.08 a share, according to Thomson Reuters I/B/E/S.

Bulls on Netflix argue the company will continue to expand its reach, taking share from cable companies and others.

Bears say the stock is overvalued, and Thomson Reuters StarMine data supports that idea, putting the stock's intrinsic value at just $87.10, based on a compound annual growth rate of 15 percent annually over the next 10 years.

In contrast, the stock's price now implies growth of 27 percent annually over the next decade.

Nearly 20 percent of the outstanding float is being shorted, and its high institutional ownership and high volatility make shorts vulnerable, according to Thomson Reuters StarMine data.

StarMine puts Netflix's short squeeze indicator at 90 on a scale of 1 to 100 in terms of likelihood of a short squeeze. This occurs when a stock rises and investors who sold it short rush in to buy shares to limit losses.

The heavy activity in the weekly $215 puts -- which would imply substantial losses from the current price -- suggests worry that the stock will fall.

Over the past 10 trading days, investors have bought 1.06 puts for every call option as a new position on U.S. options exchanges, according to Schaeffer's Investment Research.

That is higher than 59 percent of the readings over the past year, suggesting that there is a slight bearish slant heading into earnings, said Ryan Detrick, senior technical strategist at Schaeffer's Investment Research. .

The data is from the International Securities Exchange, owned by Deutsche Boerse's Eurex unit, Nasdaq OMX Group Inc's PHLX options venue and the Chicago Board Options Exchange, owned by CBOE Holdings Inc .

"This is not an extreme reading," he said, "but it does show a little bit of skepticism heading into Monday's earnings."

A layman's question: Is ARM RISC-based CPU really faster, better, and less power hungry than conventional CPU built by Intel and/or AMD?

FFIV

Placed a limited order to sell FFIV May $100 Put at $2.05.  It just got executed.

My shares were sold at equivalent price of about $101 last week.  It is OK to me if I get the shares assigned back to me on May 20 if it closes lower than $100.

DANG, an interesting fact, about 35% of outstanding shares were sold short. 

DANG

Just sold DANG May $22 Put for $1.10.

A technical analyst said "DANG broke out its late-March high of $23 on April 19 with big volume, pulling back 2 days and found support right at slightly above $23, which showed a bullish Flag pattern".  As long as DANG can hold above $23, it will have good chance to break out the high-point on April 20 at $26.

I chose to sell $22 Put because $22 is another support (20D EMA).  I will buy-close if DANG breaks below $23 and no sign it will stop dropping.

ARM CPU:   http://en.wikipedia.org/wiki/ARM_architecture

蘋什麼？！ iPad 2狂潮誰與爭鋒

http://mag.udn.com/mag/newsstand/storypage.jsp?f_MAIN_ID=76&f_SUB_ID=4211&f_ART_ID=314077

輕鬆等待

有鑒於上週各家公司出財報之後股價大跌 (像是AA﹐JPM﹐BAC﹐GOOG)﹐本週一又出現「美國國債可能被調降的威脅」的震撼﹐決定採取極端保守的策略﹐把手中的FFIV 持股賣本週到期的 CALL﹐以及把 AAPL 明年一月的PUT 買回收掉﹐不想冒險看財報出爐後股價可能大跌的景象。這種「一面倒怕跌」的做法﹐其結果當然就是正好相反 -- FFIV 和 AAPL 出財報之後股價大漲﹗反正這種「非吾所願」的現象看多了﹐也實在沒什麼好奇怪的﹗

決定採取保守策略的另一個重要原因﹐(已經提過不止一次了)﹐就是不想看到「歷史重演」﹕去年 5 ~ 7 月股市大跌時還大膽地衝鋒陷陣﹐導致前四個月的努力所得全部泡湯。不過﹐根據「經驗法則」以及本週股市的強勢表現來看﹐很可能我所擔心的大跌根本不會出現﹗

不管大跌會不會出現﹐現在手中抱了一堆現金﹐可以輕鬆地等待好的機會再出手﹔而且會在萬一情況不對時﹐立刻小賠出場。相信這種策略應該可以很穩定地保有目前的輝煌戰果﹐不會發生去年「跌入敗部﹑再重新復活」的痛苦過程。

目前手中只有 GOOG﹑FCX 和 ALTR 三股有賣 PUT﹕

A1。GOOG 5月$525 -- 賣價 $10。10元﹐目前價位 $10。50元 / $11元。這是在 GOOG 出財報後大跌時 (4月15日)﹐覺得「跌過頭了」 而進場。(有可能在情況不妙時﹐即刻把這個 PUT收掉)。

A2。GOOG 明年1月 $500 -- 賣價 $36。80元﹐目前價位 $35。20元 / $36元。這是在本週一 (4月18日) 看到股價從最低點 $519元反彈﹐覺得$500元「應該」很穩而進場﹗這幾天GOOG 股價一直在 $520 ~ $530 徘徊﹐只要 $519 不跌破﹐大概就穩了。(因為時間還久﹐原則上不會很快收掉這個PUT)。

B1。FCX 5月 $50 -- 賣價 $2。02元﹐目前價位 $0。51元 / $0。53元。這是在出財報前 FCX 股價已經跌了很多時才敢進場。(原則上不打算收掉)

B2。FCX 5月 $52 -- 賣價 $1。38元﹐目前價位 $0。90元 / $0。92元。這是在 FCX 出財報後市場反應不錯時加碼的﹐雖然有點晚﹐不過可能還可以留些時日。

C1。ALTR 5月 $41 -- 賣價 $1。20元﹐目前價位 $0。30元 / $0。40元。週一股價拉回至$42元以下時﹐沒有照計劃加賣 PUT﹐目前股價$45。99元﹐下週二(4月26日)盤後出財報。原則上不會再有動作﹐靜待財報出爐後再行動。

Risk & Reward

It is good to see that AAPL and FFIV are doing well (jumping up big) after their earning reports.  Congratulate to those who added (and/or held) their long positions.

I made a bad decision yesterday to sell my other 50% of shares with $97.5 Calls without buying a low-Strike Calls (as my original plan).  So, the bad news is that I will miss this big jump to make big money.  However, the good news is my original "big hole" on FFIV (from March Puts assignments) is filled with only very small losses.

Actually, I also decided to buy-close my 2012 Jan. $300 AAPL Puts at $18.5 this morning to have ZERO positions on AAPL.  (The total gains on the 2012 Puts are: Sold for $42 last October, bought  at $17.2 in February; Sold again for $19.6.  Total gains: $25.90).  Great thanks to 花果山's idea on this trade!!

At this moment, I don't own any share of any stock which means I have a lot of cash now.  I will take it easy, not to rush to new positions because:

1. My YTD total gains surpass my total gains of last year; &

2. I don't want to see the possible bad situation during last-year's May ~ July period happening again (although it does not seem to be likely at this moment, at least for a short while I guess).

I am glad that I did not write my trades on FFIV and AAPL immediately.  Otherwise, my actions will have bad impact on your performance if you followed. 

Anyway, my actions just reflect my mood and the standing of my overall performance.  Sometimes, you may want to do the opposite of what I do to make more money.

Good Luck!

submitted 3 incremental sells of AAPL @ $355, $358 and $361; one got executed.

Ready to sell the final portion of FFIV @ $110~$112  in the extended market trading on April 20.

FCX May $50 Put

Just sold this Put for $2.02 (when FCX was trading at about $50.76).

Please note that FCX will report its earning tomorrow morning.  Selling Put before earning report is a risky thing to do, unless you plan to hold for longer term if it drops after the report.

Round #4 Result

Due to the time and efforts need to be spent on filing tax returns, I will not have time to write the weekend summary in Chinese.  Instead, I will just write in English briefly.

The good news is that I earned enough profits from my non-FFIV trades (like ALTR, AAPL, SINA, FCX, DECK) and cut down FFIV cost through various Calls / Puts, which made the remaining loss of my FFIV shares can be completely covered.  (This means if I sold the FFIV shares at the current price, I still made money during this Round #4 period).

As stated earlier, I sold FFIV weekly $97.5 Calls for $3.50 at the close.  I will sell more Calls or shares before its earning announcement 4/20.

May options:

1. Sold ALTR $41 Put for $1.20.  I will sell more Puts when the better price shows up.

2. GOOG $525 Put for $10.10.  I will take loss if it continues dropping.

I still remembered the horrible May ~ July period last year, which wiped out my first 4 months' big profits completely.  I want to be very careful in adding new positions to avoid any possible disaster.

Good Luck!

ALTR & GOOG

The overall market was not as weak as expected.  GOOG's "bad" earning did not impact other stocks too much.

Actions taken so far:

1. Sold ALTR May $41 Put for $1.20  -- Earning report due out on 4/25.  My April $41 Calls will call away my shares (assigned from March $41 Puts).  I don't mind to have the shares put back again next month.  It is fun to have the shares put and then called and then put..... on the same Strike price, again and again, which is a sure thing to make money.

2. Sold GOOG May $525 Put for $10.10 -- My bet is that the over-reaction will create good entry opportunity.

Other planned actions for today:

3. FFIV: Looks like FFIV will close between $95 and $97.5, or slightly below $95.  So, I will have 1 or 2 batches of shares at close today.  The Option premium is too fat for me to consider exchanging shares with purchasing lower-strike Calls (this was my original plan). 

If FFIV closes $95 ~ $97.5 (1 batch shares remaining), I will sell weekly $95 Calls (to protect shares a little bit) + sell weekly $95 Put (to prepare for getting back shares) + buy weekly $97.5 Call (using the proceeds from selling $95 Put to get the potential upside move after earning).  The worst-case situation will be having 2 batches of shares again with the cost getting lower.

If FFIV closes below $95 (2 batches shares remaining), I will sell weekly $95 and $97.5 Calls + buy weekly $100 Calls.

FFIV Actions

To play safe, I followed my plan to buy-close $95 Puts at $0.40 and $0.45 (50% of my limited order at $0.40 got executed, and I raised the order to $0.45 for the remaining 50% before close).

To play even safer, I buy-close $92.50 Puts at $0.10 as well.

So, I have no open Puts for tomorrow's expired options.  Depending on tomorrow's closing price on FFIV, my holding situation will be like:

1. FFIV > $97.5: No shares.  May start all-over again when the feeling is right.

2. $95 < FFIV < $97.5: One batch of shares remaining.  Will sell the shares and exchange for lower-strike Calls to play the earning report.

3. FFIV < $95: Two batches of shares still holding.  Will exchange one batch of shares with lower-strike Calls, and sell Covered-Calls on the other batch of shares.

GOOG earning just came out and the share price drops to $550 level.  Things won't look too good for tomorrow!  (This is the main reason for me to buy-close FFIV Puts).
 

FFIV

It is important to know that FFIV will announce its earning report on next Wednesday (4/20) after market close.  Need to take this into consideration when trading FFIV, since it dropped > 20% after last earning report.

With today's price jump, I was planning to buy-close my Apr. $95 Put (which I sold for $6.80) to lock in profit on this trade (and to prevent "just-in-case" getting assigned shares on Friday if it drops below $95).  However, I decided to sell $97.5 Call for $0.90 first and buy-close $95 Put tomorrow if FFIV is approaching $95.

My holdings (stocks and Options to be expired Friday) are:

1. One batch of shares locked by $95 Calls (sold for $2.60), will leave it as it is.

2. Another batch of shares locked by $105 Calls (sold for $2.60) and by $97.5 Calls (sold today for $0.90).  Technically speaking, if FFIV shoots up > $105 on Friday, then I will have one batch of "sell-short" shares to deal with (because both $97.5 and $105 Calls will be assigned and I only have one batch of shares).  But, judging from the current market situation, this situation (FFIV closes higher than $105 on Friday) is not likely to happen.

3. One batch of $95 Puts (sold for $6.80), will consider to buy-close at < $0.50 tomorrow.

4. One batch of $92.5 Puts (sold for $1.25 last Friday), will leave it as it is.

What to do before earning announcement?

If I still own shares, I will consider to sell them and buy lower-strike Calls --- this will limit my potential loss (in case it drops big again) but keep my potential gain (in case it jumps big) intact.

繼續努力

本週股市相當平穩平淡﹐沒有什麼好做的﹐於是把全副精力放在報稅上﹐本週只有賣了一些 FFIV 的 CALL 與 PUT﹐繼續努力降低 FFIV 的成本:

1。賣了今天到期 $95 PUT﹐收入$2。80元﹕這是用來取代上週五以 $93。65元 拋售的股票。今天收盤前股價一直在 $95元左右打轉﹐為了保險起見﹐決定以$0。20元買回收掉﹐獲利$2。60元。

2。賣了第二筆今天到期 $95 CALL﹐收入 $1。55元﹕這是繼上週五賣了同樣的 CALL (收入$2。65元) 之後﹐決定「繼續採取守勢」 賣 CALL。今天收盤價 $95。18元﹐這兩筆股票都會被 CALL 走﹐真正的賣價都比現價為高﹔通常如果我喜歡這個股票的話﹐我會考慮立刻再賣同價(或高價)的 PUT。但是FFIV 目前圖形還很爛﹐不敢太躁進﹐只在收盤前去賣了一筆下週五到期 $92。50元 的 PUT﹐收入$1。25元﹔剩下另一筆的資金﹐將視情況而定如何運用。

3。賣了四月到期 $95 CALL﹐收入 $2。60元﹕這又是「繼續採取守勢」的做法。

總結﹕

手中尚有兩筆股票﹐下週五到期的期權計有﹕

1。三週前賣的 $95 PUT﹐收入$6。80元﹐目前價位﹕$2。15元 / $2。30元。未來一週如果看到情況惡化時﹐會隨時準備買回獲利了結﹑或是把手中股票拋售掉 (準備由 PUT 取代股票)。

2。今天賣的 $92。50 PUT﹐收入$1。25元﹐目前價位﹕$1。20元 / $1。30元。這個 PUT 原則上不打算收掉﹐除非 FFIV 又跌破最近低點 $91。10元。

3。上週三賣的 $105 CALL﹐收入 $2。60元﹐目前價位﹕$0。25元 / $0。30元。這個 CALL 應該不必收掉﹐FFIV 股價不太可能在一週內衝高$10元﹗

4。本週賣的 $95 CALL﹐收入 $2。60元﹐目前價位﹕$2。30元 / $2。40元。如果 FFIV 出現上衝的動力時﹐會去賣 $100 的 PUT﹐準備用來換這個 CALL (繼續擁有股票)。

下週到期的其他期權 (SINA $90 / $95 PUT﹐FCX $47。5 PUT﹐ALTR $41 / $44 CALL)﹐目前都會有利潤﹔再加上獲利了結的 AAPL 和 DECK﹐第四回合的總結有希望能把第三回合因為 FFIV 帶來的損失完全彌補。

一天之差

原以為賣每週到期的期權會有「速戰速決」的好處﹐沒想到只因為「一天之差」﹐竟然把所有的佈局全部打亂﹗相信你一定知道我在說那個股票 -- 沒錯﹐就是 FFIV﹐一個瘋狂的股票﹕上週二(3月22日)最低點 $91。10元﹐昨天(3月31日)最高點 $103元﹐今天最低價 $93。41元﹐收盤價 $93。56元﹐跌$9。01元﹗

其實本週所賣的 CALL 和 PUT 都還算 OK﹐但是週二斗膽進場以$96元買股票﹐卻好死不死地在收盤前去賣三天之後到期 $100 的 CALL﹐收入$0。75元。結果兩天之後FFIV 漲到$103元時﹐無法脫手賣股票﹔今天盤中看到不妙﹐再加賣今天到期的 $95 CALL﹐收入$0。55元。雖然兩個 CALL 的總收入$1。30元降低了持股成本至 $94。70元﹐但是如果沒賣CALL 的話﹐股票已脫手﹐有可能賺了近$7元﹐而不是現在的 「股票還在手中﹑帳面上還賠$1。14元」的情況﹗

看到昨天 FFIV 收盤價 $102。57元時﹐心裡還雀耀不已地覺得﹐只要今天收盤價在$100元以上﹐那麼這次的「補洞工程」就快完成了﹗沒料到今天一開盤就不對勁﹐爆大量下跌﹐起先還找不到消息﹐後來才知道有分析師寫報告說 「FFIV 可能會調降Q2財測」﹐把原本就很脆弱的圖形﹐又打回本週二的低點$93。41元。(今天的低點也正好是$93。41元﹐還有本週一的低點$93。69元﹐上週四的低點$93。45元)﹐如果這道防線被突破﹐那下個支撐就是$91。10元(上週二低點) ~ $91。86元(上週二低點)﹔此點再破﹐那就剩下去年10月的低點$90元附近了﹗

今天在收盤前把手中那筆「賣 $95 CALL 收$3元」的股票以$93。65元拋售﹐原本預計被 $95 CALL 走時會賺$2元的利潤﹐只賺了$0。65元。(因為實在不敢抱太多股票)。扣除所有期權的收入﹐目前的成本狀況變化為﹕原來的三筆股票﹐平均買價為$107。95元 ----> 又多了一筆股票﹐共計四筆﹐平均買價降為$101。05元。以此為準則﹐今天在盤中已先賣了一筆下週五到期的 $95 CALL﹐收入$2。65元﹔由此可見﹐我對 FFIV 已不再抱有幻想了﹐能以小賠出場就偷笑了﹗

收盤前決定去賣 ALTR 四月$44 的 CALL﹐收入$0。50元﹔因為 ALTR 出現「陰包陽」的盤勢 (開高走低﹑而且高低點的範圍把昨天的整個範圍都包住了)。 (This is called Bearish Engulfing Pattern).

本回合除了一開始有些 「獲利了結」 的動作賺了錢之外﹐剩下的只有靠 SINA 的 $90 和 $95 PUT 來撐業績了。

Reply to Jane

I am glad that you find this blog interesting.

First of all, I don't trade everyday. 

Secondly, I tried to post every move I took almost immediately if I felt that posting the move may benefit to whoever wanted to follow.  (This was the case during September 2010 to February 2011 when you bet anything going up wins).  However, during the unpredictable situation (like the last few weeks) I will prefer to post them only during my weekend summary (to prevent people from  making same mistakes as mine). 

I am for sure writing the Weekly Blog, but not the Daily Blog.  But, from time to time, I will write something during weekdays as well.  My whole purpose is to share with interested people about

1. Why I take a certain move?
2. What is the follow-up action plan? (Add more, On hold, or Take loss?)
3. What I actually do to rescue the losing holdings (like FFIV's case recently)?

and hopefully people can use them as reference to help make good decision about their own tradings.

Hi,I found your blog about the option trading very interesting. However, I go to this web address but cannot find your daily blog about your trading. What is going on? Did you remove it? Thanks a lot!Jane

Q&A Sharing

A friend asked me a question through email last night.  I would like to share with you all here about my answer.  I think this may help you make your decision:

Q: What do you think if I sell $95 put by asking $1.70 tomorrow?

A: This kind of question is really hard to answer, simply because no one knows what the situation will be after you sell this Put.  What I normally do is asking myself the following questions:

1. Am I willing to buy the shares in case it closes below my Put-Strike price?  If Yes, then

2. Do I have enough cash to buy shares? If Yes, then

3. What is my plan if the price goes lower after my action?  -- Wait until the expiration date? or Sell another Put? or But-close at a loss? Choose one first in your mind, then you can go ahead to sell Puts.

For me, I will not sell FFIV Put right now.  But this is not because I "know" it will go down.  Instead, it is because I am in a defensive mood on FFIV (as shown by my today's actions -- selling Calls).  I will wait until Friday (when my weekly Puts and Calls expired) to decide what to do.  If FFIV closes above $100 (which means my shares will be Called away), I will then be more interested to sell Puts (because I will then have more cash).  However, if FFIV closes below $100 (which means I will be assigned with shares), I will then plan to sell Calls.

So, you must base on your situation (answering the above 3 questions) and then decide if you want to do it.

Reason For FFIV Bounce

I bought FFIV shares at $96 yesterday morning, which was a little bit late but turned out to be a good move.

At the end of trading, I decided to sell the weekly $100 Call for $0.75, thinking about that this move may give me $4.75 profit in 3 days if FFIV closes above $100 on Friday.

For whatever reason causing FFIV bounces up to $101.75 (current price, day-high $101.85), I believe that my Call-selling move must be a key contributor.

Anyway, this is a very good development for my 補洞 plan.  To take advantage of today's big jump, I sold another weekly $100 Call for $2.60 and sold Apr. $105 Call for $2.60.

I will be very busy this Friday -- selling next weekly Put if FFIV closes above $100 or selling next weekly Call if FFIV closes below $100.

緩步補洞

顯然上週的「震」撼還根深蒂固地存在心裡﹐導至本週開始時﹐仍然保持著「有賺
就跑」的心態﹐唯恐股市餘震不斷﹐會把好不容易有的獲利給吞吃掉。結果﹐所有
跑掉的動作又都錯了﹗

1。週一把 AAPL 的 PUT 全部買回收掉﹐小賺出場﹔結果股價飆升至$352元﹐比我
收掉的最高 PUT 價 $340 元高出了$12元﹗

2。週一把被 PUT 進來的 DECK 股票以$80。70元賣出之後﹐週三股價最低跌至$78。
72元反轉時﹐還在等$78元的支撐點而沒進場﹔今天 DECK 股價最高為 $85。22元﹗


3。週二看到 ALTR 股價開始下滑﹐趕快在股價為$41元時﹐去賣 $41 的 CALL﹐結
果今天ALTR 被調高等級﹐最高漲到$44。24元﹗

以上三者動作﹐雖不理想﹐但至少都還是賺錢﹐對於 FFIV 的洞﹐可以有點彌補的
作用。

至於 FFIV 本身的補洞動作﹕

1。上週五所賣的今天到期 $105 CALL﹐收入$1。20元白賺﹔

2。本週二的犧牲打 賣$95 CALL﹐收入$1。30元﹐今天股價收盤 $95。67元﹐股票
在下週一會被 CALL 走﹐今天在收盤前半小時﹐決定賣下週五到期的$100 的 PUT﹐
收入$5元。此動作代表我的心裡還存有幻想﹐覺得 FFIV 股價「不應該」這麼慘﹗


3。本週一曾「偏不信邪」地加賣一筆今天到期$100 的 PUT﹐收入$4元﹐今天去賣
下週五 $95 的 CALL﹐收入$3元﹔只要下週五股價> $95元﹐這組賣PUT﹑賣CALL的
動作可以賺得$2元。

4。本週三一早賣的四月到期$95的PUT﹐收入$6。70元﹐是目前總算做的還不錯的動
作。

接下來還會有零星的動作﹐目的就是要逐步補洞。

最近兩週來﹐唯一比較準的動作是 SINA﹕

上週四在股市動亂中﹐賣了 SINA 四月 $90 的 PUT﹐(當時股價約為$88元)﹐收入
$6。20元。由於當時被震得頭昏腦脹﹐只忙著「照顧」FFIV﹐根本忘記寫出 SINA
的動作。昨天看到 SINA 突破原來高點 $98。98元時﹐再加碼一筆 $95 PUT﹐收入
$3元。今天股價繼續創新高﹐(盤中最高$104。44元﹐收盤$103。52元)﹐根據我的
經驗﹐凡是在股價突破新高時﹐去賣該價位附近的 PUT﹐幾乎是保證會賺﹗看看這
次靈不靈﹗

股市好像又沒事了﹗震災的後遺症好像也沒人在乎了﹗不過﹐還是小心為宜﹗

Sold AAPL @ $352 and look to $355~$358 next week for another sell.

SINA

Sold SINA Apr. $95 Put for $3, because it breaks its previous high $98.98 under the assumption that this $98.98 level will become support if SINA pulls back.

Make-Up Move

Sold FFIV Apr. $95 Put at the open for $6.70, because

1. FFIV price had slight bounce from its low $91.10 and closed at $91.67 yesterday -- the first time in the past 5 down days the closing price is higher than its day-low price by > $0.50 -- which is quite encouraging.

2. It dropped 5 days for a total of about $20 -- could be due for an over-sold bounce.

3. In case it closes above $95 on Friday (which will call away my shares at a big loss), then selling Apr. $95 Put will start the recovery process of cutting down the loss. 

It will be a long way to go.

Sacrifice Move

1. Sold FFIV weekly $95 Call for $1.30 -- hoping to make FFIV price moving up to $95 region in 3 days;

2. Sold ALTR Apr. $41 Call for $1.45 -- does not really matter whether ALTR price goes up or down.

Sold NFLX @ $222 to take profits.  Trading of this stock is becoming iffy as it is becoming a prey of high-frequency trading  which makes its transaction no more fun. 

Take Profit

I buy-closed AAPL Apr. $340, $330 and $325 Puts today:

$340 Put -- Sell for $10.4, Buy at $11.2  (loss $0.8);
$330 Put -- Sell for $11.7, Buy at $7.50 (gain $4.2);
$325 Put -- Sell for $10.4, Buy at $6 (gain $4.4) <--- I forgot to cancel this limited order when I rushed to sell $330 Put.  I did not write down this trade during last week's horrible market simply because I don't want to misguide people.

Anyway, I am quite happy to take profits from these 3 AAPL Puts.  I will reenter AAPL when I get the chance.

I also sold DECK shares (assigned through $80 Put) at $80.70.  It is trading at $80.9 right now.  I will reenter its Put later.

The assigned shares of ALTR are doing quite well for me.  I am waiting for a better price to sell Calls.

Don't know what to do with FFIV yet.

天災股災的第三回合

本回合的前三週﹐雖然股市已出現跌跌撞撞的情況﹐但還不至於跌到「不可收拾」的地步﹔然而本週因為有日本大地震+海嘯+核能廠爆炸的大災難﹐持續不斷地衝擊﹐股市終於不支倒地﹐而且就算這兩天指數有點反彈﹐但許多個股卻是越跌越慘。

本回合是別想有賺錢的業績了﹐倒是該好好回顧檢討什麼做對了﹑什麼做錯了﹑以及接下來如何面對硬仗﹕

1。淘汰弱勢者 (GOOG﹐FSLR 和 CRM)﹕收掉GOOG $580的 PUT 和 CRM $135 的 PUT 做對了﹐今天收盤價 GOOG $561元﹐CRM $120元﹔收掉 FSLR $140 的 PUT 做錯了﹐ FSLR 因為核能危機而受益﹐兩天之內就飆到$160元。結論﹕亂世之中﹐只要覺得不對﹐就該當機立斷出場﹐小賠絕對好過被套牢。

2。堅持百忍者 (DECK 和 CMI)﹕CMI $95 PUT 白賺 (股價$99。92元)﹔DECK $80 PUT﹐將會被 PUT 進股票﹐目前股價$78。79元﹐帳面上還小賺$0。24元﹐會密切注意今天的低點$78元是否守得住﹐一旦跌破$78元﹐會認賠出場。

3。多重佈局者 (ALTR 和 FFIV)﹕ALTR 因為手中有老股可以靈活運用﹐本週看情況不對﹐已利用週三 ALTR 「股價反彈﹑但大盤在跌」的機會﹐賣了今天到期的 $40 CALL﹐收入$0。75元﹐以及賣4月 $41 的 CALL﹐收入$1。60元﹐預先準備好今天將會有股票被 PUT 進來。今天先以$0。30元買回一筆今天到期 $40 的 PUT﹐最後又以 $0。10元 買回另一筆 $40的 PUT。總結為﹕將被 PUT 進兩筆股票﹐平均成本約為 $38。5元﹐已有一筆賣了下月$41 的 CALL﹐另一筆會機動待命﹐隨時準備賣出。目前 ALTR 股價$39。80元﹐股價比成本高﹐所以仗還算好打。

FFIV 的情況就難處理啦﹗本週三股價還在$110元以上﹐也不知道怎麼回事﹐股價連跌三天﹐不但跌破200天均線($105。83元)﹐也跌破1月底業績報告出爐的低點($102。68元)﹐今天更是收在最低點($96。92元)﹐一幅沒完沒了的樣子﹗手中將被 PUT 進三筆股票﹐平均買價$107。95元﹐帳面上賠了$11元﹐好一個窟窿﹗由於還未看到反彈﹐不知道底部在那裡就進場很危險﹐只能先從賣每週的 CALL 開始一點一點補洞。(今天盤中賣下週到期$105 的 CALL﹐收入$1。20元就是第一步)。如果你手中資金不夠﹐必須認賠賣出股票的話﹐你可以在賣股票之後(或同一時間)考慮去賣某個價位的PUT﹐至少可以彌補一些賠掉的金額。(如果你認定「雲端科技」是未來大勢所驅﹐可以跟 FFIV 長期抗戰的話才這麼)。

4。週週賣CALL 者 (FCX)﹕FCX 股價$51。78元﹐今天到期的 $50 PUT 白賺﹑$47。5 的 CALL 把股票 CALL 走﹐總結賺了約$3元。手中還有一筆4月到期 $47。5 的 PUT。看起來﹐跟FCX 還是有緣的﹗雖然經歷前三週的下跌波(最低跌至$46元多)﹐幸好靠著週週賣CALL 的策略﹐順利把成本降下來﹐得以小賺出場﹐希望 FFIV 也能有這樣的運氣﹗

5。嚐到甜頭者 (CLF)﹕本週三 CLF 跌至$82。5元時﹐真想照原定計劃(「跌破$84。5元就逃命」)﹐把那筆加賣的$85 PUT認賠收掉﹐還好忍住了沒有行動﹔週四 CLF 股價突然大漲至$88元多﹐終於鬆了一口氣﹗今天當然根本就不用管 CLF的 PUT 了。

6。全新開發者 (JDSU)﹕原以為 JDSU 的50天均線有支撐﹐昨天股價跌破$20。5元時就該逃命﹐當時還心存僥倖﹐今天一看跌勢未歇﹐趕快賠了$1元出場。如果 JDSU 能在$18元附近守住﹐會考慮進場。

除非日本核能問題得到清楚解答﹐否則股市要持續漲盤很難﹐短期之內﹐我會以賣 CALL 為主要策略。至於那些「待我不薄」的股票﹐像是 FCX﹐CLF﹐CMI﹐ALTR﹐我會考慮視機進場。
 

Trying to obtain min. shares of FFIV @ $97~$98, if opportunity arises.

Today's Actions

Since this is not an easy market anymore, I had taken the following actions so far:

1. Take loss (- $1) on JDSU $21 Put.  It seems that JDSU is heading toward completely filling its bullish gap (at $18).  I will revisit JDSU if it shows sign of rebounding at $18.

2. Buy-close one batch of ALTR $40 Put for gain of $0.70.  ALTR is trading at $39.80 now.  It is possible that it may close at $40.  I still have $40 Put (sold for $0.86) and $40 Call (sold for $0.75).  Will wait until the closing minutes to decide what to do -- if ALTR closes below $40, I will buy-close $40 Put to avoid being assigned with too many shares; if it closes above $40, I will not do anything and $40 Call will be used to offset $44 Put.

3. Now, comes the tough one --- FFIV.  It is breaking all supports and no end can be seen how low it will go.  Even though I had not been assigned with shares yet, I decided to sell its weekly $105 for $1.20.  I will continue selling weekly Calls to reduce my cost.

4. DECK $80 Put -- I had not decided what to do with this one yet.  My position still has small profit if buy-close right now.  I will wait at the end to decide.

Tough market!  Play conservatively!

Bt CSCO @ 17.05 and sold it, penny gain
</br></br>
Fibonacci ?
</br>
http://dr543.com/Finance/Speculative_TA_Trading/Indicator/GoldenRatio.odt

</br></br>
NQM11  follow up
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http://dr543.com/Finance/Speculative_TA_Trading/Futures_US_Index/1103170020_NQM11.jpg
</br>
http://dr543.com/Finance/Speculative_TA_Trading/Futures_US_Index/1103170025_NQM11.jpg

 

曾經拜託一位譚利德先生協助找人，那位譚先生也住Michigan，電郵類似卻不完全相同。真巧！

請問兩位聯絡上了嗎？

請幫忙詢問兩位譚先生是否相識？

AAPL

One more shot on AAPL Apr. $330 Put sold for $11.70.

Yesterday's action: AAPL Apr. $340 Put for $10.40.  Today's action will lower the equivalent purchase price (if assigned later) effectively.

Sold NFLX @ $218.75 as the radiation fallout in Japan is a bit uncertain overnight.

Big Reversal

It is good to see:

1. The market is showing a big reversal;

2. There are many friends sharing their opinions on this Investment section.

I added one more move today:

Sold FCX Apr. $47.5 Put for $1.46.

My FCX positions seem to be clear now:

On Friday, my shares will be called away through $47.5 Call and the $50 Put will be 0 value.  This will conclude my FCX activities with about $3 profit, which will be much better than I thought when FCX started the latest down-trend.

2011 May 18 Call $0.66 (equal to 22.7% annual return if CSCO will be $17.40 or more on 05/20/11, plus the capital gain<B><U>(no more than $0.60)</U></B> or loss from stock)

2011 May 18 Call $0.66 (equal to 22.7% annual return if CSCO will be $17.40 or more on 05/20/11, plus the capital gain<B><U>(no more than $0.60)</U></B> or loss from stock)

3 CSCO charts FYI with file name of YYMMDDHHMM_SYMBOL.jpg(bmp)

http://dr543.com/Finance/Speculative_TA_Trading/US_Stock/CSCO/

The Option of CSCO @17.40 for now2011 May 17 Call $1.13 (equal to 25% annual return if CSCO will be $17 or more on 05/20/11)2011 May 18 Call $0.66 (equal to 22.7% annual return if CSCO will be $17.40 or more on 05/20/11, plus the capital gain/loss from stock)

Covered Calls for safer playing.

http://dr543.com/Finance/Speculative_TA_Trading/Futures_US_Index/1103150940_NQM11.jpg


Next TA support may come by this weekend. FYI

Be aware of the correction may happen.Good luck.

FCX

Sold FCX Mar. $47.5 Call for $2.64 (to protect my $50 Put).

AAPL

I sold AAPL Apr. $340 Put for $10.40.

Whatever you buy today, make sure you watch closely today's low.  Technicians normally will sell their purchases if today's low does not hold during the next few days.

What the hell is the trouble in Japan has anything to do with my MRK, PEP, MS, BP and WMT???

Scooped up some shares of AAPL, GOOG & IBM. Hope it's  a wise move. 

Buckle up & embrace the turbulent ride today, and handle it normally. May be a good time to scoop up a few selective stocks when timing is right.  Best of luck!

若區榮興可看到我的回應, 請速與我聯絡! (我由美國Detroit密西根返台),
lihder@gmail.com
Cell: 0939-931-947

否則, 請善心人士幫忙轉聯區榮興!

很高興有機會能與優秀的同班鄰座同學聯絡上!!

譚立德
'Leader"

版主回覆：
不用轉遞，保證很快區學長就會和您聯絡。

您也是雄中校友嗎？

清理戰場

本週的股市很清楚地顯示﹕過去六個多月來的「漲個不停﹑隨便亂買也會賺」的好日子﹐大概就此結束了。接下來的仗應該會難打多了﹐必須慎選股票﹐隨時調整應變﹐才有機會賺錢。

本著這個想法﹐我在本週做了下列清理戰場的工作﹕

1。淘汰弱勢者 (FSLR 和 GOOG屬於此類)﹕週四看到此二股跌破近期低點時﹐為了避免股票可能會被 PUT 進來之後股價續跌﹐於是「壯士斷腕」地認賠把 FSLR $140 和 GOOG $580 PUT 買回收掉﹐還好當初就沒敢賣太多個合約﹐所以賠的金額尚能忍受。FSLR 的 PUT 賣價 $2。20元﹐買價$4。65元﹔GOOG 賣價 $4。40元﹐買價 $7。30元。FSLR 目前價位 $139。74元﹐GOOG目前價位 $576。71元﹐都還在 PUT 價附近﹐但實在沒勇氣再撐一個星期﹔小賠出場﹐可以睡得安穩些。還有本週一早早逃命的 CRM $135 PUT﹐損失了$2。70元﹐如果現在才逃命﹐只損失$0。70元。

2。堅持百忍者 (DECK 和 CMI 屬於此類)﹕手中若只有一筆PUT﹐而且 PUT 價比股價還低一些者﹐原則上大概可以再熬一週。DECK 目前股價 $84。23元﹐所賣 $80 的 PUT﹐收入$1。45元﹐現價$0。70元﹔CMI 目前股價 $98。73元﹐所賣 $95 的 PUT﹐收入$2。25元﹐現價 $0。65元。如果能順利白賺﹐其獲利額就足夠彌補上面三筆的損失。

3。多重佈局者 (ALTR 和 FFIV 屬於此類)﹕手中有超過一筆以上的 PUT 者﹐原則上沒有逃命﹐反而趁機加了一些動作。ALTR 原有 $44﹐$41﹐$40 和 $38 的 PUT﹐加上 $43 的CALL﹐週四在股價跌至約$40元時﹐加賣了一筆$40 的PUT﹐收入$1元﹐週五在股價小反彈至$40。40元時﹐加賣了一筆$41 的 CALL﹐收入$0。50元。如果你有興趣學習﹐如何計算到期時的收盤價與手中各個 CALL / PUT 價的關係﹐而預先知道自己將會面對的情況的話﹐請仔細看下面的計算方式﹕( 內為我的情況)

(A) 把所有賣 CALL 與賣 PUT 所收的錢加起來﹔(一共收入$5。26元)

(B) 列出所有賣的 CALL 價與 PUT 價位﹔($44﹐$43﹐$41﹐$40﹐$38)

(C) 列出 ALTR 收盤價落在 (B) 所列價位的所有可能性﹔(低於$38﹐介於$38~$40﹐介於$40~$41﹐介於$41~$43﹐介於$43~44﹐高於$44﹔六種可能性)

(D) 計算出每種可能性發生時﹐手中的 PUT 與 CALL 將會導至 (D1) 買進多少股票﹐買價為多少﹖(D2) 賣出多少股票﹐賣價為多少﹖(D3) 買進和賣出股數正好抵銷﹐賺/賠多少﹖(為方便計﹐目前 ALTR 股價 $40。46元﹐一週內衝上$43元的可能性應該為零﹐跌低於$38元的情況希望也不會發生﹐只計算其他三種狀況﹕

(D1-1) 介於$38~$40時﹐共會 PUT 進四筆股票﹐PUT 價為$44﹐$41﹐$40 和 $40﹐將此四個數字加起來(共$165元)﹐減去賣 PUT / CALL 的全部所得 (共$5。26元)﹐除以 4 (四筆)﹐每筆平均買價 $39。94元﹔(此情況發生時﹐因為平均買價約等於或高於股價﹐帳面上大概會稍微賠錢)

(D1-2) 介於$40~$41時﹐共會 PUT 進兩筆股票﹐PUT 價為 $44 和 $41﹐將此兩個數字加起來(共$85元)﹐減去賣 PUT / CALL 的全部所得 (共$5。26元)﹐除以 2 (兩筆)﹐每筆平均買價 $39。87元﹔(此情況發生時﹐因為平均買價低於股價﹐帳面上小賺)

(D3) 介於 $41~$43時﹐將會有一筆 PUT 進股票 ($44)﹐一筆 CALL 走股票 ($41)﹐兩者一買 ($44) 一賣 ($41)﹐股數互相抵銷﹐退還 $3元 ($44 減去 $41)﹐賣 PUT / CALL 的全部所得 (共$5。26元) 扣掉$3元後﹐還淨賺$2。26元。)

FFIV 的情況比 ALTR 簡單些 (因為只有 PUT﹐沒有 CALL)﹕$115﹐$110 和 $105 的 PUT﹐共收入$2。60元 + $1。45元 + $2。10元 = $6。15元﹔目前股價為 $111元。如果下週五到期日收盤價 > $115元﹐那就謝天謝地﹐$6。15元全部白賺﹔如果收在$110~$115元﹐將會被 PUT 進一筆股票($115)﹐買價等於是 $115元 - $6。15元 = $108。85元﹔如果收在$105~$110元﹐將會被 PUT 進兩筆股票 ($115 和 $110)﹐平均買價 = ($115 + $110 - $6。15) / 2 = $109。435元﹔如果收在 $105元以下﹐將會被 PUT 進三筆股票﹐平均買價 = ($115 + $110 + $105 - $6。15) / 3 = $107。95元。

4。週週賣CALL 者 (FCX是也)﹕FCX 原來的成本為 $52。5元﹐第一週賣 $52。5 CALL收入$0。76元﹐第二週賣$52。5 CALL 又收入$0。96元﹐本週一看到苗頭不對﹐趕快賣今天到期的 $50 CALL﹐再收入 $1。45元﹐三個 CALL 都白賺﹐把成本降至$49。33元。本週二誤以為股市會反轉往上﹐去賣下週五到期的 $50 PUT﹐結果週三﹑週四股價大跌﹐還好今天 FCX 反彈回 $49。48元﹐下週隨時會再賣 CALL﹐用來保護那筆 $50 的 PUT。

5。嚐到甜頭者 (CLF是也)﹕還好上週見好就收﹐把 CLF $95的 PUT 以淨賺$3。12元出場﹐股價雖然又漲了兩天來到$101元附近﹐然後就一瀉千里﹐今天終於出現「開低走高」的盤勢 (開盤價$84。38元﹐最低價$84。12元﹐最高價$88。15元﹐收盤價$87。69元)。既然 CLF 待我不薄﹐又出現有點反轉的樣子﹐今天小心翼翼地賣了 $85 的 PUT﹐收入$1。43元。(目前可賣$1。25元)。如果接下來 CLF 股價跌破今天的低點 $84。12元﹐會立刻逃命﹗

6。全新開發者 (JDSU是也)﹕JDSU 從$29元跌至$21元 (50天均線) 附近好像有支撐﹐今天也小心翼翼地賣了 $21 的 PUT﹐收入$0。71元。(目前可賣$0。70元﹐股價$21。26元)。跟它拗個5天﹐看看結果如何﹐但前提是﹕週四的低點$20。50元不能跌破﹔一旦跌破時﹐也將認賠出場。

因為現在實在看不準﹐怕誤導大家跟錯了(不管是出場還是進場)﹐打算不隨時寫出行動﹐請大家各自打理個人的情況﹐祝好運﹗

Fake Reversal

Sorry, wrong prediction.  I give up making any new move.

Good Luck!

Possible Reversal?

I think FCX is showing the sign of reversal.

I sold Mar. $50 Put for $1.46 this morning when FCX bounced up to $50.12 (from today's low of $48.61).  At this moment, FCX is trading at $50.78 and $50 Put price $1.08/$1.10.  I assume that FCX will close above $50 this Friday and my shares will be called away through $50 Call.  So, this Put will give me chance to earn more money (or get assigned again).

Also, FSLR is reversing its pattern (I think):

Today's low point ($139.51) touched 200D EMA and the price bounced up from there.  I did not add more Put because I had $140 already.  If you are interested, the current price $2.54 is better than what I got last Friday ($2.20).

自求多福

Nobody knows if today's rebound (so far) can last, and for how long.  Always remember to take appropriate actions when things turn against your reason for entering a position.

I made one last shot this morning on FFIV:

Sold FFIV $105 Put for $2.10.

I was quite lucky to get the day-high price (so far) and FFIV is bouncing up.  The main reason I got in was because FFIV did not drop below yesterday's low.

Now I am nervously holding $115, $110 and $105 Puts. 

Weak Market

Sold FCX $50 Call (expired this Friday) for $1.45 when FCX was trading at $50.85;

Buy-Closed CRM $135 Put at $9.60 when CRM was trading at $126.50, taking loss of $2.70.

If you plan to enter the market, I think it will have better entry point later.

2011年3月份金融占星

2011年全球市場的關鍵詞是「通貨膨脹」，柏南克卻把這個話倒過來說，他不提通脹，而提「通縮的威脅開始消失」，柏南克剛剛上任時筆者就算過他的八字，他比筆者正好晚一個月的戊戌日出生，2008戊子年，大運戊午，戊土正巧合掉年干的正財星，所以2008年的金融大海嘯根本就是柏南克命中註定的大災難。2011辛卯流年，對戊戌日而言，是傷官見官，以命理而言，筆者真的很替柏南克捏把冷汗，尤其是3月及9月。

中國大陸在過去這十年以來，工資是相對低的，中國大陸製造非常廉價的工業產品，輸出到全世界，對於舒緩全球的通脹壓力，有很大的貢獻。不過從去年開始，北京當局的政策有很大的改變。過去在大陸是不能談工資問題的，現在則是努力把工資拉上去。角色轉變之後，未來十年中國大陸將不再是廉價的生產基地了，這是世界消費品物價的大趨勢。目前我們所看到的中過大陸工資上漲，實際上只是長久以來，工資一直沒漲的一種反動現象。未來十年，當工資以每年20％到30％的幅度持續上漲，十年後工資水平將會多一個零，到時候中國大陸經濟一定會撞到牆上去，這個調整遲早會出現，筆者的預測經濟蕭條谷底可能會出現於2021辛丑牛年。

黃金已經飆升到一個新的歷史高點1440/ounce。隨著天王星即將進入白羊座，“資產通脹快車”的汽笛聲已經開始不斷地吼叫了。以金融占星的角度而言，通膨列車汽笛聲至少會到5月底6月初都不會停止，甚至直到2012年初。

如果你是一個金融占星學家，相信你對3月份下列幾個日子感到印象深刻：
3月12日植樹節，天王星開始進入白羊座(與春分點合相)
3月21日，太陽/天王星/春分點合相
3月29日青年節，木星與土星180度角正沖

忽上忽下

本週忙於處理青青合唱團的事情﹐比較沒時間看盤﹔再加上股市走勢反覆﹐猜它會漲時卻跌﹐覺得該跌時卻又漲﹐實在搞不清該怎麼做才對﹐因而決定不把所做的動作全部寫出﹐免得誤導大家。現在將所有動作列出來﹐有些價位比我拿到時的為好﹐請自己決定要不要跟進。(註﹕下列 --> 代表目前可賣的價錢)

(1) ALTR﹕上週五股價收在新高$42。63元﹐本週一股價下跌時﹐就趕快搶賣$41的 PUT﹐收入$0。95元﹔結果週二股價繼續下跌時就不敢再加碼﹔週三股價因為分析師調高 XLNX 及半導體而反彈時﹐還沒看到股價破新高前還沒行動﹔週四股價有創新高時﹐為了救那筆早先賣的 $43 CALL (收入$0。75元)﹐只好在股價為$44元時﹐被迫去賣$44的PUT﹐收入$1。20元。目前的狀況﹕股價$44。41元﹐(在今天的跌盤中仍然小漲$0。21元﹐盤中又創新高$45元﹐真是強滾滾)﹐手中有一筆 $43 CALL﹐當初賣價$0。75元﹐(現在可賣$2。05元)﹔四筆PUT﹐分別為﹕$38﹐原賣價$0。75元 --> $0。05元﹔$40﹐原賣價$0。86元 --> $0。20元﹔$41﹐原賣價$0。95元 --> $0。25元﹔$44﹐原賣價 $1。20元 --> $1。00元。這種玩法﹐使得 ALTR 股價越來越高﹐手中持股的價值一路上飆﹐看得很開心﹗希望兩週後股價會收在$43~$44之間﹐那就太美妙了﹗

(2) CMI﹕股價$102。50元。本週沒有加碼﹐手中的 $95 PUT﹐原賣價$2。25元 --> $0。50元。由於盤勢不明﹐原本有興趣賣 $100 的 PUT 暫時不會行動。

(3) CLF﹕股價$99。12元。本週二股價大跌時有點心慌﹐週三股價反彈時就趕快以$2。93元買回了結﹐五天之內獲利 $3。12元。不過﹐顯然這個動作又早了1~2天﹐CLF昨天大漲﹐今天在挑戰原來高點未能成功後股價才拉回﹐目前$95 PUT 可賣$1。51元﹐暫時沒有計劃要再賣 PUT。

(4) GOOG﹕股價$600。62元。週二股價上到約$620元﹐當天又跌回$600元﹐週三跌至$595元後﹐週四又衝上$612元﹐忽上忽下﹐不知如何是好。所賣的$580 PUT﹐原賣價$4。40元 --> $3。50元。

(5) FFIV﹕股價$113。82元。所賣$115 PUT﹐原賣價$2。60元 --> $3。10元﹔後來忘了在什麼情況下加賣了一筆 $110 PUT﹐收入$1。45元 --> $1。05元。FFIV相當疲軟﹐唯一值得慶幸的是﹐$110到$112。50元還撐在那裡沒有跌破。不會再加碼﹐免得一月時的亂子又出現。

(6) CRM﹕股價$129。97元。本週一看到股價反彈時﹐以為又有類似 CLF 的機會出現﹐勇敢地去賣$135 PUT﹐收入$6。90元 --> $7。20元﹔結果股價週二立刻下跌﹐再也不敢輕舉妄動了。

(7) AAPL﹕股價$360元。真不該聽信小報報導﹐說什麼 STEVE JOBS 只能再活六週﹔週三他居然親自出席新產品發表會﹐趕緊把收掉的2012年一月$300 PUT再賣一次﹐收入 $19。60元 --> $18。50元﹐比兩週前買價$17。20元﹐高了$2。40元﹐算是兜了一圈小賺一點價差。

(8) DECK﹕股價$87。18元。週三在股價反彈至$85。40元時﹐賣了$80 PUT﹐收入$1。45元 --> $0。75元。DECK的盤勢與 CLF 很像﹐不過在股市不明朗的情況下﹐沒敢去賣高價位的 PUT。

(9) FSLR﹕股價$146。57元。今天所賣$140 PUT﹐收入$2。20元 --> $1。98元。已於先前描述了﹐不再多言。

(10)FCX﹕股價$51。71元。上週五到期的$52。5 CALL白賺$0。76元﹐本週一又賣了今天到期的$52。5 CALL﹐又白賺了$0。96元。FCX 盤勢也很弱﹐會繼續賣CALL。

股市現在進入忽漲忽跌的盤勢﹐不易掌控﹐祝各位好自為之﹗
 

FSLR $140 Put

I got executed on my limited order of selling FSLR $140 Put for $2.20 when Bid/Ask were $2.13/$2.20.  This is not supposed to happen, but it just happened.

FSLR dropped from about $175 (2/18 high) all the way down to $145 level in 7 trading days.  It had been trading at $145 level for the past 4 days. 

I assume that FSLR's next support (200D EMA at $139.50) will hold.  If it breaks below that point, I will consider buy-close to avoid the potential disaster.

Sold AAPL @ $359 & await next sell @ $363~$366, hopefully in the next week or so.